Инструменты монетарного регулирования
Банк России может предоставлять дополнительные ликвидные средства коммерческим банкам на более «мягких», чем рыночные, условиях, для поддержания работоспособности банковской системы. Этой цели служит дисконтная политика ЦБ, а ставка, по которой банкам выдаются льготные кредиты, называется ставкой рефинансирования. Величина этой ставки также является частью монетарной политики Центрального банка… Читать ещё >
Инструменты монетарного регулирования (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Рассмотрим наиболее значимые компоненты в монетарной политике Банка России.
1. Норма обязательных резервов.
Обязательное резервирование части депозитных денег коммерческими банками па счетах Банка России было введено в 1991 г. Эта мера призвана гарантировать устойчивость банковской системы при массовом «наплыве» вкладчиков в банки. Обязательное резервирование служит элементом страховки против риска невыплаты банком денежных вкладов.
Чем более рискованной является экономическая ситуации, тем более высокой оказывается норма резервирования. Норма резервирования может быть различной для различных видов вкладов, если регулятор расценивает их как вклады с разной степенью риска. Таблица 9.14 показывает, как изменялись нормы обязательных резервов в российской экономике, начиная с 2% (первоначального уровня), то поднимаясь до 20% и выше (по отдельным счетам) в периоды избыточной ликвидности и повышенной рискованности, то снижаясь до 3—5% в кризисные периоды, когда было необходимо поддерживать ликвидность банковской системы.
Таблица 9.14
Нормативы обязательных резервов кредитных организаций
С 01.06.1991 по 31.01.1995.
Дата действия. | Норматив перечисления от объема привлеченных средств. | |
01.06.1991;31.01.1992. | ||
Дата действия. | Счета до востребования и счета со сроком погашения до 1 года. | Обязательства свыше 1 года. |
01.02.1992;29.02.1992. | ||
01.03.1992;31.03.1992. | ||
01.04.1992;31.01.1995. | ||
С 01.02.1995 по 31.08.1998.
Дата действия. | Счета до востребования и срочные обязательства до 30 дней включительно. | Срочные обязательства от 31 дня до 90 дней включительно. | Срочные обязательства от 91 дня и более. | Счета в иностранной валюте. | Вклады и депозиты физических лиц в рублях независимо от сроков (Сбербанк России). |
| |||||
| 1,5. | ||||
| 1,25. | ||||
| 2,5. | ||||
| 2,5. | ||||
| |||||
01.05.1997; ИЛ 1.1997. | 9,5. | ||||
12.11.1997; ЗОЛ 1.1998. | И. | 9,5. | |||
| |||||
| И. | ||||
| |||||
С 01.09.1998 по 30.11.1998.
Дата дей; | По. | По вкладам. | По. | По при; | По. | По при; |
ствия. | привлс; | и депози; | привлс; | влеченным. | привлс; | влеченым. |
ченным. | там физи; | ченым. | средствам. | ченным. | средствам. | |
средствам. | ческих лиц. | сред; | юридиче; | средствам. | физиче; | |
от банков; | в Сбер; | ствам. | ских лиц. | юридиче; | ских лиц. | |
нерези; | банке Рос; | физиче; | в ино; | ских лиц,. | в ино; | |
дснтов. | сии, руб. | ских лиц,. | странной. | руб; | странной. | |
руб. | валюте. | валюте. | ||||
01.09.1998; | —. | |||||
30.11.1998. | ||||||
С 01.12.1998 по 09.06.1999.
Дата действия. | Норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц. | Норматив обязательных резервов по привлеченным средствам физических лиц. |
| ||
| ||
С 10.06.1999 по 07.07.2004.
Дата действия. | Норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в валюте РФ и, но привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте. | Норматив обязательных резервов, но денежным средствам физических лиц, привлеченным во вклады (депозиты) в валюте РФ. |
| 8,5. | 5,5. |
| ||
| ||
|
С 08.07.2004 по 31.10.2009.
Дата действия. | Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банкаминерезидентами в валюте РФ и иностранной валюте. | Норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ. | Норматив обязательных резервов, но иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и обязательствам в иностранной валюте. |
| —. | 3,5. | 3,5. |
| 3,5. | 3,5. | |
| 3,5. | 3,5. | 3,5. |
| 4,5. | 4,5. | |
| 3,5. | 3,5. | |
| 4,5. | 4,5. | |
| 5,5. | 4,5. |
Дата действия. | Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банкаминерезидентами в валюте РФ и иностранной валюте. | Норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ. | Норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и обязательствам в иностранной валюте. |
| 5,5. | ||
| 8,5. | 5,5. | |
| 4,5. | 1,5. | |
| 0,5. | 0,5. | 0,5. |
| |||
| 1,5. | 1,5. | 1,5. |
| |||
| 2,5. | 2,5. | 2,5. |
С 01.11.2009 — по настоящее время.
