д.), но при условии достаточной ликвидности этих инструментов на фондовом рынке.
3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОАО «РОССИЙСКИЕ ЖЕЛЕЗНЫЕ ДОРОГИ"В ходе реализации своей основной цели политика управления финансовыми ресурсами
ОАО «РЖД» направлена на решение следующих основных задач.
1 задача. Обеспечение формирования необходимого объема финансовых средств по согласованию с задачами развития субъекта хозяйствования в предстоящем периоде решается путем выявления общей потребности его в финансовых ресурсах на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов при помощи внутренних источников финансирования, установление целесообразности образования собственных финансовых ресурсов при помощи внешних источников, управление привлечением заемного капитала, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.
2 задача. Обеспечение оптимального использования образованного объема финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности субъекта хозяйствования предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального его развития, выплаты необходимого объема доходов на вложенный капитал собственникам субъекта хозяйствования и т. п. В процессе производственного потребления образованных таким образом финансовых ресурсов в разрезе важнейших направлений деятельности субъекта хозяйствования должны быть учтены стратегические задачи его развития и возможный уровень отдачи вложенных финансовых ресурсов.
3 задача. Оптимизация денежного оборота достигается при помощи эффективного управления движением денежного капитала субъекта хозяйствования в процессе его кругооборота, обеспечением синхронизации объемов поступления и использования денежных ресурсов по отдельно взятым периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации будет повышение среднего остатка свободных денежных средств, который принесет дополнительный доход субъекту хозяйствования в форме процентов банка на суммы, которые накопились на его счетах.
4 задача. Обеспечение максимизации прибыли субъекта хозяйствования при установленном уровне финансового риска решается при помощи оптимального управления его активами (имуществом), вовлечения в хозяйственный оборот заемного капитала, выбора наиболее эффективных направлений операционного и финансового вида деятельности. При этом, для достижения целей своего экономического развития хозяйствующий субъект должен стремиться максимизировать не валовую, а чистую прибыль, которая остается в его распоряжении, а это требует проведения налоговой, амортизационной и дивидендной финансовой политики. При решении четвертой задачи ОАО «РЖД» необходимо помнить, что максимизация уровня прибыли может быть достигнута, как правило, при помощи значительного повышения уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая зависимость. В связи с этим максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами субъекта хозяйствования с учетом их финансового менталитета (отношения к степени допустимого риска при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности).
5 задача. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом объеме прибыли. В том случае, если объем прибыли субъекта хозяйствования известен или заранее спрогнозирован, важной задачей будет снижение уровня финансового риска, который может быть при получении данного объема прибыли. Такая минимизация может быть достигнута при помощи диверсификации видов операционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избеганием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования [54, с.153]. 6 задача. Обеспечение постоянного финансового равновесия субъекта хозяйствования в процессе его развития. Такое обеспечение определяется высокой степенью финансовой устойчивости и платежеспособности субъекта на всех стадиях его развития и достигается с помощью образования оптимальной структуры капитала и имущества, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов при помощи различных источников, достаточным уровнем самофинансирования потребностей в инвестициях. Все представленные выше задачи инвестиционной политики ОАО «РЖД» теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельно взятые их них и имеют характер разнонаправленный (к примеру, обеспечение максимизации объема прибыли при минимизации степени финансового риска; обеспечение образования необходимого объема финансовых ресурсов и стабильного финансового равновесия хозяйствующего субъекта в процессе его развития и т. п.). В связи со всем выше изложенным, в процессе управления финансами хозяйствующего субъекта отдельные задачи должны быть между собой оптимизированы для достижения наиболее эффективной реализации его основной цели. Управление финансовым циклом в ОАО «РЖД» в рыночных условиях является одним из важнейших направлений управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования продажи товаров (работ, услуг), а также задач выживания в условиях конкурентной борьбы, стабилизации финансового состояния, минимизации затрат и максимизации объема прибыли, рентабельной деятельности и повышения объемов продаж. Все это повышает стоимость самого хозяйствующего субъекта с точки зрения инвестиционной привлекательности и перспектив его развития. В целом, во всем комплексе задач управления финансовым циклом
ОАО «РЖД» можно выделить пять важных блоков (рис. 4).Рис. 4. Основные блоки задач повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «РЖД"Каждый из блоков рис. 4 характеризует отдельный сегмент финансового управления хозяйствующего субъекта, который направлен на достижение общего результата, — тактических и стратегических целей его развития.
1 блок. Инвестиционно-финансовое планирование. Данный блок способствует составлению различных смет и бюджетов, определяет объем необходимых ресурсов. В субъекте хозяйствования отсутствует специалист, занимающийся планированием финансовых ресурсов и контролем за исполнением финансовых планов. Это является основной проблемой предприятия. В связи с тем, что очень большая сумма дебиторской и кредиторской задолженностей на начало 2014 года, внедрение штатной единицы специалиста по планированию и контролю за финансовыми ресурсами является очень важным моментом деятельности предприятия. Средняя заработная плата специалиста — 25 млн.
