Влияние глобальных тенденций на задачи финансового анализа

В вопросе постановки цели и задач финансовый анализ российских предприятий не имеет существенных отличий от аналогичных процедур, проводимых в рамках традиционного западного подхода. Главной целью любого вида финансового анализа предприятия является оценка и выявление внутренних проблем предприятия для обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области стратегического развития, выхода из кризисного состояния, в случае необходимости — перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи предприятия и т. д.

Управленческие решения на предприятии разрабатывают и принимают различные субъекты для решения конкретных задач, в частности:

• • владельцы — для обоснования стратегических решений;
• • менеджеры — для обоснования оперативных решений;
• • арбитражные управляющие — для выполнения судебных решений;
• • кредиторы — для обоснования решений о предоставлении кредита;
• • инвесторы — для подготовки инвестиционных решений;
• • представители государственных органов управления — для оценки соблюдения государственных интересов.

Поставленные задачи обусловливают выбор определенных видов и форм финансового анализа в зависимости от потребностей субъекта.

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:

• • экспресс-анализ — предназначен для получения за один-два дня общего представления о финансовом положении предприятия;
• • комплексный финансовый анализ — предназначен для получения за три-четыре недели комплексной оценки финансового положения предприятия, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.;
• • финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании — предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности предприятия, включая производство, снабжение, сбыт, персонал и др.;
• • ориентированный финансовый анализ — предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы предприятия, например оптимизации дебиторской задолженности или кредиторской задолженности;
• • регулярный финансовый анализ — предназначен для эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия.

В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:

• • ретроспективный анализ — предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния предприятия;
• • план-фактный анализ — требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых;
• • перспективный анализ — необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала.

Развитие анализа хозяйственной деятельности предприятий в России происходило в том числе и в условиях командно-административной системы, что обусловило некоторую однобокость системы анализа, нацеленного в основном на его технико-экономическую составляющую. Так, в учебниках, написанных до середины 1980;х гг., нет ни одного раздела, посвященного финансовому анализу предприятия, этот термин появился только в начале 1990;х гг.

В постперестроечпые годы методика финансового анализа начала стремительно развиваться, и в настоящее время учебников и различных исследований по данному направлению насчитывается несколько сотен. Проведенный анализ различных подходов позволил сделать вывод о том, что основой для проведения финансового анализа, как правило, являлась официальная финансовая отчетность предприятий; только изредка авторы рекомендуют использовать также данные первичного бухгалтерского учета.

В зарубежной практике анализ финансового состояния проводится преимущественно путем коэффициентного анализа по отдельным направлениям деятельности предприятия, что позволяет проводить анализ различных предприятий, значительно отличающихся по масштабу деятельности, определяя эффективность и прибыльность их деятельности. Предпочтение отдается проведению сравнительного анализа, трендового анализа, горизонтального анализа относительных показателей. Широко применяется также факторный анализ, особенно с помощью модели компании «Дюпон».

Опыт проведения финансового анализа российских предприятий позволяет выделить основные проблемы методологии финансового анализа в России:

• 1) во многих случаях финансовый анализ сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов, по результатам которого, как правило, выявляется только тенденция улучшения или ухудшения;
• 2) зачастую результаты финансового анализа основываются на недостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам;
• 3) стремление к детализации финансового анализа обусловило разработку, расчет и поверхностное использование достаточно большого количества финансовых коэффициентов, дублирующих друг друга;
• 4) сравнительный финансовый анализ российских предприятий практически невозможен из-за отсутствия достаточной адекватной нормативной базы и доступных среднеотраслевых показателей;
• 5) в российской практике часто используются западные агрегированные показатели, например, для оценки вероятности банкротства предприятий, что существенно искажает полученные результаты, так как необходимо помнить о существенном различии в ведении бухгалтерского учета;

Помимо вышеперечисленных проблем, возникающих в процессе анализа финансовой отчетности, следует отметить существующие терминологические проблемы, которые возникают из-за того, что значительная часть показателей (коэффициентов) и применяемых методик пришла к нам из переводной литературы, возникла некоторая терминологическая неразбериха, когда по сути одни и те же явления называются но-разному. Отсутствует в российской литературе и методологическое единство в расчетах различных финансовых коэффициентов, причем даже в нормативных документах.

Основные направления адаптации традиционного подхода связаны как с внешними, так и с внутренними условиями развития отечественных предприятий, в связи с чем необходимы:

• • совершенствование правил бухгалтерского учета;
• • совершенствование подходов и методов оценки рыночной стоимости акций предприятий;
• • разработка и корректировка независимыми рейтинговыми агентствами нормативной базы значений финансовых коэффициентов (официальных, отраслевых);
• • разработка заключительных процедур финансового анализа, например по расчету собственных оптимальных нормативов финансовых коэффициентов для анализируемого предприятия с помощью известных методических приемов, а также разработка типового формата заключения о финансовой деятельности предприятия.

Таким образом, перечисленные выше направления адаптации использования традиционного подхода в финансовом анализе являются крайне важными как с теоретической, так и с практической точки зрения, и должны стать предметом дальнейших исследований. Необходимо совершенствование методической основы финансового анализа в соответствии с глобальным развитием экономики.