Анализ финансового состояния предприятия

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния фирмы

1.2 Методы анализа финансового состояния фирмы

1.3 Информационное обеспечение анализа. Характеристика

показателей анализа финансового состояния

2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Анализ состава и структуры имущества

2.3 Анализ структуры пассивов

2.4 Анализ финансовой устойчивости

2.5 Анализ ликвидности

2.6 Оценка потенциального банкротства

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

финансовое состояние ликвидность банкротство ВВЕДЕНИЕ Актуальность темы курсовой работы определяется тем, что профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределённость ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Целью выполнения курсовой работы является проведение анализа финансового состояния организации.

Для достижения цели курсовой работы были поставлены следующие задачи: 1) раскрыть теоретические основы анализа финансового состояния; 2) выполнить анализ финансового состояния предприятия — объекта наблюдения.

Объектом наблюдения в курсовой работе выступило условное коммерческое предприятие. Объектом исследования является финансовое состояние, предметом исследования — факторы, условия и тенденции, определяющие финансовое состояние организации.

В соответствии с поставленными задачами в курсовой работе выделяется 2 главы, заключение, список использованной литературы.

В первой главе курсовой работы определяется сущность и значение анализа финансового состояния фирмы, методы анализа, его информационное обеспечение, показатели анализа.

Во второй главе курсовой работы получены такие характеристики финансового состояния предприятия, как размещение активов, источники их финансирования, ликвидность, платёжеспособность, финансовая устойчивость, вероятность банкротства.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО

СОСТОЯНИЯ

1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния фирмы Одним из важнейших условий успешного управления предпринимательской фирмой является анализ ее финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах — это важный элемент деятельности любого предприятия. Для эффективного управления финансами фирмы необходимо систематически проводить финансовый анализ. Основное содержание его — комплексное системное изучение финансового состояния фирмы и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала фирмы, выявления возможностей повышения эффективности ее функционирования. Способность фирмы успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии и наоборот Ковалёва А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: Учебник. — 4-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007. — С. 400.

Анализ финансового состояния фирмы необходим для:

— выявления факторов, влияющих на ее финансовое состояние;

— выявления изменений показателей финансового состояния;

— оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

— оценки финансового положения фирмы на определенный момент времени;

— определения тенденций изменений финансового состояния фирмы.

В соответствии с этим анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент управления предпринимательской фирмой. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников самой фирмы, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы. Практически все пользователи финансовых отчетов фирмы используют методы анализа финансового состояния фирмы для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовое состояние фирмы для обеспечения стабильности положения фирмы на рынке и повышения доходности ее капитала. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты для минимизации своих рисков по вкладам и займам. Таким образом, субъектами анализа могут выступать как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности фирмы пользователи информации.

К первой группе пользователей относятся:

— существующие и потенциальные собственники средств фирмы, в том числе акционеры, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством организации;

— существующие и потенциальные кредиторы и инвесторы, использующие результаты финансового анализа для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предпринимательской фирме как к клиенту;

— поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

— государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;

— персонал фирмы, интересующийся данными анализа ее финансового состояния с точки зрения стабильности уровня их заработной платы и перспектив работы на данном предприятии;

— руководители фирмы.

Вторая группа субъектов финансового анализа — это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности предпринимательской фирмы, однако изучение финансового состояния фирмы им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:

— аудиторские фирмы, проверяющие соответствие данных бухгалтерской отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов;

— консультанты по финансовым вопросам, которые на основе результатов анализа финансового состояния разрабатывают рекомендации своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную предпринимательскую организацию;

— биржи ценных бумаг, принимающие решение о приостановке деятельности какого-либо предприятия;

— законодательные органы;

— юристы, нуждающиеся в информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

— профсоюзы, заинтересованные в информации о финансовом состоянии фирмы для определения своих требований в отношении заработной платы членам профсоюзов и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данная фирма;

— пресса и информационные агентства, использующие результаты анализа финансового состояния фирмы для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных предприятий и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;

— торгово-производственные ассоциации, использующие данные о финансовом состоянии предпринимательских фирм для статистических обобщений по отраслям и для сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне.