руб. в месяц, в год затраты на оплату труда возрастут на 300 млн.
руб. Приобретение необходимого оборудования для рабочего места финансового менеджера (компьютерное оборудование, офисная мебель) — 45 млн.
руб. Амортизация оборудования в год составит 5,35 млн.
руб. Итого общие годовые расходы возрастут на 305,35 млн.
руб. Капитальные затраты составят 45 млн.
руб. Расчет общего эффекта будет произведен ниже.
2 блок. Управлениедебиторской и кредиторской задолженностями. Это блок устанавливает основные направления контроля за состоянием задолженностей дебиторской и кредиторской. Данные статьи актива и пассива являются самыми проблемными для предприятия, поэтому все представленные в дальнейшем направления по управлению данными видами задолженностей будут особо актуальными для ОАО «РЖД». 3 блок. Управление структурой капитала. Структура капитала в основном предопределяет внутренние и внешние источники финансового обеспечения долгосрочные и краткосрочные, размеры процентной ставки, которые допустимы и прямо влияют на ликвидность и финансовую результативность деятельности хозяйствующего субъекта. Для ОАО «РЖД» необходимым является рост суммы нераспределенной прибыли, что позволит повысить сумму собственного капитала и финансовую устойчивость предприятия. 4 блок.
Контроль и анализ результатов. Контроль исполнения финансовых решений и анализ полученных в ходе исполнения результатов обеспечивают эффективное распределение средств между различными направлениями деятельности субъекта хозяйствования. Данная работа предполагает обработку информации финансового характера и представление ее в форме финансовой отчетности. Практика управления финансами определяет набор функций финансового менеджера, исполнение которых выступает обязательным условием его работы и не зависит от отраслевой принадлежности и размеров субъекта хозяйствования. Заключение
Финансовое состояние является способностью субъекта хозяйствования финансировать собственную производственно-хозяйственную деятельность. Его характеризует обеспеченность финансовыми ресурсами, которые нужны для нормального функционирования субъекта хозяйствования, оптимальность их размещения и рациональность использования, финансовыми взаимоотношениями с иными юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние субъекта хозяйствования зависит от результатов его производственно-хозяйственной деятельности. В том случае, если производственный и финансовый планы субъекта хозяйствования достаточно успешно выполняются, все это положительно воздействует на его финансовое положение. И, также, наоборот, по причине недовыполнения плана по выпуску и продаже продукции идет рост ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли и, как следствие, становится хуже финансовое состояние хозяйствующего субъекта и его платежеспособность. В свою очередь, устойчивое финансовое положение положительно воздействует на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства всеми нужными для этого ресурсами. В связи с этим финансовая деятельность как составной элемент производственно-хозяйственной деятельности рыночных субъектов направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственных и заемных средств и наиболее оптимального его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как применять финансовые ресурсы для эффективного развития деятельности и достижения максимальной прибыли. В качестве объекта исследования выступает предприятие ОАО «РЖД». Проведенный анализ финансового состояния предприятия позволил сделать следующие выводы. Было выявлено увеличение прибыли до налогообложения на 1791млн.
руб., или более чем в 9 раз Увеличение данной прибыли произошло за счет роста прибыли от продаж на 4389млн.
руб.Можно констатировать факт роста выручки от продажи в 2013 году на 63,6% при росте валюты баланса на 94,5%. Это свидетельствует о нерациональном расходовании средств, так как большие вложения капитала приносят меньшую выручку. Положительно оценивается снижение доли внеоборотных активов в общей стоимости имущества на 0,8%, она составила на конец 2012 года 73,46%. Это говорит о больших вложения в иммобилизованные активы, что свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса. В оборотных активах повысилась доля дебиторской задолженности на 4,45%, она стала равной 14,35%, а в сумме составила 81 033 млн.
руб. Это не очень хорошо характеризует ликвидность баланса, так как эти средства не работают на предприятие. В работе были разработаны основные блоки задач политики управления финансовыми ресурсами для ОАО «РЖД», среди которых инвестиционно-финансовое планирование, управлениедебиторской и кредиторской задолженностями, управление структурой капитала, а также контроль и анализ результатов. Список использованной литературы
Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.
07.2012 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. — 2012. — № 35.Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Кно
Рус, 2011. — 400с. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. — М.: Дашков и Ко, 2011. — 351с. Бадманева Д. Г., Смекалов П. В., Смолянинов С. В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие.
— СПб.: проспект науки, 2012. — 472с. Банк В. Р., Тараскина А. В. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов. — Астрахань: ЦНТЭП, 2012. — 374с. Барулин С. В. Финансы: Учебник.
— М.: Кно
Рус, 2012. — 640с. Бобылева А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. — М.: Издательство Московского Университета, 2012.
— 224с. Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование. — СПб.: Питер, 2012.
