Количественные требования к моделям измерения кредитного риска контрагента

Метод внутренних моделей должен позволять рассчитывать суммы, подверженные кредитному риску, по отдельным неттинг-сетам при помощи собственных моделей. Построенные модели должны соответствовать основным требованиям, предъявляемым БКБН:

• • модель должна базироваться на неттинг-сетах, а именно: необходимо получать распределение изменения рыночной стоимости неттинг-сета в зависимости от изменений рыночных факторов риска (процентных ставок, курсов валют и т. д.);
• • модель должна измерять кредитный риск контрагента на уровне каждого неттинг-сета в каждую заданную будущую дату при заданном изменении рыночных факторов риска;
• • для контрагентов, по которым предусмотрено маржирование, можно учитывать изменение объема и стоимости обеспечения, а также его влияние на стоимость неттинг-сета с учетом характера соглашения, частоты маржин-коллов, пороговой суммы, временного лага в поставке обеспечения, минимальной поставляемой суммы и т. п.;
• • расчет ожидаемой суммы, подверженной риску (expected exposure), и пиковой суммы, подверженной риску (peak exposure), должен учитывать ненормальный характер распределения изменений рыночной стоимости неттинг-сета (особое внимание необходимо обратить на «тяжелые хвосты» распределений);
• • модель, используемая для оценки обеспечения, должна соответствовать тем же требованиям, что и сама модель измерения кредитного риска контрагента.

Ключевая метрика кредитного риска — сумма, подверженная риску дефолта (Exposure at default, EAD), рассчитывается по формуле:

где Effective ЕРЕ — эффективная ожидаемая положительная сумма, подверженная риску (Effective expected positive exposure), — средневзвешенное по времени эффективных ожидаемых сумм, подверженных риску (Effective ЕЕ, Effective expected exposure):

где At_k =t_k -t_k__x соответствует доле от всего временного периода, на которой сохраняется данное значение эффективной ожидаемой подверженности риску.

Расчет Effective ЕЕ в рамках метода внутренних моделей осуществляется рекурсивно:

где EE_tk — средняя ожидаемая сумма, подверженная риску, на дату t_k. В качестве начального значения Effective ЕЕ (?₀) используется текущая сумма, подверженная риску (current exposure), т. е. рыночная стоимость неттингсета, если она положительна для банка, и ноль в противном случае.

В формуле для расчета EAD используется поправочный коэффициент а, который отражает отношение экономического капитала, полученного при полном статистическом моделировании ожидаемых потерь по обязательствам контрагентов перед банком, к экономическому капиталу, рассчи танному на основе вышеуказанного подхода. БКБП рекомендует использовать значение поправочного коэффициента, равное 1,4. Также банки могут применять внутренние модели для его определения, причем в таком случае рассчитанное по внутренней модели значение поправочного коэффициента не может быть меньше 1,2.