Дата действия. | По обязательствам перед юридическими лицаминерезидентами в валюте РФ. | По обязательствам перед юридическими лицаминерезидентами в иностранной валюте. | По обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ. | По обязательствам перед физическими лицами в иностранной валюте. | По иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ. | По иным обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте. |
| 2,5. | |||||
| 3,5. | |||||
| 4,5. | 3,5. | 3,5. | |||
| 5,5. | |||||
01.03.2013 — по настоящее время. | 4,25. | 4,25. | 4,25. | |||
* Единый норматив по привлеченным средствам в рублях и иностранной ватте.
2. Ставка рефинансирования.
Банк России может предоставлять дополнительные ликвидные средства коммерческим банкам на более «мягких», чем рыночные, условиях, для поддержания работоспособности банковской системы. Этой цели служит дисконтная политика ЦБ, а ставка, по которой банкам выдаются льготные кредиты, называется ставкой рефинансирования. Величина этой ставки также является частью монетарной политики Центрального банка. Для сдерживания роста предложения денег и ограничения денежной массы в экономике (например, в периоды инфляции или угрозы чрезмерного инфляционного давления) ЦБ увеличивает ставку рефинансирования. В периоды, когда экономика нуждается в дополнительных деньгах, ЦБ снижает ставку.
Таблица 9.15 характеризует динамику ставки рефинансирования в России за разные годы. Этот инструмент монетарной политики долгое время действительно служил эффективным фактором сдерживания или наоборот стимулирования денежной массы в экономике.
Ставка рефинансирования Банка России
Таблица 9.15
Период времени. | Ставка, %. | Период времени. | Ставка, %. |
01.01.1992;09.04.1992. | 24.07.1998;09.06.1999. | ||
10.04.1992;22.05.1992. | 10.06.1999;23.01.2000. | ||
23.05.1992;29.03.1993. | 24.01.2000;06.03.2000. | ||
30.03.1993;01.06.1993. | 07.03.2000;20.03.2000. | ||
02.06.1993;21.06.1993. | 21.03.2000;09.07.2000. | ||
22.06.1993;28.06.1993. | 10.07.2000;03.11.2000. | ||
29.06.1993;14.07.1993. | 04.11.2000;08.04.2002. | ||
15.07.1993;22.09.1993. | 09.04.2002;06.08.2002. | ||
23.09.1993;14.10.1993. | 07.08.2002;16.02.2003. | ||
15.10.1993;28.04.1994. | 17.02.2003;20.06.2003. | ||
29.04.1994;16.05.1994. | 21.06.2003;14.01.2004. | ||
17.05.1994;01.06.1994. | 15.01.2004;14.06.2004. | ||
02.06.1994;21.06.1994. | 15.06.2004;25.12.2005. | ||
22.06.1994;29.06.1994. | 26.12.2005;25.06.2006. | ||
30.06.1994;31.07.1994. | 26.06.2006;22.10.2006. | 11,5. | |
01.08.1994;22.08.1994. | 23.10.2006;28.01.2007. | ||
23.08.1994;11.10.1994. | 29.01.2007;18.06.2007. | 10,5. | |
12.10.1994;16.11.1994. | 19.01.2007;03.02.2008. | ||
17.11.1994;05.01.1995. | 04.02.2008;28.04.2008. | 10,25. | |
06.01.1995;15.05.1995. | 29.04.2008;09.06.2008. | 10,5. | |
16.05.1995;18.06.1995. | 10.06.2008;13.07.2008. | 10,75. |
Период времени. | Ставка, % | Период времени. | Ставка, %. |
19.06.1995;23.10.1995. | 14.07.2008;11.11.2008. | ||
24.10.1995;30.11.1995. | 12.11.2008;30.11.2008. | ||
01.12.1995;09.02.1996. | 01.12.2008;23.04.2009. | ||
10.02.1996;23.07.1996. | 24.04.2009;13.05.2009. | 12,5. | |
24.07.1996;18.08.1996. | 14.05.2009;04.06.2009. | ||
19.08.1996;20.10.1996. | 05.06.2009;12.07.2009. | 11,5. | |
21.10.1996;01.12.1996. | 13.07.2009;09.08.2009. | ||
02.12.1996;09.02.1997. | 10.08.2009;14.09.2009. | 10,75. | |
10.02.1997;27.04.1997. | 15.09.2009;29.09.2009. | 10,5. | |
28.04.1997;15.06.1997. | 30.09.2009;29.10.2009. | 10,0. | |
16.06.1997;05.10.1997. | 30.10.2009;24.12.2009. | 9,5. | |
06.10.1997;10.11.1997. | 25.11.2009;27.12.2009. | 9,0. | |
11.11.1997;01.02.1998. | 28.12.2009;23.02.2010. | 8,75. | |
02.02.1998;16.02.1998. | 24.02.2010;28.03.2010. | 8,5. | |
17.02.1998;01.03.1998. | 29.03.2010;29.04.2010. | 8,25. | |
02.03.1998;15.03.1998. | 30.04.2010;31.05.2010. | 8,0. | |
16.03.1998;18.05.1998. | 01.06.2010;27.02.2011. | 7,75. | |
19.05.1998;26.05.1998. | 28.02.2011;02.05.2011. | 8,00. | |
27.05.1998;04.06.1998. | 03.05.2011;25.12.2011. | 8,25. | |
05.06.1998;28.06.1998. | 26.12.2011;13.09.2012. | 8,00. | |
29.06.1998;23.07.1998. | 14.09.2012 — настоящее время. | 8,25. |
Более наглядную картину движения ставки рефинансирования представляет рис. 9.12.
