Инструменты денежной политики

Реферат

Курсовая работа: ___ страниц, 1 таблица, 12 рисунков, 15 источников.

Ключевые слова: совокупный спрос, совокупное предложение, макроэкономическое равновесие, сбережения, потребление, доходы, расходы, инвестиции, чистый национальный продукт, денежная политика, денежная масса, денежный рынок, модель Хикса-Хансена, кривая IS, кривая LM, центральный банк, операции на открытом рынке, обязательные резервы, учетная ставка.

Объектом и предметом исследования является макроэкономическое равновесие и денежная политика государства.

Основная цель работы заключается в изучении теорий макроэкономического равновесия, а также сущности денежной политики государства и механизма ее воздействия

Задачами курсовой работы являются: рассмотрение понятия макроэкономического равновесия, анализ теорий макроэкономического равновесия, выявление сущности денежной политики, анализ механизма воздействия денежной политики, изучение ее инструментов.

Выводы: Макроэкономическое равновесие — это ключевая проблема экономической теории и экономической политики любого государства. Денежная политика государства призвана обеспечивать стабильность цен, эффективную занятость и рост реального объёма ВВП. На это должны ориентироваться денежные власти, определяющие направление и содержание денежной политики государства.

• Введение
• 1. Понятие макроэкономического равновесия
• 2. Модели макроэкономического равновесия
• 2.1 Классическая модель макроэкономического равновесия
• 2.2 Кейнсианская модель макроэкономического равновесия
• 3. Сущность денежной политики государства на современном этапе
• 3.1 Понятие денежного рынка и показатели денежного обращения
• 3.2 Механизм воздействия денежной политики
• 4. Инструменты и цели денежной политики
• 4.1 Цели и объекты денежной политики
• 4.2 Инструменты денежной политики
• Заключение
• Список использованных источников

Известно, что мечтой любого экономиста является создание теории, которая имела бы на все вопросы четкие и однозначные ответы. Мечтой любого правительства является экономист, который бы создал такую теорию.

Макроэкономическое равновесие — состояние экономической системы, при котором имеет место равенство объема производства и объема покупательского спроса.

В условиях рыночной экономики проблема макроэкономического равновесия имеет принципиальное значение.

Достижение макроэкономического равновесия тесно связано с достижением полной занятости, стабильности цен и экономического роста.

К сожалению, проблема макроэкономического равновесия, этого краеугольного камня любой национальной экономики, до сих пор остается актуальной для всего мирового хозяйства.

Многие ученые предлагали свои пути решения.

Среди них были широко известные люди, такие как Дж.М. Кейнс, Ж. Сей, П. Самуэльсон, Милтон Фридмен и др.

В экономической науке данной проблеме посвящен достаточно большой объем литературы. Исследования данной темы проводились как в рамках собственно кейнсианской школы, так и другими направлениями.

Все вышесказанное определяет особую актуальность исследуемой темы. Основная цель работы заключается в изучении теории макроэкономического равновесия. Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

рассматривается понятие макроэкономического равновесия;

изучается классическая теория макроэкономического равновесия;

раскрывается макроэкономическое равновесие в кейнсианской теории.

Предметом исследования является макроэкономическое равновесие, а также денежная политика государства.

Денежная политика занимает важное место в жизни общества. Денежная политика является частью монетарной политики, куда помимо нее входят валютная и кредитная политика. Среди этих видов политики важнейшее положение занимает кредитная политика, содержание которой составляет регулирования условий кредитования экономики для достижения ее сбалансированного развития. Денежная политика нацелена лишь на обеспечение экономического оборота достаточной и необходимой денежной массой. Однако ввиду приоритетного значения кредитной политики и того, что ее функционирование осуществляется в одном направлении с денежной политикой, нельзя было выбросить из поля зрения кредитную политику, поэтому в работе рассматривается регулирование экономики, осуществляемое посредством совокупности мер кредитной и денежной политики.

По сути можно сказать, что денежная политика выглядит «плаванием против ветра». Её основное назначение состоит в стимулировании деловой активности в условиях деловой активности и угнетении её при перегреве экономической конъюнктуры. Денежная политика призвана обеспечивать экономический рост в экономике.

Главная задача монетарной политики — создать такие условия для деятельности, чтобы частные лица, предприниматели, общественные и государственные органы при свободе выбора производили действия, совпадающие с целями экономической политики. Это осуществляется посредством регулирования процентной ставки, минимальных резервов и др. инструментов, значение и смысл которых будет рассмотрено в нашей работе. Отсюда видно, что такой вид регулирования особенно важно для экономической политики государства, т.к. она имеет возможность регулировать деловую активность в экономике.

Денежная политика, по сути, изменяя денежное предложение в стране, воздействует на совокупный спрос в стране. Следовательно, важно проследить механизм воздействия денежной политики на выпуск продукта в стране.

денежная политика макроэкономическое равновесие

1. Понятие макроэкономического равновесия

Совокупный спрос (AD) — показатель реальной покупательной способности страны. Его также называют совокупными расходами. Поэтому можно говорить, что совокупный спрос — сумма планируемых расходов на отечественные товары и услуги для каждого из уровней совокупного дохода.

Совокупный спрос включает в себя потребительский спрос, государственные расходы, инвестиционные расходы бизнеса и чистый экспорт (разница между экспортом и импортом).

Кривая совокупного спроса в этой модели внешне напоминает кривую спроса на отдельном товарном рынке. Но построена эта кривая в иной системе координат (рис. 1)

Рисунок 1 — Кривая совокупного спроса.

На оси абсцисс указываются значения реального объема производства (реального ВНП). Важно не смешивать показатели реального и номинального ВНП. На оси ординат фигурируют не абсолютные показатели цен (например, в миллиардах долл.), а уровень цен, или дефлятор (индекс цен).

Итак, кривая АD иллюстрирует изменение суммарного (совокупного) уровня всех расходов домашних хозяйств, бизнеса и правительства в зависимости от изменения уровня цен. Характер этой кривой говорит о том, что при повышении уровня цен объем реального объема производства будет меньше и соответственно при снижении уровня цен объемы реального ВНП будет больше.

Объяснение отрицательного наклона кривой АD принято связывать с двумя важнейшими эффектами в рыночном хозяйстве:

— эффектом процентной ставки;

— эффектом реального богатства.

Логика рассуждений в первом случае такова: если наблюдается повышение уровня цен в стране, то при неизменном объеме денежной массы происходит повышение ставки процента. Известно, что чем выше ставка процента, тем ниже инвестиционный спрос. Но и потребительский спрос реагирует на повышение процентной ставки — ведь многие товары длительного пользования приобретаются на основе потребительского кредита. Удорожание кредита приведет к уменьшению потребительских расходов. Итак, более высокому уровню цен будет соответствовать меньший объем реального производства и совокупного спроса.

Во втором случае речь пойдет о влиянии изменения уровня цен в стране на величину реального богатства (иногда используется термин реальные кассовые остатки) населения. Богатство домашних хозяйств в значительной части представлено в виде различных финансовых активов: облигации, срочные счета и др., имеющих постоянную номинальную стоимость. Так, если вы имеете облигацию номиналом в 1000 долл., то при повышении уровня цен в 2 раза, реальное богатство, представленное этой облигацией, уменьшается в 2 раза. Уменьшение реального богатства (реальных кассовых остатков) приведет к снижению потребительского спроса при повышении общего уровня цен, что и отражается в отрицательном наклоне кривой АD.

Изменения в объеме спроса на национальный продукт, вызванные изменениями в уровне цен, следует отличать от изменений в совокупном спросе, вызванных неценовыми факторами. Это изменения:

— в потребительских расходах, обусловленных уровнем благосостояния, налогов и задолженностью потребителя;

— в инвестиционном спросе, определяемом процентной ставкой, ожидаемой прибылью от инвестиций, налогами с предприятий, технологиями и наличием основного капитала;

— в государственных расходах;

— и др.

Совокупное предложение представляет собой определенное количество товаров и услуг, которое предприятия предлагают на рынке населению, государству и друг другу.

Далее необходимо остановиться на графическом анализе кривой совокупного предложения (АS). Важно сразу сделать оговорку, что в рядах западных теоретиков не существует полного единодушия в определении форм этой кривой. Кейнсианская и неоклассическая школы по-разному трактуют конфигурацию АS. Синтез этих взглядов отражен на рисунке 2.

Рисунок 2 — Кривая AS.

Кривая совокупного предложения отражает изменения совокупного реального объема производства всех конечных товаров и услуг в связи с изменением уровня цен.

Обычная кривая краткосрочного предложения отдельной конкретной фирмы имеет положительный наклон. Это означает, что при более высокой цене производитель будет расширять производство. Почему же кривая АS имеет несколько иную форму?

Ответ заключается в том, что в масштабе всей экономики могут сложиться три различных ситуации:

— состояние неполной занятости. Этому соответствует отрезок 1;

— состояние, приближающееся к уровню полной занятости, т. е. отрезок 2;

— состояние полной занятости, что отражено на отрезке 3.

Таким образом, кривая АS как бы «склеена» из трех отрезков: горизонтального, промежуточного и вертикального. Иногда горизонтальный отрезок в экономической литературе называется «кейнсианским», а вертикальный «классическим». Смысл этих наименований связан с той трактовкой, которую дают кейнсианская и классическая (и неоклассическая) школы взаимосвязи между уровнем цен и реальным объемом производства. Согласно кейнсианским воззрениям, экономика, находящаяся в депрессивном состоянии с неполным использованием всех ресурсов, будет отвечать на расширение совокупного спроса увеличением реального объема производства, но без повышения уровня цен. Так, вплоть до отметки 5000 млрд долл. производство может расширяться без повышения общего уровня цен в стране (он остается на отметке 1). Это легко понять, так как при этом вовлекаются прежде незагруженные мощности, незанятая рабочая сила.

Промежуточный отрезок означает, что экономика приближается к состоянию полной занятости и начинают появляться так называемые «узкие места». В отдельных отраслях оказываются занятыми все трудовые ресурсы и производственные мощности. И в такой ситуации для того, чтобы расширить совокупный объем производства, необходимо повышение цен на факторы производства, чтобы вовлечь дополнительные трудовые ресурсы и привлечь, например, поставщиков сырья. Рост цены труда и цены материалов повлечет за собой рост издержек предприятий, а для того, чтобы сохранить прежний уровень прибыльности, предприятиям необходимо повысить цены на свою продукцию. На графике видно, что в интервале от 5000 до 7000 млрд долл. расширение реального объема производства сопровождается ростом уровня цен.

