Дискуссионные аспекты экономической сущности финансового анализа коммерческой организации

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ReturnonEquity, ROE) Данный коэффициент применяется для оценки эффективности организацииROE = Чистая прибыль/0,5*Средняя величина собственного капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала сравнивается с доходностью по альтернативным инвестициям или безрисковой процентной ставкой (например, с банковской ставкой). Если показатель ROE больше доходности альтернативного проекта значит, управление на предприятии ведется успешно. Коэффициент рентабельности активов (ReturnOnAssets, ROA) Характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли, отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного) ROA = Чистая прибыль/0,5* Средняя величина суммарных активов.

Чем выше коэффициент рентабельности активов, тем более эффективна деятельность предприятия. Коэффициентрентабельностипродаж (Return On Sales, Net Profit Margin, ROS) Сколько прибыли приходится на 1 руб. проданной продукцииROS = Чистая прибыль /Выручка от реализации.

Значение нормативного значения для данного коэффициента больше 0. Если рентабельность продаж оказалась меньше нуля, то стоит серьезно задуматься над эффективностью управления предприятием. Для оценки достаточности показателей оборачиваемости наиболее корректным будет воспользоваться сравнением их значений со значениями прошлых периодов по даннойорганизации, либо сравнить их с показателями по основным конкурентам. По показателям рентабельности существуют нормативные значения, определенные практическим путем, которые используют большинство внешних аналитиков (банков, консалтинговых структур и т. д.) при анализе организаций различных сфер деятельности [9]: Рентабельность продаж: Норматив для торговли: — 0 — 0,3 Норматив для промышленности: — 0 — 0,4Рентабельность активов Норматив для торговли — 0 — 0,05 Норматив для промышленности — 0 — 0,1Рентабельность собственного капитала Норматив для торговли — 0 — 0,06 Норматив для промышленности — 0 — 0,2 В случае, если показатели рентабельности и оборачиваемости находятся на уровне ниже, чем достаточные значения показателей, предприятию необходимо срочно принимать меры для повышения эффективности работы. Для коммерческой организации одним из основных показателей конечно является показатель рентабельности продаж. В данном контексте основным дискуссионным вопросом, является вопроскакие показатели принимать при его расчете: выручку или себестоимость, чистую прибыль или выручку. Хотелось бы согласиться в данном вопросе с практиками финансового анализа, например Н. С. Костюченко, генеральный директор ООО «Риск-Консалт"[9], которые считают, что рентабельность продаж целесообразно определять как отношение прибыли после налогообложения к себестоимости. Он обосновывают свою позицию тем, что"порог рентабельности (Вгеак-еvеnРоint) это объем операций, при котором совокупный доход равен совокупным издержкам, т. е. это точка нулевой прибыли или нулевых убытков, а прибыль уже заложена в выручке от реализации, т. е. целесообразно считать рентабельность от реализации как отношение прибыли от реализации не к выручке, а к себестоимости, в целях избегания занижения показателей рентабельности; кроме того, целесообразно включать в расчет не чистую прибыль, а прибыль после налогообложения, так как в чистую прибыль может быть включена прибыль не только от основной деятельности, но также от внереализационной и от операционной».

Заключение

.

При выполнении курсовой работы была исследована экономическая сущность и содержание финансового анализа. Выявлено, что под финансовым анализом понимается оценка финансового состояния организации с целью выявления возможности повышения эффективности ее функционирования. В работе рассмотрены основные целевые ориентиры финансового анализа, определены основные задачи, исследованы существующие виды и методы анализа, а также его способы, приемы и информационное обеспечение. Для удобства изучения огромного разнообразия методов финансового анализа, автором разработана сводная таблица, содержащая классификацию методов, а также краткое описание их сущности и содержания. На этапе экономической диагностики показателей оценки финансового состояния организации на основе ее бухгалтерской отчетности рассмотрены такие дискуссионные аспекты финансового анализа организации, как определение показателей оценки и их классификации, вопрос нормативов для рассмотренных показателей и вопрос применимости результатов текущего (ретроспективного) анализа для прогнозирования будущей хозяйственной деятельности организации. На основании трудов отечественных экономистов, посвящённых финансовому анализу, автором выявлены коэффициенты, наиболее часто используемые в финансовом анализе, дана их краткая характеристика, рассмотрен порядок расчета и предложен вариант классификации. По вопросу применимости результатов текущего (ретроспективного) анализа для прогнозирования будущей хозяйственной деятельности, на основании мнения различных ученых автором сделано предположение, что наилучшим решением данного вопроса будет использование в качестве базы для прогнозов сочетания результатов ретроспективного, перспективного и оперативного финансового анализа. При рассмотрении вопросов оценки финансового состояния коммерческой организации с целью повышения эффективности ее функционированиярассмотрена проблема определения понятия эффективности в трудах отечественных и зарубежных экономистов, с учетом определения сущности финансового анализа предложены направления и показатели анализа эффективности финансового состояния коммерческой организации. Рассмотрен вопрос определения достаточности показателей оборачиваемости и нормативов для показателей рентабельности, а также рассмотрен дискуссионный вопрос по определения правил расчета одного из основных показателей коммерческой организации — показателя рентабельности продаж.

