Определение рыночной стоимости специальных видов собственности (судов)

(42 руб.) / тонну в сутки.

Расчет заработной платы экипажа определяется исходя из численности экипажа, штатного расписания и должностных окладов. Численность экипажа определяется по исходным данным. Штатное расписание составляется студентом, наименование должностей и соответствующие им оклады приведены в [6], результаты представим в форме таблицы:

№ Должность по штатному расписанию Оклад, руб/мес 1 Капитан (КС) 35 000 2 КС-1 пом.

мех. 35 000 3 См. КС-1 пом.

мех. 30 000 4 См. КС-2 пом.

мех. 30 000 5 1 пом. КС-1 пом.

мех 28 000 6 1 пом. КС-2 пом.

мех 27 000 7 Старший механик 27 500 8 Второй механик 25 000 9 Рулевой моторист 23 000 10 Повар 24 000 11 Матрос 20 000.

Итого Расходы на оплату труда в мес. 304 500.

Расходы на оплату труда в год 3 654 000.

Единый социальный налог 950 040.

Единый социальный налог составляет 26% от фонда оплаты труда. Рацион бесплатного питания приведен в [6].

РБП = 3900 * 11 * 12 = 514 800 руб.

Расходы по страхованию составляют 4% от рыночной стоимости судна рассчитанной затратным подходом.

Рс = 89 312 400 * 0,04 = 3 572 496 руб.

Прочие расходы 10% от фонда оплаты труда.

3 654 000 * 0,1 = 365 400 руб.

Затраты на топливо по условиям тайм-чартера относятся к расходам фрахтователя.

Ежегодный ремонт составляет 1% от полной восстановительной стоимости судна, рассчитанной по методу весовых нагрузок, а стоимость среднего ремонта — 15%.

Ежр = 461 877 028 * 0,01 = 4 618 770 руб.

Срр = 461 877 028 * 0,15 = 69 281 554 руб.

Судно будет продано по окончанию рассматриваемого периода другому владельцу величина реверсии может быть рассчитана затратным подходом. Величина реверсии составит:

Где ПВС — полная восстановительная стоимость рассчитанная затратным подходом, Иувелиз — скорректированная величина износа, которая показывает, что судно до продажи будет ещё эксплуатироваться 5 лет:

(30).

И = 28 / 30 * 382 767 460 = 357 249 629 руб.

Реверсия = 382 767 460 — 357 249 629 = 25 517 831 руб.

Показатель 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Итого Потенциальный валовой доход 47 599 650 47 599 650 47 599 650 47 599 650 47 599 650 237 998 250.

Потери от незанятости и при сборе арендной платы 4 564 350 5 216 400 5 868 450 3 260 250 3 912 300 22 821 750.

Прочие доходы 0 0 0 0 0 0 Действительный валовой доход 43 035 300 42 383 250 41 731 200 44 339 400 43 687 350 215 176 500.

Эксплуатационные расходы: 13 675 506 13 675 506 13 675 506 13 675 506 82 957 060 137 659 084.

Постоянные (эксплуатационные) 9 056 736 9 056 736 9 056 736 9 056 736 9 056 736 45 283 680 заработная плата экипажа 3 654 000 3 654 000 3 654 000 3 654 000 3 654 000 18 270 000 рацион бесплатного питания; 514 800 514 800 514 800 514 800 514 800 2 574 000 единый социальный налог; 950 040 950 040 950 040 950 040 950 040 4 750 200 расходы по страхованию судна; 3 572 496 3 572 496 3 572 496 3 572 496 3 572 496 17 862 480 прочие расходы (технадзор, СЭС, пожарная инспекция) 365 400 365 400 365 400 365 400 365 400 1 827 000.

Переменные 4 618 770 4 618 770 4 618 770 4 618 770 73 900 324 92 375 404 затраты на ежегодный плановый ремонт (текущий); 4 618 770 4 618 770 4 618 770 4 618 770 4 618 770 23 093 850 расходы на средний ремонт и докование представлены единовременной суммой раз в 5 лет 69 281 554 69 281 554.

Чистый операционный доход 29 359 794 28 707 744 28 055 694 30 663 894 -39 269 710 77 517 416.

Реверсия 25 517 831 25 517 831.

Чистый дисконтированный доход 22 584 457 16 986 831 12 770 002 10 736 282 -3 703 781 59 373 790.

Рыночная стоимость судна доходным подходом методом дисконтирования денежного потока равна:

(31).

где: NOIi — чистый операционный доход по годам;

r — ставка дисконтирования = 30% (15% безрисковая ставка, 10% - норма инфляции, 5% - премия за риск);

RC — величина реверсии = 25 517 831 руб.;

i — номер периода, i = (1; n = 5лет) Таким образом, рыночная стоимость судна доходным подходом составит 59 373 790 руб. или 59 373,79 тыс. руб.

4 Определение рыночной стоимости методом сравнительного анализа продаж (рыночный подход).

Сравнительный анализ продаж основывается на сборе информации о ценах продаж судов, аналогичных с оцениваемым, анализе отличий оцениваемого судна от судов-аналогов и корректировке этих цен с учетом имеющихся отличий.

