Экономические циклы и экономический рост

В отличие от моделей ОЭР, которые имитируют процессы согласования хозяйственных планов экономических агентов при данных производственных возможностях и потребительских предпочтениях, посредством моделей экономических циклов и экономического роста исследуются причины изменения экономической активности во времени. Показателем величины и направления изменения экономической активности наряду с величиной ВВП служит степень использования производственного потенциала страны (конъюнктурный разрыв).

Теория экономических циклов наряду с теорией экономического роста объясняет характер развития экономики во времени. Статистические данные свидетельствуют, что показатели, характеризующие результаты национальных хозяйств, изменяются не монотонно, а колебательно.

Под экономическим циклом подразумевается период развития экономики между двумя одинаковыми состояниями конъюнктуры. В структуре цикла выделяют высшую и низшую точки активности и лежащие между ними фазы спада и подъема. Общая длительность цикла измеряется временем между двумя соседними высшими или соседними низшими его точками. Соответственно продолжительностью спада считается время между высшей и последующей низшей точками активности, а подъема — наоборот. В стилизованном виде он изображен на рис. 12.1. Теория цикла выявляет причины колебаний результативности национального хозяйства во времени (волнообразная кривая), а теория роста — факторы и условия устойчивого роста как долговременной тенденции в развитии экономики (трендовая линия).

Рис. 12.1. Стилизованные фазы экономического цикла:

I — подъем; II — экспансия; III — рецессия; IV — депрессия Исследование механизма изменения направления развития экономики во времени обусловливает применение сложных динамических моделей с использованием дифференциальных уравнений. В данной главе на основе простых моделей раздельного анализа рассматриваются основные причины колебательного изменения экономической конъюнктуры и условия монотонного роста.

Модели экономических циклов

В экономическом цикле выделяются четыре фазы.

• — Экспансия. Национальный доход растет, несмотря на полную занятость. Увеличивается спрос на инвестиции, безработица снижается ниже естественного уровня. Повышаются уровень цен, ставка заработной платы и ставка процента. Неизбежным следствием такого развития событий является переход от роста к спаду.
• — Рецессия (кризис). В этой стадии производство сокращается (темпы прироста становятся отрицательными), растет безработица и снижается совокупный спрос.
• — Депрессия. Национальный доход продолжает снижаться, но темпы падения замедляются; поэтому кривая темпов прироста «поворачивается» вверх.
• — Оживление. Переход от падения производства к его увеличению; постепенное возвращение экономики к состоянию, соответствующему равновесному росту.

В настоящее время самый большой массив данных по экономическим циклам ведущих стран мира сосредоточен в Национальном бюро экономических исследований США. По его данным в развитии экономики США с 1854 по 2009 г. было 33 цикла; в среднем время между двумя высшими точками составляло 56,4 мес.; из них 17,5 мес. приходилось на спад и 38,7 мес. на подъем^[1].

В зависимости от того как изменяется значение экономических показателей в ходе конъюнктурного цикла, их делят на опережающие, запаздывающие и соответствующие. Опережающими называют параметры, достигающие максимума (минимума) перед достижением пика (низшей точки) экономической активности. К запаздывающим относят показатели, достигающие максимума (минимума) после достижения пика (низшей точки) экономической активности. Совпадающими называют показатели, изменяющиеся одновременно и однонаправленно с изменением обобщающего индикатора экономической активности.

Опережающие показатели используются для краткосрочного прогнозирования экономической конъюнктуры. С конца 1960;х гг. в США осуществляются регулярные ежемесячные публикации соответствующих показателей^[2]. В 1980;е гг. Статистический департамент ОЭСР приступил к расчету опережающих индикаторов для стран — членов ОЭСР^[3]. В России с 2000 г. публикуется ежемесячный бюллетень «Сводный опережающий индекс и другие циклические индикаторы» института «Центр развития»^[4] при НИУ ВШЭ.

