Глоссарий. 
Международные финансы

Активы внешние государства — долговые обязательства внешних заемщиков, полученные ими в форме государственных кредитов, и доли государства в уставных фондах зарубежных компаний.

Американская модель бюджетного федерализма (бюджетно-налоговый или конкурентный федерализм) — собственные налоги («один налог — один бюджет»); самостоятельность в расходах; слабое региональное выравнивание; свобода региональных заимствований; возможность «банкротства» отдельных регионов.

Американские депозитные расписки — сертификаты, эмитированные финансовыми институтами под обеспечение депонированных в них акций иностранных эмитентов и обращающиеся на американском фондовом рынке.

Банк международных расчетов (БМР; Bank for International Settlements, BIS) — специализированная международная финансовая организация, созданная для взаимодействия между центральными банками промышленно развитых стран и содействия международным расчетам, выполняющая функций банка-агента при проведении операций банковчленов.

Бюджет — экономическая категория, сущность которой проявляется через распределительную и контрольную функции финансов; инструмент финансовой политики по распределению национального дохода и части национального богатства стран; главный централизованный фонд денежных средств страны; элемент воспроизводства населения и трудовых ресурсов страны через систему социальных расходов.

Бюджетная система — основанная на экономических отношениях и юридических нормах совокупность бюджетов страны.

Бюджетные стабилизационные фонды — формируются для обеспечения текущей сбалансированности бюджетов в условиях изменяющейся внешнеэкономической конъюнктуры.

Бюджетный федерализм — автономное функционирование бюджетов отдельных уровней власти на всех стадиях бюджетного процесса, основанное на следующих принципах:

• 1) самостоятельность бюджетов разных уровней (закрепление за каждым уровнем собственных источников доходов, право самостоятельного их использования, недопустимость изъятия в вышестоящие бюджеты и право на компенсацию расходов, произведенных по решению вышестоящих органов власти);
• 2) законодательное разграничение бюджетной ответственности и расходных полномочий между властями различных уровней;
• 3) нормативно-расчетные методы регулирования межбюджетных отношений и оказания финансовой помощи;
• 4) наличие специальных процедур предотвращения и разрешения конфликтов.

Валюта — денежная единица государства, участвующая в международных экономических отношениях, выполняющая все функции денег.

Валютная политика государства — система кратко-, среднеи долгосрочных мер, осуществляемых в сфере валютных отношений для обеспечения макроэкономической стабильности.

Внешний долг — долг перед нерезидентами.

Всемирный совет по золоту (World Gold Council) — коммерческая организация, деятельность которой сфокусирована на создании особых условий для купли-продажи золота с целью стимулирования и поддержки спроса на золото, стабилизации его рыночных позиций в мире; создан в 1987 г.

Германская модель бюджетного федерализма (фискальный федерализм) — совместные налоги («один налог — три бюджета»); совместное регулирование расходов; сильное вертикальное и горизонтальное выравнивание бюджетной обеспеченности регионов; ограничения региональных заимствований; помощь кризисным регионам.

Глобальные депозитарные расписки — сертификаты, эмитированные финансовыми институтами под обеспечение депонированных в них акций и обращающиеся на мировом фондовом рынке.

Государственный долг — накопленный объем основной суммы долга и процентов, но нему (на определенную дату), выраженный в национальной или иностранной валюте.

Государственный долг консолидированный — общая сумма задолженности государства и государственных компаний, выраженная в национальной или иностранной валюте (на определенную дату).

Дефицитная экономика — национальная экономика, где имеют место хронический дефицит по текущему платежному балансу, отрицательная чистая кредитная позиция, функционирование экономики за счет компенсационного внешнего финансирования, отрицательный баланс по текущим расчетам, нехватка национальных сбережений для осуществления внутренних инвестиций, задержки выполнения долговых обязательств перед нерезидентами, растущие внешние долги.

Дефолт — отказ страны-должника от обязательств по обслуживанию внешнего долга.

Долговая нагрузка или долговое бремя — объем долговых обязательств, определяемый в форме принятых международным сообществом показателей, объективно отражающих долговую ситуацию и ее изменение.

Евроакция — долевая ценная бумага, обращающаяся на мировом финансовом рынке за пределами страны эмитента.

Евровалюта — срочный депозит, номинированный в валюте одной страны, а размещенный в банке другой страны.

