Анализ финансовых результатов по сегментам деятельности

Анализ финансовых результатов деятельности стального сегмента

Стальной сегмент группы представлен материнской компанией ОАО «Металлург», а также сервисными компаниями, занимающимися обеспечением металлургического производства и реализацией продукции.

Продукция стального сегмента компании пользуется устойчивым спросом как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Производя около 13% российской стали, ОАО «Металлург» занимает четвертое место среди металлургических предприятий России и является одной из крупнейших сталелитейных компаний в мире.

Компания занимает первое место в России, но производству холоднокатаного проката, а также является крупнейшим производителем электротехнических сталей в Европе.

Выручка стального сегмента ОАО «Металлург», включая операции между сегментами, в отчетном году составила 4179,1 млн долл., что на 5,1% меньше аналогичного показателя прошлого года. При этом 0,1% (4,4 млн долл.) пришлось на выручку, полученную в результате операций между сегментами группы (табл. 6.3).

Таблица 6.3. Основные финансовые показатели стального сегмента ОАО «Металлург», тыс. долл.

Снижение выручки относительно уровня прошлого года было обусловлено следующими факторами:

• o снижением объемов производства и продаж продукции ОАО «Металлург» ;
• o снижением цен на мировых рынках металлопродукции. Структура выручки в отчетном году по сравнению с

прошлым годом претерпела изменения: увеличилась доля выручки от реализации продукции с высокой добавленной стоимостью. Так, от продажи холоднокатаного проката было получено 23,6% выручки стального сегмента, горячекатаного проката — 21,0%, электротехнического проката — 12,6%, проката с покрытиями — 10,0%. Значительно сократилась доля выручки от продажи слябов, а также товарного чугуна.

Валовая прибыль, полученная стальным сегментом ОАО «Металлург» в отчетном году, снизилась по сравнению с прошлым годом па 23,6% до 1667,9 млн долл. Основными причинами снижения валовой прибыли стали:

• o уменьшение выручки;
• o повышение цен на сырье и энергоносители.

Величина операционной прибыли в отчетном году составила 1518,9 млн долл. По сравнению с прошлым годом ее величина снизилась на 25,4%. Рентабельность по операционной прибыли составила 36,3%, что на 10,0 процентных пунктов ниже, чем в прошлом году.

Сальдо процентных доходов и расходов в отчетном году составило 58,7 млн долл., что в 2,1 раза больше, чем в прошлом году.

В связи со снижением налогооблагаемой прибыли величина уплаченного налога на прибыль сократилась по сравнению с прошлым годом на 25,7% до 394,3 млн долл. Чистая прибыль стального сегмента до доли миноритарных акционеров в отчетном году составила 1165,1 млн долл., что на 28,9% ниже уровня прошлого года.

Стоит также отметить устойчивый рост общей величины активов: до 4422,9 млн долл. на конец отчетного года, что на 17,4% больше, чем на конец прошлого года.

Анализ финансовых результатов деятельности горнодобывающего сегмента

Вторым по значимости направлением деятельности группы «Металлург» является горная добыча и производство металлургического сырья, в том числе железорудного концентрата и флюсов. Предприятия горной добычи образуют сегмент, который в отчетном году был представлен следующими компаниями: ОАО «ГОК1», ОАО «ГОК2», ОАО «Руда» и др.

Горнодобывающий сегмент является одним из элементов, определяющих финансовую стабильность всей группы. Горнодобывающие компании, входящие в состав ОАО «Металлург», полностью обеспечивают потребности стального сегмента в железорудном концентрате и флюсах, а избыток производимой продукции реализуют третьим лицам.

В отчетном году па фоне сокращения потребностей стального сегмента в металлургическом сырье проводились мероприятия, но ремонту и модернизации основных агрегатов. Это повлекло некоторое снижение компаниями добывающего сегмента объемов производства. Несмотря на это, выручка сегмента, включая операции между сегментами, возросла па 40,7% относительно прошлого года и составила 580,1 млн долл. (табл. 6.4).

Таблица 6.4. Основные финансовые показатели горнодобывающего сегмента ОАО «Металлург», тыс. долл.