Список использованных источников

.

Абрютина М. С. Финансовый анализ: учебное пособие. — М.: Дело и сервис, 2011.

Агапова И. И. История экономической мысли. Курс лекций / Библиотека Воеводина. — 2008 (режим доступа.

http://enbv.narod.ru/text/ Econom/agapova_iem/index.html)Анализ финансового состояния компании: основные положения методики // «Альт-Финансы». — 2008 [Электронный ресурс]. URL:

http://www.alt-invest.ru/library/finanalysis/finmethod/index.htmБалашов В.Г., Ириков В. А. Технологии повышения финансового результата: практика и методы. — М.: МЦФЭР, 2006. — 670 с. Берг Стивен М.

Настольная книга финансового директора: пер с англ. — 3-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. — 535 с. Гиляровская Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций.

— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебник. — М.: Дело и Сервис, 2008.

Илышева Н.Н., Черненко А. Ф., Башарина А. В. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 — 390 с. Костюченко Н. С. Расчет рентабельности // Электронный журнал «Рисковик» № 9 — 2013 (режим доступа.

http://www.riskovik.com/journal/stat/n9/raschet-rentabelnosti/)Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. — М.:ИНФРА-М, 2010.

Пястолов С. М. Экономический анализ деятельности предприятий: учебное пособие для студентов экономических специальностей вузов, [экономистов и преподавателей]. — М.: Академический проект, 2004. — 571 с. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. — Минск: Инфра-М, 2015. -.

384 с. — ISBN 9 785 160 067 070 Савчук Владимир Павлович. Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы) — 2008 [Электронный ресурс]. URL:

http://www.cfin.ru/finanalysis/reports/savchuk-05.shtmlПриложение 1. Классификация методов финансового анализа организации.

КлассификаторМетод финансового анализа.

Описание метода.

Неформализованные методы финансового анализаметод экспертных оценокметод получения оценки проблемы на основе мнения специалистов (экспертов).

метод сценариевна основе мнения специалистов (экспертов) дается картина исследуемого объекта в будущем на основе сложившийся ситуацииметоды сравнениясопоставление изучаемых данных и фактов хозяйственной жизниметоды построения систем показателейсопоставление различных показателей, изучение причин их изменения; выявление и измерение причинно-следственных связей между нимиметоды построения систем аналитических таблицразработка таблиц для систематизированного представления исходных данных, простейших алгоритмов их обработки и полученных результатов.

Формализованныеметоды финансового анализа.

Классические методы АХД и финансового анализаметод цепных подстановокпоследовательно выделяют влияние на результативный показатель только одного фактора и исключают влияние остальныхметод арифметических разницследствием приема цепных подстановок, приемом последовательного изолирования факторовбалансовый методметод сопоставления взаимосвязанных показателей хозяйственной деятельности с целью выяснения и измерения их взаимного влияния (связь между отдельными показателями выражается в форме равенства итогов, полученных в результате различных их сопоставлений).

горизонтальный (временной) анализсравнение показателей с предыдущим периодомвертикальный (структурный) анализопределение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целомтрендовый анализсравнение значения показателя с рядом предшествующих периодов и определение трендаанализ относительных показателей (коэффициентов).

