Нематериальные активы в оценочной деятельности

Значительные различия между балансовой и реальной рыночной стоимостью компаний привели к возникновению проблем оценки нематериальных активов. Поэтому современные практикующие оценщики приходят к мнению о необходимости более широкой трактовки понятия нематериальных активов. Понимание нематериальных активов как экономической категории близко в настоящее время к категории интеллектуального капитала. Данная тенденция прослеживается в методическом руководстве, опубликованном в 2000 г. Европейской группой профессиональных ассоциаций оценщиков (TEGoVA)^[1].

Согласно данному методическому руководству все нематериальные активы можно разделить на три категории:

• 1) гудвилл бизнеса (нераспределенные нематериальные активы), неотделимый от компании. Учитывает в бухгалтерском учете после продажи компании;
• 2) персональный гудвилл, связанный с личностью руководителя или компетентностью ведущих специалистов. Практически не учитывается при расчете стоимости компании, поскольку не передается при продаже;
• 3) идентифицируемые нематериальные активы. Представляет собой права на объекты интеллектуальной собственности.

Ситуация для размышления

Гудвилл как нематериальный актив. Понятие гудвилл происходит от английского goodwill — добрая воля. До недавнего времени гудвилл считался неидентифицируемым нематериальным активом. Понимание данного термина и у бухгалтеров и у профессиональных оценщиков было близким. Гудвилл возникал только при приобретении компании, и определялся как разность между стоимостью приобретения и балансовой стоимостью компании. Стороны договора при этом знали об этой разнице и соглашались с ней. Оценщики объясняли разницу между рыночной и балансовой стоимостью фирмы наличием еловой репутации или гудвилла.

Пока эта величина была незначительной (1−2% от стоимости сделки) ее не надо было объяснять, а определение гудвилла как деловая репутация было вполне приемлемым. Но ситуация менялась. Так, согласно данным комиссии по бухгалтерским стандартам Великобритании в 80-е гг. прошлого столетия суммы, выплачиваемые за гудвилл, составляли до 44%. После 1996 г., т. е. спустя 10 лет, эта сумма составляла 90% и более от сумм сделок. Такой пример: фирма IBM поглотила компанию Lotus за 3,5 млрд долл. при балансовой стоимости Lotus 226 млн долл.

Очевидно, что до тех пор, пока гудвилл составляет небольшую часть стоимости компании, не существует проблемы при сделках с активами компании, но чем значительнее эта разница, тем больший интерес представляет компания и тем больше вопросов ей приходится решать. Ведь именно гудвилл, объединяя в себе все неотраженные в балансе нематериальные активы, обладает целым рядом специфических особенностей, позволяющих определять его как незарегистрированную интеллектуальную собственность: невозможность патентования, регистрации, трудность объективной и однозначной оценки его стоимости, юридические и бухгалтерские проблемы его учета как нематериального актива и амортизации, сложность в обеспечении защиты, практическое отсутствие даты его создания, т. е. момента, когда начался прирост неосязаемых активов компании (однозначно не следует отождествлять дату создания гудвилла с днем основания компании, так как юридическая регистрация бизнеса не является основанием наличия гудвилла).

• [1] URL: tegova.org