Как выбирать страховую компанию

Для риск-менеджеров и руководителей организаций существенно важен вопрос о том, как выбрать надежного и устойчивого страховщика, оценить его состоятельность и добиться выполнения договора при наступлении страхового случая. Перед заключением страхового договора риск-менеджер фирмы должен сформировать рациональный страховой портфель фирмы в рамках интегративного управления рисками и выбрать адекватного страховщика, который не только согласится застраховать такой портфель рисков по приемлемым ценам, но и представит гарантии собственной надежности. Действительно, весь смысл страхования состоит в передаче риска профессионалу, который умеет с ним лучше обращаться. Увеличение рисков у страховщика должно быть умело скомпенсировано различными методами: объемом страховых операций, синдицированием рисков, секьюритизацией рисков, диверсификацией рисков, перестрахованием, накоплением адекватных резервов, осторожным инвестированием и др. По существу, страхователь, перекладывая один риск на страховщика, приобретает новый риск — риск банкротства страховщика, и при правильном страховании второй риск должен быть меньше первого.

Итак, прежде чем заключать страховой договор, рискменеджер фирмы-страхователя должен убедиться в наличии у предполагаемого страховщика достаточных признаков состоятельности. Можно использовать следующие критерии устойчивости и платежеспособности страховщика:

• • отсутствие обвинений страховщика в несоответствии законам и правилам;
• • хорошая репутация страховщика у сто клиентов;
• • наличие достаточно большого объема страховых операций;
• • развитость перестраховочной практики;
• • разумное инвестирование страховых резервов;
• • квалифицированность управления страховым портфелем;
• • хорошо обоснованная тарифная политика;
• • разумность в специализации страховой компании на определенной рыночной нише.

Кроме этих критериев целесообразно применять следующую методику оценки финансовой состоятельности страховой компании. Финансовая состоятельность страховой компании — это ее способность платить по всем законным претензиям к ней, возникающим в результате продажи страховых полисов. Важны две концепции состоятельности: техническая и непрерывная. Техническая состоятельность состоит в том, что у страховщика должно быть больше собственного капитала, чем минимум, установленный соответствующими законами. Непрерывная состоятельность — это наличие у страховой компании добротного баланса и декларации о доходах в любой момент.

Смысл технической состоятельности состоит в том, что государство в интересах стабильности общества и через уполномоченный орган государственного страхового надзора стремится удостовериться в том, что владельцы страховой компании вложили в бизнес достаточное количество собственных денег. Специальными законами устанавливается минимальный уровень собственного капитала, который должен быть у страховой компании данного типа. Формула, применяемая здесь, проста:

Активы страховщика — Обязательства страховщика > > Минимум капитала.

Пример

Предположим, что законом установлен минимальный уровень собственного капитала страховой компании в 20% величины ее активов. Оценим техническую состоятельность страховой компании, обладающей финансовыми характеристиками, представленными в табл. 10.1. Эта страховая компания с точки зрения органов государственного страхового надзора технически состоятельна.

Таблица 10.1

Финансовые характеристики страховой компании, у.е.

Активы.
Обязательства по полисам.
Прочие обязательства.
Собственный капитал.

Оценка технической состоятельности.

Закон требует: 7.5 000 000? 20% = 15 000 000.

Собственный капитал: 25 000 000.

25 000 000 > 15 000 000.

Вывод. Данная страховая компания с точки зрения законодателя технически состоятельна.

Однако с точки зрения страхователей (покупателей страховых полисов данной страховой компании) и владельцев обычных акций (инвесторов) страховой компании, возможно, более важна концепция непрерывной состоятельности. Имеются четыре главных фактора, влияющих на непрерывную состоятельность. Страховая компания должна:

• • иметь добротный, квалифицированный андеррайтинг;
• • иметь активный и квалифицированный контроль за своими издержками;
• • обладать продуманной концепцией и квалифицированным управлением своими инвестициями;
• • быть открыта для беспристрастного и квалифицированного внутреннего и внешнего аудита.

Термин «андеррайтинг» означает процесс изучения риска и принятия решения о том, страховать его или нет. Добросовестные страховые компании не страхуют все риски подряд. Здравый андеррайтинг означает, что страховщик:

• • понимает существо и параметры данного риска;
• • умеет изучать его конкретные проявления у данного потенциального страхователя;
• • умеет рассчитать, накопить и инвестировать адекватные резервы;
• • способен принять трезвое решение о принятии его па себя за справедливую и хорошо обоснованную премию;
• • способен разобраться в справедливости претензий по страховому случаю.