И, наконец, классическая и неоклассическая школы считают, что рыночный механизм, если в его действие не вмешается государство, сам по себе обеспечивает состояние полной занятости. На графике этому состоянию соответствует уровень реального объема производства 7000 млрд долл. в точке F. Полная занятость — это не отсутствие безработицы вообще, а отсутствие лишь циклической безработицы. Другие формы безработицы (структурная и фрикционная) при этом могут и должны существовать. Полная занятость соответствует естественному уровню безработицы. Поэтому точку F иногда называют естественным уровнем реального объема производства. Если экономика достигла точки F, то в ответ на увеличение совокупного спроса возможностей для расширения производства больше нет. Реакция будет одна — повышение уровня цен в стране. Поэтому «скольжение» вдоль отрезка 3 сопровождается только изменением уровня цен, а реальный объем производства остается на одном и том же уровне — 7000 млрд долл.

Кривая АS отражает динамику издержек производства на единицу продукции в связи с изменением уровня цен. Эти издержки не претерпевают изменений на горизонтальном отрезке, но растут на промежуточном и вертикальном отрезках.

2. Модели макроэкономического равновесия

2.1 Классическая модель макроэкономического равновесия

В рыночной экономике все произведенные товары (совокупное предложение) должны быть проданы, а все доходы, предназначенные для покупок (совокупный спрос), должны быть отоварены. Только в этом случае совокупные величины платежеспособного спроса и товарного предложения совпадут. Такое совпадение совокупного спроса и совокупного предложения означает макроэкономическое равновесие.

Однако в реальной жизни ситуация в экономике складывается гораздо сложнее: товаров обычно производится больше или меньше, чем совокупный спрос на них. В первом случае часть производственных расходов не будет возмещена (не все товары будут куплены), а во втором случае часть доходов населения не будет израсходована (не все могут купить товары из-за их нехватки).

В экономической литературе существуют различные объяснения общей модели макроэкономического равновесия «совокупный спрос — совокупное предложение» (AD — AS). До «великой депрессии» 30-х годов, сопровождавшейся спадом производства и массовой безработицей в Европе и США, многие видные экономисты XIX — начала XX в. (А. Смит, Д. Рикардо, Ж. Сей, Д. Милль, А. Маршалл и др. — их называют классиками) полагали, что рыночная экономика без активного государственного регулирования способна обеспечить полное макроравновесие. Они признавали, что иногда могут возникать ненормальные обстоятельства (войны, политические перевороты, засуха, биржевые крахи и т. п.), которые уводят экономику с пути полной занятости. Однако, по их мнению, в силу присущей рыночной системе способности к автоматическому саморегулированию уровень производства вскоре восстанавливается при полной занятости населения.

В основе классической модели равновесия лежит предположение о том, что экономика всегда стремится к естественному уровню выпуска продукции. Сам этот уровень определяется производственными возможностями общества, т. е. наличием ресурсов, технологией производства и рабочей силой. В рыночной экономике существуют механизмы, которые приводят её в оптимальное состояние равновесия, т. е. такое состояние, когда нет ни вынужденной безработицы, ни инфляции.

Этот вывод основывается на законе Ж. Сея (1767 — 1832) и на предположении о гибкости цен и заработной платы. В основе закона Ж. Сея лежит идея о том, что предложение товаров и услуг само создает равный совокупный спрос на них. Ж. Сей утверждал, что продукты покупаются на продукты, и поэтому на рынке всегда существует равенство между спросом и предложением, а деньги служат лишь простым посредником при обмене. [12, c.38]

В наиболее общем виде экономику можно представить в виде совокупности предприятий и домашних хозяйств. Предприятия, как известно, несут расходы (издержки), связанные с производством продукции. Однако расходы предприятий одновременно составляют денежные доходы домашних хозяйств в виде заработной платы, прибыли, ренты, и процента. В свою очередь домашние хозяйства, покупая произведенные предприятиям в виде их денежной выручки от реализации этих товаров и услуг.

Если домашние хозяйства полностью используют свои доходы на потребиткльские нужды, то вся произведенная продукция в таком случае будет реализована. Отсюда классики делали вывод, что уровень производства национального продукта ограничен только производственными возможностями общества. Этот вывод, по их мнению, действителен и тогда, когда имеют место сбережения, т. е. когда домашние хозяйства не все полученные ими доходы расходы на потребление, а часть сберегают. Если следовать логике, то в этом случае по причине недостаточности потребительских расходов часть произведенной продукции, равную в денежном выражении сбережениям домохозяйств, невозможно будет реализовать. Это заставит производителей сократить размеры производимой продукции до уровня потребительских расходов домохозяйств. Но экономисты-классики полагали, что такого не должно быть, так как сбережения домохозяйств будут обязательно инвестированы производителями. Поэтому совокупные расходы и в этой ситуации окажутся достаточными для того, чтобы реализовать весь объем национального продукта при полном использовании всех имеющихся ресурсов общества (рис.4).

Рисунок 4 — Кругооборот расходов и доходов с учетом сбережений и инвестиций

Они исходили из того, что сберегаемые домохозяйством деньги посредством банков попадают к предпринимателям, желающим покупать инвестиционные товары, т. е. средства производства. Поэтому сокращение совокупного спроса на сумму сбережений домохозяйств будет компенсировано увеличением спроса за счет инвестиционных товаров (на эту же сумму).

