Усиление контроля за слияниями и поглощениями ТНК
Глобальные производственные системы, развитие и торговля. Около 60% мировой торговли, объем которой на сегодняшний день составляет более 20 трлн долл., приходится на торговлю промежуточными товарами или услугами, используемыми на различных стадиях процесса производства товаров и услуг для конечного потребления. Фрагментация производственных процессов и рассредоточение по разным странам… Читать ещё >
Усиление контроля за слияниями и поглощениями ТНК (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Один из важных примеров того, как с недавнего времени государства стали более избирательными в выдаче разрешений, касается международных слияний и поглощений (СиП). В рамках цитируемого доклада было проанализировано 211 крупнейших международных СиП со стоимостью сделки не менее 500 мллн долл., которые были аннулированы в период 2008—2012 гг.[1] В большинстве случаев сделки СиП были остановлены по экономическим причинам, однако их значительное количество было также аннулировано в свете озабоченностей регулирующих органов, включая вопросы конкуренции, анализа экономической выгоды и проверки на соответствие требованиям национальной безопасности, или по политическим причинам. Общая валовая стоимость этих сделок составила примерно 265 млрд долл. Их доля среди всех аннулированных международных СиП в 2012 г. составила около 22%, а в 2010 г. она достигла пикового уровня более 30%. Основной целевой отраслью, в которой аннулировались СиП по соображениям регулирования или по политическим причинам, стала добывающая промышленность.
Сохранение риска инвестиционного протекционизма
По мере того как страны активнее используют промышленную политику, ужесточают процедуры отбора и мониторинга, тщательно проверяют международные СиП и больше ограничивают удельный вес ПИИ в стратегических отраслях, возрастает риск того, что некоторые из этих мер могут иметь протекционистский характер. С появлением и быстрым расширением глобальных и региональных производственносбытовых цепей протекционистская политика может негативно отражаться на всех субъектах, как национальных, так и иностранных. При отсутствии общепринятого определения понятия «инвестиционный протекционизм» среди мер регулирования или ограничения инвестиций сложно выявить меры протекционистского характера. Необходимо предпринять усилия на международном уровне для уточнения этого термина, чтобы разработать ряд критериев для выявления протекционистских мер против иностранных инвестиций. На национальном уровне техническая помощь международных организаций может способствовать повышению качества регулирования вместо чрезмерного регулирования. Было бы также целесообразно рассмотреть возможность распространения обязательства «двадцатки» об отказе от протекционистских мер, а также возможного распространения сферы охвата мониторинга на все страны мира.
К концу 2012 г. режим международных инвестиционных соглашений (МИС) состоял из 3196 соглашений, включающих 2857 двусторонних инвестиционных договоров ДИД и 339 «других МИС», таких как соглашения об интеграции или сотрудничестве с инвестиционной составляющей. В 2012 г. было заключено 30 МИС (20 ДИД и 10 «других МИС»). 20 подписанных в 2012 г. ДИД представляют собой наименьшее за 25 лет количество ежегодно подписанных договоров[2].
Глобальные производственные системы, развитие и торговля. Около 60% мировой торговли, объем которой на сегодняшний день составляет более 20 трлн долл., приходится на торговлю промежуточными товарами или услугами, используемыми на различных стадиях процесса производства товаров и услуг для конечного потребления. Фрагментация производственных процессов и рассредоточение по разным странам их производств привели к появлению «безграничных» производственных систем. Это могут быть последовательные цепи или сложные сети, их сфера охвата может быть глобальной или региональной, и их обычно называют глобальные производственные системы (ГПС). Они создают значительный элемент повторного счета в торговле, поскольку промежуточные продукты в мировом экспорте учитываются несколько раз, хотя должны считаться лишь один раз как по добавленной стоимости. На сегодняшний день около 28% валового экспорта составляет добавленная стоимость, которая сначала импортируется странами лишь для ее включения в товары или услуги, которые затем опять экспортируются. Около 5 трлн долл. из 19 трлн долл. мирового валового экспорта (по показателям 2010 г.) считаются дважды. Модели торговли в ГПС определяют распределение фактических экономических выгод от торговли между отдельными странами. ГПС шире распространены в некоторых отраслях, в которых можно выделить разные производства, такие как электронная, автомобильная или швейная отрасли, однако ГПС стали все чаще включать производства во всех секторах, включая сектор услуг. Хотя доля услуг в мировом валовом экспорте составляет лишь около 20%, в сфере услуг создается почти половина (46%) добавленной стоимости экспорта, поскольку услуги необходимы для производства большинства экспортируемых готовых изделий.