При разработке теории экономических циклов в центре внимания находятся два вопроса:

• — являются ли факторы циклического развития экономики экзогенными или эндогенными?
• — отражают ли колебания экономической конъюнктуры меняющуюся степень загрузки производственного потенциала страны (отклонение фактического национального дохода от национального дохода полной занятости) или изменения самого производственного потенциала под влиянием таких факторов, как природные катаклизмы, неравномерное развитие технического прогресса, различная инвестиционная активность предпринимателей и пр.

Модель Самуэльсона - Хикса^[5]. Эта модель выводит периодические колебания национального дохода из взаимодействия мультипликатора и акселератора. В параграфе 10.3 был рассмотрен мультипликативный эффект изменения автономных расходов. При этом предполагалось, что восстановление равновесия происходит мгновенно и избыточных производственных мощностей достаточно для полного удовлетворения возросшего в результате действия мультипликатора совокупного спроса. Оба эти ограничения снимаются в рассматриваемой модели. Она является динамической (содержит переменные, относящиеся к разным периодам) и учитывает необходимость осуществления индуцированных инвестиций при исчерпании наличных производственных мощностей. Индуцированные инвестиции, становясь составляющей совокупного спроса, порождают очередной мультипликативный эффект, который снова увеличивает совокупный спрос и побуждает тем самым к новым индуцированным инвестициям. Однако несмотря на то что в модели время учитывается в явном виде, она остается краткосрочной: приращение объема инвестиций, как и в статических моделях, увеличивает только совокупный спрос; прирост совокупного предложения от вновь введенных производственных мощностей учитывается в моделях экономического роста.

Модель Самуэльсона — Хикса включает в себя только рынок благ, и поэтому уровень цен и ставка процента предполагаются неизменными.

Объем потребления домашних хозяйств в текущем периоде зависит от величины их дохода в предшествующем периоде.

где Сat - автономное потребление текущего периода.

Предприниматели осуществляют автономные инвестиции, объем которых при заданной ставке процента фиксирован, и индуцированные инвестиции, зависящие от прироста совокупного спроса (национального дохода) в предшествующем периоде и величины акселератора (коэффициента приростной капиталоемкости

На рынке блага установится динамическое равновесие, если.

(1).

где

Уравнение (12.1) является неоднородным конечно-разностным уравнением второго порядка, характеризующим динамику национального дохода во времени.

При фиксированной величине автономных расходов (At = A = const) в экономике установится динамическое равновесие, когда объем национального дохода стабилизируется на определенном уровне , т. е. при , где п — число периодов с неизменной величиной автономных расходов. Из уравнения (12.1) следует, что .

Освободимся от неоднородности в уравнении (12.1). Так как и удовлетворяют равенству (12.1), то приращение национального дохода можно определять по следующему однородному конечно-разностному уравнению второго порядка с постоянными коэффициентами:

(12.2).

где

Так как , то направление изменения уt определяется направлением изменения . Следовательно, по уравнению (12.2) можно проследить за динамикой национального дохода, если в состоянии динамического равновесия изменится величина автономного спроса.

Из теории решения дифференциальных и конечно-разностных уравнений^[6] следует, что характер изменения зависит от значения дискриминанта характеристического уравнения. Поскольку в данном случае дискриминант равен , то динамика национального дохода зависит от предельной склонности к потреблению и акселератора.

Если , то изменение yt происходит монотонно; при оно будет колебательным. Следовательно, график функции , изображенный на рис. 12.2, отделяет множество сочетаний Сy, ?, обеспечивающих монотонное изменение у, от множества комбинаций из значений Сy, ?, приводящих к колебаниям у,.

Устремляется ли значение yt к некоторой конечной величине или уходит в бесконечность, зависит от ?. Если? 1 нарушенное равновесие больше не восстановится. Когда? = 1, тогда величина у, будет колебаться с постоянной амплитудой.

Рис. 12.2. Четыре области сочетаний Су, ?

В результате все множество сочетаний Су и? оказалось разделенным на четыре области. Если значения Су и? указывают на область I, то после нарушения равновесия в результате изменения автономного спроса значение yt монотонно устремится к новому равновесному уровню . При значениях Су и ?, находящихся в области II, национальный доход достигнет нового равновесного уровня, пройдя через затухающие колебания.

