Анализ и прогнозирование запаса финансовой прочности организации

Запас финансовой прочности показывает, насколько предприятие может снизить выручку от реализации своей продукции, обеспечивая при этом финансовую устойчивость предприятия.

Запас финансовой прочности равен разнице между фактическим (плановым) объемом реализации и порогом рентабельности продукции. Запас финансовой прочности, т. е. превышение фактической выручки над порогом рентабельности показывает зону безопасной работы организации, т. е. на сколько денежных единиц можно снижать выручку, чтобы не оказаться в убытке. Чем больше запас прочности, тем лучше для предприятия.

Расчет запаса прочности фирмы проводится по следующей методике. Запас прочности (ЗП) фирмы оценивается по формуле.

где ВПф — фактическая выручка от продаж за период; Пкр — критический объем продаж (точка безубыточности).

Величина производственной прибыли зависит от объема реализации, себестоимости реализованной продукции (работ, услуг), соотношения постоянных и переменных затрат в себестоимости и других параметров. В зарубежной и российской практике для отслеживания влияния этих и других параметров на успешность функционирования бизнеса применяется также метод анализа чувствительности критических соотношений.

Если стратегическая цель управления коммерческой организацией — это обеспечение ее длительного устойчивого функционирования и повышение стоимости бизнеса, то основной тактической задачей менеджмента является максимизация прибыли. Исходя из этого постулата, необходимо постоянное наблюдение за уровнем и динамикой безубыточности деятельности организации и поддержание на должном уровне запаса экономической прочности как важнейшей предпосылки устойчивого функционирования в длительной перспективе.

Как уже было отмечено в предыдущем параграфе, определение точки безубыточности или порога рентабельности основано на группировке затрат по признаку их зависимости от объема продаж: переменные затраты в основном пропорциональны динамике объема продаж, а постоянные затраты при относительно стабильных условиях деятельности, т. е. в пределах релевантного диапазона, не зависят от объема продаж. Превышение точки безубыточности создает запас финансовой прочности своего рода страхование предпринимательского риска: чем больше запас финансовой прочности, тем более устойчиво предприятие к неблагоприятным изменениям рыночной конъюнктуры. Запас финансовой прочности выполняет функцию «амортизатора», снижающего риск при ухудшении рыночной конъюнктуры и, соответственно, уменьшении объема продаж. Это видно из следующего примера (табл. 6.4). У.

Таблица 6.4. Расчет безубыточности при различных объемах продаж, млн руб.

У предприятия «Салют» запас финансовой прочности больше, чем у предприятия «Союз» почти в три раза (8,3 / 3 = 2,8). При неблагоприятном изменении рыночной конъюнктуры и сокращении выручки от продаж у обоих предприятий, например на 4 млн руб., предприятие «Салют» останется рентабельным, предприятие же «Союз» окажется убыточным, так как у него запас финансовой прочности составляет всего 3 млн руб. Меньшему запасу финансовой прочности соответствует более высокий эффект производственного левериджа, который отражает зависимость прибыли от объема продаж и характеризует снижение производственного риска: у предприятия «Салют» при снижении выручки на 1% прибыль от продаж снизится на 3,5%, а у предприятия «Союз» — на 7,7%. Если выручка от продаж упадет на 7%, то прибыль у предприятия «Союз» упадет более чем в два раза (на 54%).

Снижение любых затрат требует значительных усилий, разработки и реализации организационных, технических, экономических и иных мероприятий, а главное — функционирования на предприятии отлаженной системы управления затратами на производство и реализацию продукции. Однако когда речь идет о повышении устойчивости предприятия к неблагоприятным условиям рыночной конъюнктуры, то следует учитывать, что снижение затрат дает гораздо больший эффект, чем увеличение объема продаж. Увеличение объема продаж зависит от динамики спроса, от условий конкуренции, в то время как уровень затрат в большей степени зависит от усилий самого предприятия.

Конечно, нет хороших и плохих факторов увеличения запаса финансовой прочности и повышения устойчивости предприятия к неблагоприятным условиям рыночной конъюнктуры: положительное влияние оказывают как увеличение объема продаж, так и относительное снижение затрат. Но когда возможны различные варианты управленческих решений, следует учитывать различную степень воздействия отдельных факторов на величину запаса экономической прочности.

Производимые предприятием товары существенно различаются по структуре затрат на их производство и реализацию, по удельному весу маржинального дохода в отпускной цене, по удельному весу прибыли в маржинальном доходе. Поэтому для принятия оптимальных управленческих решений необходимо следить за динамикой запаса финансовой прочности не только по предприятию в целом, но и по товарным группам и отдельным товарам. Решение этой задачи осложняется тем, что при любой системе учета, в том числе по системе direct costing прямым счетом по каждой товарной группе определяются только переменные затраты, а постоянные определяются в целом по предприятию. Распределить их по изделиям можно только пропорционально базе, за которую можно принять объем продаж, переменные затраты, заработную плату производственных рабочих, трудоемкость изделий или затраты машинного времени на их производство и др. Это общая проблема распределения накладных расходов: хорошо известна их общая сумма по предприятию, но по видам продукции их можно распределять только пропорционально принятой базе распределения.