Финансовое состояние фирмы, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализуются, это положительно влияет на финансовое положение фирмы. И наоборот, вследствие спада производства и реализации продукции происходит, как правило, уменьшение объема выручки и суммы прибыли и как результат ухудшение финансового состояния фирмы. Таким образом, устойчивое финансовое состояние является результатом грамотного и рационального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предпринимательской фирмы.

Основная цель анализа финансового состояния — получение небольшого числа ключевых, т. е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние фирмы, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основные функции анализа финансового состояния:

— своевременная и объективная оценка финансового состояния фирмы, установление ее «болевых точек» и изучение причин их образования;

— выявление факторов и причин достигнутого состояния;

— подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

— выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния фирмы и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности, прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

1.2 Методы анализа финансового состояния фирмы Практика анализа финансового состояния выработала основные методы его проведения:

— горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

— вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения состава активов и их источников покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей;

— трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно ведется перспективный, прогнозный анализ;

— анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

— сравнительный (пространственный) анализ — анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

— факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. дробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т. е. соединение его отдельных элементов в общий результативный показатель.

Определение величины влияния отдельных факторов на прирост результативных показателей является одной из важнейших методологических задач в АХД. В детерминированном анализе для этого используются следующие способы: цепной подстановки, абсолютных разниц, относительных разниц, пропорционального деления, интегральный, логарифмирования, балансовый и др.

Наиболее универсальным из них является способ цепной подстановки Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — С. 60. Он используется для расчёта влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделей: аддитивных, мультипликативных, кратных и смешанных (комбинированных). Этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путём постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объёме результативного показателя на фактическую в отчётном периоде. С этой целью определяют ряд условных значений результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трёх и последующих факторов, допуская, что остальные не меняются. Сравнение значений результативного показателя до и после изменения уровня того или иного фактора позволяет элиминировать влияние всех факторов, кроме одного, и определить воздействие последнего на прирост результативного показателя.

Способ абсолютных разниц применяется для расчёта влияния факторов на прирост результативного показателя в детерминированном анализе, но только в мультипликативных моделях и моделях мультипликативно-аддитивного типа. И хотя его использование ограничено, но благодаря своей простоте он получил широкое применение в анализе.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния предпринимательской фирмы широко используются финансовые коэффициенты — относительные показатели финансового состояния фирмы, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые показатели используются: для сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы; для определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

В качестве базисных величин используются теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения стабильности финансового положения фирмы значения финансовых коэффициентов. Кроме этого, базой сравнения могут служить усредненные по временному ряду значения показателей данной фирмы, относящиеся к благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности аналогичных фирм. Такие базисные величины фактически выполняют роль нормативов для рассчитываемых в ходе анализа финансового состояния коэффициентов.

Относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет в итоге включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

1.3 Информационное обеспечение анализа. Характеристика показателей анализа финансового состояния Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действительности анализа хозяйственной деятельности. Анализ не ограничивается только экономическими данными, а широко использует техническую, технологическую и другую информацию. Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина Л. В. Финансовый анализ: учеб. пособие. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. — С. 35.

К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, хозрасчетные задания, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

Источники и информация учетного характера — это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная информация.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты (в Законе о бухгалтерском учёте сказано: «Бухгалтерская (финансовая) отчетность должна давать достоверное представление о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период, необходимое пользователям этой отчетности для принятия экономических решений» Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «О бухгалтерском учете» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2014). Ст. 13.).

Данные статистического учета, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений и процессов, используют для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.

Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о состоянии производственных запасов) и тем самым создают условия для повышения эффективности аналитических исследований.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регулируют хозяйственную деятельность, а также данные, которые не относятся к перечисленным ранее, например:

— официальные документы;

— хозяйственно-правовые документы;

— решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятия в целом или отдельных ее подотделов;

— материалы изучения передового опыта, полученные из разных источников информации (Интернет, радио, телевидение, газеты и т. д.);

— материалы специальных обследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, фотография и т. д.);

— устная информация.

По отношению к объекту исследования информация бывает внутренней (данные статистического, бухгалтерского, оперативного учета и отчетности, плановые данные, нормативные данные и т. д.) и внешней (данные статистических сборников, периодических и специальных изданий, конференций, деловых встреч, официальные, хозяйственно-правовые документы и т. д.).

