Сигналы на банковском рынке

Банковские услуги могут быть классифицированы как «испытываемые блага» на том основании, что клиент может оценить истинное качество предоставляемой услуги только по истечении определенного времени. Поэтому наши рассуждения и выводы об испытываемых благах могут быть распространены на банковский сектор.

Банковская система России возникла в 1992 г. Первоначально общее количество коммерческих банков превышало 3000, в настоящее время их осталось менее 1000. Сокращение числа банков объясняется многими причинами: Банк России постоянно повышает требования к размеру минимального собственного капитала, конкуренция на рынке заставляет многие банки объединяться или покидать отрасль и т. д. В последние годы возросло количество отзывов лицензий у тех коммерческих банков, которые проводили мошенническую политику в отношениях со своими клиентами. Сначала такие банки привлекали депозиты частных лиц, затем переводили полученные деньги на счета посторонних фирм в обмен на рискованные (а иногда — полностью необеспеченные) активы. На определенном этапе банки прекращали обслуживать свои обязательства и теряли лицензию.

Но каким образом банк выигрывает борьбу за депозиты частного сектора у своих конкурентов? Самый эффективный способ — это установление более высоких процентных ставок по депозитам. Появление такой ставки, выбивающейся из общего ряда, служит сигналом не только для вкладчиков, но и для Банка России. Понятно, что если банк устанавливает более высокую процентную ставку по привлекаемым средствам, то он должен добиться более высокой доходности от их использования. Но непреложный экономический закон утверждает, что более доходные проекты сопряжены с более высоким риском. Действительно, ряд российских коммерческих банков использовали «дорогие» деньги для наращивания в портфеле доли потребительского кредитования. Это рискованные кредиты с весьма сомнительным обеспечением, что в конце концов привело к административному вмешательству Банка России в деятельность этих банков. Тем не менее эти банки сознательно возлагали на себя повышенный коммерческий риск и, безусловно, стремились выполнить свои обязательства перед держателями депозитов. Вмешательство Банка России было обусловлено его опасениями, что менеджеры банков незаметно для себя пересекли границу допустимого риска.

Однако среди финансовых посредников, предлагающих своим клиентам высокую ставку по депозитам, легко могут затеряться фирмы-мошенники, которые, назовем вещи своими именами, собираются украсть деньги вкладчиков. Эти псевдобанки могут использовать две стратегии на выбор.

Во-первых, они могут максимизировать прибыль в краткосрочном периоде. С этой целью они устанавливают необычно высокие ставки по депозитам и учащенный режим выплат процентов по депозитам. Величина процентов, выплачиваемых такими фирмами, как правило, на порядок превышает конкурентную депозитную ставку, а проценты по депозитам можно получать ежемесячно. Иногда такие финансовые структуры даже обещают клиентам вернуть депозит со всеми начисленными процентами по первому требованию. На самом деле продолжительность бесперебойных выплат процентов по депозитам у таких фирм идет только до тех пор, пока общая сумма выплат не достигнет приблизительно половины от суммы вклада первых клиентов. Затем выплаты временно приостанавливаются (хотя прием депозитов от новых клиентов продолжается), а затем эти фирмы вообще исчезают. По сути, здесь используется схема Понци-финансирования, и продолжительность существования такой фирмы не превышает нескольких месяцев. Финансовые пирамиды были обычным делом в экономике России в 90-е гг. XX в. Сейчас такие махинации встречаются реже и в гораздо меньшем масштабе. Понятно, что такая фирма вряд ли сможет получить лицензию у Банка России и, значит, ее появление под маской коммерческого банка практически исключено.

Во-вторых, для безвозмездного изъятия денег у населения может быть использована более основательная стратегия, позволяющая максимизировать прибыль псевдобанка в длительном периоде. В этом случае фирма получает у Банка России лицензию на осуществление банковской деятельности. Затем такой банк приобретает у клиентов репутацию добросовестного финансового посредника и начинает эксплуатировать ее, привлекая все новых клиентов.

Коммерческий банк подает клиентам сигнал в виде низкой цены. Действительно, высокая процентная ставка, установленная коммерческим банком, означает, что клиент может купить будущий доход, пожертвовав меньшей величиной текущего потребления. Но клиенту предстоит выявить намерения, с которыми банк установил такую низкую цену будущего дохода. В первом случае (когда финансовая структура максимизирует прибыль в коротком периоде) исключительно низкая цена будущего дохода подает сигнал о недобросовестности продавца и рациональные клиенты покидают рынок.

Рациональные клиенты понимают, что в экономике просто не существует проектов, рентабельность которых была бы достаточной для выплаты исключительно высоких процентов по депозитам. Понимая это, недобросовестные банки сообщают клиентам, что деньги инвестируются в те отрасли, куда нет хода конкурентам. Это, правда, не снимает вопроса о том, почему такие финансовые структуры не обращаются в поисках денег к легальным структурам, где процентная ставка значительно ниже. Впрочем, когда данные о банкротствах финансовых пирамид стали достаточно репрезентативными, выяснилось, что жертвами таких мошенников становились, как правило, одни и те же люди. Видимо, некоторые индивиды рассматривают такие пирамиды как разновидность лотереи и больше полагаются на слепую удачу, чем на трезвый расчет своих шансов.

Гораздо труднее определить истинные намерения коммерческого банка, когда установленная им процентная ставка по депозитам незначительно превышает ставки, установленные конкурентами. Особенно интригующим этот выбор был до банковского кризиса 2004 г. Только после кризиса депозиты клиентов стали страховаться. До тех пор клиенты банков рисковали не только процентами, но и самими депозитами.

Коммерческий банк может установить процентную ставку, превышающую средний уровень, по двум причинам. Во-первых, он может использовать полученные депозиты более эффективно, чем его конкуренты. Именно в этом состоит причина более высоких процентных ставок у коммерческих банков, специализирующихся на потребительском кредитовании. Во-вторых, коммерческий банк привлекает к себе клиентов и, выплачивая на первых порах более высокую ставку по депозитам, создает себе репутацию добросовестного банка. Как правило, такие банки не удовольствуются только лишь назначением высоких процентов. Для завоевания доверия публики они осуществляют расточительные расходы в форме рекламы, создают сеть богато оформленных офисов, осуществляют шумную благотворительную деятельность, инвестируют в спортивные клубы (что в российских условиях можно расценить как безвозвратные расходы) и т. д. В какой-то момент банк сворачивает свою деятельность, а доверившиеся ему клиенты подсчитывают потери.