Евродоллары — банковские счета, номинированные в долларах США, но не попадающие под контроль монетарных властей США.

Еврооблигация — долговая ценная бумага, номинированная в мировых валютах и обращающаяся на мировом рынке.

Евроноты — краткосрочные обязательства, номинированные в мировых валютах с плавающей процентной ставкой.

«Европейский семестр» (European semester) — с 2012 г. институты ЕС (ЕК, Совет ЕС, Европейский совет) имеют право следить не только за общими расходами ЕС, но и влиять на формирование бюджета каждой страны-участницы с целью достижения финансовой стабильности.

Золотовалютные резервы или международные резервы — высоколиквидные активы, представленные в виде иностранной валюты и золота, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования и используются для финансирования дефицита платежного баланса, интервенций на валютном рынке, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей.

Иностранные инвестиции — финансовые ресурсы инвестора, участвующие в деятельности зарубежного предприятия. Осуществляются в двух формах: прямые и портфельные.

Инсайдерская информация — достоверная информация, которая не была распространена через открытые источники (СМИ, Интернет), а известна ограниченному кругу лиц в силу особого (служебного) положения и которая может оказать существенное влияние на оценку финансовых инструментов.

Конверсия долга — обмен долговых обязательств на финансовые и нефинансовые активы (акции, облигации, товары).

Консолидация долга — переоформление задолженности посредством объединения различных долговых обязательств.

Концессионное переоформление долгов — снижение суммы долга, проводимое в отношении стран с низкими доходами и высокой задолженностью.

Кризис — закономерный результат действия механизма принудительной реализации рисков.

ЛИБИД (London Interbank Bid) — ставка привлечения краткосрочных кредитов (депозитов) на лондонской межбанковской бирже, индикатор международного финансового рынка.

ЛИБОР (London Interbank Offer Rate, LIBOR) — ставка размещения краткосрочных межбанковских кредитов на Лондонской межбанковской бирже, индикатор международного финансового рынка.

Ликвидная ловушка — очень низкий уровень процентной ставки, при котором хозяйствующие субъекты ожидают в последующем периоде рост процентной ставки и поэтому предпочитают держать деньги, а не покупать облигации; отсутствие связи спроса на деньги с процентной ставкой.

Лондонский клуб — неформальная организация банков-кредиторов, созданная для урегулирования вопросов задолженности иностранных заемщиков перед членами этого клуба. Интересы банков-кредиторов в Лондонском клубе представляет Банковский консультативный комитет, в котором представлены те банки, на которые приходится максимальная часть долга данной страны.

Манипулирование рынком — намеренное, осмысленное использование недостоверной информации, искажение информации с целью введения участников рынка в заблуждение.

Международная валютная ликвидность характеризует платежеспособность страны, возможность бесперебойного осуществления выплат по внешним обязательствам международными платежными средствами.

Международная инвестиционная позиция — статистический отчет, отражающий совокупный объем и структуру финансовых активов и обязательств страны перед нерезидентами.

Международная финансовая информация — набор финансовых показателей, документов, стандартов, интерпретаций, регламентирующих правила проведения финансовых операций внешними пользователями.

Международное двойное налогообложение (юридическое двойное налогообложение) — обложение налогом одного и того же дохода у одного и того же налогоплательщика более одного раза в различных налоговых юрисдикциях.

Международное налоговое планирование (international tax planning) —.

совокупность законных способов снижения налоговой нагрузки юридических и физических лиц, осуществляющих трансграничные операции.

Международное соглашение об избежании двойного налогообложения — международный договор с целью достижения между государствами или иными субъектами международного нрава соглашения, устанавливающего их взаимные права и обязанности в налоговых отношениях для избежания двойного налогообложения.

Международное финансовое целеполагание — достижение договоренности о создании общих (межгосударственных) фондов и бюджетов.

Международный валютный фонд (МВФ, International Monetary Fund, IMF) — специализированное учреждение ООН, образован на БреттонВудской конференции ООН по валютно-финансовым вопросам в 1944 г., где была разработана основа соглашения (Хартия МВФ); содействует международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, расширению международной торговли, обеспечению стабильности валют и организации международных расчетов, устранению валютных ограничений и предоставлению кредитов странам-членам для устранения диспропорций в платежных балансах.

Международный финансовый контроль — проверка официально создаваемыми органами финансового контроля целевого, адресного и эффективного использования средств, официально выделяемых для решения официально декларируемых задач.

Международные денежные потоки — финансовые ресурсы, обеспечивающие реализацию потребностей и интересов субъектов международных экономических отношений.

Международные платежные системы — совокупность институтов, инструментов, правил и процедур, обусловливающих погашение обязательств между контрагентами.

Международные расчеты — урегулирование денежных требований и обязательств между контрагентами из разных стран мира.

Международные рейтинговые агентства — институты инфраструктуры мирового финансового рынка — коммерческие организации, занимающиеся оценкой кредитоспособности эмитентов, долговых обязательств, корпоративного управления и ранжирующие субъектов мировой экономики по определенным показателям.

Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) — набор документов — международных стандартов, имеющих рекомендательный характер, регламентирующих правила составления финансовой отчетности и предназначенных для внешних пользователей.

Международные финансовые ресурсы — денежные потоки, возникающие в результате перераспределения ВВП различных стран в мировом масштабе.

Международные финансовые центры (МФЦ) — городские конгломераты с развитой финансовой инфраструктурой, особым регулированием валютно-кредитных и финансовых операций, где аккумулируются денежные потоки из-за рубежа, проводятся кредитные, валютные, биржевые операции по обслуживанию как резидентов, так и нерезидентов данного государства.

Международные финансы — совокупность общественных отношений по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств субъектами мировой экономики;

• — финансовые ресурсы, изъятые из национальных экономик и поступившие в международный оборот;
• — представляют собой, с одной стороны, денежные потоки за пределами стран происхождения в качестве иностранных финансовых активов, с другой стороны, обязательства стран приема перед нерезидентами, вложившими средства в экономику страны в виде прямых, портфельных и прочих инвестиций.

Международные (межгосударственные) фонды и бюджеты — создаваемые субъектами международных отношений на долевой основе общие источники финансирования совместно реализуемых официально принимаемых программ или мер по достижению уставных целей.

Международный финансовый рынок — рынок свободных, пригодных для инвестирования за пределами страны своего образования (происхождения) денежных ресурсов, миграция которых находится под действием спроса и предложения, существующих в отдельных странах и регионах, а также под контролем государств и международных валютно-финансовых центров.

Международный фондовый рынок (рынок ценных бумаг) — составная часть МФР, на котором обращаются ценные бумаги.

Метод налоговых вычетов — метод устранения юридического двойного налогообложения, который предоставляет налогоплательщику право вычесть в стране резидентства из налоговой базы сумму налогов, уплаченных за рубежом.

Метод налоговых кредитов — метод устранения юридического двойного налогообложения, который предполагает зачет уплаченных за рубежом налогов в счет уменьшения налоговых обязательств в стране резидентства налогоплательщика.

Метод налоговых освобождений — метод устранения юридического двойного налогообложения, который основывается на освобождении доходов, полученных за рубежом, от налогообложения в стране резидентства н ал о гоп л ател ь щ ика.

Мировая валюта — деньги, используемые в мировом обороте и выполняющие функции интернациональной меры стоимости (валюты цены в контракте), международного платежного средства (при международных расчетах), международного резервного средства (при формировании резервов и накоплений).

Мировая валютная система — форма организации международных валютных отношений, складывающаяся под влиянием политики правительств наиболее развитых государств и основных тенденций развития мировой экономики.

Мировой валютный рынок — сегмент мирового финансового рынка, рынок иностранной валюты Forex (от foreign exchange — в пер. с англ, «иностранная валюта) — ключевой рынок системы международных финансов, обеспечивающий другие рынки ликвидными средствами платежа.

Мировой денежный рынок — сегмент мирового финансового рынка, рынок краткосрочных кредитных ресурсов.

Мировой кредитный рынок — сегмент мирового финансового рынка, рынок среднеи долгосрочных (инвестиционных) кредитных ресурсов.

Мировой финансовый рынок — сфера экономических отношений по поводу аккумулирования и распределения финансовых ресурсов на основе спроса и предложения между владельцами и потребителями финансовых ресурсов из разных стран мира.

Мораторий — объявление о временной приостановке выплат задолженности внешним кредиторам страной-дебитором.

Налоговая система — совокупность существующих в стране видов налогов, порядок их установления, способов взимания и контроля, определяемые налоговым правом.

Налоговая юрисдикция — территория, на которой действуют самостоятельные налоговые законы.

Налоговый резидент — лицо (физическое или юридическое), имеющее в соответствии с национальным законодательством постоянное местопребывание в данном государстве. Налоговый резидент уплачивает налог со всех своих доходов, независимо от того, на территории какой страны они получены.

Нерезидент (для целей налогообложения) — лицо, не имеющее в соответствии с национальным законодательством постоянного местопребывания в данном государстве, уплачивает налог только с доходов, полученных на территории данной налоговой юрисдикции.

Нефинансовые кредиты международных финансовых организаций — форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно на конкурсной основе товаров, работ и услуг в целях осуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет средств международных финансовых организаций.

Норма чистого кредитования в процентах к ВВП — соотношение нормы сбережений и нормы инвестиций или баланса инвестиций и сбережений в процентах к ВВП.

Облигации Брейди — облигации развивающихся стран, деноминированные преимущественно в долларах, способные к конвертации долга в особые ценные бумаги, обеспеченные бескупонными казначейскими облигациями США сроком до 30 лет. Выпущено два типа облигаций Брейди:

• 1) облигации, продаваемые по номинальной цене {Par Exchanges) — по цене первоначального кредита;
• 2) облигации, продаваемые по цене ниже номинала {Discount Exchanges) — с дисконтом к первоначальной стоимости кредита.

Объекты международного контроля — национальные, совместные и межгосударственные организации, участвующие в трансграничных финансово-кредитных операциях.

Официальные кредиторы:

• • многосторонние (МВФ, Всемирный банк, региональные банки развития);
• • двусторонние (правительственные институты: центральные банки, агентства по экспортным кредитам и пр.).

Офшорные зоны — юрисдикции (территории) с упрощенным порядком регистрации, низкими налогами, обеспечением конфиденциальности операций, отсутствием требований о ведении бухгалтерского учета и предоставлении отчетности.

Пакт стабильности и роста ЕС — соглашение, которое предполагает, что объем госдолга к ВВП любой страны — члена ЕС не должен превышать 60%, а дефицит бюджета — 3%.

Парижский клуб кредиторов — неинституциональный орган, сформированный в 1956 г., являющийся объединением стран-кредиторов для выработки согласованной кредитной политики, в том числе в части урегулирования отношений со странами-дебиторами.

Переоформление долга — переоформление долга в рамках его реструктуризации, в результате чего просроченные платежи и расходы по их обслуживанию принимают новую форму на условиях реструктуризации с изменением сроков погашения.

План Брейди (март 1989 г.) — система мер, направленная на реструктуризацию долгов и снижение долговых платежей коммерческим банкам.

Платежный баланс — статистический отчет, где в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период времени.

Показатели долговой устойчивости — коэффициенты, характеризующие предельные значения долговой нагрузки на экономику страны и ее бюджет.

Предмет международного финансового контроля — четкое определение того, что конкретно подлежит контролю и контролируется международными (межгосударственными) организациями (исполнение бюджетов межгосударственных образований, международных организаций по доходам и расходам, обоснованность смет расходов, легитимность операций;

соблюдение уставов организаций, своевременность и полнота поступления доходов, получения и погашения кредитов, адресность, целевой характер, законность и эффективность расходов).

Профицитная экономика — национальная экономика, где имеют место профицит счета текущих операций, низкий внутренний спрос, экспорт частного капитала, ориентация на экспорт, слабая национальная валюта.

Процентный своп — обмен займа с фиксированным процентом на заем с плавающим процентом.

Резервная валюта — валюта, которая приобретается и резервируется официальными монетарными властями для осуществления международных расчетов.

Рейтинг — ранжированный ряд, максимально оптимизированное представление информации об оценке актива или участника рынка; важнейшее связующие звено на финансовом рынке в условиях, когда информация становится основой риск-менеджмента.

Реструктуризация долга — изменение условий действующего займа, связанное со снижением обязательств по погашению и обслуживанию долга и пролонгацией долга.

Рефинансирование долга — выпуск эмитентом новых серий ценных бумаг, выручка от размещения которых идет на погашение предыдущих выпусков и выплату процентов.

Риск-менеджмент — система управления рисками, включающая комплекс мероприятий по выявлению, идентификации, оценке и минимизации риска.