При наличии информации за 10−12 отчетных периодов можно с помощью корреляционного анализа подобрать показатель, у которого относительно выше теснота связи с объемом продаж. Но при любой базе распределения постоянных затрат по видам продукции избежать условностей невозможно: постоянные затраты потому и являются таковыми, что ни с объемом продаж, ни с суммой переменных затрат они непосредственно не связаны. Тем не менее расчеты и графическое изображение динамики показателей свидетельствуют, что выручка от реализации является более обоснованной и надежной базой распределения постоянных затрат, чем другие показатели. Во всяком случае для определения запаса финансовой прочности по товарным группам точность такого распределения вполне достаточна. Рассмотрим методику распределения постоянных затрат и расчет безубыточности продаж по видам продукции на примере данных предприятия «Салют» (табл. 6.5).

Таблица 6.5. Расчет запаса финансовой прочности по товарным группам, млн руб.

В наиболее удобной для практических целей системе учета direct costing по отдельным товарам и товарным группам определяются только прямые или переменные затраты, а постоянные — только в целом по предприятию и относятся на результаты деятельности. Постоянные затраты по предприятию можно распределить по товарным группам пропорционально выручке от продаж. Для этого используются, например, следующие расчеты:

• 1) определяются удельные постоянные затраты предприятия на 1 руб. продаж: 10 / 29 = 0,3448, или 34,48 коп/руб.;
• 2) рассчитываются постоянные затраты на производство товарной группы «Бытовые фильтры»: 20? 0,3448 = 6,9 млн руб.;
• 3) рассчитываются постоянные затраты на производство товарной группы «Вентиляторы»: 9? 0,3448 = 3,1 млн руб.;
• 4) рассчитывается точка безубыточности по каждой группе товаров как отношение постоянных затрат к маржинальному доходу, приходящемуся на единицу выручки:
  • • по товарной группе «Бытовые фильтры» — 6,9 /(11/ 20) = = 12,5 млн руб.;
  • • по товарной группе «Вентиляторы» — 3,1/(3/9) = = 9,3 млн руб.

На основании выполненных расчетов по полной себестоимости можно сделать вывод, что производство товарной группы «Вентиляторы» убыточно (табл. 6.6).

По товарной группе «Вентиляторы» выручка от продаж (9 млн руб.) меньше точки безубыточности продаж (9,1 млн руб.), убыток от продаж составил 100 тыс. руб. Если руководствоваться общепринятыми критериями, то от производства «убыточного» товара следует отказаться. Такое решение было бы правильным, если бы производство в целом по предприятию было убыточным. Но если в целом по предприятию.

Таблица 6.6. Точка безубыточности по группам товаров, тыс. руб.

производство рентабельно, то выгодны производство и реализация товаров, цена которых хотя и ниже полной себестоимости, но выше переменных затрат. Производство и реализация таких якобы «убыточных» товаров увеличивает в целом прибыль предприятия. В этом нетрудно убедиться, если в приведенном примере исключить из производственной программы производство товарной группы «Вентиляторы» :

Выручка от продаж …20 млн руб.

Затраты на производство и реализацию продукции, …19 млн руб.

в том числе:

переменные … 9 млн руб.

постоянные … 10 млн руб.

Прибыль от продаж … 1 млн руб.

Таким образом, сняв с производства «убыточный» товар, предприятие потеряет две трети прибыли: если раньше она составляла 4 млн руб., то теперь только 1 млн руб. Это вполне естественно: ведь на себестоимость товарной группы «Вентиляторы» относится значительная сумма постоянных затрат — 3,1 млн руб. От исключения из программы отдельных товаров сумма постоянных затрат по предприятию не меняется, но теперь она относится на себестоимость оставшихся в программе товаров, рентабельность их производства снижается.

Давно преобладающий в западных странах и все более широко применяемый в России метод планирования и учета себестоимости товаров по системе direct costing позволяет принимать более обоснованные управленческие решения. Если товар пользуется спросом, но сложившаяся рыночная цена не покрывает всех затрат на его производство и реализацию, то это еще не повод для отказа от его производства: лишь бы покрывались переменные затраты. Как правило, убыточны только те товары, цена на которые ниже переменных затрат. А то обстоятельство, что в данном случае распределение постоянных затрат по номенклатурным позициям производственной программы пропорционально выручке от продаж не отличается высокой точностью, не имеет значения: времена, когда продажную цену товара можно было определять по формуле: «плановая себестоимость плюс прибыль», давно прошли. Нынешний рынок, за редкими исключениями, — это рынок потребителя, заказчика. Рынок диктует цену изготовителю товара, и эта цена не зависит от того, с какой точностью определена себестоимость товара.

Речь идет об определении целевой себестоимости вновь осваиваемых товаров по системе target costing. Исходя из аксиомы, что любой товар стоит ровно столько, сколько за него согласен заплатить покупатель, на основе маркетингового исследования определяется целевая себестоимость товара как разность между отпускной ценой, по которой товар будет пользоваться спросом, и минимально необходимой прибылью. Уложиться в целевую себестоимость — обязанность производственных и других служб предприятия. Маркетинговая служба, которой в процессе постановки на производство новых товаров принадлежит ведущая роль, диктует управлению производством и сбытом, какой должна быть предельная сумма затрат на производство и реализацию товара. Если уложиться в предельную себестоимость не удается, но превышение невелико (не более 3 — 5%) и есть основание рассчитывать на его устранение в процессе производства, то организация производства нового изделия возможна. Это так называемая кайзен-задача преодоления образовавшегося зазора между рыночной и целевой себестоимостью, которая должна быть решена в процессе совершенствования производства.