Сочетания значений Су и ?, расположенные справа от перпендикуляра, опущенного из вершины разделительной линии на ось абсцисс, соответствуют нестабильному равновесию. Когда сочетания значений Су,? указывают на область III, тогда динамика уt приобретает характер взрывных колебаний. Комбинации значений Сy.? в области IV приводят к тому, что после нарушения равновесия у, монотонно устремляется в бесконечность. И наконец, если акселератор равен единице, то при любом значении предельной склонности к потреблению в случае нарушения равновесия возникают равномерные незатухающие колебания уt.

Пример 12.1

Заданы функция потребления домашних хозяйств: и функция спроса предпринимателей на автономные и индуцированные инвестиции: . В течение некоторого времени до периода t0 включительно экономика находится в динамическом равновесии при спросе предпринимателей па автономные инвестиции в объеме 250 ден. ед. Это значит, что в каждом периоде производилось 1500 ед. благ, из которых 50 + 0,8 • 1500 = 1250 потребляют домашние хозяйства. С периода t1 предприниматели решили, что объем автономных инвестиций должен равняться 350 ден. ед. Как в результате реализации этого решения будет меняться величина национального дохода при четырех различных сочетаниях Сy, ?, представленных на рис. 12.2 точками а, b, с и d, показано на рис. 12.3.

Модель Калдора^[7]. В отличие от модели Самуэльсона — Хикса, связывающей колебания национального дохода с экзогенными изменениями автономных расходов, в модели Калдора колебания объясняются эндогенными факторами. Модель экономических циклов Н. Калдора основывается на специфических функциях сбережения и инвестиций. Н. Калдор исходил из того, что зависимость объема инвестиций от выпуска (реального.

Рис. 12.3. Динамика национального дохода после изменения автономного спроса при различных сочетаниях Су, ?:

а — Су = 0,8;? = 0,25; б — Су = 0,8;? = 0,75;

в — Су = 0,8;? = 1,2; г — Су = 0,8;? = 2,3.

национального дохода) в коротком периоде нелинейна. При низком уровне занятости рост выпуска почти не увеличивает инвестиции, так как имеются свободные производственные мощности. Малоэластичны инвестиции по выпуску и в периоды избыточной занятости, так как в такие периоды инвестирование связано с большими издержками из-за высоких ставок процента и заработной платы. В фазе подъема, т. е. при переходе от низкой к высокой занятости, эластичность инвестиций по национальному доходу больше единицы в связи с ростом реального капитала. Графический вид функции инвестиций в модели Калдора представлен на рис. 12.4.

Рис. 12.4. Функция инвестиций Калдора.

Сбережения в коротком периоде тоже являются нелинейной возрастающей функцией от дохода. При низком уровне дохода предельная склонность к сбережению относительно велика, так как домашние хозяйства стремятся за счет сбережений поскорее перейти на более высокий уровень благосостояния. Когда уровень дохода стабилизируется на среднем уровне, люди снижают долю сберегаемого дохода. Если доходы существенно превышают средний уровень, то предельная склонность к сбережению снова увеличивается. График нелинейной функции сбережений показан на рис. 12.5.

Рис. 12.5. Функция сбережений Калдора.

В среднесрочном периоде объемы сбережений и инвестиций зависят также от времени. Если на протяжении нескольких лет экономика растет, то объем сбережений увеличивается при любом уровне дохода. На графике это отображается сдвигом кривой S = S(y, t) вверх. График функции инвестиций в периоды продолжительного роста экономической активности, наоборот, смещается вниз. Это объясняется гем, что за время продолжительного экономического роста капиталовооруженность труда приближается к своему оптимальному при данной технологии значению.

Специфика функций сбережений и инвестиций в модели Калдора приводит к неоднозначности равновесия на рынке благ: равенство I(y) = S(y) может существовать при трех различных значениях реального национального дохода, как показано на рис. 12.6.

Рис. 12.6. Неоднозначность равновесия.

Точки А, В, С представляют различные варианты статического равновесия на определенный момент времени. Причем равновесие в точке В неустойчиво, а в точках А и С устойчиво.