Рынок драгоценных металлов — совокупность специальных центров торговли драгоценными металлами, где осуществляется их регулярная купля-продажа по рыночной цене в потребительских, инвестиционных, страховых, спекулятивных и иных целях.

Своп долг — акции — соглашение об обмене долгов на акции со стимулирующей скидкой.

Своп долг — долг — замена кредитора.

Связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц — форма привлечения средств на возвратной и возмездной основе для закупок товаров, работ и услуг за счет средств иностранных государств, иностранных юридических лиц в основном в стране кредитора.

Специальные фонды — денежные фонды, которые имеют четко закрепленные за ними источники дохода и строго целевое использование их средств.

Субъекты международного финансового контроля — межнациональные контролирующие органы, органы финансового контроля международных организаций.

Субъекты международных финансов:

• а) государства и правительственные органы стран (ЦБ, национальные органы государственного регулирования финансов);
• б) международные организации, созданные на основе международных договоров и обладающие международной правосубъектностью в соответствии с международным правом;
• в) юридические лица — субъекты мировой экономики, в том числе ТНК, ТНБ, частные финансовые и нефинансовые организации и т. п.;
• г) физические лица («персональные финансы»), вступившие в международные финансовые отношения.

Схемы управления долгом — применяемые в международной практике методологически выверенные и допускаемые нормами международного права процедуры, связанные с принятием и реализацией решений по управлению долгом. Используются стандартные и нестандартные схемы.

Транснациональные банки — транснациональные финансовые институты, в структуре бизнеса которых основное место занимают традиционные банковские услуги (кредитные, депозитные, расчетные и др.), а также инвестиционные операции.

Транснациональные финансовые институты — международные финансовые группы, осуществляющие деятельность на финансовых рынках различных стран, в том числе через создаваемые в них операционные подразделения — дочерние организации и филиалы.

Управление государственным долгом — совокупность взаимосвязанных мер по определению объемов, сроков, методов, форм, схем и условий формирования, погашения и обслуживания долговых обязательств во взаимосвязи с управлением внешними активами государства.

Условия Торонто — набор мер по сокращению внешней задолженности (до одной трети) официальным кредиторам стран со значительной задолженностью и низкими доходами.

Финансовая асимметрия — разнонаправленные финансовые процессы на конкретных фазах экономического цикла, предопределяющие различия в темпах изменения совокупного спроса и предложения.

Финансовая глобализация — усиление взаимной экономической зависимости стран мира, расширяющей международные финансовые отношения, способствующей возрастанию объема операций на мировом финансовом рынке, обусловливающей увеличение денежных потоков из одних стран в другие.

Финансовые активы — разновидность экономических активов (объектов, на которые распространяются права собственности и от владения которыми или от использования которых извлекается экономическая выгода), имеющих встречное обязательство на стороне пассивов. Исключение — монетарное золото и специальные права заимствования, которые, хотя и не имеют встречных пассивов, тоже признаются финансовыми активами.

Финансовые институты — институты, основной функцией которых является финансовое посредничество.

Финансовый суверенитет — право государства устанавливать налоги, взимать их на своей территории и расходовать полученные средства в соответствии со своим законодательством.

Фонды будущих поколений — ориентированы на накопление финансовых ресурсов на длительную перспективу, обеспечение бюджетных расходов в условиях исчерпания запасов полезных ископаемых, ухудшения демографического баланса.

Фонды, предназначенные для аккумулирования и распределения природной ренты среди постоянного населения, — фонды, в которые на постоянной основе направляются платежи за использование региональных природных ресурсов, которые затем распределяются по индивидуальным счетам граждан.

Хеджеры — участники рынка, осуществляющие операции по купле-продаже финансовых активов в целях страхования финансовых, в том числе валютных, рисков.

Хеджирование — заключение сделки, смысл которой состоит в создании обязательства, противоположного имеющемуся обязательству, например продажа на срочном валютном рынке еще не полученной по заключенному контракту валютной выручки.

Целевые иностранные кредиты — включают: связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц и нефинансовые кредиты международных финансовых организаций.

Чистая внешняя задолженность — сальдо внешних активов и обязательств.

Чистая кредитная позиция — баланс внутренних сбережений (с плюсом) и внутренних инвестиций (с минусом), что свидетельствует об уровне ее финансовой самообеспеченности по внутренним инвестициям.