Заключается в последовательном выполнении следующих шагов:

Подробное исследование рынка с целью получения достоверной информации о всех факторах, имеющих отношение к судам-аналогам.

Для проведения расчетов необходимо подобрать судно-аналог, которое выставлено на продажу, требования, к которому те же что и при выборе судна-аналога в затратном подходе: схожесть судов по назначению, типу, конструкции, водоизмещению порожнем (W, тонн), классу Регистра. В качестве исходных данных по судну-аналогу выступают: год постройки, место постройки, класс Регистра, срок действия документов Регистра, дедвейт, серийное или головное судно, цена судна.

Выбор подходящих единиц сравнения.

В качестве единиц сравнения могут выступать:

одна тонна грузоподъемности;

одна тонна дедвейта;

одна регистровая тонна;

одна тонны полного водоизмещения;

судно в целом, данная единица сравнения будет использоваться в курсовом проекте.

Выбор элементов сравнения.

В данной работе рассматривается ограниченное число элементов сравнения:

серийность место постройки дедвейт возраст судна срок действия документов Регистра.

«идея цены».

Полный список элементов сравнения приведен в [5].

Судно-аналог:

Сухогруз, год постройки 2006, место постройки Китай, класс Регистра III, срок действия документов Регистра до 2012 года, дедвейт 3300 т., серийное судно, цена 3 млн долл.

Проведение корректировки по элементам сравнения и расчет рыночной стоимости.

Серийность. Разница стоимостей головного и серийного судна учитывается коэффициентом Ксер, применяется если одно из двух сравниваемых судов будет головным, а другое серийным (расчет Ксер, см выше, формула (11)).

Оцениваемое судно и судно-аналог являются серийными.

Место постройки. Разница рассчитывается с применением Кместо (расчет см выше таблица№ 4).

Кместо = 1,32.

Класс регистра. Расчет поправочного коэффициента на класс Регистра Ккласс см. выше формула (12), (13), (14).

Ккласс = 1.

Дедвейт. Корректировку по дедвейту рассчитывается:

(32).

где ∆DWT — разница дедвейтов оцениваемого судна и судна-аналога.

∆ПВСдедвейт = -3 000 000 / 3300 * 195 = -177 273.

Выбор знака «плюс» или «минус» зависит от того больше или меньше дедвейт аналога дедвейта оцениваемого судна.

Возраст судна. Корректировочный коэффициент на возраст Квозраст определяется по формуле:

Где t — разница в возрасте оцениваемого судна и судна-аналога, если возраст оцениваемого судна больше, то необходимо делить на данный коэффициент, если наоборот, то умножать.

1,09 — показывает, что за один год судно теряет 9% стоимости.

Квозраст = 1,0920 = 5,6.

Срок действия документов Регистра. Корректировочный коэффициент на срок действия документов Регистра Крегистр определяется по формуле:

(33).

∆СДДР — разница в сроках действия документов Регистра оцениваемого судна и судна-аналога, если срок действия документов оцениваемого судна больше, то необходимо делить на данный коэффициент, если наоборот, то умножать.

Крегистр = 1 / (1 + 2/4 * 0,4) = 0,83.

Идея цены. Продавец выставляет судно на продажу с завышением его стоимости для возможности торговаться с потенциальным покупателем. Разница между стоимостью продавца и рыночной стоимость достигает 25%, тогда корректировочный коэффициент на идею цены Кцена составляет 0,75.

Расчет рыночной стоимости методом сравнения продаж:

(34).

РС = 3 000 000 * 1 * 1,32 / 5,6 /0,83 * 0,75 — 177 273 = 461 712 долл. = 13 851 360 руб. = 13 851,36 тыс. руб.

5 Согласование результатов оценки для расчета рыночной стоимости судна.

Рыночная стоимость судна определяется:

(35).

d, f, g — коэффициенты доверия, при этом d+f+g=1. Наиболее достоверный и обоснованный метод расчета по весовым нагрузкам, поэтому в рамках курсового проекта предлагаем использовать значение: «d» = 0,4, остальные веса: «f» = «g» = 0,3.

РС = 89 312,4 * 0,4 + 59 373,79 * 0,3 + 13 851,36 * 0,3 = 57 692,51 тыс. руб.

Таким образом, рыночная стоимость оцениваемого судна составит 57 692,51 тыс. руб.

Методика определения оптовых цен на строительство судов внутреннего плавания. Пром. предприятия Мин.

РечФлота РСФСР 1976 г.

Методика и нормативы определения себестоимости и оптовых цен на постройку судов внутреннего плавания Пром. предприятия Мин.

РечФлота РСФСР 1979 г.

Справочник по серийным речным судам Ценник К103 для переоценки речных судов. Пром. предприятия Мин.

РечФлота РСФСР 1970 г.

Лазарев А.Н., Никифоров В. Г., Ростомянц Ю. А. Оценка специальных видов собственности. СПб: СПбГУВК, 2006.

Лазарев А.Н., Филиппов Н. М, Селиванов Е. Н., Силантьев В. А., Смирнов С. П. Справочные материалы для выполнения курсовых и дипломных проектов и практических занятий. СПб: СПбГУВК, 2003.