В точке В равновесие неустойчиво, так как при уА < у < уB сбережения превышают инвестиции и на рынке благ образуется избыток, который ведет к сокращению производства. Когда уB < у < уC, тогда объем инвестиций превышает объем сбережений и на рынке благ возникает дефицит, который стимулирует расширение производства. Поэтому если по какой-то причине равновесие, представленное точкой В, нарушится, то возврата к нему не будет.

Из аналогичных рассуждений следует, что в точках A и С равновесие устойчиво. Отклонение от А или С вправо приводит к избытку благ и сокращению их производства, а отклонение влево — к дефициту и расширению производства.

Хотя равновесие в точках А и С устойчиво, но это равновесие короткого периода. Состояние экономической конъюнктуры, соответствующее точке А, характеризуется малым объемом инвестиций, который недостаточен даже для полного возмещения изношенного капитала. Сокращение действующего капитала через некоторое время увеличит склонность предпринимателей к инвестициям, и спрос на них возрастет, что отобразится сдвигом графика I(y, t) вверх.

Точка С представляет равновесное состояние при высокой экономической активности. Если оно продлится в течение нескольких периодов, то в результате достижения оптимального размера капитала спрос на инвестиции начнет снижаться, что отобразится сдвигом графика инвестиций вниз.

Проследим теперь за тем, как в рассматриваемой модели возникают экономические циклы. Пусть в данный момент производится национальный доход, равный у0 в условиях, представленных на рис. 12.6. Так как в такой ситуации инвестиции превышают сбережения, то на рынке благ образуется дефицит, который стимулирует рост производства. Когда национальный доход увеличится до ус, тогда установится устойчивое равновесие. Если такое состояние конъюнктуры сохранится надолго, то вследствие длительного роста благосостояния домашние хозяйства увеличат размер сбережений смещая график 5 вверх. Одновременно кривая инвестиций вследствие приближения объема капитала к оптимальному размеру начнет сдвигаться вниз. Встречное движение графиков функций сбережений и инвестиций приведет к совмещению точек В н С (рис. 12.7).

Рис. 12.7. Смещение кривых I и S в фазе бума.

В результате краткосрочное равновесие из устойчивого превратится в неустойчивое. Как только национальный доход станет меньше yB, C, сбережения будут превышать инвестиции и из-за возникшего избытка на рынке благ производство начнет сокращаться, пока экономика не достигнет нового краткосрочного устойчивого равновесия в точке А. На некоторое время установится устойчивое равновесие при низком уровне экономической активности.

При такой экономической конъюнктуре через некоторое время размер сбережений начнет сокращаться, что отразится сдвигом кривой 5 вниз. Кроме того, если в течение ряда лет объем производства сохранится на низком уровне, то запасы готовой продукции постепенно сократятся. В определенный момент возникнет дефицит благ, и это послужит сигналом к расширению производства и увеличению спроса на инвестиции; начнется сдвиг кривой I вверх.

Встречное движение кривых S и I совместит точки А и В (рис. 12.8) и установится неустойчивое равновесие. Поэтому когда при оживлении экономики объем производства будет превышать уA, B, на рынке благ возникнет дефицит, стимулирующий рост национального дохода до уC.

Рис. 12.8. Смещение кривых I и S в фазе подъема.

Так, пройдя через конъюнктурный цикл, экономика снова на некоторое время стабилизируется в условиях высокой экономической активности. Со временем по названным выше причинам кривая S начнет движение вверх при одновременном смещении кривой I вниз, и это знаменует начало очередного экономического цикла^[8].

Модель Крафта - Вайзе^[9]. В этой модели возникновение конъюнктурных колебаний в экономике объясняется изменением целевых установок экономической активности предпринимателей и домашних хозяйств. Экономическая активность предпринимателей выражается через инвестирование в производство, а домашних хозяйств посредством предложения труда по определенной цене. Оценивая текущую экономическую конъюнктуру и перспективы ее развития, предприниматели осуществляют большой (1~) или малый (I-) объем инвестиций, а домашние хозяйства требуют высокую (W+) или низкую (W-) ставку заработной платы. В зависимости от выбранной каждым из субъектов стратегии поведения в экономике возникает одна из четырех приведенных в табл. 12.1 хозяйственных ситуаций.