По отношению к предмету исследования информация делится на основную и вспомогательную.

По периодичности поступления аналитическая информация подразделяется на регулярную (плановые и учетные данные) и эпизодическую (формируется по мере необходимости).

Регулярная информация в свою очередь подразделяется на постоянную (коды, шифры, план счетов бухгалтерского учета и т. д.), условно-постоянную (показатели плана, нормативы) и переменную (отчетные данные на определенную дату).

По отношению к процессу обработки информацию можно отнести к первичной (данные первичного учета, инвентаризаций, обследований) и вторичной (отчетность, конъюнктурные обзоры и т. д.).

К организации информационного обеспечения анализа предъявляется ряд требований: аналитичность информации, ее объективность, единство, оперативность, рациональность и др.

Информационная база, используемая в процессе анализа, для аналитика является предметом труда. Для того чтобы результаты оценки финансового состояния и выводы, сделанные на их основе, отражали действительную ситуацию или хотя бы были максимально приближены к этому, в значительной степени необходимо, чтобы данный анализ основывался на качественной информации.

Результаты финансового анализа при условии взаимодействия данных всех подзадач на этапах его проведения дают возможность осуществить стратегическое планирование деятельности предприятия, принимать обоснованные решения в области распоряжения произведенной продукцией и доходами, выбора деловых партнеров.

Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, состоит из пяти основных блоков параметров:

1) состава и структуры баланса (построение аналитического баланса; вертикальный и горизонтальный анализ баланса; анализ качественных изменений имущественного состояния предприятия);

2) ликвидности и платежеспособности предприятия (анализа ликвидности баланса; анализа коэффициентов ликвидности; анализа движения денежных средств);

3) финансовой устойчивости предприятия (анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости; анализа относительных показателей финансовой устойчивости);

4) рентабельности (расчета и анализа коэффициентов рентабельности);

5) деловой активности (анализа качественных критериев; анализа количественных критериев).

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которой производят расчеты и группировки показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

Комплексный анализ бухгалтерской отчетности оформляют в виде аналитической записки. Она должна включать следующие разделы:

1) общие данные по анализируемой организации, отрасли, частью которой она является, экономической среде, в которой она работает;

2) финансовые и другие данные, используемые при анализе, коэффициенты и другие аналитические показатели;

3) выявление и оценку положительно и отрицательно влияющих количественных и качественных факторов по важнейшим направлениям анализа;

4) оценки и выводы на основании полученных результатов анализа, а также построение прогнозных моделей анализа.

Анализ финансового состояния не представляет сложности при наличии всех необходимых данных и предполагает небольшие затраты времени для исследования тактических аспектов деятельности предприятия.

2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

2.1 Характеристика предприятия Размещение активов и источники их формирования характеризуются следующими данными баланса — таблица 2.1.

Таблица 2.1

Баланс предприятия, тыс. руб.

2.2 Анализ состава и структуры имущества Для проведения данного анализа составим аналитическую таблицу 2.2.

Таблица 2.2

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

На основе данных таблицы можно констатировать, что в анализируемом периоде величина активов (имущества) предприятия сократилась на 10 404 тыс. руб. или 7,51%.

Иммобилизованные (внеоборотные) активы, представленные основными средствами (прежде всего) и долгосрочными финансовыми вложениями, в анализируемом периоде увеличились с 3132 тыс. руб. до 3259 тыс. руб., то есть на 127 тыс. руб. или 4,05%. Однако доля группы в активах остается по прежнему крайне незначительной — 2,54% (увеличение по сравнению со значением на начало периода на 0,28 процентных пункта).

Величина оборотных активов за исследуемый период снизилась с 135 463 тыс. руб. до 124 932 тыс. руб., то есть на 10 531 тыс. руб. или 7,77%. Доля оборотных активов в имуществе предприятия снизилась тем самым с 97,74% до 97,46%, то есть на 0,28 процентных пункта.

