Цели и функции оценки

В формулировке цели оценки определяется вид стоимости, которую необходимо определить, а также размер (доля) оцениваемого участия, т. е. оцениваемый пакет прав.

Функция оценки — ее последующее использование^[1].

Эти базовые определения классической теории оценки, данные американцами, часто искажаются в отечественных публикациях и отчетах о практической оценке бизнеса. Под целью оценки часто понимают ее функцию, т. е. использование, назначение выполненного отчета об оценке. Однако это цель нс оценки и оценщика, а цель, которую преследует для себя заказчик, т. е. цель как причина проведения оценки.

Рассмотрим этот вопрос подробнее, поскольку четкая, грамотная формулировка цели и функций оценки позволяет правильно определить вид оцениваемой стоимости, выбрать нужный метод оценки.

Цель оценки может устанавливаться с точки зрения оценщика, собственника или третьей стороны, например банка или государственного агентства^[2].

Цель оценки для оценщика — подготовить заключение о том или ином виде стоимости заказчику, действуя при этом как независимая, незаинтересованная сторона для выработки беспристрастного заключения о стоимости оцениваемого объекта.

Таким образом, с точки зрения оценщика существует единственная цель, а именно — установить требуемую величину стоимости для клиента.

Тем не менее оценщик должен быть знаком с предполагаемым видом использования отчета по оценке, так как он должен в своем анализе стоимости применить соответствующие этой конкретной функции теоретические и практические знания и приемы оценки для получения обоснованного заключения. Хотя оценщик и может выбирать определенный вид стоимости (например, рыночную стоимость, ликвидационную) и применять различные методы исследования, этот выбор должен быть обусловлен знанием того, как отчет по оценке будет использоваться в дальнейшем и для чего собственнику нужно знать стоимость своих активов.

Прежде чем любая оценка приобретает смысл с точки зрения ее содержания или значения результата, она должна иметь причину для выполнения, т. е. цель заказчика. Цель, которую преследует заказчик, очень важна для определения содержательной части отчета, ограничивающих условий или любых других параметров, содействующих проведению адекватного анализа стоимости. Основная причина, побуждающая клиента заказать выполнение отчета об оценке, — это удовлетворение деловых или личных потребностей собственника в оценке стоимости активов в соответствии с целями предполагаемого использования. Поэтому потребность собственника в достижении определенной цели создает истинную и легитимную цель для выполнения оценки.

Таким образом, цель оценки для заказчика — это декларация о предназначении выполняемого отчета по оценке. Одновременно эта цель является функцией оценки.

Возможно формулирование цели оценки в соответствии с предполагаемым ее использованием {функцией), например:

" Целью данной оценки является определение обоснованной рыночной стоимости оцениваемых активов (в частности, незадействованных производственных корпусов), находящихся в собственности ЗАО «АВС», для принятия решения о продаже данных активов" .

Такое уточнение цели оценки, как считается в международной практике, иногда будет не только уместным, но и обеспечит некоторую гарантию против неправильного использования отчета об оценке.

Следует отметить, что потребности собственника в оценке могут быть результатом требований третьей стороны. В действительности третья сторона может сама выступать в качестве заказчика, например:

• • страховые компании хотят знать величину риска, которую они берут на себя, или подтвердить соблюдение договора о разделении риска между страховщиком и страхователем;
• • кредитные институты хотят знать, сколько они могут безопасно дать в кредит и получить обратно в случае банкротства заемщика;
• • государственные агентства хотят знать обоснованную рыночную стоимость для покупки активов в государственную собственность.

Третьей стороной могут выступать производители и посредники (дилеры и брокеры), покупатели и продавцы, налоговые оценщики и страховщики, кредиторы (банки) и суды, арендаторы и арендодатели, бухгалтеры и управляющие, адвокаты и консультанты, финансовые и лизинговые компании, партнеры и супруги.

Целями оценки для заказчика согласно сложившейся международной практике оценочной деятельности являются:

• • продажа или покупка компании;
• • распределение (аллокация) покупной цены;
• • продажа долевого интереса (части активов), определение стоимости долей акционерного капитала;
• • отчуждение частной собственности государством;
• • финансирование проектов (оценка затрат);
• • принятие обоснованных финансовых решений (финансовое планирование/менеджмент);
• • кредитование;
• • определение страховой стоимости (страхование);
• • урегулирование суммы страховой выплаты;
• • налогообложение по стоимости (адвалорное);
• • налогообложение при дарении или наследовании;
• • повышение эффективности управления предприятием;
• • осуществление инвестиционного проекта;
• • реструктуризация предприятий;
• • ликвидация предприятия (банкротство);
• • определение стоимости пакета акций при купле-продаже акций предприятия на фондовом рынке;
• • определение стоимости вклада в уставный капитал;
• • выпуск акций и эмиссия новых акций;
• • приватизация и продажа приватизируемых предприятий;
• • раздел имущества (расторжение партнерства);
• • реализация избыточных активов;
• • судопроизводство (запросы суда, прокуратуры).

Список функций оценки постоянно пополняется, поскольку экономика непрерывно развивается и ее субъекты ставят и решают все новые задачи в новых условиях.

Важно отметить, что иногда у собственника (заказчика оценки) может быть несколько причин для проведения оценки. Например, собственник хочет определить страховую стоимость для оформления страховки от пожара и ликвидационную стоимость для получения кредита в банке с целью пополнения оборотного капитала. Такая ситуация весьма характерна для производственной сферы. В этом случае оценщик имеет дело с различными видами стоимости и оценка называется многоцелевой.

Каждая из этих целей является значимой сама по себе, однако оценочный анализ носит различный характер для разных целей. Осмотр на местности, сверка инвентарных списков и определение стоимости замещения могут быть одинаковыми для двух видов оценки, но завершающие этапы оценочного анализа (получение соответствующих величин стоимостей) для различных целей будут совершенно различными.

В зависимости от желания собственника конечные результаты могут быть представлены в одном отчете в двух по-разному озаглавленных разделах или в двух совершенно разных отчетах таким образом, что конечные пользователи будут обеспечены только той информацией, которую им необходимо знать.

Таким образом, определение стоимости имущества осуществляется в соответствии с поставленной целью, которая формулируется заказчиком исполнителю работ по оценке при составлении Договора и Задания на оценку, которые должны соответствовать требованиям Закона об оценочной деятельности, ФСО № 1 и требованиям Кодекса этики оценщика.

Полный перечень всех причин, для чего необходима оценка компаний закрытого типа, достаточно велик. Однако рассмотреть некоторые из них, наиболее часто встречающиеся, чрезвычайно полезно для оценщика.

Ситуации, в которых проведение оценки обязательно, определены в ст. 8 Закона об оценочной деятельности, вошедшей без изменения в Закон № 157-ФЗ.

" Проведение оценки объектов оценки является обязательным в случае вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям, в том числе:

• а) при определении стоимости объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям, в целях их приватизации, передачи в доверительное управление либо передачи в аренду;
• б) использовании объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям, в качестве предмета залога;
• в) продаже или ином отчуждении объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям;
• г) переуступке долговых обязательств, связанных с объектами оценки, принадлежащими Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям;
• л) передаче объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям, в качестве вклада в уставные капиталы, фонды юридических лиц, а также при возникновении спора о стоимости объекта оценки, в том числе:
  • • при национализации имущества;
  • • ипотечном кредитовании физических лиц и юридических лиц в случаях возникновения споров о величине стоимости предмета ипотеки;
  • • составлении брачных контрактов и разделе имущества разводящихся супругов по требованию одной из сторон или обеих сторон в случае возникновения спора о стоимости этого имущества;
  • • выкупе или ином предусмотренном законодательством Российской Федерации изъятии имущества у собственников для государственных или муниципальных нужд;
  • • проведении оценки объектов оценки в целях контроля за правильностью уплаты налогов в случае возникновения спора об исчислении налогооблагаемой базы" .

Действие настоящей статьи не распространяется на отношения, возникающие при распоряжении государственными и муниципальными унитарными предприятиями и учреждениями имуществом, закрепленным за ними на праве хозяйственного ведения или оперативного управления, за исключением случаев, когда распоряжение имуществом в соответствии с законодательством РФ допускается с согласия собственника этого имущества.

• [1] Reece Richard Р. Fundamentals of Business Appraisal. Ксерокопии материалов Всемирного банка, 1993. С. 8.
• [2] См.: Оценивая машины и оборудование / под ред. Дж. Алико. М.: Ин-т экономического развития Всемирного банка, 1995. С. 1.