Программа оптимизации деятельности предприятия в области финансового менеджмента. 
Объект исследования Военная академия генерального штаба ВАГШ ВС РФ

Нужно определить такую комбинацию, которая позволила бы получить как минимум неотрицательное значение чистой приведенной стоимости, т. е. NPV≥ 0. Для оценки чувствительности инвестиционного проекта сперва расширим формулу чистой приведённой стоимости, т. е. учтём в ней переменные: цены и объём продаж. Формула NPV принимает вид: Где S0 — инвестиционные затраты;r — ставка дисконтирования;k — приведённые издержки на единицу продукции.

Значения с и Х — это неизвестные переменные «цена» и «объём продаж» соответственно. Далее необходимо определить множество допустимых комбинаций выбранных неопределённых переменных: отпускной цены и объёма продаж. Для формирования этих комбинаций используется указанная выше расширенная формула расчёта NPV (зависящего главным образом от этих двух неопределённых переменных) при условии, что NPV = 0. Числовые значения, необходимые для расчёта используем в соответствии с данными аналитического отдела (S0 и k) и нашими расчётами выше ®:S0 — 200 000 000;r — 0,197;k — 551,25.При подстановке числовых значений получаем равенство:

Далее произведем расчет равенства, позволяющего выделить искомые комбинации с и Х, получим с помощью следующих алгебраических преобразований:

Последнее равенство позволит рассчитать объёмы продаж при заданных уровнях отпускной цены. Расчёты представлены в таблице 2.

7.Таблица 2.7Расчёт объёмов предоставляемых услуг при заданных уровнях цен.

Уровень цены.

Формула расчёта.

Объём продаж, соответствующий цене695 188 85 705 175 851 715 165 111 725 155 608 735 147 139 745 139 544 755 132 695 765 126 487 775 120 833.

Далее найдем порог рентабельности (точку безубыточности). Определение порога рентабельности математическим методом:

Определим объём реализации (WS):Далее рассчитаем совокупные издержки (КС):Определим порог рентабельности (ВЕР):

в количественном выражении:

в стоимостном выражении:

Таким образом, при данных значениях, предприятие не будет ни прибыльно, ни убыточно. Далее вычислим порог рентабельности как степени использования производственного потенциала или степени удовлетворения ожидаемого спроса. Он выражается в процентах: Таким образом, при достижении безубыточно-бесприбыльного уровня производства производственный потенциал компании будет использоваться только 35,39%. Что говорит о том, что оставшиеся 64,61% производственных мощностей являются уже прибыльным потенциалом. Теперь определим точку безубыточности с помощью графического метода, что позволит сравнить график продаж с графиком совокупных издержек (рис. 2.2). Определим значение коэффициента безопасности (WВ): — для объёма продаж, рассчитанного на основании анализа спроса:

для объёма продаж, основанного на производственных мощностях. Рисунок 2.

2. Определение порога рентабельности графическим методом.

Построенный график дает оптимистические прогнозы. Если спрос упадет даже на 50%, то предприятие не станет ни прибыльным, ни убыточным. Теперь измерим риск, используя показатели дисперсии. Этап I. Расчёты производятся на основании заданных вероятностей возможных потоков денежных средств, связанных с инвестициями, представленными в таблице 2.

8.Таблица 2.8Распределение вероятностей независимых от времени потоков денежных средств, связанных с инвестиционным проектом Военной Академии.

Временной интервалt = 0t = 1t = 2t = 3t = 4t = 5S0ρoiS1iρ1iS2iρ2iS3iρ3iS4iρ4iS5iρ5i-2001,0550,6770,41 150,61150,71 150,8630,2550,2700,5 850,11000,15 460,3630,3960,151 100,21200,5 850,11250,2Рассчитаем математическое ожидание потоков денежных средств для каждого года:

Рассчитаем математическое ожидание NPV: Математическое ожидание для NPV для инвестиционного проекта Военной Академии является положительным, т. е. проект окупается. Далее составляются комбинации денежных средств, рассчитывается дисперсия, рассчитывается стандартное отклонение NPV и определяется коэффициент вариации NPV. Однако в данной дипломной работе эти расчеты не удастся осуществить из-за сложности и объемности расчетов. Так, количество комбинаций потоков денежных средств составляет 432. Глава 3. Пути оптимизации деятельности военной академии генерального штаба ВС РФ3.

