Особенности рынка капитала

Капитал как фактор производства представляет собой стоимостное выражение станков, машин, зданий, сооружений и т. д.

Капитал — это все, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг.

Таким образом, капитал как фактор производства обладает отличительными чертами. Во-первых, капиталом называются ресурсы, созданные людьми. В этом состоит его отличие от фактора «земля», объединяющего разнообразные ресурсы, созданные природой. Во-вторых, капиталом являются только объекты, используемые для производственной деятельности. Личные дома, автомобили и другое имущество для личного потребления капиталом (фактором производства) не являются. В-третьих, капитал способен к воспроизводству в расширенном масштабе. Продавая готовую продукцию, прибыльно работающая фирма, как правило, постоянно направляет часть получаемого дохода на расширение и (или) совершенствование своих производственных мощностей.

Деньги (Д) есть первая форма проявления капитала. Однако деньги превращаются в капитал только в том случае, если их собственник покупает на рынке средства производства (СП) (например, землю, машины, сырье) и рабочую силу (PC). В отличие от простого товарного обращения, когда товар (Т) продается за деньги ради купли другого товара Т — Д — Т, движение денег как капитала есть купля для продажи: Д — Т — Д*, где Д* = Д + ДД, т. е. равно первоначально авансированной сумме денег плюс ее приращение.

При простом товарном обращении деньги тратятся и их владельцу не возвращаются в данном кругообороте. В случае обращения денег как капитала авансированные деньги их владельцу возвращаются, причем с приростом. Таким образом, при кругообороте Т — Д — Т цель заключается в потребительной стоимости; в кругообороте Д — Т — Д* цель состоит в возрастании стоимости^[1].

Натуральная форма капитала может быть различной, поэтому в экономической науке выделяют такие формы капитала, как финансовый капитал, который связывают с деньгами или ценными бумагами, выступающими наравне с деньгами, и реальный (или физический) капитал, представленный производственным оборудованием, а также природный, интеллектуальный (человеческий) капитал и др.

В экономической науке большая роль отводится промышленному капиталу.

Промышленный капитал — это денежная сумма, вложенная в процесс производства, направленная на создание прибавочной стоимости.

Производство непрерывно, поэтому промышленный капитал находится в непрерывном движении. В начале своего движения капитал служит для приобретения соответствующих производственных фондов и материалов, затем — для создания и обеспечения самого процесса производства и сбыта товара, в конце движения вложенные средства представляют собой выручку от реализации продукции. В процессе этого непрерывного кругооборота, нацеленного на постоянное возрастание стоимости, промышленный капитал проходит три стадии, последовательно принимая три функциональные формы: денежную, производительную и товарную.

Кругооборот капитала — это постоянное непрерывное превращение капитала из денежной формы в товарную, производственную и снова в денежную Общая формула кругооборота промышленного капитала выглядит следующим образом: Д -> Т (PC, СП) … П … Т* —"Д*.

Капитал, авансируемый в производство, свое движение начинает с денежной формы. На первой стадии [Д —> Т (PC, СП)], которая относится к сфере обращения, денежный капитал используется его собственником для найма рабочей силы и для покупки товаров в виде средств производства. Вторая стадия кругооборота капитала [… П …] осуществляется в сфере производства. На этой стадии происходит преобразование средств производства с помощью рабочей силы, конечным результатом которого является производство нового товара (Т*) с большей стоимостью, содержащей в себе прибавочную стоимость. На третьей стадии [Т* —> Д*], которая вновь относится к сфере обращения, происходят процессы реализации произведенного товара и получения денег в виде выручки, т. е. товарный капитал вновь превращается в денежный, после чего начинается новый кругооборот.

Время оборота капитала — это время, в течение которого авансированный капитал проходит стадии производства и обращения и возвращается в денежной форме.

Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем, какой будет вновь созданная стоимость, сколько времени затрачивается на один цикл кругооборота капитала. Поэтому в экономической науке при исследовании капитала одновременно используются концепция запаса и концепция потока. Категория «капитал» отражает концепцию запаса, так как величина капитала оценивается всегда в денежных единицах на определенную дату и характеризует запас наличного капитала. Использование запаса капитала порождает поток дохода. Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от его текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем. Поток будущего дохода должен стимулировать создание сегодняшнего запаса. Чтобы создать этот запас, необходим поток сбережений, определяющий поток инвестиций.

Инвестирование — вложение средств, капитала в программы, проекты, предпринимательское дело, имущественные объекты, ценные бумаги.

Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции (капиталовложения) — инвестиции в основной капитал в течение определенного периода.

Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса капитала.

Чистые инвестиции (капиталовложения) — это валовые инвестиции за вычетом амортизации.

Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на сумму амортизации, характеризующей убывание величины капитала за определенный период.

Капитал как фактор производства может обеспечивать различные виды дохода, что позволяет говорить о трех сегментах рынка капитала^[2]:

• 1) рынок капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды;
• 2) рынок услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат (в аренду) за определенную плату;
• 3) рынок заемных средств, или ссудного капитала, так как для покупки или аренды капитальных благ нужны денежные средства.

Таким образом, можно дать следующее определение рынку капиталов.

Рынок капиталов — сфера формирования спроса и предложения на капитал, аккумулирующая и перераспределяющая денежные средства, движение основного капитала, максимизирующая прибыль, поддерживающая экономические пропорции.

• [1] Вечканов Г. С. Экономическая теория: учебник. СПб.: Питер, 2011. С. 75.
• [2] Курс экономической теории. С. 283.