Увеличение выручки относительно уровня прошлого года объясняется изменением периода консолидации крупнейшего предприятия горнодобывающего сегмента — ОАО «ГОК1», а также ростом цен на продукцию горнодобывающего сегмента. ОАО «ГОК1» — крупнейшее предприятие сегмента — вошло в состав ОАО «Металлург» со II квартала прошлого года.

Компании добывающего сегмента ориентированы главным образом на обеспечение потребностей материнской компании в металлургическом сырье. В связи с этим в отчетном году 79,4% объема продаж в стоимостном выражении горнодобывающего сегмента пришлось на операции в рамках группы.

Выручка от внешних покупателей горнодобывающего сегмента в отчетном году составила 119,5 млн долл., что превышает уровень прошлого года на 59,4%. Доля сегмента в консолидированной выручке по группе «Металлург» составила в отчетном году 2,7%.

Валовая прибыль, полученная горнодобывающим сегментом ОАО «Металлург» в отчетном году, увеличилась по сравнению с прошлым годом на 53,1% до 318,2 млн долл.

Рост цен на железорудное сырье и эффект консолидации ОАО «ГОК1» определил увеличение операционной прибыли добывающего сегмента ОАО «Металлург» на 56,3%, с 186,1 млн долл. в прошлом году до 290,9 млн долл. в отчетном году. Доля сегмента в консолидированной операционной прибыли составила 15,6%. Рентабельность по операционной прибыли составила 50,1%, что на 5 процентных пунктов выше, чем в прошлом году.

Сальдо процентных доходов и расходов в отчетном году составило 10,7 млн долл., что в 5,5 раза больше, чем в прошлом году.

В связи с ростом налогооблагаемой прибыли величина уплаченного налога на прибыль в отчетном году выросла по сравнению с прошлым годом на 66,8% до 68,1 млн долл.

Чистая прибыль горнодобывающего сегмента до доли миноритарных акционеров в отчетном году составила 224,8 млн долл., что па 59,6% выше уровня прошлого года.

Общая величина активов на конец отчетного года увеличилась до 1071,7 млн долл., что на 8,9% больше, чем на конец прошлого года.

В отчетном году эффективная деятельность добывающего сегмента стала одним из факторов, частично скомпенсировавших снижение прибыли стального сегмента.

Анализ финансовых результатов прочих сегментов деятельности

К прочим сегментам ОАО «Металлург» относятся: коммерческий банк ОАО «Меткомбанк», страховая компания ООО «Мономах», Городская энергетическая компания ООО «ГЭК», Морской торговый порт ОАО «МТП» и др.

Выручка, полученная прочими сегментами ОАО «Металлург» в отчетном году, составила 179,7 млн долл., что в 2,8 раза больше выручки прошлого года, при этом 2,9% (5,2 млн долл.) пришлось на выручку, полученную от операций между сегментами группы. На существенный рост выручки повлиял эффект консолидации активов. Так, МТП вошел в состав группы только начиная с третьего квартала прошлого года; ГЭК, после создания в мае прошлого года, начал активную производственную деятельность во второй половине того же года (табл. 6.5).

Таблица 6.5. Основные финансовые показатели прочих сегментов ОАО «Металлург», тыс. долл.

Валовая прибыль, полученная прочими сегментами ОАО «Металлург» в отчетном году, увеличилась по сравнению с прошлым годом в 3,2 раза до 65,9 млн долл.

Величина операционной прибыли в отчетном году составила 39,7 млн долл. По сравнению с прошлым годом ее величина выросла в 2,2 раза. Это вызвано эффектом консолидации МТП и ГЭК. Кроме того, рост прибыли сегмента связан с увеличением объемов оказания финансовых услуг, включая страховые и банковские услуги. Рентабельность по операционной прибыли составила 22,1%, что на 6 процентных пунктов ниже, чем в прошлом году.

Сальдо процентных доходов и расходов в отчетном году составило 14,3 млн долл., что на 78% больше, чем в прошлом году.

В связи с ростом налогооблагаемой прибыли величина уплаченного налога на прибыль увеличилась по сравнению с прошлым годом в 3,4 раза до 14,5 млн долл.

Чистая прибыль до доли миноритарных акционеров прочих сегментов в отчетном году составила 44,5 млн долл., что в 2,6 раза выше уровня прошлого года. Стоит отметить рост общей величины активов до 706,8 млн долл. на конец отчетного года, что на 8,0% больше, чем на конец прошлого года.