Оценка вероятности банкротства заемщика

Одним из важнейших этапов проверки кредитоспособности заемщика является оценка вероятности его банкротства. На рис. 8.2 представлена классификация основных отечественных и зарубежных методик оценки вероятности банкротства хозяйствующих субъектов. Наиболее часто используемые методики, основанные на расчете интегрального показателя банкротства, рассмотрены в соответствующей теме данного учебника.

Несмотря на наличие большого количества методов и моделей диагностики банкротства на основе интегрального показателя, им присущ ряд недостатков. К ним можно отнести:

1) проблемы адаптации зарубежных моделей прогнозирования банкротства к условиям деятельности отечественных предприятий;

Рис. 8.2. Классификация основных отечественных и зарубежных моделей оценки вероятности банкротства.

• 2) отсутствие в методиках учета особенностей хозяйственной деятельности (отраслевых особенностей);
• 3) проблемы определения весовых коэффициентов для факторных математических моделей и пороговых значений результативного показателя;
• 4) отсутствие динамических оценок вероятности банкротства (почти все методики основаны на статической оценке).

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, сложность в общей оценке финансового положения предприятия, для диагностики вероятности банкротства рекомендуется проводить интегральную балльную оценку финансового состояния.

Рассмотрим различные скоринговые модели, предлагаемые ведущими учеными и различными банковскими методиками.

Методика диагностики банкротства организаций-заемщиков Г. В. Савицкой основывается на их классификации по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах:

I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся, как рискованные;

III класс — проблемные предприятия;

IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

В основе этой методики лежит расчет трех ключевых балансовых показателей, представленных в табл. 8.2.

Таблица 8.2

Группировка предприятий на классы по уровню финансовой устойчивости

Распространенной является также оценка финансового состояния предприятия на основе скорингового анализа, предложенного Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска таким образом, что любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (табл. 8.3):

• 1-й класс — организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные;
• 2-й класс — организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации.
• 3-й класс — организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее;
• 4-й класс — организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет;
• 5-й класс — организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособные и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Помимо общепринятых методик оценки вероятности банкротства, следует также уделить внимание методикам, разрабатываемым коммерческими банками самостоятельно в целях оценки вероятности дефолта заемщиков.

Таблица 8.3

Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния