Участие России в международном движении инвестиций

Россия стала полноправным участником международных валютно-кредитных отношений. Это особенно наглядно проявляется в сфере движения инвестиций.

Согласно Федеральному закону от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации^[1][2].

Следует отметить, что по своему содержанию вышеуказанное определение вполне соответствует международным нормам, в частности определению, данному МВФ в шестом издании Руководства по платежному балансу (ВРМ).

В российской аналитической литературе и официальной статистике инвестиции рассматриваются по основным целям инвестирования, поэтому выделяются прямые, портфельные и прочие инвестиции. К последним относится движение заемных средств.

Понятие «прямая иностранная инвестиция» (ПИИ), согласно указаному Федеральному закону, включает приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС, таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.^[2]

Значение ПИИ определяется их ведущей ролью в ускорении процессов интернационализации, развитии внешнеэкономических отношений, распространению инноваций, повышающем уровень конкурентоспособности экономики.

Иностранный капитал занимал достаточно крепкие позиции в царской России. Многие отрасли получили развитие благодаря иностранным предпринимателям. Индустриализация первых пятилеток также была связана с импортом капитала и зарубежных технологий.

Из истории

Огромную роль в экономическом развитии России в начале XX в. играли иностранные инвестиции и займы. Если в 1888 г. в стране было всего 16 иностранных фирм, то в 1909 г. — 269. Иностранные инвестиции поначалу шли прежде всего в добывающую промышленность (угольную, нефтяную, железорудную), куда отечественный капитал нс спешил идти из-за долгих сроков его окупаемости, затем — в металлургию, машиностроение и электротехническую промышленность. Особое место в притоке иностранного капитала в Россию традиционно занимала текстильная промышленность. Общий объем предоставленных России иностранных займов достигал 9 млрд руб., из которых примерно половина приходилась на Францию. Эта величина составляла свыше 55% национального дохода России. В целом приток иностранного капитала в Россию в начале XX в. приобрел массовый характер.

С участием европейских бизнесменов в Донбассе и Криворожье были построены современные для того времени металлургические заводы, в подмосковных городах, например, в Подольске — завод по производству швейных машин, в Люберцах — завод сельскохозяйственной техники^[4].

К началу Первой мировой войны (1914 г.) иностранный капитал владел акциями российских компаний на сумму 1500 млн руб., а ежегодные дивиденды по этим вложениям составили 150 млн руб. Иностранный капитал контролировал в России почти 90% добычи платины, около 80% добычи руд черных металлов, нефти и угля, 70% производства чугуна. Весьма заметным было присутствие иностранного капитала в химической промышленности, электротехнической, производстве электроэнергии, строительстве железных дорог ^[5].

Современная российская экономика не очень значительно зависит от иностранного капитала. Однако в некоторых отраслях его присутствие весьма заметно. На мировом рынке привлеченных прямых иностранных инвестиций Россия в последние годы занимала место в первой десятке, обычно на уровне шестого. 2013 г. ознаменовался опережающим ростом поступления инвестиций в развивающиеся страны и страны переходного периода. Совокупная доля этой группы стран в притоке глобальных ПИИ выросла до 61% (54% — развивающиеся страны и 7% — страны переходной экономики). В СНГ приток ПИИ вырос на 28% и достиг 103,2 млрд долл., немного не дотянув до рекордного показателя 2000 г. — 109,1 млрд долл. В 2014 г. приток глобальных ПИИ снизился, при том, что наметилась новая тенденция опережающего роста притока инвестиций в развитые страны. В 2015 г. произошел резкий всплеск (на 38%) притока мировых инвестиций (до 1,76 млрд долл.), но на следующий год темпы были потеряны и их объем снизился на 2%, до 1,75 трлн долл. Наиболее важными получателями ПИИ стали развитые страны, доля которых в общем притоке выросла до 59%. В 2013 г. на них приходилось менее 50% и казалось, что центр инвестиционной активности переместится окончательно в развивающиеся страны, но этого не произошло. По оценкам UNCTAD, в 2017 г. произошло снижение на 16% до 1,5 трлн долл., что все равно окажется ниже рекордного показателя 2007 г. (1,90 трлн долл.). Россия, в силу описанных выше обстоятельств, в 2014 г. растеряла ранее обретенные позиции и выпала из списка первого десятка реципиентов иностранных инвестиций, в 2015 г. она оказалась на 25-м месте. Положение стало улучшаться в 2016 г. Приток ПИИ составил 38 млрд долл. Однако основной вклад был обеспечен продажей 19,5% акций «Роснефти» швейцарской компании Glencore и катарскому фонду Qatari Sovereign Wealth Fund, что принесло 11 млрд долл, инвестиций, а также продажей принадлежавшего государству пакета акций 24% российской нефтегазовой компании «Роснефтегаз» индийской корпорации Vankor India (Oil India Ltd, Bharat Petroleum Corp и Indian Oil Corp Ltd), зарегистрированной в Сингапуре, и 15% индийской компании ONGC Videsh Ltd за 2 трлн и 1,3 трлн долл., соответственно. Были также реализованы новые проекты {greenfield) в сфере молочной промышленности с участием таиландской компании Charoen Pokphand Group и вьетнамской ТН Groups.