1. Разработка рекомендаций и мероприятий по оптимизации деятельности предприятия.

Итак, проведенный анализ показал, что за анализируемый период размер и доля дебиторской задолженности в составе активов предприятия имеет тенденцию к росту, благодаря чему изымаются средства из производственного процесса. Это ведет к риску неплатежей и негативному влиянию на финансовое состояние предприятия. Таким образом, делаем вывод, что система расчетов с покупателями в академии недостаточно эффективна. Совершенствуя систему оплаты за оказание услуг, может произойти высвобождение дополнительных денежных средств, что приведет к погашению академией своих обязательств перед кредиторами, то есть уменьшению размера кредиторской задолженности. Таким образом, чтобы реализовать данное предложение, в академии можно ввести следующие мероприятия:

ведение постоянного контроля за состоянием расчетов с покупателями;

ужесточение штрафов за задержки платежей;

минимизация количества совершаемых операций с организациями, которые имеют непокрытую задолженность или высокий риск неплатежа;

увеличение доли обязательной предоплаты за услуги;

ввод системы скидок при оплате в установленные договором сроки. Особого внимания требует последнее мероприятие. Его суть заключается в том, что клиентам предоставляются скидки за сокращение сроков и обучающимся и предприятиям, что позволит клиентам минимизировать затраты на покупку услуги, а предприятию ускорить оборачиваемость средств, которые вложены в дебиторскую задолженность. 1. Рассмотрим предлагаемый механизм с точки зрения покупателя.

При данных условиях привлекательность получения скидки во многом зависит от ставки кредита и рассчитывается по формуле:

ЦО = (3.1)где ЦО — цена отказа от сделки (в %);Пс — процент скидки;

ДО — длительность максимальной отсрочки платежа (в днях);ДС — длительность периода, в течение которого действует скидка (в днях).Предложение является привлекательным для покупателя, то есть ему выгоднее взять кредит и приобрести товар, если выполняется условие ЦО > БП, где БП — банковский процент.

2.Определим целесообразность спонтанного финансирования для предприятия. Ключевое значение в данном случае приобретает размер предлагаемой скидки, здесь важно правильно оценить возможности предприятия, учесть инфляционные процессы в экономике. Рассмотрим два варианта краткосрочного финансирования:

Предоставление скидки для покрытия потребности в денежных средствах;

Получение кредита без предоставления скидки. Оставим рассмотренные ранее условия предоставления скидки, считая, что инфляционный рост цен в месяц составляет 2%, а рентабельность альтернативных вложений капитала — 10%. Предположим также, что обучающиеся будут стараться максимально воспользоваться сроком действия скидки, то есть производить оплату на 15-й день. Результаты вычислений приведены в таблице 3.

1.Проведенный расчет показал, что использование предлагаемой системы спонтанного финансирования позволит получить доход больше, чем от кредита на 26,72 рубля (= 53,16 — 26,44) с каждой 1000 рублей. Таблица 3.1Расчет результатов сравнения стратегий краткосрочного финансирования.

ПоказательПредоставление скидки.

Кредит123Индекс цен (за месяц).

1,021,02Коэффициент дисконтирования (за месяц).

0,980,98Индекс цен (за 15 дней).

1,011,01Коэффициент дисконтирования (за 15 дней).

0,990,99Потери от скидки (с каждой 1000 руб.)=1000*3%=30Потери от инфляции (с каждой 1000 руб.)=1000−1000*0,99 = 10=1000−1000*0,982 =39,6Доход от альтернативных капиталовложений, руб.=(1000−30)*10%*0,982= =93,16=1000*10%*0,982=96,04Оплата процентов, руб.=1000*0,18*2/12=30Финансовый результат, руб.=93,16−30−10 = 53,16=96,04−39,6−30 = 26,44Состояние дебиторской задолженности в академии после внедрения спонтанного финансирования представлено в таблице 3.