В состав контроля за издержками входят следующие наблюдаемые моменты:

• — страховщик платит справедливые, но не расточительно щедрые комиссионные страховым агентам и другим людям, которые помогают ему продавать страховки;
• — компания умеет рационально организовать свою работу, платя справедливые, но не чрезмерные оклады и премиальные своим сотрудникам;
• — компания должна придерживаться режима экономии, избегая слишком высоких накладных, административных и представительских расходов.

Инвестиционная программа должна быть письменно сформулирована и готова для предоставления потенциальным страхователям. Страховые компании обычно вкладывают деньги лишь в малорискованные ценные бумаги, избегая слишком высокодоходных, но рискованных вложений Беспристрастный внутренний аудит состоит в том, что обязанности по внутреннему контролю должны быть четко распределены. Внутренний аудитор должен быть официально наделен полномочиями, достаточными для постоянной проверки эффективности работы и личной честности сотрудников страховой компании. Политика управления рисками самой страховой компании должна быть внятно и письменно сформулирована и готова для предъявления и разъяснения потенциальным клиентам и партнерам. Особенно важно проверять отсутствие мошенничества в сделках с агентами, брокерами и перестраховщиками по всей линии бизнеса страховой компании.

Внешний аудит должен проводиться регулярно независимой аудиторской фирмой с добрым именем и всеми требуемыми законом лицензиями.

Непрерывная финансовая состоятельность оценивается несколькими способами. Один из наиболее популярных состоит в изучении финансовых отчетов страховой компании, которые обычно включаются в ее годовой отчет. Рассмотрим основные направляющие такого анализа, помятуя, однако, о том, что это не истина в последней инстанции, а сам анализ — это нс только наука, но и искусство, которые по-разному применяются на разных рынках и при разных внешних обстоятельствах.

Рассмотрим балансовый отчет и счет прибылей и убытков страховой компании, которые оценим с помощью шести коэффициентов. Эта методика позволяет быстро оценить финансовое состояние компании. Однако первый критерий хорошего состояния страховой компании состоит не в коэффициентах, а в готовности страховщика по первому требованию предоставить свои финансовые документы и в самом виде этих документов. Небрежные или слишком обобщенные отчеты с непонятными терминами — это само по себе уже серьезный симптом неблагоприятного состояния фирмы. Хороший же вид документов не говорит ни о чем.

Основные направляющие в суждении о состоянии компании-страховщика по шести коэффициентам приведены в табл. 10.2.

Таблица 10.2

Приблизительные параметры здоровой страховой компании

Коэффициент.		Ориентир		Смысл.
Коэффициенты балансового отчета страховой компании.	Капитал / Активы.	Более 20%.		Достаточная прокладка безопасности при колебаниях величины активов и обязательств.
	Сумма страховых премий / Капитал.	Менее 3.		Страховщик не должен подписывать слишком много страховых обязательств по сравнению с собственным капиталом.
	Сумма резервов / Капитал.	Не более 3.		Владельцы страховой компании должны внести значительную часть резервов для формирования ее активов из своих средств, а только остальное занять. Маржа безопасности на случай неожиданных потерь.
Коэффициент отчета о прибылях и убытках страховой компании.	Суммарные страховые выплаты / Сумма заработанных премий.	Здравый смысл и гармония.	Показывает здравомыслие страховщика при подписании страховых договоров.
	Сумма издержек па ведение бизнеса (без страховых выплат) / Сумма премий.	Должен быть не хуже, чем у конкурентов.	Показывает относительную эффективность организации работы в данной компании.
	Сумма выплат и издержек / Сумма премий.	Должен быть менее 1.	Показатель эффективности страховой компании в се основном бизнесе. Общая эффективность требует учета доходов от инвестирования.

Рассмотрим теперь простой условный числовой пример. Несмотря на свою упрощенность и условность, он годится для понимания обсуждаемого вопроса на уровне, достаточном для потенциального страхователя. В табл. 10.3 приведен баланс, с которым страховая компания начинает финансовый год.

Таблица 10.3

Баланс страховой компании на начало года, у.е.

Активы.	Начало года.
Финансовые активы (ценные бумаги).
Текущий счет в банке (касса).
Фонды к получению.
Фиксированные активы.
Активы всего.
Обязательства.
Резервы.
Капитал.
Обязательства всего.

Начав гол с этим балансом, страховая компания работала в течение этого года, и результаты этой работы показаны в отчете о прибылях и убытках (табл. 10.4).

Таблица 10.4

Отчет о прибылях и убытках страховой компании за год, у.е.

Премии, подписанные в течение года.
Процент заработанности премий.	85,71%.
Премии, заработанные в этом году.
Доход от инвестированных 5 млн.
Всего выручка.
Потери и выплаты.	(20 000 000) (66,67%).
Издержки по подписке.	(5 000 000)(16,67%).
Прочие расходы.	(3 000 000)(10%).
Операционный доход.
Налоги по ставке 25%.	(1 000 000).
Доход после налогов.
Объявленные к выплате дивиденды.	(2 000 000).
Изменение капитала (нераспределенная прибыль).