представляют соотношение абсолютных показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя:

Относительные величины динамики, которые характеризуют изменение процесса во времениОтносительная величина структуры характеризует долю отдельной части в общем объеме совокупностиОтносительные величины координации отражают соотношение между частями одного целогоОтносительные величины наглядности характеризуют результат сопоставления одноименных показателейсравнительный (пространственный) анализанализ показателей по организации в сравнении с аналогичными показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными даннымиметод выделения изолированного влияния факторовопределения степени влияния каждого отдельного фактора на показатель не зависимо от действия других факторовметод процентных чиселоценивается влияние структурных сдвигов в некотором явлении на изменение результативного показателядифференциальный и логарифмический методынахождение производной функции которая показывает возрастание или убывание показателяинтегральный методпозволяет получить более точные результаты вычисления влияния факторов по сравнению со способами цепной подстановки, абсолютных и относительных разниц и избежать неоднозначной оценки влияния: в данном случае результаты не зависят от местоположения факторов в модели, а дополнительный прирост результативного показателя, возникающий из-за взаимодействия факторов, распределяется между ними поровнуметод простых и сложных процентовпростые проценты начисляются только на первоначальную сумму, сложные — на первоначальную сумму и на сумму процентов, накопившихся за истекший периодметод дисконтированияопределение стоимости денежного потока путём приведения стоимости всех выплат к определённому моменту времени, является расчетом, обратным расчету сложного процента.

Методы экономической статистикиметод относительных величинотражает соотношение величины изучаемого явления с величиной какого-либо другого явления или с величиной этого явления, но взятой за другое время или по другому объектуметод группировкиделение массы изучаемой совокупности объектов на качественно однородные группы по соответствующим признакамграфический методграфическое отображение исследуемых показателей и их графический анализ с использованием трендовиндексный методметодоснованный на построении и анализе индексов, позволяющих соизмерять сложные социально-экономические явления, особенно состоящие из несопоставимых элементовэлементарные методы обработки рядов динамикианализ изменения показателей во времени Математико-статистические методыкорреляционный анализметод обработки статистических данных, заключающийся в изучении коэффициентов, связей (корреляции) между переменнымирегрессионный анализстатистический метод исследования влияния одной или нескольких независимых переменных на зависимую переменнуюдисперсионный анализметод, направленный на поиск зависимостей в экспериментальных данных путём исследования значимости различий в средних значенияхфакторный анализанализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследованияметод главных компонент анализ главных компонент является методом сокращения или редукции данных, т. е. методом сокращения числа переменныхковариационный анализзаключается в определении модели связи между зависимой величиной и набором количественных и качественных величинметод объекто-периодоввесь массив данных рассматривается как одна совокупность, единицами которой являются так называемые «объекто-периоды», после проводится корреляционно-регрессионный анализкластерный анализодин из методов многомерного анализа, предназначенный для группировки (кластеризации) совокупности, элементы которой характеризуются многими признаками.

Эконометрические методыматричные методыметоды, основанные на составлении матриц, применяются для изучения сложных и высокоразмерныхструктур как на отраслевом уровне, так и на уровне предприятий и их объединенийгармонический анализизучаются свойства функций показателей с помощью представления их в виде рядов или интегралов Фурьеспектральный анализанализ, осуществляемый с помощью гармонических фиктивных переменных (гармонического тренда).

методы теории производственных функцийоснованы на анализе с использованием производственных функций, представляющих собой математическую зависимость между производственными ресурсами и производственными результатамиметоды теории межотраслевого балансаанализа состояния, динамики, прогнозирования процессов и моделирования сценариев развития организации в результате изменения различных факторов.

Методы экономической кибернетики и оптимального программированияметоды системного анализапоследовательность действий по установлению структурных связей между переменными или элементами исследуемой системыметоды машинной имитацииметод изучения экономики организации с помощью компьютерных моделейлинейное программированиеметоды оперирующие нахождением экстремума (максимума или минимума) в задачах, которые описываются линейными уравненияминелинейное программированиеметоды отыскания глобального экстремума фиксированной (целевой) функции при наличии ограничений в ситуации, когда целевая функция и ограничения имеют общий характер (не предполагаются линейными).

динамическое программированиеопределение оптимального решения n-мерной задачи, разделяя ее n отдельных этапов.

Методы исследования операций и теории принятия решенийметоды теории графов используются для решения задач, связанных с дискретными объектами; основаны на построении графов, выражающих зависимости или связи в форме геометрических схем между различными единицами той или иной совокупностиметод деревьевграфическое изображение последовательности решений и состояний окружающей среды с указанием соответствующих вероятностей и выигрышей для любых комбинаций альтернатив и состояний средметоды байесовского анализаметоды, использующие систему вероятностей для анализа и прогнозирования теория игртеория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях конфликтатеория массового обслуживанияраздел теории вероятностей, целью исследований которого является рациональный выбор структуры системы обслуживания и процесса обслуживания на основе изучения потоков требований на обслуживание, поступающих в систему и выходящие из неё, длительности ожидания и длины очередейметоды сетевого планирования и управленияоснованы на моделировании процесса с помощью сетевого графика на базе применения теории графов, теории вероятностей и компьютерных технологий.