Подготовка информации. 
Оценка стоимости предприятия

Прочитав данную главу, вы будете знать:

• o требования, предъявляемые к информации, необходимой для оценки стоимости предприятии;
• o виды информации;
• o понятия «информационная корректировка», «корректировка данных бухгалтерскою учета», «трансформация бухгалтерской отчетности», «анализ финансового состояния предприятия» .

Подготовка и анализ информации проводятся как для выбора подходов и методов определения стоимости объекта, так и для определения финансового состояния и перспектив развития объекта в целом, которые существенно влияют на стоимость объекта оценки.

Требования к информации

Оценка стоимости предприятия в текущем его состоянии производится с учетом анализа прошлых затрат, будущих доходов, внешнего воздействия среды, внутренних условий функционирования. Точность анализа зависит от достоверности собранной информации, точности определения ее конкретных параметров, достоверности и полноты (достаточности) полученных данных, рассмотрения оцениваемого предприятия как системы взаимодействия внешних экономических условий и внутренних факторов производства.

ФСО № 1 определяет, что информация, используемая при проведении оценки, должна удовлетворять требованиям достаточности и достоверности.

Информация считается достаточной, если использование дополнительной информации не ведет к существенному изменению характеристик, на которые опирались при проведении оценки объекта оценки, а также к существенному изменению итоговой величины стоимости объекта оценки.

Информация считается достоверной, если данная информация соответствует действительности и позволяет пользователю отчета об оценке делать правильные выводы о характеристиках, исследовавшихся оценщиком при проведении оценки и определении итоговой величины стоимости объекта, и принимать базирующиеся на этих выводах обоснованные решения.

Оценщик должен провести анализ достаточности и достоверности информации, используя доступные средства и методы.

Если в качестве информации, существенной для определения стоимости объекта, используется экспертное суждение оценщика или привлеченного оценщиком специалиста (эксперта), для характеристик, значение которых оценивается таким образом, должны быть описаны условия, при которых они могут достигать тех или иных значений. Если оценщиком привлекаются специалисты (эксперты), то он должен указать в отчете их квалификацию и степень участия в проведении оценки, а также обосновать необходимость привлечения. Оценщик при проведении оценки не может использовать информацию о событиях, произошедших после даты оценки (ст. 19 ФСО № 1).

Собранная информация должна обеспечивать необходимую:

• o точность — полученные количественные и качественные характеристики объекта оценки должны обеспечивать заданную точность расчетов сто стоимости;
• o системность — данные должны быть наиболее полными, соответствовать друг другу и представлять собой систему, показывающую финансовое состояние компании в ретроспективе, текущем состоянии и позволяющую прогнозировать будущее финансовое положение с достаточной степенью достоверности на глубину требуемого горизонта планирования.

Внешняя информация

Внешняя информация содержит макроэкономические параметры страны и отрасли, их динамику, ретроспективную и прогнозную, и положение предприятия в этих условиях.

Макроэкономические параметры страны и отрасли определяются законодательной системой и текущим состоянием экономики.

Законодательная система (нормативно-правовая база) включает:

• o условия вступления в отрасль;
• o правовое регулирование конкуренции и ценообразования;
• o налоговую систему;
• o систему арбитража.

Текущее состояние экономики определяют:

• o уровень инфляции, его динамика;
• o динамика валютного курса;
• o динамика ставок процента;
• o доступность кредитных средств;
• o темпы экономического развития страны, отрасли;
• o инвестиционная привлекательность;
• o общая динамика движения капитала;
• o политическая стабильность;
• o доступность ресурсов;
• o свободный выход на рынки и переход с одного на другой.

В работах М. Портера рассматривается воздействие на предприятие поставщиков и покупателей, товаров-заменителей, потенциальных конкурентов, существующей конкуренции внутри отрасли и положение предприятия на рынке.

Макроэкономические параметры и внешнее (отраслевое) положение предприятия позволяют определить все виды систематических рисков, экономических и политических, страновых и отраслевых, процент инфляции и стоимость заемного капитала, которые влияют на отраслевую доходность и величину стоимости оцениваемого предприятия.