Рис. 35. Приток ПИИ в страны — мировые лидеры, млрд долл.

Источник'. UNCTAD. World Investment Report 2016: UN New York and Geneva, 2017. P. 4; URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2017_en.pdf^[6]

Структура притока иностранных инвестиций в России в 2007—2016 гг.

Составлено по: URL: http://www.cbr.ru/statistics/.

Как мы видим, динамика поступлений ПИИ в Россию неравномерна по годам. В 2011 г. они достигли рекордного 190,6 млрд долл. Вторым по значимости был 2013 г., когда общий объем притока иностранных инвестиций составил 170,2 млрд долл. При этом поступление прямых иностранных инвестиций увеличилось на 40%, до 26,1 млрд долл, (в 2012 г. — 18,7 млрд долл.). В 2014—2016 гг. объемы годовых поступлений иностранных инвестиций упали по сравнению с благополучным 2013 г. в три раза. Особенно резко снизился приток так называемых прочих инвестиций, т. е. иностранных кредитов. Западные санкции, практически отрезавшие российские корпорации и банки от выгодных зарубежных кредитов, заставили российский бизнес резко снизить объемы заимствований. Если в 2013 г. поступление иностранных «прочих» инвестиций составляло 143 млрд долл., в 2014 г. — уже 12,8. Далее эта тенденция была продолжена (табл. 3.8).

Инвестиционный климат с 2014 г. в России заметно ухудшился, что отметили все рейтинговые агентства. Двукратное падение цен на нефть, а также западные санкции, направленные на ограничения поставок в Россию оборудования и технологий для нефтегазового сектора, ограничения долгосрочного кредитования российских госкорпораций в совокупности с практической девальвацией российского рубля привели к сворачиванию многих проектов с участием иностранного капитала в области разведки и разработки новых нефтяных и газовых месторождений. Падение внутреннего спроса и кризис сбыта в российском автопроме вынудили ряд иностранных инвесторов сократить свое производство на российских предприятиях (Volkswagen, General Motors). Снизились продажи на российском рынке продукции компаний Danone, New Look Group Ltd, EM&F, Zara, Uniglo. Вместе с тем ряд иностранных производителей не утратили веры в возрождение российского рынка и приступили к созданию на территории России ряда производств, ориентированных на внутренний спрос и экспорт в страны СНГ. Наиболее крупными проектами с участием иностранного капитала были контракты с китайскими корпорациями: China Triumph International Engineering Со. по строительству цементного завода в Ульяновске с объемом контракта почти 3 млрд долл., Hawtai Motor Group и Great Wall Motors по строительству автомобильных заводов на сумму 1,1 млрд и 0,5 млрд долл, соответственно, New Hope Group — по строительству пищевого комбината (инвестиции 0,5 млрд долл.). В настоящее время Китай инвестирует практически во все сферы российской экономики. Среди крупнейших проектов, которые реализуются с участием китайского финансирования, — строительство завода по сжиженному природному газу «Ямал-СПГ», инвестиции Государственной электросетевой корпорации Китая в совместные проекты с российской группой компаний «Синтез» (оценивается в 1,1 млрд долл.). Китайская инвестиционная компания CIC приобрела 12,5% акций «Уралкалия», Строительный банк Китая ССВ приобрел пакет акций российского банка ВТБ. Ряд китайских компаний готовы реализовывать агропроекты в России. Так, на территории Омской области будет создан агропромышленный кластер с заводом для получения комбикормов, продукция которого будет экспортироваться в Китай, в Забайкальском крае Чжэцзянская инвестиционная компания «Хуаэ Синбан» намерена инвестировать 24 млрд руб. в АПК¹.

Другие солидные фирмы также развивают инвестиционные проекты в России. IKEA объявила о намерениях вложить в строительство новых магазинов 1,6 млрд долл, в течение пяти лет, в сентябре 2016 г. она уже запустила мебельную фабрику в Нижнем Новгороде, вложив 60 млн долл. Leroy Merlin анонсировала инвестиции в размере 2 млрд евро на удвоение количества торговых точек компании в стране. О планах по расширению производства в России также заявляли в Mars и Pfizer. В ноябре 2016 г. PepsiCo объявила о планах по созданию предприятия по производству детского питания в Краснодарском крае за 40 млн долл., а до этого запустила завод по производству сыра^[7][8]. Samsung расширил производство и в конце 2016 г. начал поставки стиральных машин в 20 европейских стран. UNCTAD отметил сделку по приобретению британским частным инвестиционным фондом Gaetano Holdings Ltd российской компании Komi Oil Ltd. Появились проекты в сфере агропромышленного комплекса. Как пишет К. И. Хубиев, иностранные инвесторы «улавливают» доходы отечественных потребителей^[9].

Международные корпорации, работающие в России, играют позитивную роль в повышении научно-технического уровня российской экономики и росте производительности труда. МНК активнее ведут инновационную деятельность, чем российские. Доля компаний, ввозящих новые продукты, в два раза выше в группе МНК, чем среди отечественных компаний, а доля компаний, вводивших новые технологии и бизнес-процессы, примерно в полтора раза выше. В целом, предприятия, созданные с участием иностранного капитала, демонстрируют более высокую производительность труда, чем российские^[10].

