Платежный баланс и его структура

Платежный баланс — статистическое обобщение итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени.

Система двойной записи и наличие соответствующих разделов определяют структуру платежного баланса (табл. 10.6).

Таблица 10.6

Структура платежного баланса

Система двойной записи предполагает распределение всех сделок, но дебету и по кредиту. Все сделки, обеспечивающие приток иностранной валюты в страну, учитываются со знаком «плюс» по кредиту. Все сделки, связанные с оттоком иностранной валюты из страны, учитываются со знаком «минус» по дебету.

Платежный баланс включает три ключевых раздела.

1. Счет текущих операций. Состоит из четырех основных групп: 1) операции с товарами; 2) операции с услугами; 3) движение дохода; 4) текущие трансферты.

Все операции, связанные с экспортом товаров (1) и услуг (3), обеспечивают приток иностранной валюты в страну и учитываются по кредиту. Все операции, связанные с импортом товаров (2) и услуг (4), сокращают запасы иностранной валюты в стране и учитываются по дебету. Доходы от инвестиций (5) включают доходы на участие в капитале (дивиденды) и доходы по долговым обязательствам (проценты). Если эти статьи связаны с расходованием средств (6), они учитываются по дебету. Трансферты включают межстрановую передачу ресурсов (пенсии, подарки, денежные переводы, помощь и т. д.), когда в обмен страна не получает никакого стоимостного эквивалента. Потоки из страны учитываются по дебету, в страну — по кредиту.

Баланс счета текущих операций представляет собой разницу между экспортными и экспортоподобными операциями, с одной стороны, и импортными и импортоподобными операциями, с другой стороны, по сути — чистый экспорт ?? =? — М.

2. Счет движения капитала. Включает движение капитальных активов: цепных бумаг, недвижимости, объектов интеллектуальной собственности, а также кредитных ресурсов. Приток капитала (9), связанный с продажей активов и получением кредита, учитывается по кредиту. Отток капитала (10), связанный с приобретением активов и предоставлением займов, учитывается по дебету.

Баланс движения капитала представляет собой разницу между притоком и оттоком капитала: CF = I — S.

Равновесие внешнего рынка отражается в платежном балансе как равенство баланса счета текущих операций (NX=X — N) и баланса счета движения капитала (CF= I — S). Имеется в виду, что, если в стране экспорт превышает импорт (NX > 0), доход от экспорта обеспечивает дополнительные сбережения, которые в результате превышают внутренние инвестиции (CF< 0). В этом случае страна, являясь экспортером товаров, одновременно на мировом рынке выступает в качестве импортера капитала (кредитора). И наоборот, если в стране внутренние инвестиции превышают внутренние сбережения (CF> 0), занимая деньги на мировом рынке, страна их использует для закупки импортных товаров и услуг (NX < 0).

Поскольку с помощью движения капитала финансируется движение товаров и услуг, международные потоки фондов для финансирования накопления капитала и международные потоки денежных средств, связанных с обслуживанием международного оборота товаров и услуг:

• — представляют собой два разнонаправленных процесса, поэтому в платежном балансе учитываются с разными знаками;
• — в идеале уравновешивают друг друга, обеспечивая выполнение макроэкономического тождества CF = -NX.

В этом случае баланс официальных расчетов равен нулю.

Если первые два раздела не уравновешивают друг друга, а баланс официальных расчетов не сводится с нулем, корректировка платежного баланса осуществляется за счет изменения официальных резервов (которые включают золото, иностранную валюту, международные платежные средства, кредитную долю страны в МВФ и т. д.). В случае дефицита платежного баланса его финансирование осуществляется за счет уменьшения официальных резервов. В этом случае количество иностранной валюты в обращении увеличивается, поэтому сделка является экспортоподобной и учитывается по кредиту. При профиците платежного баланса «излишние» средства помещаются в резервы. При этом количество иностранной валюты в обращении уменьшается, сделка считается импортоподобной и учитывается по дебету.

Пример

Платежный баланс РФ в 2011 г. представлен следующей структурой (табл. 10.7).

Таблица 10.7

Платежный баланс Российской Федерации в 2011 г.^[1], млн долл. США.

• [1] Источник: Российский статистический ежегодник. М.: ФСГС, 2012. С. 695.
• [2] В реальном платежном балансе изменение официальных резервов отражается во втором разделе, а дополнительная корректировка осуществляется за счет раздела «Чистые ошибки и пропуски», который позволяет обеспечить нулевое сальдо платежного баланса.