Таблица 12.1

Варианты экономической конъюнктуры в зависимости от поведения предпринимателей и домашних хозяйств

Ситуация I возникает тогда, когда домашние хозяйства согласны на низкую ставку заработной платы, а предприниматели делают большие инвестиции. В таких условиях занятость будет очень высокой (избыточной), поэтому фонд заработной платы будет большим, несмотря на низкую цену труда. Большой фонд оплаты труда и высокая инвестиционная активность создают большой совокупный спрос на рынке благ, что вместе с низкими издержками на единицу труда обеспечивает предпринимателям большую прибыль.

Со временем ситуация I должна перейти в ситуацию II, так как условия благоприятствуют повышению цены труда. Когда ставка заработной платы достигнет максимума, тогда в экономике установится полная занятость. Доля труда в национальном доходе достигнет максимума. Из-за возросших затрат на оплату труда прибыль будет небольшой. Поскольку объем инвестиций большой, то объем прибыли, выплачиваемой на дивиденды, будет очень маленьким. Это может послужить причиной перехода экономики в ситуацию III или IV.

Если при низкой инвестиционной активности предпринимателей домашние хозяйства согласны на низкую ставку заработной платы, то сложится ситуация III, которая характеризуется следующими признаками. Неполная занятость, так как совокупный спрос ниже нормального из-за малого объема инвестиций. Наличие конъюнктурной безработицы вместе с низкой ставкой заработной платы снижает долю труда в национальном доходе до минимума. Прибыль соответственно увеличивается, и большая ее часть распределяется па дивиденды.

Когда при малых объемах инвестиций домашние хозяйства добиваются высокой оплаты труда (ситуация IV), то безработица становится очень большой; занятыми останутся лишь наиболее квалифицированные и опытные работники. В этом случае и фонд заработной платы, и прибыль будут небольшими, так как производимый национальный доход невелик.

В систематизированном виде конъюнктурные характеристики четырех перечисленных состояний экономики представлены в табл. 12.2.

Таблица 12.2

Характеристики состояния конъюнктуры

Каждый экономический агент ранжирует возможные рыночные ситуации в соответствии со своей функцией полезности.

Предположим, что в данный момент (накануне собрания акционеров) предприниматели первостепенное значение придают размеру распределяемой на дивиденды прибыли, поэтому их предпочтения выразятся следующим образом:

Пусть домашние хозяйства в это же время стремятся максимизировать фонд заработной платы, тогда их предпочтения распределятся так:

Предполагается, что каждой из сторон известны предпочтения другой стороны и после принятия решения о поведении в текущем периоде ни одна из сторон не может его изменить.

В описанных условиях домашние хозяйства рассуждают так. Если согласиться на низкую ставку заработной платы, то из двух возможных в экономике ситуаций I и III предприниматели выберут III, а при требовании высокой ставки им придется выбирать между ситуациями II и IV, и они остановятся на последней. Следовательно, от решения домашних хозяйств зависит, возникнет ли в экономике ситуация III или IV. При сложившихся предпочтениях они выберут ситуацию IV. Состояние экономической конъюнктуры будет характеризоваться большой безработицей и сокращением объема реального капитана из-за недостаточного инвестирования.

Длительное пребывание в такой ситуации может побудить домашние хозяйства изменить систему своих предпочтений. На переговорах с предпринимателями они будут ориентироваться не только на величину заработной платы, но и на уровень занятости. Тогда шкала ценностей домашних хозяйств изменится и примет следующий вид:

Так как предпочтения предпринимателей не изменились, то домашние хозяйства по-прежнему могут выбирать лишь между ситуациями III и IV. При новой системе предпочтений они выберут ситуацию III, которая и установится в экономике.

Вследствие снижения ставки заработной платы и прироста занятости у предпринимателей возрастут прибыли. В ожидании подъема экономики предприниматели при выборе стратегии поведения будут делать упор на рост инвестиций. Это изменит шкалу их предпочтений таким образом:

Поскольку предпочтения сторон оказались одинаковыми, то в экономике сложится ситуация I.