— 265с. Братухина О. А. Финансовый менджмент: Учебное пособие. — М.: Кно
Рус, 2012. — 240с. Бурцев А. Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения // Вестник АГТУ. Сер.: Экономика. — 2012. — №
1. — С. 255. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В. Д. Новодворского — М.: «ИНФРА-М», 2011. 464с. Выварец А. Д. Экономика предприятия. Учебник. — М.: Юнити-Дана, 2011.
— 368с. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. — М.: Эксмо, 2011. — 652с. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник.
— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт, 2012. -
462с.Дьякова Н. Е. Денежные потоки и финансовый результат. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 401с. Ендовицкий Д. А., Щербакова Н. Ф., Исаенко А. Н. Финансовый менеджмент: Учебник.
— М.: Рид Групп, 2012. — 800с. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. — М.: Юрайт, 2012.
— 621с. Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. — М.: Инфра-М, 2014. — 332с. Жулина Е. Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. -
М.: Дашков и К, 2012. — 511с. Иванов Е. Н. Отчет о движении денежных средств. — М.: Экономика, 2012. — 113с. Кабанцева Н. Г. Финансы. -
Ростов-на-Дону: Феникс, 2014. — 349с. Кудина М. В. Финансовый менеджмент. — М.: Инфра-М, 2012. -
256с.Ложников И. Н. Как применять ПБУ 23/2012"Отчет о движении денежных средств"// Вестник бухгалтера Московского региона. — 2012. — № 5. — С.
54.Лупей Н. А. Финансы торговых организаций. — М.: Юнити-Дана, 2012. — 144с. Любушин Н. П., бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник.
— 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2012. — 336с. Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций.
— М.: Юрайт, 2012. — 260с. Невешкина Е. В. Управление финансово-товарными потоками на предприятиях торговли: практическое пособие. — М.: Дашков и К, 2012. — 192с. Новопашина Е. А. Экономический анализ.
— СПб.: Питер, 2012. — 301с. Пименова Ю. В. Знакомьтесь — баланс 2012! // Практическая бухгалтерия. -
2012. — № 7. — С.18−21.Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Кно
Рус, 2012. — 320с. Раицкий К. А. Экономика предприятия. Учебник. — М.:Экономика, 2012 — 698. Роберт С. Хиггинс.
Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. — М.: Вильямс, 2011.
— 464с. Румянцева Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 459с.
Савчук В. П. Управление финансами предприятия. — М.: Бином. Лаборатория знаний, 2012. — 480с. Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие.
— М.: Финансы и статистика, 2011. — 601с. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е. С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2011. — 374с. Финансы: Учебник / под ред. Романовского М. В. — М.: Юрайт-Издат, 2012.
— 590с. Шохин Е. И. Финансовый менеджмент: Учебник. — 3-е изд. — М.: Кно
Рус, 2012. — 480с. Приложения
Приложение 1Бухгалтерский балансна 31 Декабря 2013 г. К О Д ЫФорма по ОКУД710 001
Дата (год, месяц, число) Организация ОАО «РЖД"по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщика
ИННВид экономической деятельности по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма/форма собственности
Общество с ограниченной ответственностьюпо ОКОПФ / ОКФСЕдиница измерения млн. руб.
по ОКЕИ384/385Местонахождение (адрес)Дата утверждения Дата отправки / принятия Поясне-ния
НаименованиепоказателяНа 31 декабря2013 г. На 31 декабря2012 г. На 31 декабря2011 г.
Внеоборотные активы
Нематериальные активы228 772 495
Основные средства189 123 177 116 100 960
Прочие внеоборотные активы2 233 603 774 512 464
Итого по разделу 14 147 702 155 851 134 976
Оборотные активы Запасы273 671 991 823 225
Дебиторская задолженность810 332 875 422 352
Денежные средства38 043 953 716 279
Прочие оборотные активы3 376 165 041 707
Итого по разделу 21 498 197 471 363 564БАЛАНС5 645 892 902 981 771 264
Капитал и резервы
Уставный капитал101 010
Нераспределенная прибыль219 311 189 949 139 360
Итого по разделу 32 193 211 899 591 393 280
Долгосрочные обязательства0005
Краткосрочные обязательства
Заемные средства45 123 243 008 200
Кредиторская задолженность3 001 457 603 929 507
Итого по разделу 534 526 810 033 937 728БАЛАНС564 589 290 298 177 088
Приложение 2Отчет о прибылях и убытках
ОАО «РЖД"за период с 1 Января по 31 Декабря 2013 г. (млн. руб) Показатель
За 2013 г. За 2012 г.
наименование123Выручка от продажи 6 400 339 183
Себестоимость продаж (52 669)(33 653)Коммерческие расходы (8097)(6682)Прибыль от продаж3237(1152)Прочие доходы и расходы
Прочие доходы2 611 757
Прочие расходы (1485)(384)Прибыль до налогообложения2 014 221
Текущий налог на прибыль (402,6)(44,2)Чистая прибыль отчетного периода1610,4176,8
