Банковская система в обеспечении финансовой стабильности

Умение разумно рисковать — один из элементов культуры предпринимательства в целом, а банковской деятельности — в особенности.

В условиях рынка каждый из его участников принимает некие правила игры и в определенной степени зависит от поведения партнеров. Одним из таких правил можно считать готовность принять на себя риск и учитывать возможность его реализации в своей деятельности. В условиях кризиса проблема профессионального управления банковскими рисками, оперативный учет факторов риска приобретают первостепенное значение для коммерческих банков.

Так, создание системы управления рисками — жизненная необходимость в деятельности любого банка. Однако все усилия банка по достижению данной цели могут быть ничтожны с наступлением любого из видов рисков, сопровождающих банковскую деятельность. При этом может оказаться, что банк рискует не просто размером прибыли, репутацией, а собственным выживанием. В результате пострадает не только банк, но его клиенты и собственники. Поэтому управление рисками — важная и неотъемлемая часть стратегии банка.

Кроме того, международная практика свидетельствует, что отсутствие надлежащего корпоративного управления в банках, проблемы внутреннего контроля и управления рисками зачастую приводят к возникновению кризисов отдельных банков и угрозе финансовой стабильности банковского сообщества. Об этом говорит история системных кризисов последних 20−30 лет в таких развитых странах, как США, Франция, Швеция, Финляндия.

В процессе деятельности банки сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, отличающихся между собой местом и временем возникновения, внешними и внутренними факторами, влияющими на их уровень и, следовательно, на способы их анализа и методы их описания и управления. Все виды рисков взаимосвязаны и в зависимости от сочетания и силы воздействия оказывают влияние на деятельность банка. Так, многие финансовые операции связаны с существенным финансовым риском. Они требуют оцепить степень риска и определить его величину. Это возможно с помощью теории вероятности, которая прогнозирует случайные события, дает им количественную и качественную оценку. При этом уровень неопределенности и степень риска уменьшается.

Результат деятельности банка зависит от рисков, которые приобретают самые различные формы под воздействием различных причин, условий появления и степени влияния на конечные финансовые результаты. Само понятие «риск» имеет разнообразные трактовки в зависимости от того, кто, где и при каких обстоятельствах сталкивается с рисковой ситуацией. В самом общем смысле риск — это вероятность экономических потерь, возникающих при наступлении неблагоприятных событий, часто носящих случайный характер.

В финансовой сфере потери от риска могут быть результатом как внешних воздействий, т. е. не зависящих от воли владельцев актива — например, неблагоприятного изменения валютного курса, так и результатом решений инвестора или кредитора при формировании портфеля активов, предоставлении кредитов и т. д.

Существует множество классификаций рисков в зависимости от признака, положенного в основу классификации. Наиболее известная из них — это деление рисков на системные и несистемные.

Системный риск — риск кризиса финансового рынка в целом. Этот вид риска является недиверсифицируемым. Анализ системного риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело, например, с портфелем ценных бумаг и проводить операции с иностранной валютой, не лучше ли вообще вложить средства в другие виды активов.

Несистемный риск связан с конкретным финансовым инструментом, он может быть минимизирован за счет такой операции, как диверсификация. Исследования показали, что если портфель состоит из 10−20 различных видов финансовых инструментов, включенных с помощью случайной выборки из имеющегося на финансовом рынке набора, то несистематический риск может быть сведен к минимуму. Уровень несистемного риска — это оценка качества данного финансового инструмента.

Риски делят также на группы по источникам возникновения: рыночный риск, кредитный, операционный, правовой, риск ликвидности, страновой риск.

Дадим краткую характеристику каждой группе рисков. Рыночный риск является, как правило, результатом действия рыночных факторов на некий актив. Примерами таких факторов могут быть изменения рыночных цен на товары, процентных ставок, валютных курсов. Рыночный риск в зависимости от фактора, под действием которого он формируется, может быть следующих видов: процентный, валютный, риск изменений цен акций, риск производных инструментов.