Такая деятельность привела компанию к завершению рассматриваемого года с балансом, показанным в табл. 10.5.

Таблица 10.5

Условный баланс страховой компании на конец года, у.е.

Активы.	Конец года.
Финансовые активы (ценные бумаги).
Текущий счет в банке (касса).
Фонды к получению.
Фиксированные активы.
Активы всего.
Обязательства.
Резервы.
Капитал.
Обязательства всего.

Применим упомянутые шесть коэффициентов для оценки финансовой состоятельности данного страховщика.

Капитал на Активы (начало года) = 3/15 = 20%.

Капитал на Активы (конец года) = 4/21 = 19%.

Сумма премий на Капитал (начало года) = 30/3 =10.

Сумма премий на Капитал (конец года) = 30/4 = 7,5.

Резервы на Капитал (начало года) = 12/3 = 4.

Резервы на Капитал (конец года) = 17/4 = 4,25.

Выплаты на Премии = 20/30 = 66,7%.

Издержки на Премии = 8/30 = 26,7%.

Выплаты и Издержки па премии = 28/30 = 93,3%.

Общий вывод из анализа совокупности этих коэффициентов приблизительно таков: если учет и отчетность в этой страховой компании ведутся правильно и если актуарная оценка потребных резервов реалистична, тогда рассмотренная страховая компания находится близко к требованиям финансовой состоятельности, но за динамикой ее финансового положения следует внимательно наблюдать. С точки зрения риск-менеджера потенциального страхователя, можно поставить этой компании оценку «три с плюсом» .

Нелишне напомнить, что это нс единственная методика оценки состоятельности страховщика. Есть более сложные углубленные методики. Однако для оперативных потребностей риск-менеджера фирмы они и непосильны, и не нужны. Если у него возникают подозрения в этом направлении, полезно будет привлечь профессионалов, которые оценят страховую компанию в деталях. А может быть, нужно просто поискать другую страховую компанию?

Если же страховщик вам подходит, следует вместе с ним и страховым брокером разработать программу страхования рисков фирмы, которая является подпрограммой интегрированного управления рисками. Страхование — это очень удобный инструмент управления рисками, но, во-первых, не все риски можно застраховать, и, во-вторых, многие страховые полисы неприемлемо дороги. Основа страховой программы — итоги диагностики рисков фирмы. Когда риски фирмы выявлены, проанализированы, оценены, отранжированы, наступает время оценки возможностей, масштабов и целесообразности страхования части их. Наиболее современной концепцией страхования рисков фирмы является интегрированный подход к формированию ее страхового портфеля. При таком подходе круг страхуемых рисков расширяется, а цена совокупного страхования больших групп рисков в пересчете на каждый из этих рисков, как правило, оказывается меньше, чем при индивидуальном страховании каждого риска в отдельности. Такой подход выгоден и страхователю, и страховщику. Страхователь расширяет покрытие, устраняет перекрывающееся страхование разных рисков, рационализирует схемы страхования и, в конечном счете, экономит на страховых премиях. Страховщик получает премии за бо? льшее число рисков; получает риски «упакованными» наборами, которыми легче управлять; приобретает клиента-страхователя, который более ответственно относится к риск-менеджменту, снижая тем самым частоту и величину страховых случаев.

Естественно начинать разработку программы страхования фирмы с составления перечня рисков, подлежащих обязательному страхованию по закону, в силу ранее принятых фирмой контрактных обязательств или по требованию контрагентов по контрактам, которые будут заключены (например, но требованию банка как условию предоставления кредита). Затем формируется программа добровольного страхования до того уровня расходов на страховые премии, который может себе позволить страхователь. Остальные риски принимаются на программу самострахования. На этой основе составляется документ, называемый предложением страховому рынку, который составляется с целью прояснить и зафиксировать собственную позицию в переговорах со страховщиками. Принятая и оформленная соответствующими договорами страхования программа страхования обычно пересматривается по мере развития генеральной программы интегрированного управления рисками фирмы.

Ситуация «Заемная мощность фирмы „Проволока и кабель Новой Англии“»

Посмотрите кинофильм «Чужие деньги», доступный в Интернете.

Какую сумму могла бы эта компания занять у банков? Иными словами, какова ее заемная мощность?

От чего зависит уровень потребности этой фирмы в заемном капитале?

На что можно было бы использовать занятые средства?

Что изменится в страховом портфеле этой компании при трансформации фирмы в глобальную?

Что изменится в страховом портфеле этой компании при полномасштабном пересмотре стратегии использования банковских кредитов?