Платежный баланс и его значение для мирохозяйственных связей страны

Платежный баланс, его сущность и принципы составления

Национальные экономики большинства стран являются открытыми, что выражается в возможности участвовать в международной торговле товарами и услугами, а также привлекать и экспортировать капитал. Такие преимущества от участия стран в международном разделении труда связаны с более производительным использованием факторов производства и, соответственно, с достижением более высокого уровня национального дохода. Также важным следствием открытости экономики является возможность увеличивать расходы на величину большую, чем получаемые доходы. Подобная ситуация реализуется в моменты, когда импорт страны превышает экспорт, а получаемая разница финансируется за счет внешних заимствований, т. е. за счет притока капитала.

Сводным документом, в котором систематизированы внешнеэкономические связи страны, является платежный баланс. Платежный баланс представляет собой статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, которые произошли в течение отчетного периода. Наряду с платежным балансом еще одним компонентом счетов внешнеэкономической деятельности является международная инвестиционная позиция. МИП представляет собой статистический отчет, отражающий на определенный момент времени стоимость финансовых активов резидентов страны, представляющих собой требования к нерезидентам и обязательства резидентов страны перед нерезидентами.

Методология статистического учета показателей платежного баланса и международной инвестиционной позиции разработана сотрудниками МВФ и является основным инструментом для составления данных счетов внешнеэкономической деятельности. Таким образом, достигается унификация и возможность сопоставления и анализа показателей, как в исторической перспективе, так и для целей международных сравнений. Впервые такие принципы были представлены в 1948 г. в «Руководстве по платежному балансу», а в настоящее время действует 6-я обновленная редакция данного документа, вступившая в силу в 2009 г.¹

Расчет платежного баланса основан на системе двойной записи, при которой каждая операция отражается в равной сумме как по кредиту, так и по дебету. Таким образом достигается статистическая полнота учета внешнеэкономических отношений и выявляются взаимосвязи между экономическими операциями.

В табл. 23.1 представлена структура платежного баланса. Он состоит из трех счетов: счета текущих операций, счета операций с капиталом и финансового счета. В свою очередь, каждый из этих счетов содержит компоненты, которые составляют его содержание.

Таблица 23.7

Основные агрегаты платежного баланса^[1][2]

Счет текущих операций отражает потоки товаров, услуг, первичных и вторичных доходов между резидентами и нерезидентами. Статья «Товары и услуги» отображает баланс экспорта и импорта товаров и услуг. Статья «Оплата труда» показывает баланс доходов работниковрезидентов, которые трудятся за границей, и выплат нерезидентам, работающим в данной стране. В статье «Доходы от инвестиций» содержатся данные о доходах резидентов, полученных от владения иностранными финансовыми активами (в форме прямых, портфельных и прочих инвестиций) и доходах, выплаченных нерезидентам от их вложений в национальную экономику. Статья «Рента» фиксирует доходы, полученные резидентами от предоставления им в пользование земли и природных ресурсов нерезидентами, и наоборот. Счет «Вторичные доходы» отражает текущие трансферты между резидентами и нерезидентами. Основным компонентом этого счета являются личные трансферты, которые включают все текущие трансферты в денежной и натуральной форме, получаемые резидентами от нерезидентов, или производимые резидентами для нерезидентов. К текущим трансфертам относятся налоги на доходы и имущество, отчисления на социальные нужды, социальные пособия, страховые премии и возмещения, трансферты в рамках международного сотрудничества, другие текущие трансферты^[3].

Счет операций с капиталом отражает дебетовые и кредитовые проводки между резидентами и нерезидентами по операциям с непроизведенными нефинансовыми активами (включаются операции с природными ресурсами, объектами интеллектуальной собственности и пр.), а также капитальные трансферты (списание долгов, страховые возмещения, подарки, наследуемое имущество и пр.).

Финансовый счет отражает чистое приобретение и выбытие финансовых активов и обязательств. В него включают следующие агрегаты: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, прочие инвестиции, а также резервные активы.

Счета внешнеэкономической деятельности страны, к которым относятся платежный баланс и международная инвестиционная позиция являются неотъемлемой частью более широкой системы национальных счетов. При расчете валового внутреннего продукта (У) страны на основе расходного метода, ВВП считается как сумма четырех компонентов: расходы на частное потребление ©, расходы на государственное потребление (G), совокупные инвестиции (7) и чистый экспорт товаров и услуг (NX).

Таким образом, основной показатель макроэкономики можно записать в виде:

В то же время совокупные сбережения (S) в системе национальных счетов определяют как разность между доходом и потреблением:

В результате дальнейших преобразований можно получить соотношение совокупных сбережений и инвестиций:

После добавления сальдо первичных и вторичных доходов к чистому экспорту получают сальдо счета текущих операций (САВ) и тождество приобретает вид:

или

Таким образом, сальдо счета текущих операций представляет собой расхождение между сбережениями и инвестициями и отражает динамику их изменений.

• [1] См. подробнее: Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции. Вашингтон: МВФ, 2012. URL: https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/bop/2007/bopman6r.pdf.
• [2] Методологический комментарий к платежному балансу. URL: https://www.cbr.ru/ statistics/credit_statistics/bop/meth_com_bop.pdf.
• [3] Методологический комментарий к платежному балансу. URL: https://www.cbr.ru/ statistics/credit_statistics/bop/meth_com_bop.pdf.