В составе оборотных активов сокращение зафиксировано по запасам и прочим оборотным активам. Сокращение запасов за период было значительным — на 35 978 тыс. руб. или 32,57%. Именно сокращение запасов определило сокращение величины оборотных активов и снижение имущественного потенциала в целом по предприятию. Уменьшение доли запасов в активах также значительно — на 21,6 процентных пункта — с 79,71% до 58,11%.

Дебиторская задолженность предприятия за исследуемый период увеличилась на 4938 тыс. руб. или 27,39%, что в условиях сокращения общей суммы активов привело к росту доли группы в активах с 13,01% до 17,92%, то есть на 4,91 процентных пункта.

Наиболее крупный рост зафиксирован по денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям — 1476,24%. Это произошло за счёт появления на балансе предприятия краткосрочных финансовых вложений по состоянию на конец периода. Доля названных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) в имуществе предприятия возросла с 1,18% до 18,76%, то есть на 17,58 процентных пункта. Фактическое значение доли данной группы активов по состоянию на конец периода даже выше доли дебиторской задолженности в активах.

Прочие оборотные активы (расходы будущих периодов) в анализируемом периоде сократились на 1910 тыс. руб. или 35,78%. Уменьшение имеет место и в доле данной группы в активах с 3,85% до 2,67%, то есть на 1,18 процентных пункта.

Сокращение оборотных активов (по причине уменьшения запасов) в условиях роста внеоборотных активов привело к снижению значения коэффициента соотношения оборотных активов:

— на начало периода: 135 463 / 3132 = 43,25;

— на конец периода: 124 932 / 3259 = 38,33.

Тем не менее очевидно, что в размещении активов по прежнему сохраняется высокая доля мобильности (удельного веса оборотных активов).

Особую актуальность, практическую значимость приобретает анализ запасов предприятия — таблица 2.3.

Таблица 2.3

Анализ структуры запасов

Необходимо отметить, что в соответствии с методическими указаниями к курсовой работе в состав запасов включены расходы будущих периодов (таким образом, стоимость запасов в таблице и по исходному балансу не совпадает).

Изменения, произошедшие в структуре запасов, расцениваются как значительные.

Наиболее крупное сокращение зафиксировано по производственным запасам — на 30 168 тыс. руб. (49,57%), определившее 79,62% совокупного сокращения. Это привело к сокращению доли группы с 52,13% до 38,76%, то есть на 13,37 процентных пункта.

Уменьшение незавершенного производства составило 8600 тыс. руб. (35,54%) и определило 22,7% изменения общей величины запасов. Доля группы сократилась с 20,90% до 20,02%, то есть на 0,88 процентных пункта.

По состоянию на конец анализируемого периода вторым по удельному весу элементов запасов предприятия является готовая продукция, доля которой возросла с 18,05% до 32,97%, то есть на 14,92%. Это обусловлено тем, что в условиях снижения всех иных запасов величина готовой продукции возросла на 22,92%.

40%-ое сокращение стоимости товаров (на 2000 тыс. руб.) обусловило 5,28% сокращения величины по всей группе запасов.

Сокращение расходов будущих периодов составило 1910 тыс. руб. и определило 5,04% снижения всей суммы запасов (включая собственно расходы будущих периодов).

В условиях сокращения величин производственных запасов и незавершенного производства с одной стороны и увеличения суммы готовой продукции и товаров с другой сократился коэффициент накопления:

— на начало периода:

(60 368 + 24 200) / (20 900 + 5000) = 3,27;

— на конец периода:

(30 200 + 15 600) / (25 690 + 3000) = 1,60.

Динамика сокращения положительна, но вместе с тем, значение показателя всё ещё существенно выше 1.

В целом по результатам анализа состава и структуры имущества предприятия можно констатировать, что имущественный потенциал предприятия сократился, активы предприятия носят мобильный характер и по прежнему представлены прежде всего запасами — производственными запасами, незавершенным производством, готовой продукцией.

2.3 Анализ структуры пассивов Составим аналитическую таблицу 2.4.

Таблица 2.4

Анализ структуры пассивов

По данным таблицы следует отметить, что в условиях снижения заемного капитала (на 15 543 тыс. руб. или 15,63%) реальный собственный капитал предприятия увеличился на 5139 тыс. руб. или 13,12%. Это привело к снижению доли заемных средств с 71,74% до 65,44% (-6,3 процентных пункта) и увеличению доли собственных средств с 28,26% до 34,56% (+6,3 процентных пункта). Превышение заемных средств над собственными сократилось с 2,54 до 1,89, что также можно проследить по данным таблицы.