Если предположить, что на денежном рынке сбережения домохозяйств отражают предложение денег, а инвестиционные планы предпринимателей — спрос на деньги, то равновесная ставка процента (цена, уплачиваемая за пользование деньгами) будет уравнивать величины, которые домохозяйства намереваются сберегать, а предприниматели хотят инвестировать, т. е. равновесный уровень процентной ставки обеспечивает равенство сбережений и инвестиций. На рис. 6 видно, что прирост сбережений при существующей ставке процента r приводит к смещению вправо кривой предложения денег (в положение s₁).

Следствием этого явится понижение равновесной ставки процента с r до r₁ (обратная зависимость) и увеличение в связи с этим инвестиций с Q₁ до Q₂ (также обратная зависимость, но от процентной ставки). В точке Q₂ величины сбережений и инвестиций будут выравнены, а следовательно, опять установится равновесие между совокупным предложением и спросом, но уже в новой точке E₁.

Таким образом, уровни сбережений и инвестиций в классической модели зависят от одной и той же независимой переменной величины — процентной ставки r. При этом сбережения являются прямой функцией от процентной ставки (с ростом нормы процента растут и сбережения), а инвестиции — обратной функцией (с уменьшением нормы процента они увеличиваются и падают с её увеличением).

Рисунок 6 — Классическая трактовка денежного рынка

Сама процентная ставка не является постоянной величиной. Она устанавливается в результате взаимодействия между предложением денег со стороны домохозяйств (сбережений) и спросом на них со стороны производителей (на инвестиции). Равновесный уровень процентной ставки и обеспечивает равенство сбережений и инвестиций. Таким образом, механизм, с помощью которого обеспечивается равенство сбережений и инвестиций, есть не что иное, как рынок денежных средств. Предложение денег представлено здесь сбережениями домохозяйств, спрос на деньги представлен заемными инвестициями предпринимателей. Роль цены выполняет процент, отражающий колебания величины спроса и предложения на денежном рынке. Его равновесный уровень означает, что величина сбережений совпадает с величиной заемных инвестиций, т. е. такая плата за заем сбережений, которая устраивает как сберегателей (домохозяйства), так и инвесторов (предприятия).

Представители классической теории, однако, видели, что экономика развивается неравномерно: периоды подъема сменяются периодами спада и кризисами. Эти явления они связывали с нарушением пропорциональности между различными отраслями производства, которая восстанавливается самим ходом движения рыночной экономики как саморегулирующейся системы. Если в силу каких-то причин возникает несоответствие между уровнем сбережений и инвестиций, то в этом случае, по утверждению классиков, уровень производства не уменьшится и безработица не появится, так как рыночные цены и заработная плата являются абсолютно эластичными, т. е. весьма гибкими. Уменьшаются они, но не уровень производства, обеспечивающий полную занятость. Кратковременный спад как временное отклонение от равновесного уровня производства возможен, однако он закончится, как только цены и зарплата достигнут своего равновесного уровня.

Например, если произойдет снижение цен и производство товаров станет менее прибыльным, то оно будет компенсировано за счет снижения цен на средства производства и уменьшения размера заработной платы, реальный же объем производства, занятость и реальный доход останутся прежними.

Рисунок 7 — Саморегулирование экономики после временного спада

Сокращение совокупного спроса приводит к смещению кривой спроса мз положения AD в положение AD₁. Вследствие этого кривая совокупного предложения вслед за кривой спроса также сдвинется вниз (из положения AS в положение AS₁). Снижение уровня цен с уровня P₁ до уровня P₂ при одновременном снижении заработной платы позволит сохранить реальный объем производства (Q₁) при полной занятости, однако новая равновесная цена (P₂) станет ниже первоначальной (P₁). Следовательно, экономика опять возвратится к своему нормальному состоянию.

Таким образом, совершенная эластичность цен на фактор производства позволяет сохранять экономику в состоянии равновесия, когда реальный объем прибыли и объем производства остаются постоянными. Поэтому кривая совокупного предложения будет представлять собой вертикальную линию.

Отсюда классики сделали вывод, что в рыночной экономике, способной достичь как полного объема производства, так и полной занятости, вмешательства государства не требуется, оно может нанести только вред её эффективному функционированию. Основанная на законе Ж. Сея классическая модель равновесного объема производства предполагает следующее:

1. Выдвижение на первый план совокупного предложения в качестве двигателя экономического роста.

2. Равенство сбережений и инвестиций, достигаемое за счет свободного ценообразования на денежном рынке.

3. Абсолютную эластичность заработной платы и цен (на факторы производства и готовую продукцию).

4. Постоянно действующую тенденцию к совпадению объема совокупного предложения и потенциальных возможностей экономики (кривая совокупного предложения поэтому иллюстрируется вертикальной линией).

5. Способность рыночной экономики с помощью внутренних механизмов самосбалансировать совокупный спрос и совокупное предложение при полной занятости и полном использовании других факторов производства.

Классическая модель макроэкономического равновесия была подвергнута критике еще в ХIX в. Одним из её критиков был К. Маркс (1818 — 1883). Он исходил из того, что спады в экономике и кризисы перепроизводства внутренне присущи, а потому неизбежны для капиталистической экономики. С развитием капитализма они не только не ослабнут, а наоборот, станут еще более продолжительными и разрушительными и в конечном итоге приведут к краху саму капиталистическую систему, в основе которой лежит частная собственность на средства производства и произведенную продукцию.

