Информационная база анализа движения денежных средств

Используемые финансовыми аналитиками методы анализа денежных потоков базируются главным образом на данных годовой бухгалтерской отчетности. Основными источниками информации служат отчет о движении денежных средств, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

К преимуществам бухгалтерской отчетности отностся ее унифицированность, доступность внутренним и внешним пользователям. Такую информацию можно применять при ведении сравнительного анализа, поскольку все предприятия формируют отчетность, ориентируясь на общепринятые принципы, утвержденные стандарты финансовой отчетности.

Однако в бухгалтерском балансе представлена информация об остатках денежных средств предприятия на конец отчетного периода. По сути данные баланса — статичные, характеризуют только результат движения денежных средств за отчетный период.

Отчет о движении денежных средств охватывает один отчетный период и иллюстрирует приток и отток денежных средств как результат текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности компании. Из этого отчета можно получить информацию, дополнительную к той, что представлена в балансе и отчете о прибылях и убытках.

Известно, что величина остатка денежных средств может отклоняться от величины прибыли (убытка), полученной компанией за прошедший отчетный период. Выявить причины такого отклонения, ориентируясь на данные бухгалтерского баланса, невозможно, поскольку оно не зависит от изменения активов и пассивов. Определяется такое отклонение тем, что финансовый результат формируется на базе метода начисления, а остаток денежных средств — кассового метода (т.е. по факту реального исполнения). Кроме того, не все суммы, признанные бухгалтером в учете, участвуют одновременно (или в полном объеме) в расчете финансового результата и остатка денежных средств. Например, сумма накопленной амортизации полностью определяет прибыль (убыток), а на денежном потоке сказывается через влияние на сумму налога на прибыль.

Следовательно, с тем, чтобы достоверно оценить причины отклонения остатка денежных средств от финансового результата, следует использовать данные отчета о прибылях и убытках (а не только балансовый отчет).

Показатели отчета о прибылях и убытках имеют большое значение для проведения анализа движения денежных средств. В этой форме отчетности аналитик найдет информацию о выручке от реализации; себестоимости проданных товаров (работ, услуг); других видов затрат, признанных бухгалтером расходами данного отчетного периода; всех видов прибыли (от валовой до чистой).

Следует подчеркнуть, что анализ движения денежных средств может стать базой для получения серьезных оценок и выводов только в том случае, если финансовые отчеты будут дополнены информацией, полученной управленческими бухгалтерами, а также специалистами, анализирующими динамику основных технико-экономических показателей. Такая информация может быть получена оперативно, она не привязана к конкретным срокам формирования бухгалтерского отчета, группируется по любым признакам и может быть выражена и в стоимостной форме, и в натуральных показателях (метрах, штуках, килограммах).

Тем не менее ключевым форматом, используемым для анализа движения денежных средств, должен быть признан отчет о движении денежных средств. Информация, представленная в этом отчете, позволяет выяснить, превышали ли в прошлом денежные поступления компании ее расходы. Его можно использовать и для прогнозирования будущих денежных потоков. Он даже позволяет судить о вероятности погашения долговых обязательств и выплаты дивидендов предприятием, а также возникновения потребности в финансировании из внешних источников (рис. 8.1).

Рис. 8.1. Схема формирования отчета о движении денежных средств в разрезе основных видов деятельности.

Ниже представлена структура отчета о движении денежных средств условной компании. В форме отчета выделены три раздела:

• 1. Денежный поток от операционной деятельности (денежные средства, получаемые и используемые в ходе основной хозяйственной деятельности компании).
• 2. Денежный поток от инвестиционной деятельности (денежные средства, получаемые и используемые в результате покупки и продажи внеоборотных активов).
• 3. Денежный поток от финансовой деятельности (денежные средства, получаемые и используемые в ходе деятельности, затрагивающей кредиторов и собственников предприятия).

Очевидно, что такой отчет хорошо структурирован, и каждый его раздел имеет свое содержание и аналитическую ценность.

Отчет о движении денежных средств.

1. Текущая операционная деятельность Поступление денежных средств (выручка от реализации) хх Выбытие денежных средств:

закупки товарно-материальных ценностей (XX).

операционные расходы (хх) расходы по процентам (хх) оплата налогов (хх) Чистый приток денежных средств от текущей деятельности (операционный денежный поток) хх.

2. Инвестиционная деятельность Поступление денежных средств от продажи основных средств хх Выбытие от покупки транспортных средств (^хх).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности (инвестиционный денежный поток) (^хх).

3. Финансовая деятельность Поступление (векселя) XX.

Выбытие оплата векселей (XX).

выплата дивидендов (^хх).

Чистый приток денежных средств от финансовой деятельности хх Чистое поступление за период (чистый денежный поток) хх Раскроем содержание каждого из разделов отчета (табл. 8.2, 8.3).

Таблица 8.2. Движение денежных средств по видам деятельности компании.

Таблица 8.3. Аналитическая ценность отчета о движении денежных средств.