Анализ финансового состояния предприятия

Введение

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности — это процесс, при помощи которого оценивают прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

Назначением анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности с позиции пользователя является рассмотрение и оценка информации, имеющейся в отчетности, для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем.

В результате анализа бухгалтерской отчетности определяются также важнейшие характеристики предприятия, которые свидетельствуют, в частности, о его успехе или угрозе банкротства.

Для разных пользователей анализ бухгалтерской отчетности с точки зрения масштаба его проведения зависит от конкретно поставленной цели. В то же время характер анализа и направления работы при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности могут быть разными.

Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, его обязательств и собственного капитала.

Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли предприятия.

По данным приложений к балансу можно оценить динамику собственного капитала и прочих фондов и резервов (по отчету о движении капитала), притока и оттока денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности (по отчету о движении денежных средств), динамику заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемого имущества и других активов и обязательств предприятия (по приложению к бухгалтерскому балансу).

При всей важности анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности имеет ограничения. Прежде всего, успех анализа зависит от полноты и достоверности отчетной информации. Сам по себе технический анализ не может обеспечить пользователю полную информацию о предприятии. В зависимости от конкретной цели, стоящей перед пользователем, определенное решение принимается не только на основе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности, но и рассмотрения нефинансовых слабых и сильных сторон предприятия.

Тем не менее, финансовый анализ является одной из важнейших функций эффективного управления. Овладение методами системного комплексного финансово-экономического анализа является органической частью профессиональной подготовки финансистов, аудиторов, бухгалтеров.

Финансовый анализ включает множество вопросов: он лежит в основе разработки стратегии и тактики предприятия, а так же контроля за их исполнением; позволяет получать объективные оценки результативности деятельности и выявлять резервы ее повышения.

Целью может являться комплексный анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности с выявлением сильных и слабых позиций предприятия. Выбор цели определяет инструменты и методики проведения анализа.

Завершающим этапом анализа для пользователя является оценка (интерпретация) полученных данных и показателей, которая послужит базой для принятия тех или иных управленческих решений или явится основой планирования будущих финансовых операций и составления прогнозной бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Анализ финансовых результатов показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии предприятия.

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

1. Анализ бухгалтерского баланса, его основных статей и расчетных показателей

1.1 Анализ динамики валюты баланса Анализ бухгалтерского баланса позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражено состояние средств предприятия на определенную дату в двух разделах: по составу, по источникам формирования.

В нашем случае как в 2009 г. (таб. 1) так и в 2010 г. (таб. 2) значительных изменений валюты баланса не произошло.

В ходе анализа динамики валюты баланса сопоставляются данные на начало и конец отчетного периода, что позволяет сделать ряд важных выводов. В нашем случае произошло уменьшению валюты баланса за отчетный период, о чем свидетельствуют сокращении организацией хозяйственного оборота, что повлекло за собой неплатежеспособность. В целом предприятие показывает нерациональность выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность невысока.

1.2 Анализ структуры пассивов предприятия Исследование структуры пассива баланса позволяет говорить об увеличении доли собственных средств за счет нераспределенной прибыли и как следствие об усилении финансовой устойчивости организации. Кроме того, снизилось общее количество обязательств, за отчетный период.

1.3 Анализ структуры активов предприятия Доля оборотных активов увеличилась незначительно: в 2009 г на 0,05%, в 2010 г на 0,04%.Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

— формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

— отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

— искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д.

Высокие темпы прироста дебиторской задолженности по расчетам за товары, работы и услуги, (2009г — 37,29% и 41,63% в 2010г) могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, в том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность (2009г. 19,91%, а 2010 г — была снижена на -2,45%).