2.Таблица 3.2 Дебиторская задолженность после внедрения системы спонтанного финансирования.

Показатель2012 г. 2013 г. Отклонение, +/-Дебиторская задолженность (тыс. руб.).

Оборачиваемость дебиторской задолженности (разы).

6,870,2Период оборачиваемости дебиторской задолженности (дни).

5351−2 В нашем случае при применении системы скидок увеличится оборачиваемость, и снизится период оборота дебиторской задолженности в следствие чего увеличится эффективность использования всего оборотного капитала. Таким образом, система спонтанного финансирования приведет:

К уменьшению дебиторской задолженности; К высвобождению дополнительных средств для того, чтобы развивалось производство;

К погашению части кредиторской задолженности, что приведет к улучшению финансовой устойчивости академии;

К формированию системы по стимулированию постоянных клиентов.

3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий и степени их риска.

Итак оценим экономическую эффективность предложенных мероприятий. Применяя данные мероприятия, увеличатся денежные средства, не привлекая при этом банковский кредит. В нашем случае при применении системы скидок увеличится оборачиваемость, и снизится период оборота дебиторской задолженности в следствие чего увеличится эффективность использования всего оборотного капитала. Предлагаемые мероприятия приведут к изменению длительности операционного и финансового цикла.(3.1)До.ц. = 5 + 51 = 56 дней (3.2)Коб.

МПЗ1 = 20 698,604 / 259 = 79,9 раз (3.3)Коб.

МПЗ2 = 360 / 79,9 = 360 / 79,9 = 5 раз (3.4)Дф.ц. = 5 + 51 — 18 = 38 дней.

В итоге дополнительный доход от внедрения предложенных мероприятий составит 6 101 тыс. руб.(= 28 251 — 22 150). Длительность операционного и финансового циклов снизятся на 2 дня, а также снизится коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Таблица 3.5).Общий экономический эффект после внедрения предложенных мероприятий можно увидеть в таблице 3.

5.Таблица 3.5Экономическая эффективность после внедрения предложенных мероприятий.

Показатель2013 г. до внедрения мероприятий2014 г. после внедрения мероприятий.

ОтклонениеДлительность операционного цикла58 дней56 дней- 2 дня.

Длительность финансового цикла40 дней38 дней- 2 дня.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности6,8 оборота за 53 дня7 оборотов за 51 день+ 0,2 оборота 2 дня.

Рентабельность продаж20,8%25,4%4,6%Рентабельность продукции19,9%25,8%5,9%Выручка22 150 тыс. руб.

28 251 тыс. руб.

6101 тыс. руб. Таким образом, данные мероприятия проводить необходимо, так как вследствие этого увеличится ряд показателей финансовой деятельности предприятия. Проведение данных мероприятий приведет:

1. К уменьшению дебиторской задолженности; 2. К высвобождению дополнительных средств для того, чтобы развивалось производство;

3. К погашению части кредиторской задолженности, что приведет к улучшению финансовой устойчивости академии;

4. К формированию системы по стимулированию постоянных клиентов.

Заключение

.

На основании проанализированного материала можно сделать вывод, что финансовый менеджмент в современных условиях приобретает высокую значимость. Эффективный финансовый менеджмент является первостепенной задачей руководства предприятия, так как он непосредственно влияет на прибыльность и эффективность деятельности предприятия. Была проанализирована система финансового менеджмента в Военной академии Государственной службы Вооруженных сил Российской Федерации и предложен комплекс мероприятий по тому как создать и совершенствовать систему финансового менеджмента в академии. В результате исследования финансово-экономической деятельности Военной Академии нами определены следующие проблемы в финансовом менеджменте предприятия:

неэффективная политика финансового департамента в области распределения потоков финансовых ресурсов на оплату налогов в федеральный бюджет;

