Государственное регулирование экономики

Государственное регулирование экономики реализуется посредством проводимой государственной политики. Наиболее действенные и часто применяемые меры государственного регулирования экономики находятся в сфере денежно-кредитной политики и налогово-бюджетной политики.

Налогово-бюджетная (фискальная) политика — это политика правительства в области налогообложения, государственных расходов, государственного бюджета, направленная на обеспечение занятости населения и предотвращение, подавление инфляционных процессов.

Различают дискреционную и недискреционную фискальную политику государства.

Дискреционная фискальная политика — сознательное манипулирование налогами и государственными расходами с целью изменения реального объема национального производства и занятости, контроля над инфляцией и ускорения экономического роста.

Она подразделяется на два вида: стимулирующую и сдерживающую.

Дискреционная стимулирующая налогово-бюджетная политика предполагает рост государственных расходов и снижение налоговых ставок. Дискреционная сдерживающая налогово-бюджетная политика — снижение государственных расходов и рост ставок налогов.

Дискреционная стимулирующая налогово-бюджетная политика проводится в целях борьбы с экономическими спадами и безработицей. Однако это приводит к росту дефицита государственного бюджета (постепенно его расходы превышают доходы) и ускорению темпов инфляции.

Графически результат стимулирующей налогово-бюджетной политики отображает модель AD — AS (совокупный спрос — совокупное предложение). Стимулирующая фискальная политика приводит к росту совокупного спроса (кривая AD смещается вправо). Однако результаты политики зависят от того, какому участку кривой совокупного предложения соответствует состояние национальной экономики.

На кейнсианском участке в условиях неполного использования ресурсов стимулирующая налогово-бюджетная политика приведет к ожидаемым положительным результатам (безынфляционному росту объемов выпуска продукции).

На промежуточном участке она будет сопровождаться не только ростом объемов выпуска продукции, но и умеренной инфляцией.

На вертикальном участке в условиях полного использования имеющихся ресурсов стимулирующая политика приносит лишь отрицательные результаты в виде развертывания инфляции. Увеличение объемов производства в этом случае невозможно, так как экономика работает на пределе своих производственных возможностей, и нужны масштабные кардинальные изменения в технологиях во всех отраслях для того, чтобы отодвинуть кривую производственных возможностей вправо.

Таким образом, осуществление дискреционной налогово-бюджетной политики осложняется трудностью точного осознания того, на каком участке кривой совокупного предложения находится экономика. Эти проблемы в какой-то степени может сгладить недискреционная (автоматическая) налогово-бюджетная политика.

Недискреционная (автоматическая) налогово-бюджетная политика предусматривает автоматические изменения в уровне налоговых поступлений, которые не зависят от принятия решений правительством.

При этом встроенными автоматическими регуляторами являются прогрессивная система налогообложения; система государственных трансфертов (страхование по безработице); система участия в прибылях.

При реализации этого вида политики по мере роста реальных объемов производства отмечается пропорциональный прирост налоговых поступлений. В случае падения национального производства эти виды налоговых поступлений уменьшаются. Трансфертные платежи имеют обратное воздействие: во время экономического подъема они сокращаются (растет занятость, снижается число безработных, нуждающихся в пособиях, повышается уровень жизни), а во время спада объемы трансфертных платежей возрастают. Встроенные регуляторы, как правило, смягчают тяжесть экономических колебаний, но не устраняют нежелательные изменения в объемах национального производства, что необходимо учитывать при формировании эффективной фискальной политики. Этот вид политики стимулирует формирование бюджетного профицита в период подъема и бюджетного дефицита в период спада.

Кредитно-денежная политика — проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы Выделяют два типа кредитно-денежной политики: дискреционную и недискреционную (автоматическую) политику.

Дискреционная политика (рис. 10.9) нацелена на стимулирование или сдерживание деловой активности в зависимости от фазы экономического цикла.

Стимулирующая дискреционная политика (политика «дешевых» денег) реализуется правительством при спаде деловой активности. При этом правительство увеличивает денежную массу, что приводит к снижению равновесной ставки процента (рис. 10.9а).