Удельный вес основных средств в 2009 г уменьшился на 4,38%, а в 2010 г уменьшился на 3,17%. Учитывая то, что удельный вес может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период: 2009 г. -15 929 тыс. руб.; 2010 г. -20 039 тыс. руб. оно отражает движение основных средств (амортизация и выбытие основных фондов, ввод в действие новых основных фондов). Показатель незавершенное строительство снижается незначительно в 2009 г. -0,02, а в 20 010 г снижается на -0,11%.

Сравнительный аналитический баланс 2009 г. (тыс.руб.) Таблица 1

1.4 Анализ ликвидности баланса, ликвидности и платежеспособности активов Анализ ликвидности баланса за 2009 г Таблица 2

Ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как не выполняются условия. По произведенным вычислениям (таб.5−6) можно сделать вывод о том, что у предприятия в 2009 г, а также в 2010 г было кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

1.5 Анализ чистых активов

Расчет чистых активов в балансовой оценке 2009 г Таблица 3

Чистые активы — это активы, непосредственно используемые в производственной деятельности и приносящие доход организации. Стоимость чистых активов предприятия ОАО «ОФСЕТ» на конец отчетного года составила 130 604 руб., что на 6217 руб. выше, чем тот же показатель на начало года.

По результатам анализа видно, что имеет место увеличение чистых активов, что рассматривается как хорошее влияние, свидетельствующее о том, что величина реального собственного капитала увеличивается.

балансовый прибыль предприятие ликвидность

1.5 Анализ финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости 2009 г Таблица 4

Чем выше значение коэффициента финансовой устойчивости, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредитов предприятия. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, таким образом, критические значение коэффициента автономии — 0,5. На основание этого можно отметить, что к концу отчетного года на предприятии возросла финансовая устойчивость по отношению к началу года.

Финансовая устойчивость предприятия — одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость — это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Из всех показателей финансовой устойчивости предприятия в 2009;2010г. Лишь коэффициент финансовой независимости удовлетворяет нормальным ограничениям и коэффициент финансовой устойчивости на конец 2009 г. и на конец 2010 г.

Определение типа финансовой устойчивости за 2009 г Таблица 5

По произведенным выше вычислениям можно сделать вывод о том, что у предприятия в начале года было кризисное финансовое состояние, характеризующее тем, что даже привлеченные краткосрочные кредиты не позволяют предприятию сформировать запасы, они формируются за счет кредиторской задолженности. Ситуация меняется к концу года, привлеченные кредиты позволили сформировать запас.

Тип финансовой устойчивости предприятия соответствует: в 2009 г — «абсолютная финансовая не устойчивость»; на начало 2009 г — «абсолютная финансовая не устойчивость»; на конец 2009 г — «относительная финансовая не устойчивость».

Обобщающая оценка финансового состояния организации за 2009 г Таблица 6

Исходя из количества набранных баллов данную организацию можно отнести в начале года к 4-му классу, и на конец года немного поправив свое финансовое состояния предприятие перешло к 3-му классу — это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее, у них либо платежеспособность находится на грани минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот (как в нашем случае кризисное финансовое состояние). При взаимоотношении с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнения обязательств в срок представляется сомнительным.

Оценка структуры баланса Таблица 7

Так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормального ограничения, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент не удовлетворяет ограничению, это означает, что предприятие в течение 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

1.6 Анализ деловой активности

Коэффициенты деловой активности — характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т. е. превращения в денежную форму средств, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Коэффициенты деловой активности Таблица 8

В нашем случае коэффициенты деловой активности снизились в показании оборачиваемость материальных средств (в днях), в оборачиваемости денежных средств, средств в расчетах, сроках погашения кредиторской задолженности. Все другие коэффициенты показывают положительную динамику на предприятии.

2. Анализ отчета о прибылях и убытках

Уплотненный аналитический отчет о прибылях и убытках Таблица 9

В уплотненном отчете о прибылях и убытках отражается обобщенная информация о формировании чистой прибыли. В отчетном году прибыль до налогообложения увеличилась на 98,8%, чистая прибыль упала на -1768,47% по сравнению с предыдущим годом. Прибыль от продажи продукции составляет преобладающую долю в прибыли до налогообложения. В предыдущем году доля прибыли от продаж в общей сумме прибыли до налогообложения составляла 221,9%, что указывает на превышение прочих расходов над прочими доходами и означает потери прибыли от продажи продукции (товаров, работ, услуг). В 2010 г значение этого же показателя значительно ниже — 157,7%.

Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов организации Таблица 10

В табл., составленной по данным отчета о прибылях и убытках, приведена информация о доходах и расходах за два года. В структуре доходов за 2009 г более 79,7% составляют доходы по обычным видам деятельности, которые в основном формируют чистую прибыль, а в 2010 г это показатель возрос до 84%. В целом темпы прироста доходов выше темпов прироста расходов.

Анализируя прибыль от продаж можно отметить следующее: темп снижения себестоимости проданной продукции выше темпа снижения выручки от продаж, в связи с этим снижается валовая прибыль на -3,29%, прибыль от продажи продукции (товаров, работ, услуг) увеличилась всего на 0,77%, так как на нее повлияло увеличение управленческих расходов.

Коэффициенты рентабельности Таблица 11

Анализируя показатели рентабельности можно сказать о том, что большая часть показателей рентабельности повысились, что является положительным фактором.

2.2 Факторный анализ прибыли

1) Расчет выручки в сопоставимых ценах

Всоп=Во/Иц

Всоп — выручка от продаж в сопоставимых ценах;

Во — выручка от продажи в отчетном году;

Иц — индекс изменения цен — Иц = 1,12

Всоп = 185 043/1,12 = 165 217 тыс. руб.

2) Расчет изменения выручки от продаж за счет изменения цен:

? В = Во-Всоп

?В = 185 043 — 165 217 = 19 826 тыс. руб.

3) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения цен:

? Пц =? В*Р/100,

Р — рентабельность продаж предыдущего года, %.

? Пц = 19 826 * 7,7 /100 = 1527 тыс. руб.

4) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения физического объема и структуры продукции:

? По = [((Во — В, баз) —? В) *Р] /100

?По = [((185 043 — 144 100) — 19 826)*7,7]/100 = 1626 тыс. руб.

5) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения себестоимости реализованной продукции:

? Пс = [(Исо — Исб) *Во] /100,

Исо, Иcб, — удельный вес себестоимости в выручке от продаж в отчетном и предыдущем периодах, %.

Исо = 123 188 / 185 043*100 = 66,5%

Иcб = 91 196 / 144 100*100 = 63,3%

? Пс = [(66,5 — 63,3)*185 043] /100 = 5921 тыс. руб.

6) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения управленческих расходов:

? Пу = [(И уо — И уб)*Во] /100,

И уо, Be, -удельный вес управленческих расходов в выручке от продаж в отчетном и предыдущем периоде, %.

И уо = 42 537 /185 043*100 = 23%

И уб = 37 929 /144 100*100 = 26,3%

? Пу = [(23 — 26,3)*185 043] /100 = 6106 тыс. руб.

7) Изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения коммерческих расходов:

? Пк=[(Ико-И кб)*Во]/100

И ко, И кб — удельный вес коммерческих расходов в выручке от продаж в отчетном и предыдущем периоде, %.

Ико = 3624 /185 043*100 = 2%

Ико = 3860 /144 100*100 = 2,7%

?Пк = [(2 — 2.7)*185 043] /100 = 1295

К факторам прямого действия относятся: количество проданной продукции, изменение цен на реализованную продукцию. К факторам обратного действия относятся: себестоимость проданной продукции, коммерческие расходы, управленческие расходы.

Таблица 12. Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж отчетного периода

3. Анализ информации, содержащейся в отчете о движении денежных средств

Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом

Таблица 13

По результатам анализа можно сделать вывод, что показатель платежеспособности предприятия улучшились: в отчетном периоде получен приток денежных средств в размере 262 499 тыс. руб., что на 58 605 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Это улучшение было вызвано с повышением поступлений денежных средств от текущей деятельности. В результате инвестиционной деятельности предприятие получило денежных средств в размере 29 888 тыс. руб. В результате произошло чистое уменьшение денежных средств на 88 тыс. руб.