Обнаружив высокий уровень занятости, сочетающийся с низкой ставкой заработной платы, домашние хозяйства вернутся к своей первоначальной шкале ценностей Uh0. Оценивая по этой шкале ситуации I и II, которые предприниматели могут реализовать исходя из своих предпочтений Uf1, домашние хозяйства предпочтут ситуацию II, и экономика перейдет в очередную фазу экономического цикла.

При экономической ситуации II вследствие снижения объема прибыли предприниматели со временем станут предпочитать прибыль инвестициям и вернутся к исходной шкале своих предпочтений Uf0. Тогда начнется очередной конъюнктурный цикл наподобие рассмотренного.

Монетарная концепция экономических циклов

Сторонники этой концепции связывают колебания экономической конъюнктуры с эндогенными изменениями в кредитно-денежном секторе. Они обращают внимание на то, что цикличность в развитии национальной экономики по времени совпало с широким распространением частичного резервирования депозитов в банковской системе. Основоположником этой концепции считается Р. Хоутри^[10]; в настоящее время ее развитием занимаются экономисты австрийской школы^[11]. Изложим кратко их логическую цепочку монетарной концепции циклов^[12].

Исходным пунктом экономического цикла является рост предложения кредита со стороны банковской системы в целях максимизации своей прибыли. В результате снижается ставка процента ниже ее «естественного» уровня, выравнивающего объем сбережений с объемом инвестиций, а объемы инвестиций и совокупного спроса увеличиваются. Так возникает фаза подъема, которая сопровождается ростом уровня цен. Уровень цен повышается из-за того, что рост инвестиций не сопровождался ростом сбережений и на рынке блага возник дефицит.

Со временем экономический подъем прекращается под воздействием двух основных факторов: внутреннего и внешнего. Первый — исчерпание избыточных резервов коммерческих банков; второй — сокращение валютных резервов страны вследствие увеличения импорта и сокращения экспорта из-за повышения уровня цен. Оба названных фактора создают дефицит на рынке денег. Ставка процента начинает повышаться, а объем инвестиций — снижаться. В результате начинаются обратные процессы: спад производства и занятости, снижение ставки заработной платы и уровня цен, рост чистого экспорта, увеличение валютных резервов и денежной базы. Тем самым подготавливается основа для очередной кредитной экспансии банковской системы.

• [1] US Business Cycle Expansions and Contractions // nber.org.
• [2] The Conference Board. Business Cycle Indicators Handbook. conference-board.org.
• [3] URL: oecd.org.
• [4] URL: dcenter.ru/archive_coi.htm.
• [5] Samuelson Р. Interactions between the multiplier analysis and the principle of acceleration // Review Economics Statistik, 1939. Vol. 21. P. 75−78; HicksJ. A contribution to the theory of the trade cycle. Oxford, 1950. Ch. VI.
• [6] Тихонов А., Васильева А., Свешников А. Дифференциальные уравнения. М., 1980.
• [7] Kaldor N. A model of the trade cycle // Economics Journal, 1940. Vol. 50 (2).
• [8] Chang W, Smyth D. The existence of cycles in non linear model // Review Economics Studs, 38 (1). 1971. Varian H. R. Catastrophe theory and business cycle // Economic Inquiry, Jan, 1979; Gabisch G., Lorenz H.-W. Business cycle theory. Berlin, 1989.
• [9] Kraft M., Weise P. Das Spiel um Stabilitat: Konjunktur und Prisoner’s Dilemma, Jahrbuch. fiir Nationalokonomie und Statistik 195/5, 1979.
• [10] Hawtrey R. G. The monetary theory of the trade cycle and its statistical test // Quartaly Journal Economics, 1927. Vol. 41.
• [11] Como X. У. Деньги, банковский кредит и экономические циклы. М., 2008.
• [12] Экономико-математическую модель монетарной концепции экономических циклов, структурно аналогичную модели Самуэльсона — Хикса, построил известный канадский экономист Дэвид Лайддер.