Мировой экономический кризис 1929 — 1933 гг. зримо показал несостоятельность классической концепции о саморегулировании рыночной экономики. Классическая теория оказалась не в состоянии дать сколько-нибудь удовлетворительное объяснение новому состоянию рынка. Появилась потребность в новой экономической концепции, которая и была разработана в середине 30-х годов английским экономистом Дж.М. Кейнсом (1883−1946).

2.2 Кейнсианская модель макроэкономического равновесия

Если классическая модель макроэкономики исходила из приоритета совокупного предложения, полагая, что величины сбережений и инвестиций совпадают, то кейнсианская модель исходит из приоритета совокупного спроса. Кейнсианский подход отверг положение классиков о том, что ставка процента уравнивает сбережения и инвестиции. Ведь субъекты сбережений и инвесторы представляют совершенно разные группы людей, которые руководствуются в своих действиях различными мотивами. При этом мотивы субъектов сбережений в основном не связаны со ставкой процента.

Кроме того, в силу изменений величины денег у населения и величины ссуд, предоставляемых банками и другими финансовыми учреждениями, предложение денег может быть больше или меньше текущих сбережений в связи с тем, что сбережения и инвестиции не равны. Поэтому возможно длительное несовпадение инвестиционных планов и планов сбережений, так как автоматического механизма для их постоянного выравнивания не существует, что не может не нарушать макроэкономического равновесия.

Центральным пунктом кейнсианской модели является так называемый принцип эффективного (реального) спроса, с которым Дж. Кейнс связывал сущность своей теории. Он исходил из того, что ключевой проблемой рыночной экономики является емкость рынка и возможности его расширения в соответствии с увеличением предложения товаров на определенную сумму автоматически ведет к улучшению спроса на такую же величину.

В противоположность Ж. Сею, Дж. Кейнс признавал возможность значительного несовпадения совокупного предложения товаров и совокупного спроса на них в условиях монополистических тенденций к установлению монопольно высоких цен. Последние не могут быть действительно свободными, подобно тому как это имело место в период так называемой совершенной конкуренции. В таких условиях цены уже не могут адекватно отражать динамику соотношения спроса и предложения, а стало быть, они не в состоянии регулировать макроэкономическое равновесие.

Дж. Кейнс пришел к заключению, что рыночная экономика утратила механизм автоматического восстановления равновесия, ибо цены становятся малоподвижными (особенно в краткосрочном периоде) и не ориентируют, а скорее дезориентируют предпринимателей при решении вопроса об изменении объема производства. Отсюда он делает важный вывод о необходимости государственного регулирования экономики, прежде всего с целью обеспечения необходимого объема «эффективного спроса», т. е. всемерного увеличения платежеспособного спроса в условиях господства монопольных цен.

Дж. Кейнс отверг основной вывод классиков о свободном ценообразовании в качестве главного инструмента достижения рыночного равновесия еще и потому, что, по его мнению, и цены на факторы производства также в силу ряда причин негибки, неэластичны. Так, существование долгосрочных контрактов между поставщиками и потребителями материальных ресурсов препятствует ценам оперативно изменяться под воздействием изменения рыночной конъюнктуры. Кроме того, договоры между предприятиями и профсоюзами, имеющими существенное влияние среди рабочих и оказывающих решающее влияние при определении заработной платы (в основном в сторону ее повышения), мешают последней выполнять функции регулятора цены на рынке труда. Необходимо учитывать также наличие монополий, с одной стороны, и законодательства о минимальной ставке заработной платы — с другой, которые устраняют возможность существенного снижения цен и заработной платы, по утверждению Дж. Кейнса, уменьшает общий доход, а следовательно, и спрос на труд.

В условиях, когда цены и заработная плата не снижаются, сокращение совокупных расходов приходит к спаду реального объема производства и росту безработицы, так как уровни производства и занятости, по Дж. Кейнсу, определяются размерами совокупных расходов, определяющий совокупный спрос. Недостаточность «эффективного спроса» как раз и лежит, по его мнению, в основе кризисных явлений, безработицы, недогрузки производственных мощностей, низких темпов роста производства, экономических ростов и т. д.

Решающими моментами, определяющими спрос на предметы личного потребления, по Дж. Кейнсу, являются, с одной стороны, так называемая «склонность к потреблению», а с другой — объем национального дохода. Под склонностью к потреблению он понимал функциональную зависимость между уровнем дохода (выраженного в денежных единицах) и расходами на потребление при данном уровне дохода. Дж. Кейнс выделял две группы факторов, оказывающих влияние на склонность к потреблению. Во — первых, субъективные факторы, ведущие к ограничению потребления: осторожность, предусмотрительность, расчетливость, стремление к лучшему, независимость, скупость и т. п. Во — вторых, объективные факторы, главным из которых является изменение величины заработной платы. Понятие «склонность к потреблению» объединяет всю совокупность факторов, оказывающих влияние на размер доли национального дохода, идущей на потребление. При этом решающим фактором, определяющим объем потребительского спроса, является именно величина национального дохода.