Накопленные иностранные инвестиции на конец 2013 г. составили 384,1 млрд долл., на 2015 г. — 464,2 млрд, на 2016 г. — 379,0 млрд долл.

В целом, большая часть инвестиций направляется в отрасли обрабатывающей промышленности. Здесь можно выделить автомобилестроение, пищевую промышленность, производство оборудования и химических товаров. Также велики иностранные капиталовложения в организацию оптовых и розничных торговых сетей. В последнее время также велики вложения и в добывающую отрасль, что связано с разворачиванием программы приватизации и реализацией ряда амбициозных проектов по добыче нефти и газа в труднодоступных районах (рис. 3.6). Интерес иностранных инвесторов финансовому сектору наталкивается на достаточно высокие входные барьеры.

Рис. 3.6. Структура иностранных инвестиций в Россию в 2016 г., млрд долл.

Составлено по: URL: http://www.cbr.ru/statistics.

В настоящее время практически все страны — и развитые, и развивающиеся конкурируют за иностранные инвестиции путем создания для них наиболее благоприятных условий. Ранжированием стран по инвестиционной привлекательности для зарубежных предпринимателей занимаются частные рейтинговые агентства и международные организации. Всемирный банк рассчитывает рейтинг, известный как Doing Business, в котором учитывает условия ведения предпринимательской деятельности в стране. Надо сказать, что позиции России по этому показателю из года в год улучшаются и по данным за 2014 г. страна стояла на 62-м месте по «легкости ведения бизнеса», в 2016 г. — на 40-м (табл. 3.9).

Таблица 3.9

Индекс условий ведения бизнеса (Doing Business) России в 2014 и 2016 гг.

Источник: http://vvww.doingbusiness.Org/~/media/WBG/DoingBusiness/Documents/ Annual-Reports/English/DB17-Chapters/DB 17-Country-Tablcs.pdf.

Показатели России могли быть выше, если бы не трудности получения разрешения на строительство и на подключение к электросетям, большое количество барьеров на пути международных торговых операций (оформление экспорта в России составляет почти пять дней, импорта — семь дней). Сравнение индекса по России с рейтингами ее партнеров по БРИКС показывает, что наша страна значительно продвинулась в деле улучшения условий торговли и бизнеса и занимает куда более высокие позиции, чем Бразилия, Китай и Индия. Однако сопоставление с условиями ведения бизнеса в странах — участницах ЕАЭС складывается не в пользу России: Казахстан — 35-е место, Беларусь — 37-е (табл. 3.10).

Следует также отметить, что указанное вполне заметное повышение позиций в рейтинге условий ведения бизнеса иностранные инвесторы не замечают и не связывают с ним свои решения относительно инвестиций в российскую экономику. Препятствием по-прежнему выступают несовершенство законодательства, слабая защита прав собственности, непоследовательность государственной политики, неясные перспективы изменений в налоговом законодательстве, коррупция, бюрократия и т. д. На данном этапе добавилась экономическая и политическая нестабильность, как в России, так и в мировой экономике в целом. Как отмечает М. О. Азатян, действующие формы национального регулирования иностранных инвестиций и состояние мировой экономики пока не позволяют преодолеть негативные факторы инвестиционной привлекательности Российской Федерации и, следовательно, не способствуют увеличению притока НИИ^[11].

Таблица 3.10

Индекс условий ведения бизнеса (Doing Business) России и некоторых стран в 2008—2016 гг.

Источник. http://vvv.doingbusiness.org/~/media/WBG/DoingBusiness/Documents/ Annual-Reports/English/DB17-Chapters/DB 17-Country-Tables.pdf.

Вместе с тем работа по совершенствованию условий для привлечения иностранных инвестиций в России ведется, и это признается Всемирным банком, который в своем докладе отметил, что Россия продолжает проводить реформы в различных областях, например, в таких как нормативноправовое регулирование предпринимательства, упрощение процедуры получения разрешений на строительство, а также в области международной торговли.

• [1] URL: http://www.moluch.ru/archive/58/8019/
• [2] URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_149 075/
• [3] URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_149 075/
• [4] 2 Кудров В. М. Россия и мир. С. 72.
• [5] Андрианов В. Д. Россия. Экономический и инвестиционный потенциал. С. 305.
• [6] UNCTAD. World Investment Report 2016. UN New York and Geneva, 2017. P. 66. URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2017_en.pdf
• [7] URL: http://www.invest-rating.ru/russia-china-spheres/
• [8] URL: http://vz.ru/news/2016/ll/23/845 429.html
• [9] Хубиев К. И. Потенциал развития и факторы торможения российской экономики /Философия хозяйства. № 1. 2015.
• [10] Капустина, Л. М. Транснациональные корпорации: роль в экономическом развитииРоссии / Л.II. Капустина, Л. Д. Фальченко // Екатеринбург — УргЭУ, 2015. С. 86.
• [11] URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/220/11 698/