В составе рыночного риска процентный риск наиболее ярко проявляется в чувствительности цен с фиксированной доходностью к изменениям рыночной процентной ставки — с ростом этой ставки стоимость таких активов (например, облигаций) падает, приводя к ухудшению позиции инвестора, и совсем наоборот все происходит при падении рыночных ставок.

Кредитный риск — это риск частичного или полного невыполнения заемщиком, или эмитентом финансового инструмента, условий договора, результатом чего может быть потеря дохода или капитала. Если контрагент неспособен или не желает отвечать по своим обязательствам, происходит дефолт. Размер возникающих потерь зависит от суммы, находящейся под риском, и доли возмещения потерь. Наиболее надежным заемщиком и эмитентом долговых бумаг принято считать во всем мире государство в лице министерства финансов, центрального банка и т. п. Поэтому государственные обязательства обладают наименьшим кредитным рискам и считаются наиболее надежными активами с точки зрения вложений.

Операционный риск связан с общей деловой стратегией банка, его организацией, функционированием внутренних систем, включая компьютерные и прочие технологии, с системой мер, направленных на предотвращение ошибок в управлении и против мошенничества. Операционный риск можно определить как риск возникновения убытков в результате несоответствия внутренних процедур проведения операций требованиям действующего законодательства или характеру и масштабам деятельности организации, их нарушения служащими организации, а также несоразмерности функциональных возможностей информационных, технологических и других систем, применяемых организацией. Роль операционных рисков возрастает с усложнением технологии управления банком, с появлением новых инновационных технологий и инструментов, применяемых в банковской практике.

Классифицируются операционные риски, как правило, но источникам их возникновения.

Общепринято деление рисков на внутренние и внешние.

К внутренним рискам относятся:

• — риски, связанные с деятельностью персонала, которая может нанести ущерб банку;
• — риски, связанные с недостаточно высоким уровнем технологий применяемых в банке;
• — риски, связанные с нарушениями в деятельности информационных систем.

К внешним рискам причисляют:

риски, связанные с взаимоотношением банка с клиентами, контрагентами;

• — риски чрезвычайных ситуаций (катастроф); риски, связанные с некачественной внутренней нормативной базой банка;
• — риски, связанные с нарушением безопасности банка (кражи, взломы и т. п.).

К относительно новым видам операционного риска относится модельный риск, который возникает при неверном выборе математической модели для оценки риска.

Правовой риск связан с возможными изменениями в правовых нормах, которые могут нанести ущерб банку. Он возникает вследствие несоблюдения компанией требований нормативных правовых актов и заключенных договоров; допускаемых правовых ошибок при осуществлении деятельности; несовершенства правовой системы, а также нарушения контрагентами нормативных правовых актов и условий заключенных договоров.

Риск ликвидности обусловлен недостатком денежных средств или других активов для покрытия текущих обязательств, а также непредвиденными изменениями в структуре и объемах активов банка. Риск ликвидности определяется как риск убытков вследствие неспособности компанией обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме. Он может быть следствием несбалансированности финансовых активов и финансовых обязательств компании или возникновения непредвиденной необходимости немедленного и единовременного исполнения компанией своих финансовых обязательств.

Страновой риск заключается в том, что иностранный контрагент не выполнит свои обязательства в связи с изменением политического положения, общего состояния экономики или более узкими причинами (например, изменениями в правилах выполнения валютных операций). Данный риск можно охарактеризовать как риск возникновения у кредитной организации убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами обязательств из-за экономических, политических, социальных изменений, а также вследствие того, что валюта денежного обязательства может быть недоступна контрагенту из-за особенностей национального законодательства независимо от финансового положения самого контрагента.

Рыночный, кредитный и операционный риски играют главную роль в измерении банковского риска и учитываются при определении достаточности капитала банка в соглашении «Базель-2» .

Кроме перечисленных банкам в их деятельности сопутствуют следующие риски.

Риски, связанные с видом банка. Банки и банковские учреждения могут быть государственными и частными.

(негосударственными), которые, со своей стороны, делятся на кооперативные и коммерческие.