2.4 Анализ финансовой устойчивости Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости. Данный анализ с использованием представленной в методических указаниях методики представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости

В анализируемом периоде предприятие добилось роста собственных оборотных средств, что обусловлено опережающим ростом собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов. Вместе с тем, этого источника недостаточно для покрытия величины запасов — наблюдается недостаток собственных оборотных средств.

У предприятия на балансе не числятся долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные займы (в состав долгосрочных обязательств входят только оценочные обязательства), что нашло свое отражение в отсутствии соответствующих дополнительных источников финансирования запасов и наличии недостатка собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов.

Краткосрочные кредиты, имеющиеся на балансе предприятия, увеличивают источники финансирования запасов, однако даже с учётом этого источника, запасы и затраты предприятия не «покрываются» соответствующими источниками — имеет место недостаток общей величины основных источников формирования запасов, а тип финансовой ситуации на предприятии расценивается как кризисное финансовое состояние.

Используем для анализа финансовой устойчивости также соответствующие относительные показатели — таблица 2.6.

Таблица 2.6

Коэффициенты финансовой устойчивости

Таким образом, маневренность собственного капитала за анализируемый период стала еще более значительной, существенно превысив норматив.

По коэффициенту обеспеченности запасов собственными источниками прослеживается существенное улучшение, рост, однако диапазон рекомендуемых значений по прежнему не достигается. Это обусловлено тем, что запасы — наиболее крупная часть активов предприятия.

Обеспеченность оборотных активов собственными источниками финансирования также имеет положительную динамику, норматив существенно превышается.

В целом по результатам анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что прослеживается положительная динамика, однако ряд рисков сохраняется. В частности низкой остаётся доля собственных средств, обеспеченность запасов (как основных активов предприятия) собственными источниками финансирования недостаточна с позиции норматива и др.

2.5 Анализ ликвидности Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срочности их оплаты и расположенными в порядке возрастания этой срочности (таблица 2.7).

Таблица 2.7

Анализ ликвидности баланса

При составлении таблицы принято во внимание, что, согласно методических указаний, расходы будущих периодов, входящие в прочие оборотные активы, не включаются фактически ни в одну из групп активов, а в пассиве уменьшают собственный капитал (П4).

По результатам анализа можно сделать вывод, что баланс предприятия абсолютно ликвидным не является:

1) платежный недостаток в рамках первого соотношения сократился, но прежнему имеет место;

2) отмеченный платежный недостаток настолько велик, что перекрывает платежный излишек по второму соотношению. Это означает, что у предприятия имеет место платежный недостаток и в рамках текущей ликвидности.

В рамках остальных соотношений анализируемые соотношения имеют приемлемый знак.

Углубим анализ расчётом относительных показателей ликвидности — показателей платёжеспособности (таблица 2.8).

Таблица 2.8

Коэффициенты ликвидности

Резкий прирост значения коэффициента абсолютной ликвидности обусловлен «появлением» на балансе предприятия краткосрочных финансовых вложений. Фактическое значение по состоянию на конец периода входит в диапазон рекомендуемых значений.

Положительная динамика прослеживается и по коэффициенту уточненной ликвидности, однако нормативное значение не достигается — предприятие не готово за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности полностью покрыть текущие обязательства.

Мобилизация всей суммы оборотных активов дает возможность погасить все текущие обязательства, однако двойное их покрытие (как требуется по нормативу) не достигается.

Таким образом, финансовое состояние предприятия в краткосрочной перспективе, характеризуемое показателями ликвидности, также по прежнему сопряжено с рисками.

2.6 Оценка потенциального банкротства Данную оценку выполним с использованием нижеследующей таблицы 2.9.