отсутствие структурированной службы управления финансовыми потоками, что отрицательно влияет на эффективность работы предприятия в целом. Для того, чтобы решить все эти проблемы были предложены основные направления как повысить эффективность финансового менеджмента и вследствие этого финансово-экономическую деятельность предприятия. Применяя данные разработки планируется увеличить эффективность финансово-экономической деятельности Военной Академии. В целом данная работа принципиально значима для того, чтобы повысить эффективность финансового менеджмента на предприятия, и воплотив в жизнь предложенные рекомендации приведет к значительному повышению эффективности и прибыльности всех аспектов деятельности предприятие, что являлось основной целью данной дипломной работы. Таким образом, поставленные в начале работы цели достигнуты, а задачи выполнены.

Список использованных источников

.

Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. — М.: Дело и сервис, 2010.

Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2009.

Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы — М.: «Инфра-М», 2011.

Бланк И. А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — К.: Ника-Центр, 2011.

Бочаров В. В. Корпоративные финансы — СПб.: «Питер», 2010.

Бочаров В.В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы — СПб.: «Питер», 2011.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х томах. — СПб.: Экономическая школа, 2012.

Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Я. В. Соколов. — М.: Финансы и статистика, 2012.

Карасева И.М., Ревякина М. А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. — М.: Омега-Л, 2012.

Ковалев А.И., Привалов В. П. Анализ хозяйственного состояния предприятия. — изд.

3-е, исправл., доп. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2011.

Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятие. Методы оценки. — М.: ИКЦ «ДИС», 2012.

Кузнецов Б. Т. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. — М.: Юнити-Дана, 2011.

Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник. — М.: ЭКСМО, 2013.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово — экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. Проф. Н. П. Любушина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

Лямин В.А., Воробьев П. В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). — СПб.: Экономическая школа, 2013.

Новашина Т.С., Карпунин В. И., Волнин В. А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. — М.: МФПА, 2011.

Павлова Л. Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ, 2011.

Прудников А. Г. Анализ и оценка финансового состояния предприятия: Учебное пособие. — Краснодар: КГАУ, 2013.

Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент». — М.: Перспектива, 2013.

Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. -М.: ИЧП «Издательство Министр», 2012. — 264 с. Финансы /Ковалева А.М., Баранникова Н. П., Богачева В. Д. и др.: Под редакцией А. М. Ковалевой. -М. «Финансы и кредит», 2011.

Финансовый менеджмент. Учебное пособие / под ред. Шохина Е. И. — М.: ФБК-Пресс, 2010.

Финансовый менеджмент./ Под редакцией академика Поляка Г. Б. — М.: «Финансы», Издательское объединение «ЮНИТИ». 2011.

Финансовый менеджмент: теория и практика/под. ред. Е. С. Стояновой, Донцова Л.В.- М.: Издательство «Делои Сервис», 2012.

Финансы предприятия / Учебное пособие. Под ред. М. В. Романовского. — СПб.: «Изд. Дом «Бизнесс-Пресса», 2011. — 258с. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова и др.; Под ред.

Н.В. Колчиной. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2011. — 447 с. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Л. Я. Аврашков, В. В. Адамчук, О. В. Антонова и др.; Под ред.

проф. В. Я. Горфинкеля, проф.В. А. Швандара. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013.

Приложение 1Отчет о прибылях и убытках за 2012 год.

Наименование показателя.

Код строки.

За отчетный период.

За аналогичный период предыдущего года.

Доходы и расходы по обычным видам деятельности.

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 173 866,809274515,049 В том числе от продажи:

сельскохозяйственной продукции011 — промышленной продукции 012 — товаров13 173 866,809173866,809 274 515,049274515,049Себестоимость проданных товаров, продукции, работ020 130 400,11 205 886,29 В том числе проданных:

сельскохозяйственной продукции021 — промышленной продукции 022 — товаров023 130 400,11 205 886,29Валовая прибыль2 925 028,834197,2Коммерческие расходы030Управленческие расходы040Прибыль (убыток) от продаж5 025 028,834197,2Операционные доходы и расходы.

