Монетарные проблемы современной экономики

Хотя до сих пор среди теоретиков ведутся споры о том, влияют ли деньги на экономику или деньги нейтральны (а то и супернейтральны), реальность современного мира убедительно демонстрирует разнообразные монетарные явления, оказывающие самое непосредственное и глубокое воздействие на благосостояние людей. Монетарные проблемы современной экономики включают в себя инфляцию, финансовые кризисы, проблемы экономического роста. Особая сложность также связана с функционированием денег в открытой экономике.

Мониторинг денежных и прочих активов требует времени, информации и издержек. Не все экономические агенты готовы нести эти затраты. Денежные активы выступают в качестве заменителя адекватной информации. Так как приспособление портфеля активов требует затрат, фирмы и домохозяйства должны убедиться, что изменения в денежной массе не являются временными. Только когда денежные балансы очень резко превысят оптимальный размер, агенты переведут деньги в другие активы. Если кредит является легкодоступным, то кредит тоже может служить в качестве подобного буфера. Поэтому в экономике присутствуют волны кредитной экспансии и кредитного коллапса. В период бума (подъема экономической конъюнктуры) фирмы и индивиды прибегают к долговому финансированию и кредитам. Объем долгов (кредита) растет, объем наличности (спроса на деньги) снижается. В период спада фирмы и люди не могут взять кредит, спрос на деньги увеличивается. Подобный монетарный механизм по своей природе создает определенную волатильность в кредитно-денежных процессах, которая требует особого внимания со стороны монетарных властей.

Мобилизация свободных денежных средств домохозяйств и фирм в разнообразных формах финансовых продуктов, предоставление инвестиционных ресурсов, сопровождаемое ускорением экономического роста и расширением инвестиционных возможностей и опасностей экономических агентов, использование монетарных инструментов для хеджирования экономических агентов от финансовых рисков создают дополнительные сложности для эффективного осуществления монетарной политики в современных условиях.