Однако реальный национальный доход не является величиной постоянной: он может быть больше или меньше равновесной величины. Поэтому необходимо дать объяснение тому рыночному механизму, который восстанавливал бы эту величину. Функциональная зависимость, отражающая изменения совокупного потребительского спроса в связи с изменениями национального дохода, выражена Дж. Кейнсом в так называемом основном психологическом законе (или законе постепенного снижения средней склонности к потреблению). По его мнению, психология общества такова, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход. При этом предполагалось, что побуждения к снабжению якобы начинают оказывать действие лишь тогда, когда уже достигнут некоторый уровень материального достатка. Таким образом, от уровня дохода населения зависит как уровень потребления, так и уровень сбережений. С увеличением дохода сбережения также растут, а это означает, что часть национального дохода изымается из обращения, и на эту величину, следовательно, сокращается спрос на потребительские товары. С уменьшением дохода происходит обратный процесс. Поскольку доход населения является материальной основной не только потребительских расходов (потребления), но и сбережений, то, стало быть, он распадается на потребляемую и сберегаемую части. Потребление и сбережения населения в совокупности и составляют доход населения. Если принять размер дохода за постоянную величину, то между объемами потребления и сбережениями будет иметь место обратная функциональная зависимость, т. е. с увеличением потребления на такую же величину сокращаются сбережения и наоборот. Это может быть представлено следующим образом:

Доход населения = (1)

Под средней склонностью к потреблению понимается доля (часть) общего дохода, которая используется на личные потребительские расходы или (что то же самое) на потребление. Она исчисляется по формуле:

АРС =Потребление/Доход = С/DI, (2)

где АРС — средняя склонность к потреблению;

C — потребление;

DI — доход после уплаты налогов, используемый на потребление и сбережения.

Предельная склонность к потреблению — это доля расходов на потребительские товары и услуги при изменении дохода населения. Она равна изменению в потреблении, деленному на изменение дохода, т. е. это отношение прироста (сокращения) потребления к приросту (сокращению) дохода.

Она исчисляется по формуле:

MPC = Изменения в потреблении/Изменения в доходе =?С/?DI, (3)

где MPC — предельная склонность к потреблению;

?C — прирост потребления;

?DI — прирост дохода.

Поскольку потребление и сбережения в сумме составляют располагаемый доход (т.е. С + S = 1), то средняя склонность к потреблению и сбережению в сумме будет составлять единицу, ибо любой доход либо потребляется, либо сберегается (т.е. АРС + АРS = 1). Мало того, предельная склонность к потреблению и сбережению на каждую единицу дополнительного дохода в сумме также будет равна единице по той же самой причине (т.е. MPC + MPS = 1). Поэтому если известна одна часть этого равенства, то другую часть можно найти путем вычитания известной части из единицы (например, MPS = 1 — MPC).

Для определения равновесного уровня производства в кейнсианской модели макроэкономического равновесия используется два метода: метод сопоставления совокупных расходов и объема производства и метод «изъятий и инъекций».

Метод сопоставления совокупных расходов и объема производства состоит в сравнении числовых значений данных величин, т. е. С + I_n, с одной стороны, и ЧНП — с другой. Для упрощения модели здесь учитываются затраты только на потребительские товары и услуги, а также на чистые инвестиции (валовые инвестиции минус амортизация). При этом не учитываются государственные расходы и влияние чистого экспорта. Экономика будет находиться в состоянии равновесия в том случае, когда совокупные расходы (расходы на приобретение потребительских товаров и услуг плюс чистые инвестиции) будут равны совокупным доходам, т. е. чистому национальному продукту (ЧНП). Для иллюстрации данного равенства можно использовать условные цифровые данные (табл.1).

Таблица 1 — Динамика совокупных расходов и объема производства (гипотетические данные) [4, с. 74, таблица 5.1]

Из таблицы видно, что равновесие между объемом производства (ЧНП) и совокупными расходами (С + I_n) достигается только тогда, когда расходы на потребление равны 360 ден. ед., на инвестиции — 40 ден. ед., а объем производства составляет 400 ден. ед. (3-я строка табл. 1). Лишь в этих условиях имеет место равенство:

ЧНП (400 ден. ед.) = С + I_n (360 ден. ед. + 40 ден. ед.).

Если совокупные расходы больше ЧНП, т. е. выручка предприятия оказывается больше его текущих затрат (1-я и 2-я строки таблицы, где расходы равны 340 ден. ед., а ЧНП соответственно 300 ден. ед.), то оно начнет увеличивать производство до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие (в примере до 400 ден. ед.).

Если же затраты предприятий больше получаемой выручки, то оно означает недостаточность совокупных расходов для реализации всего произведенного продукта (4-я и 5-я строка таблицы). Это заставит их снижать объемы производства до равновесного уровня (до 400 ден. ед.).

Чтобы построить график равновесного объема производства (ЧНП), необходимо провести биссектрису координатного угла, на которой любая точка будет означать равенство совокупных расходов и доходов (рис. 11).

Рисунок 8 — Равновесный объем производства по методу сопоставления совокупных расходов и доходов На биссектрисе и должна находиться точка равновесия между объемом производства (ЧНП) и совокупными расходами (С + I_n). Как видно из графика, именно при объеме производства в 400 ден. ед. совокупные расходы также равны этой величине (точка Е на графике). Значит, имеет место макроэкономическое равновесие. Все иные точки, расположенные ниже точки равновесия, будут означать превышение совокупных расходов над совокупными доходами (что создает стимулы для расширения производства), а расположенные выше — превышение объема производства над совокупными расходами (что вынудит производителей сократить производство).