Риски, связанные с характером банковских операций. В зависимости от характера банковских операций риски могут быть связаны со спецификой балансовых или забалансовых операций; и те и другие подразделяются:

• — на риски пассивных операций', именно с помощью пассивных операций банк регулирует свои ресурсы для осуществления активных банковских операций.
• — риски активных операций, связанные с уровнем так называемого процентного риска, которому банки постоянно подвергаются в процессе своей деятельности.

Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд. Портфельные риски подразделяются на финансовые, риски ликвидности, систематические и несистематические.

Риск падения рыночных цен — это риск недополучаемого дохода, но каким-либо финансовым активам. Чаще всего он связан с падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно.

Риск инфляции определяется жизненным циклом инноваций, предприятий, отраслей.

Приведенный перечень банковских рисков не является исчерпывающим. Банк в зависимости от специфики своих операций, от квалификации персонала может учитывать десятки разнообразных рисков, связанных с различными финансовыми инструментами и направлениями деятельности.

Иными словами, риск — это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям. Риск тем больше, чем выше шанс получить прибыль. Риски образуются в результате отклонений действительных данных от оценки настоящего состояния и будущего развития. Эти отклонения могут быть как позитивными, так и негативными. В первом случае речь идет о шансах получить прибыль, во втором — о риске потерпеть убытки.

Следующим после вопроса о классификации рисков встает вопрос об их измерении. Измерители риска можно разбить на несколько групп в зависимости от их назначения и методики получения результата.

К самым простым показателям принято относить показатели оценки срока действия или обращения финансового инструмента и прежде всего срока, оставшегося до погашения или выкупа финансового инструмента.

Инструмент с большим сроком действия несет в себе и больший риск, если не принимать во внимание другие факторы. Более точным является средний срок поступления средств, который обобщает сроки поступления денег от инструмента (без учета процентных платежей) в виде средневзвешенной арифметической величины, где в качестве «весов» используются суммы поступлений. Вариантом среднего срока, применяемым в практике измерения финансового риска, является дюрация (duration).

Следующая группа показателей характеризует изменчивость, неустойчивость во времени какого-либо финансового показателя. Это явление называется волатильностью (volatility) и измеряется с помощью стандартного или среднеквадратического отклонения, дисперсии и коэффициента вариации. Важную роль играют такие статистические показатели взаимосвязи, как коэффициенты корреляции, детерминации и ковариации, а также коэффициенты регрессии. В качестве примера оценки риска можно привести использование коэффициента ?, отражающего взаимосвязь доходности акции с доходностью рынка акций в целом. Его значение может быть положительным или отрицательным. В большинстве случаев коэффициент? является положительной величиной в пределах от 0,2 до 3. Для сводного индекса, характеризующего фондовый рынок, коэффициент? равен 1. Для акций, стоимость которых меняется быстрее, чем рынок ценных бумаг в целом, коэффициент? больше 1. Для акций, стоимость которых изменяется медленнее, чем усредненные показатели рынка, коэффициент? меньше 1. Чем выше значение данного коэффициента, тем сильнее реагирует акция на изменения рынка. Отрицательное его значение указывает на то, что доходность акции изменяется в направлении, обратном движению рынка. Коэффициент? применяется при оценке ожидаемого уровня доходности акций с использованием следующего уравнения:

R = rf +? (т — rf),

где R — ожидаемый уровень доходности акций; rf — безрисковая процентная ставка; т — ожидаемая рыночная доходность.

При сравнении показателей волатильности, относящихся к разным финансовым инструментам, следует иметь в виду, что они характеризуют только изменчивость, но не величину самих показателей, на основе которых рассчитаны. Например, при сравнении дохода от двух инструментов с одинаковыми стандартными отклонениями, но разными величинами среднего дохода в качестве меры риска более обоснованно применять коэффициент вариации (coefficient of variation) как результат деления стандартного отклонения на среднюю величину. К статистическим мерам риска можно отнести и показатели вероятности дефолтов (probability of default), которые определяются на основе соответствующих распределений вероятностей или с помощью специальных моделей.

К группе современных измерителей риска относятся показатели чувствительности цен активов (Value ft Risk, VaR).