Большая часть развивающихся стран стала активнее участвовать в ГПС. Доля развивающихся стран в мировой торговле в рамках ГПС увеличилась с 20% в 1990 г. до 30% в 2000 г. и до более чем 40% на сегодняшний день. Однако многие более бедные развивающиеся страны по-прежнему борются за получение доступа к ГПС, помимо экспорта природных ресурсов[2].
Региональные связи между производственными системами обычно имеют большее значение, чем международные, особенно в Северной Америке, Европе и Восточной и Юго-Восточной Азии. В странах с переходной экономикой, в Латинской Америке и Африке региональные производственные системы развиты относительно меньше.
Глобальные производственные сети обычно координируются ТНК, а импортно-экспортная торговля полуфабрикатами и готовой продукцией ведется в рамках их сетей филиалов, подрядчиков и независимых поставщиков. ГПС, координируемые ТНК, составляют примерно 80% мировой торговли. Модели торговли в ГПС во многом формируются в соответствии с инвестиционными решениями ТНК. Страны с большим присутствием ПИИ в сопоставлении с масштабом их экономики, как правило, активнее участвуют в ГПС и создают относительно большую отечественную добавленную стоимость экспорта. ТНК координируют ГПС посредством сложных сетей взаимодействия между поставщиками и различных режимов управления: от прямой собственности на зарубежные филиалы до договорных отношений (в случае способов организации международного производства, не связанных с участием в капитале (СНУК)) и до коммерческих сделок. Эти режимы управления и вытекающие из них иерархические структуры в ГПС существенно влияют на распределение экономических выгод, полученных в ходе торговли в ГПС, а также на связанные с ними долгосрочные последствия для развития.
ГПС создают добавленную стоимость и рабочие места, не концентрируя их лишь там, где могут выполняться наиболее сложные задачи. Таким образом, они могут ускорить процесс повышения развивающимися странами их ВВП и уровня дохода и привести к большему экономическому сближению стран. На глобальном уровне это является главным вкладом ГПС в развитие.
На национальном уровне отечественная добавленная стоимость, созданная в рамках ГПС, может быть очень значительной в сравнении с размером местных экономик. В развивающихся странах доля производства в рамках ГПС составляет в среднем почти 30% ВВП этих стран против 18% в развитых странах. Существует также положительная корреляция между участием в ГПС и динамикой душевого ВВП. В странах, в которых активнее растет участие в ГПС, динамика душевого ВВП примерно на 2% больше средних показателей. Кроме того, участие в ГПС, как правило, приводит к созданию рабочих мест в развивающихся странах и к большему росту занятости, даже если участие в ГПС зависит от возможности использования импорта при производстве на экспорт[4].
Отметим, что опыт стран отличается большим разнообразием. Вклад ГПС в добавленную стоимость может быть относительно небольшим в случае высокой доли импорта в экспорте и ограниченности участия стран лишь в производствах продукции с низкой стоимостью. Кроме того, значительная часть добавленной стоимости в рамках ГПС в развивающихся странах создается филиалами ТНК, когда «уловленная стоимость» может оказаться относительно небольшой, например, в результате трансфертного ценообразования или репатриации дохода. Однако даже в случае, когда экспорт обеспечивается ТНК, вклад местных фирм в создание добавленной стоимости в рамках ГПС может быть очень значительным. При этом зарубежные филиалы в среднем реинвестируют практически такой же существенный объем доходов, что и репатриируют.
В более долгосрочной перспективе ГПС могут быть для развивающихся и переходных стран важным средством наращивания производственного потенциала, в том числе за счет распространения технологий и обучения работников, и тем самым открывать возможности модернизации промышленности. Однако в рамках ГПС потенциальные долгосрочные выгоды для развития не появляются автоматически. Участие в ГПС может привести к определенной зависимости от узкой технологической базы и доступа к производствам с ограниченной добавленной стоимостью в рамках производственных систем, координируемых ТНК.
На уровне компаний возможности местных фирм по повышению производства и переходу к производствам с большей добавленной стоимостью в рамках ГПС зависят от характера ГПС, в которых они работают, системы управления и иерархии внутри системы, их способности освоения средств, а также от деловых и институциональных условий в экономике. На национальном уровне достижение прогресса в рамках ГПС предполагает не только активизацию участия в ГПС, но и создание большей отечественной добавленной стоимости. В то же время это предполагает постепенное расширение участия в ГПС с использованием все более современных технологий, с переходом от экспорта ресурсов к экспорту изделий и услуг все большей степени сложности.