Таким образом, зависимость между совокупными расходами и объемом производства в условиях равновесия можно выразить следующей формулой:

С + I_n = ЧНП, (4)

где ЧНП — реальный чистый национальный продукт;

I_{n -} чистые инвестиции (валовые инвестиции минус амортизация);

С — расходы на потребительские товары и услуги.

Метод «изъятий и инъекций» опирается на сравнение величины средств, идущих на сбережения и инвестиции. Так как полученный населением совокупный доход в каждый данный момент полностью не расходуется на потребительские нужды, а часть его сберегается, то эта сберегаемая часть изымается из общего потока расходов и доходов, уменьшая тем самым общие расходы на данную величину. Однако в обществе производятся не только потребительские товары и услуги, но и инвестиционные товары (средства производства), которые используются в самом процессе производства. Вливаясь в общий поток доходов и расходов, они как бы компенсируют уменьшившиеся за счет сбережений расходы, возвращая таким способом экономику в состояние равновесия. Отсюда и название метода «изъятий и инъекций» (сбережения изымаются, а инвестиции представляют собой «инъекции» в национальную экономику).

Если сбережения, которые намерены сделать домохозяйства, будут больше инвестиций, которые намерены осуществить предприятия (S > I_n), то «изъятия» в расходах на потребительские товары и услуги не могут быть полностью компенсированы «инъекциями» предпринимателей. В этом случае совокупные расходы окажутся меньшими, чем ЧНП, поэтому производство будет сокращаться. И наоборот, если сбережения будут меньше инвестиций (S < I_n), то совокупные расходы превысят ЧНП, что создаст благоприятные условия для расширения производства. И только при установлении равновесия между сбережениями и инвестициями (S = I_n) будет иметь место и равновесие между совокупными расходами (S + I_n) и ЧНП, т. е. равновесный уровень производства. Если обратиться к таблице 1, то видно, что в первой строке сбережения равны нулю, а инвестиции составляют 40 ден. ед. (т.е. последние превышают первые на 40 ден. ед.), во второй строке эти показатели соответственно равны 20 и 40 ден. ед. (т.е. превышение инвестиций над сбережениями еще сохранилось, но уменьшилось на 20 ден. ед.). Следовательно, на такую же величину в обоих случаях совокупные расходы (340 и 370 ден. ед.) превышают ЧНП (который соответственно равен 300 и 350 ден. ед.). Поэтому объем производства в этих условиях будет иметь стимулы для роста, так как совокупный спрос превышает совокупное предложение. В четвертой и пятой строках табл.1 наблюдается уже противоположная ситуация: инвестиции начинают отставать от сбережений (в четвертой строке на 20, а в пятой — на 40 ден. ед.). Отсюда совокупные расходы (430 и 460 ден. ед.) стали меньше объема производства (450 и 500 ден. ед.) на такую же величину. В этих условиях не все произведенные товары могут быть проданы, и поэтому объем производства будет сокращаться до равновесного уровня. И лишь в третьей строке, где сбережения и инвестиции совпадают (по 40 ден. ед.), совокупные расходы (400 ден. ед.) равны объему ЧНП (также 400 ден. ед.), т. е. имеет место равновесие.

Таким образом, любой избыток запланированных инвестиций над сбережениями (первая и вторая строки таблицы 1) приводят к избытку общих расходов, что способствует росту ЧНП. И напротив, любой избыток сбережений над запланированными инвестициями (четвертая и пятая строки таблицы 1) служит причиной недостаточности общих расходов, что вызывает падение ЧНП. В обоих случаях такие изменения ЧНП (его рост или сокращение) будут корректировать расхождения (несовпадения) сбережений и запланированных инвестиций. [4, c.72−74]

Важнейшими положениями в кейнсианской теории макроэкономического равновесия на данном этапе анализа являются следующие:

— фактором, определяющим уровень потребления, а следовательно, и уровень сбережений, служит размер получаемого населением дохода, а на уровень инвестиций главное влияние оказывает величина процентной ставки. Поскольку сбережения и инвестиции зависят от разных и независимых друг от друга переменных величин (дохода и величины процентной ставки), то возможно несоответствие инвестиционных планов и плановых сбережений;

— поскольку сбережения и инвестиции автоматически уравновешиваться не могут, т. е. поскольку в рыночной экономике отсутствует механизм, самостоятельно обеспечивающий экономическую стабильность, то необходимо вмешательство государства в экономическую жизнь общества;

— двигателем экономического роста является эффективный совокупный спрос, так как в краткосрочном периоде совокупное предложение является заданной величиной и во многом ориентируется на ожидаемый совокупный спрос. Поэтому государство должно прежде всего регулировать необходимый объем эффективного спроса.

3. Сущность денежной политики государства на современном этапе

3.1 Понятие денежного рынка и показатели денежного обращения

Основными целями любого государства в области экономики являются обеспечение устойчивого экономического роста, высокий уровень занятости, стабильность внутренних цен, внешнеэкономическое равновесие. Данные цели реализуются в процессе разработки и поведения экономической политики. Составной частью этой политики является денежная политика. [11, с.18−23] Денежный рынок является частью финансового рынка и отражает спрос и предложение денег, а также формирование равновесной цены.

Необходимо вначале определить понятие денежной массы: денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

В структуре денежной массы выделяют активную (денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот) и пассивы (денежные накопления и остатки на счетах, которые потенциально могут быть расчетными средствами), а также квази-деньги (т.е. средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов).