Рис. 10.9. Дискреционная кредитно-денежная политика:

а — стимулирующая; б — сдерживающая Снижение процентных ставок, в свою очередь, стимулирует инвестиционную активность хозяйствующих субъектов. Рост инвестиций через эффект мультипликатора обеспечивает опережающий рост реального объема производства.

Сдерживающая дискреционная политика (политика «дорогих» денег) проводится при опасности кризиса перепроизводства, инфляции. При этом правительство снижает объем денежной массы, что влечет за собой рост ставки процента (рис. 10.96). Высокие процентные ставки вызывают снижение инвестиций и через эффект мультипликатора — снижение реального объема производства.

Для манипулирования объемом денежной массы центральный банк использует следующие четыре основных инструмента: изменение минимальной нормы обязательных резервов, учетно-процентную (дисконтную) политику, операции на открытом рынке и валютное регулирование.

1. Изменение минимальной нормы обязательных резервов.

Повышение нормы обязательных резервов ограничивает избыточные резервы коммерческих банков и сдерживает их активность, а ее снижение увеличивает избыточные резервы коммерческих банков и увеличивает их активность. Последствия увеличения норматива обязательных резервов при стимулирующей и сдерживающей кредитно-денежной политике отражены на рис. 10.10.

Рис. 10.10. Изменение норматива обязательных резервов.

2. Учетно-процентная (дисконтная) политика предусматривает манипулирование величиной учетной ставки.

Учетная ставка — ставка процента, под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам для пополнения их денежных резервов и кредитования клиентов.

Последствия изменения учетной ставки при стимулирующей и сдерживающей кредитно-денежной политике отражены на рис. 10.11.

Рис. 10.11. Изменение учетной ставки.

Так, рост учетной ставки вызывает сокращение объема кредитов, уменьшение денежной массы, рост процентной ставки, снижение инвестиций и реального объема производства. Снижение учетной ставки приводит к противоположным результатам.

3. Операции на открытом рынке — это операции по купле-продаже государственных ценных бумаг. Это один из элементов осуществления денежно-кредитной политики государства, заключающийся в том, что центральный банк покупает и продает ценные бумаги (векселя, казначейские обязательства, облигации) на открытом рынке, влияя тем самым на курс ценных бумаг и получая прибыль.

В целях сдерживания денежной массы центральный банк проводит операции по продаже ценных бумаг на открытом рынке, сокращая денежную массу, инвестиции и реальный объем производства, в целях стимулирования экономики — активную скупку бумаг на открытом рынке (рис. 10.12).

Операции на открытом рынке имеют ряд преимуществ: осуществляются быстро; легкообратимы: вследствие ошибки можно быстро провести обратную сделку (в случае чрезмерной продажи, например, можно быстро скупить часть ценных бумаг); гибки: могут осуществляться в любых объемах.

Рис. ЮЛ2. Операции на открытом рынке.

4. Валютное регулирование — это деятельность государственных органов по управлению обращением валюты, контролю за валютными операциями, воздействию на валютный курс национальной валюты, ограничению использования иностранной валюты.

Данный инструмент денежно-кредитной политики стал применяться центральными банками с 1930;х гг. Валютное регулирование стало реакцией на «бегство капиталов» из страны в условиях экономического кризиса и Великой депрессии. На валютный курс оказывает влияние множество факторов: состояние платежного баланса страны, соотношение экспорта и импорта, доля внешней торговли в ВВП, дефицит бюджета, экономическая и политическая ситуации и др.

Эффективным инструментом валютного регулирования является валютная интервенция.

Валютная интервенция — значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты.

Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства. Для повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту, для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную валюту.

Рассмотренные инструменты применяются в рамках дискреционной политики.

Недискреционная (автоматическая) кредитно-денежная политика оперирует иным инструментарием, основанным на рекомендациях либерально настроенных экономистов. Она предусматривает следование монетарному правилу: темп роста денежной массы должен соответствовать темпу потенциального роста реального ВВП. Основоположник монетаризма М. Фридмен выдвигал идею законодательного установления монетарного правила, согласно которому денежное предложение должно возрастать на 3—5% в год. Монетарное правило не было принято, но в некоторых западных странах в 1970;е гг. стали применять практику денежного таргетирования в виде установления верхнего и нижнего пределов денежной массы на определенный период.