Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия
В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают расходы производства (хранения, сбыта и т. п.) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. При этом следует помнить, что показатель «выручка», указанный в отчете… Читать ещё >
Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают расходы производства (хранения, сбыта и т. п.) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. При расчете коэффициентов рентабельности для оценки экономического эффекта можно сопоставлять размер полученной прибыли с величиной различных ресурсов (активов, капитала, затрат). Но целесообразнее соотносить прибыль не только с ресурсами, но и с совокупным доходом в виде выручки от текущей деятельности. В этом случае возникает четыре группы показателей, в которых:
- 1) базовым элементом (знаменателем коэффициента) выступает выручка;
- 2) базовым элементом (знаменателем коэффициента) выступает стоимостная оценка активов (имущества);
- 3) базовым элементом (знаменателем коэффициента) выступает стоимостная оценка капитала (источников финансирования);
- 4) базовым элементом (знаменателем коэффициента) выступает стоимостная оценка затрат (стоимость продаж, себестоимость изготовления и т. п.).
Наиболее распространенные в аналитической работе коэффициенты, характеризующие рентабельность (прибыльность), а также способы их расчета на основе форм финансовой отчетности представлены в табл. 2.11.
При этом следует помнить, что показатель «выручка», указанный в отчете о финансовых результатах, представлен в нетто-оценке, т. е. не содержит налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей, которые получило предприятие в составе валовой выручки.
Для определения рентабельности предприятия возможно использование многофакторных моделей. Примером может служить так называемая формула (или модель) Дюпона, которая устанавливает зависимость между рентабельностью собственного капитала (финансовой рентабельностью) и такими показателями, как чистая рентабельность, оборачиваемость активов и уровень финансовой зависимости предприятия.
Таблица 2.11
Коэффициенты рентабельности, %
Показатель. | Способ расчета. | Экономический смысл показателя. |
Рентабельность объема продаж, Р,. | Р{ = Прибыль от продаж х х 100 / Выручка. | Характеризует размер прибыли на рубль объема реализованной продукции. |
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, Р2 | Р2 = Прибыль до налогообложения • 100 / Выручка. | Показывает размер прибыли до выплаты налога на прибыль на рубль объема реализованной продукции. |
Чистая рентабельность, Р3 | Р3= Чистая прибыль х х 100 / Выручка. | Характеризует размер чистой прибыли на единицу выручки, т. е. уровень прибыли после выплаты налога на прибыль. |
Экономическая рентабельность (рентабельность всех активов), Р4 | Р4 = Чистая прибыль х х 100 / Средняя стоимость имущества. | Характеризует эффективность использования всего имущества. |
Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала), Р5 | Р5 = Чистая прибыль х х 100 / Средняя стоимость собственного капитала. | Характеризует эффективность использования собственного капитала. Данный показатель и его динамика влияет на уровень котировки акций. |
Валовая рентабельность, PG | PG = Прибыль валовая х х 100 / Выручка. | Характеризует размер валовой прибыли на единицу выручки. |
Рентабельность реализованной продукции (затратоотдача), Р7 | Р7 = Прибыль от продаж х х 100 / Затраты на производство и реализацию продукции. | Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль полных затрат. |
Факторный анализ рентабельности собственного капитала предприятия (модель Дюпона):
Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) = = Чистая прибыль / Собственный капитал = (Чистая прибыль /.
/ Выручка) • (Выручка / Активы) • (Активы / Собственный капитал),.
или:
Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) = = Чистая прибыль / Собственный капитал = Чистая рентабельность х х Оборачиваемость активов • Коэффициент финансовой зависимости (соотношение совокупного и собственного капитала).
Факторный анализ показателя рентабельности собственного капитала по модели Дюпона показывает, что к увеличению финансовой рентабельности предприятия приводят рост чистой рентабельности, увеличение оборачиваемости активов и рост заимствований (в разумных пределах, не нарушающих финансовую устойчивость предприятия).