Денежная масса подразделяется на МО, М1, М2, МЗ

МО — это денежная наличность, находящаяся в обращении.

М1 включает наличные деньги и чековые вклады (в том числе дорожные чеки аккредитивы). В корзине наличных денег находится и разменная монета, составляющая обычно не более 3% наличности. Преобладающее значение в М1 стран развитой рыночной экономики имеют чековые платежи, которые в США, к примеру, обслуживают не менее 90% стоимости сделок. Такие прогрессивные формы безналичных расчетов, как чековые платежи и чековое обращение, позволяют резко сократить потребность в банкнотах. Но они «работают» лишь при одном условии: держатель чековых вкладов должен иметь возможность обратить их в наличные деньги по первому требованию.

Денежная масса М2 = М1 + срочные вклады, облигации государственных займов (так называемая потенциальная наличность).

Дополнительные составляющие М2 обладают способностью самовозрастать. Темп приращения М2 зависит от процентной ставки. Срочные депозиты и государственные облигации легко реализовать — они относятся к «высоко ликвидным средствам», т. е. Обладают возможностью быть легко истраченными. Вообще понятие ликвидности предполагает наличие двух свойств: возможности использования в качестве средства платежа и способности сохранять свою стоимость. Ликвидными средствами считаются также акции и облигации частных корпораций, но степень их ликвидности ниже, чем у государственных ценных бумаг (т.е. выше плата за совершение сделок с ними). [5, с.98−99]

Выделяют показатель М3: МЗ = М2 + крупные вклады (депозитные сертификаты).

В инфляции участвует прежде всего М1, однако при инфляционном скачке в процесс вовлекаются все большие денежные массы, определяемые последовательно параметрами М2, МЗ.

Показатели М1 и М2 рассчитываются соответствующими финансовыми ведомствами и, как правило, публикуются.

В денежной политике используется еще один показатель — Мх, включающий помимо М2, валютные депозиты.

Денежная наличность реализует созданный в течение года валовой национальный продукт (ВВП). Однако важно помнить о том, что каждая денежная единица в течение года может участвовать в целом ряде купли — продажи или платежей. Соотношение между ВВП и денежной массой (М) определяет скорость обращения денег (V). Скорость обращения денег можно выразить общей формулой:

V = ВВП/М. (5)

Этот показатель весьма важен для регулирующей практики. Если денежная масса оборачивается медленно, то это означает, что коэффициент размещения (расходования) национального продукта низок; относительно высокая V может свидетельствовать как об достаточно быстром размещении товаров и высокой конъюнктуре, так и о недостатке платежных средств.

Денежная масса, которой располагает народное хозяйство для осуществления операций обмена и платежа, зависит от предложения банковского сектора (под предложением денег (MS) понимается общее количество, которое складывается из М1 и М2 и М3) и спроса на деньги (т.е. стремления учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную суммарную денежную массу в виде наличных денег или вкладов до востребования).

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег. Это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса предложение денег.

На денежном рынке товары не продаются и не покупаются подобно другим товарам. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

Предложение денег зависит от целей, которые преследует денежная политика.

Если целью денежной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, то линия денежного предложения будет вертикальной.

Если же цель — поддержания фиксированной ставки процента (гибкая денежная политика), то изображение кривой предложения будет вертикальным.

3.2 Механизм воздействия денежной политики

Кейнс объяснял механизм воздействия денежной политики с помощью модели Хикса-Хансена (IS-LM).

Практика свидетельствует о неразрывной связи и взаимозависимости фискальной и монетарной политик. Несмотря на различия в инструментарии, демаркационной линии между ними не существует. Многое зависит от продвинутости системы вмешательства, доступности тех или иных путей,

национальных традиций. Теоретические модели экономического регулирования обычно соединяют наиболее распространенные рычаги взаимодействия.

Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS-LM (инвестиции — сбережения, предпочтение ликвидности — деньги) — модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках.

Основные уравнения модели IS-LM:

1) Y = C + I + G + X_n — основное макроэкономическое тождество.

2) C = a + b (Y-T) — функция потребления, где T = T_a + tY.

3) I = e — dR — функция инвестиций.

4) X_n = g — m’Y — n’R — функция чистого экспорта.

5) — функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: У (доход), С (потребление), I (инвестиции), Х_n (чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), M_S (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (а, b, е, d, g, m', n, k, h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии неполной занятости ресурсов (YY*), уровень цен Р фиксирован (предопределен), а величины ставки процента R и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку Р = const, постольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают. [7, с.292−300]

В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная M_S (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели — реальными.

Кривая IS — кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций (рис.9). На рисунке 9, а изображена функция сбережений: с ростом дохода от Y₁ до Y₂ сбережения увеличиваются с S₁ до S₂. На рисунке 9, б изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает процентную ставку с R₁ до R₂ и увеличивает инвестиции с I₁ до I₂. При этом I₁ = S₁, а I₂ = S₂. На рисунке 9, c изображена кривая IS: чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.

Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского креста (рис.10). На рисунке 10, а изображена функция инвестиций: рост ставки процента от R₁ до R₂ снижает планируемые инвестиции с I (R₁) до I (R₂). На рисунке 10, б изображен крест Кейнса: уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с Y₁ до Y₂. На рисунке 10, с показана кривая IS: чем выше ставка процента, тем ниже уровень дохода.