Проценты к получению6 027.

Проценты к уплате070Доходы от участия в других организациях080Прочие операционные доходы901 342.

Прочие операционные расходы1 006 250.

Внереализационные доходы и расходы.

Внереализационные доходы1 202 059 745.

Дотации и компенсации из бюджетов всех уровней125Внереализационные расходы13 046 079.

Прибыль (убыток) до налогообложения14 027 990,834613,2Количество прибыльных организаций141Сумма прибыли в прибыльных организациях142Количество убыточных организаций143Сумма убытка в убыточных организациях144Налог на прибыль и другие аналогичные обязательства15 071 337 407,5Прибыль (убыток) от прочей деятельности16 020 857,827205,7Чрезвычайные доходы и расходы.

Чрезвычайные доходы170Чрезвычайные расходы180Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) 19 020 857,827205,7СПРАВОЧНОДивиденды, приходящиеся на одну акциюпо привилегированным201 — по обычным202Предполагаемые в следующем году суммы дивиденды, приходящиеся на одну акциюпо привилегированным203 — по обычным204Расшифровка отдельных статей прибылей и убытков.

Наименование показателя.

Код строки.

За отчетный период.

За аналогичный период прошлого годаприбыльубытокприбыльубыток.

Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) по их взысканию2 107 979.

Прибыль (убыток) прошлых лет2 201 401 275.

Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств б 2301.

Курсовые разницы по операциям в иностранный валюте24 050 317 024 567.

Снижение себестоимости материально-производственных запасов на конец отчетного периода250Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности260 270.

Приложение 2Отчет о прибылях и убытках за 2013 год.

Наименование показателя.

Код строки.

За отчетный период.

За аналогичный период предыдущего года1234.

Доходы и расходы по обычным видам деятельности.

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 216 710,45173866,809 В том числе от продажи:

сельскохозяйственной продукции011 — промышленной продукции 012 — товаров13 216 710,45173866,809 173 866,809Себестоимость проданных товаров, продукции, работ20 162 532,84 130 400,11 В том числе проданных:

сельскохозяйственной продукции021 — промышленной продукции 022 — товаров23 162 532,84 130 400,11Валовая прибыль293 111 825 028,8Коммерческие расходы030Управленческие расходы040Прибыль (убыток) от продаж503 111 825 028,8Операционные доходы и расходы.

Проценты к получению601 627.

Проценты к уплате070Доходы от участия в других организациях080Прочие операционные доходы9 012 911 342.

Прочие операционные расходы100 146.

Внереализационные доходы и расходы.

Внереализационные доходы12 010 592 059.

Дотации и компенсации из бюджетов всех уровней125Внереализационные расходы130 340 460.

Прибыль (убыток) до налогообложения1 403 313 027 990,8Количество прибыльных организаций141Сумма прибыли в прибыльных организациях142Количество убыточных организаций143Сумма убытка в убыточных организациях144Налог на прибыль и другие аналогичные обязательства1 505 984,57133.

Прибыль (убыток) от прочей деятельности16 027 145,520857,8Наименование показателя.

Код строки.

За отчетный период.

За отчетный период.

Чрезвычайные доходы и расходы.

Чрезвычайные доходы170Чрезвычайные расходы180Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) 19 027 145,520857,8СПРАВОЧНОДивиденды, приходящиеся на одну акциюпо привилегированным201 — по обычным202Предполагаемые в следующем году суммы дивиденды, приходящиеся на одну акциюпо привилегированным203 — по обычным204Расшифровка отдельных статей прибылей и убытков.

Наименование показателя.

Код строки.

За отчетный период.

За аналогичный период прошлого годаприбыльубытокприбыльубыток123 456.

Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) по их взысканию2 107 779.

Прибыль (убыток) прошлых лет22 012 151 481 401 276.

Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств 2300,51Курсовые разницы по операциям в иностранный валюте2 405 709 875 031 702.

Снижение себестоимости материально-производственных запасов на конец отчетного периода250Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности26 0270Allbest.ru.