4. Анализ информации содержащейся в приложении к бухгалтерскому балансу

Анализ наличия и движения основных средств Таблица 14

Анализируя наличие и движение основных средств можно отметить, что сумма поступивших в отчетном году основных средств значительно меньше суммы выбывших (1649−12 528). Произошли значительные перемены в структуре основных средств за счет уменьшения доли приходящейся на здания с 65,3% на начало года до 64,2% на конец года.

Анализ состояния и эффективности использования основных средств

Таблица 15

Из таблицы видно, что такие показатели как фондорентабельность, фондоотдача значительно выросли (соответственно на 47% и 34%), а такие показатели как фондоемкость и фондовооруженность снизились (соответственно на 25% и 4%). Произошло это из — за снижения среднегодовой стоимости основных средств (4%) и увеличения выручки от продаж (28%). Так же за счет поступления основных средств и в связи с этим увеличения среднегодовой стоимости ОС, увеличились такие коэффициенты как: коэффициент годности (11%), Коэффициент обновления (97%) .

Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей Таблица 16

Согласно данных приведенных в таблицах дебиторская задолженность выросла на конец года на 44,2%, (произошло это в большей степени за счет значительного увеличения суммы авансов выданных), а кредиторская задолженность снизилась на 20% (более всего за счет снижения суммы авансов полученных и расчетов по налогам и сборам).

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности Таблица 17

Согласно данным таблицы оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 8,10% (в 2009г) до 7,74% (в 2010г), а период погашения дебиторской задолженности вырос на 2 дня. Оборачиваемость кредиторской задолженности в сравнении с кредиторской хуже: в оборотах 1,35; в днях 267.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 2010 г Таблица 18

Данные таблицы показывают, что темпы роста кредиторской задолженности опережает рост дебиторской задолженности на 28,1%. Один оборот кредиторской задолженности осуществляется 267 дней, а дебиторской задолженности за 49 дней.

Оптимальной ситуацией эти данные не назовешь, так как отсутствует равенство дебиторской и кредиторской задолженности. Таким образом, кредиторская задолженность не является источником финансирования дебиторской.

Заключение

В целом компания ОАО «ОФСЕТ» характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить положительную динамику изменения показателей ликвидности (коэффициент критической оценки, коэффициент обеспеченности собственными средствами), которая свидетельствует о постепенном повышении потенциальной платежеспособности предприятия, а так же показателей финансовой устойчивости.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

— уменьшение кредиторской задолженности;

— продажа части постоянных активов,

— совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности,

— получение долгосрочного финансирования.

Предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность, а так же пересмотреть договоры поставок и снизить показатель — авансы выданные.

Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.

Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.

Следует так же проанализировать причину снижения доходов по обычным видам деятельности, и постараться вернуться к прежним объемам производства и реализации, что так же положительно повлияет на такой показатель как прибыль, а следовательно улучшит финансовое состояние предприятия.

Библиографический список

1. Вострова, А. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие по выполнению контрольной работы для студентов специальности 80 109 [Текст] / А. А. Вострова. — Красноярск: СибГТУ, 2009. — 64 с.

2. Вахрушина, М. А. Анализ финансовой отчетности [Текст] / М. А. Вахрушева, Н. С. Пласкова. — М.: Вузовский учебник, 2007. — 365с.

3. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: Дело и Сервис, 2004. 336с.

4. Ефимова, О. В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / О. В. Ефимова, М. В. Мельник. — М.: Омега-Л, 2006. 408с

5. Бороненкова С. А. Управленческий анализ: Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2002. 384с.

6. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебник.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. 368с.

7. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. Н. П. Любушина.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 471с.