Таблица 2.9

Оценка структуры баланса

Поскольку не выдерживалось требование (норма) по коэффициенту покрытия (текущей ликвидности), то был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности со сроком в 6 мес. Полученное значение свидетельствует о том, что даже фактически наблюдавшейся положительной динамики по итогам исследуемого периода недостаточно для выхода на нормативное значение по коэффициенту покрытия, финансовые риски сохранятся и в дальнейшем.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент управления предпринимательской фирмой. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников самой фирмы, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы. Практически все пользователи финансовых отчетов фирмы используют методы анализа финансового состояния фирмы для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Анализ финансового состояния фирмы необходим для: выявления факторов, влияющих на ее финансовое состояние; выявления изменений показателей финансового состояния; оценки количественных и качественных изменений финансового состояния; оценки финансового положения фирмы на определенный момент времени; определения тенденций изменений финансового состояния фирмы.

Практика анализа финансового состояния выработала основные методы его проведения: горизонтальный (временной) анализ, вертикальный (структурный) анализ, трендовый анализ, анализ относительных показателей (коэффициентов), сравнительный (пространственный) анализ, факторный анализ.

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действительности анализа хозяйственной деятельности. Анализ не ограничивается только экономическими данными, а широко использует техническую, технологическую и другую информацию. Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные.

Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, состоит из пяти основных блоков параметров: 1) состава и структуры баланса; 2) ликвидности и платежеспособности предприятия; 3) финансовой устойчивости предприятия; 4) рентабельности; 5) деловой активности.

Размещение активов анализируемого предприятия характеризуется сохранением высокой степени их мобильности. Наиболее крупной группой активов предприятия являются запасы (производственные запасы, готовая продукция, незавершенное производство).

В финансировании своего развития предприятие стало больше ориентироваться на собственные источники финансирования (прибыль), однако доля заемных средств в валюте баланса остается значительной (преобладающей).

Анализ финансовой устойчивости согласно методике оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов выявил сокращение платежных недостатков, однако сама характеристика финансовой ситуации предприятия осталась прежней — кризисное финансовое состояние.

Относительные показатели финансовой устойчивости также имеют положительную динамику, однако нормативные значения по ряду важнейших показателей по прежнему не достигаются.

Баланс предприятия абсолютно ликвидным не является так как имеют место платежные недостатки в рамках абсолютной и текущей ликвидности.

Расчет относительных показателей ликвидности (платёжеспособности) выявил высокую степень абсолютной платёжеспособности по состоянию на конец периода, достижение нормативного диапазона значений, однако фактические значения по коэффициентам быстрой и текущей ликвидности не достигаются.

Структура баланса предприятия не удовлетворительна — не достигается нормативный уровень по коэффициенту покрытия. Установлено, что в ближайшей краткосрочной перспективе, при сохранении сложившейся динамики, у предприятия нет реальных шансов, возможностей выйти на нормативный уровень платёжеспособности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «О бухгалтерском учете» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2014).

Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Постановление Правительства РФ от 21.12.2005 N 792 (ред. от 03.02.2007) «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности».

Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 N 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)».

Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 N 104 (ред. от 13.12.2011) «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2006 N 7953).

Положение о порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц — учредителей (участников) кредитной организации (утв. Банком России 19.06.2009 N 337-П) (ред. от 21.06.2012) (Зарегистрировано в Минюсте России 16.07.2009 N 14 356).

Банк В.Р., Банк С. В., Тараскина Л. В. Финансовый анализ: учеб. пособие. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. — 344 с.

Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2009. — 240 с.: ил.

Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева. — СПб.: Питер, 2009. — 960 с: ил. — (Серия «Академия финансов»).

Загородников С. В. Краткий курс по финансовому менеджменту: учеб. пособие / С. В. Загородников. — 3-е изд., стер. — М.: Издательство «Окей-книга», 2010. — 174 с. — (Скорая помощь студенту. Краткий курс).

Климова Н. В. Экономический анализ. — СПб.: Питер, 2010. — 192 с. — (Серия «Завтра экзамен»).

Ковалёва А.М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: Учебник. — 4-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 522 с. — (Высшее образование).

Когденко В.Г., Мельник М. В., Быковников И. Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика. — М.: Юнити-Дана, 2010. — 472 с.

Морозко Н. И. Финансовый менеджмент. — М.: Всероссийская государственная налоговая академия, 2009. — 198 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 536 с. — (Высшее образование).

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2010. — 656 с.