Финансовая система рыночной экономики
Институциональные инвесторы: пенсионные фонды (управляющие компании); трастовые фонды; В развитии финансовых систем современных экономик выделяют четыре стадии. Мобилизация свободных денежных средств домохозяйств и фирм; Хеджирование экономических агентов от финансовых рисков. Рынок услуг регистраторов и расчетных депозитариев; Рынок сбережений (персональных инвестиций). Биржа и биржевые агенты… Читать ещё >
Финансовая система рыночной экономики (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Роль:
- • мобилизация свободных денежных средств домохозяйств и фирм;
- • предоставление инвестиционных ресурсов — ведет к ускорению экономического роста, так как расширяются инвестиционные возможности агентов;
- • хеджирование экономических агентов от финансовых рисков.
Инструменты:
- • ценные бумаги (акции и облигации разного вида плюс деривативы — ценные бумаги на первичные ценные бумаги);
- • паи в капитале;
- • счета в финансовых институтах;
- • пластиковые карточки банков.
Агенты (финансовые институты):
- • коммерческие банки;
- • небанки:
- — инвестиционные банки;
- — институциональные инвесторы: пенсионные фонды (управляющие компании); трастовые фонды;
- — кредитные союзы;
- — страховые компании;
- — биржа и биржевые агенты (брокеры);
- — лизинговые компании;
- — финансовый консалтинг.
Входящие в систему рынки:
- • валютный рынок;
- • рынок ценных бумаг;
- • страховой рынок;
- • рынок кредита;
- • рынок услуг регистраторов и расчетных депозитариев;
- • сфера пенсионного обеспечения;
- • рынок сбережений (персональных инвестиций).
Эволюция финансовой системы
В развитии финансовых систем современных экономик выделяют четыре стадии.
На первой стадии (до 1960;х гг.) коммерческие банки выступают в качестве доминирующего, а нередко и единственного посредника на рынке финансовых услуг. Это банковская стадия развития финансовой системы.
На второй стадии (1960−1980;е гг.) но мере развития промышленного сектора экономики и формирования сложных организационных бизнесструктур происходит отделение собственности от контроля. В экономике начинает преобладать корпоративная собственность, акционерный капитал выходит на первый план в качестве источника финансирования инвестиционной активности промышленных и торговых компаний. Рынки капитала начинают играть все более заметную роль в финансовых процессах. Финансовая система переживает фондовую стадию.
Третья стадия (с 1990;х гг.) наступает с внедрением передовых новшеств в финансовые сделки, массовым распространением инноваций в компьютерных и телекоммуникационных технологиях. Происходит секьюритизация финансовой системы: получают развитие новые финансовые продукты, сложные деривативы. Наступает период дезинтермедиации — крупные компании могут получать финансирование непосредственно с рынков капитала, не прибегая к услугам финансовых посредников. Поскольку издержки финансовых трансакций в связи с финансовыми и технологическими инновациями резко уменьшаются, преимущества специализированных финансовых институтов перестают быть важными.
Эра посредников возрождается после мирового финансового кризиса 2008−2010 гг. В настоящее время мы присутствуем при формировании четвертой стадии эволюции финансовой системы. Финансовые системы разных стран перестают быть независимыми друг от друга. Зарождается глобальная финансовая система, требующая централизованного регулирования и мониторинга в мировом масштабе. Кризис 2008—2010 гг. показал, что ни компании, ни отдельные индивиды, ни даже отдельные правительства не могут самостоятельно, без финансовых посредников и без мирового контроля, поддерживать финансовые потоки в стабильном состоянии.