Рис. 9.12. Динамика ставки рефинансирования.
Однако Центральный банк использует много самых разных способов для поддержания ликвидности банковского сектора. И с течением времени формы и методы поддержки банков продолжают видоизменяться. Банк России формирует новые каналы проведения монетарной политики. В этих условиях для повышения прозрачности, четкости и однозначности своих действий Банк России с 13 сентября 2013 г. принял решение перейти к новому главному инструменту реализации кредитно-денежной политики. Банк России официально признал ключевой ставкой процент по аукционам РЕПО сроком на неделю. Ставка рефинансирования больше не является определяющей при проведении денежно-кредитной политики. ЦБ старается переключить банки на более длинные ресурсы: регулятор откажется от аукционов РЕПО на один день и в перспективе рассмотрит возможность предоставления банкам кредитов под нерыночные активы на срок более года.
Что же касается ставки рефинансирования, то ее ЦБ планирует понизить до уровня ключевой ставки к 1 января 2016 г. До этого момента она будет иметь второстепенное значение.
Это решение ЦБ придаст больше предсказуемости рынку: процентная политика становится более понятной, прозрачной и действенной. Ставки по всем другим операциям Центрального банка привязываются к значениям ключевой ставки. Теперь Банк России применяет такой же индикатор направленности монетарной политики, как и европейский ЕЦБ и американская ФРС. Тем самым ЦБ РФ показывает, что его действия находятся полностью в русле мировых экономических тенденций.
Механизм процентных ставок ЦБ стал более понятен для рынка, снизив риски сюрпризов.
Динамика ключевой ставки Банка России представлена в табл. 9.16.
Таблица 9.16
Уровень ключевой ставки Банка России.
Начало введение данного уровня. | Величина ключевой ставки, %. |
13.09.2013. | 5,50. |
03.03.2014. | 7,0. |
28.04.2014. | 7,5. |
28.07.2014. | 8,0. |
05.11.2014. | 9,5. |
12.12.2014. | 10,5. |
16.12.2014. | 17,0. |
02.02.2015. | 15,0. |
16.03.2015. | 14,0. |
05.05.2015. | 12,5. |
15.06.2015. | 11,5. |
31.07.2015. | 11,0. |
Гибкая политика кредитования банков особенно проявила себя в кризисные периоды, поддержала ликвидность банковской системы, помогла избежать банковской паники и развала всей банковской системы России.
3. Прочие методы регулирования.
Банк России использует довольно обширный спектр нормативов и требований к банковскому капиталу, операциям банков и квалификации банкиров. С 2010 г. был сделан важный шаг по укрупнению банковской системы и сокращению числа участников банковского рынка — были повышены требования к уставному капиталу банка с 50 до 90 млн руб. С целью повышения финансовой устойчивости кредитных организаций в Федеральном законе «О банках и банковской деятельности» были изменены требования к размеру собственных средств: если размер капитала банка на 1 января 2007 г. составлял менее 90 млн руб., банк обязан увеличить его до указанного размера к 1 января 2010 г., а к 1 января 2012 г. — до 180 млн руб.
Банк России совместно с Минфином ужесточают требования к руководителям и крупным владельцам акций кредитных организаций. Они не смогут занимать должности, если в прошлом имели серьезные административные взыскания или судимости за экономические или тяжкие преступления. Кроме того ЦБ будет наказывать банки, в случаях, когда информация об акционерах, размещенная на сайтах кредитных организаций, не соответствует данным, направленным в Банк России.
Банк России стремится также получить прямые полномочия, но отстранению руководителей и членов советов директоров банков, если посчитает, что их деятельность ведет к чрезмерным рискам для банка и угрожает его финансовому состоянию.