Классификация и оценка финансовых вложений. 
Цель и методы анализа финансовых вложений

Руководством гостиницы «Центральная» было принято решение инвестировать в акции через брокера «Финнам». Инвестиционная компания «ФИНАМ», на базе которой сформирован одноименный инвестиционный холдинг, основана в 1994 году — она в числе первых в России начала оказывать услуги, связанные с работой на фондовом рынке. В настоящий момент «ФИНАМ» предлагает юридическим и физическим лицам одну из наиболее широких линеек инвестиционных услуг — от предоставления возможности инвестировать средства на рынке ценных бумаг и доверительного управления активами до комплексного сопровождения сделок по покупке и продаже бизнеса и операций с капиталом (IPO, частное размещение акций и т. д.). Холдинг проводит активную политику в области прямых инвестиций, вкладывая средства в приобретение высокотехнологичных проектов. Для юридических лиц компания «ФИНАМ» предлагает возможность доверительного управления денежными средствами компании. При этот согласно договору инвестирование осуществляется в акции следующих компаний:

Газпром;

Норникель;

Лукойл;

Ростелеком;

Сбербанк;

Сургутнефтегаз.

При этом компания «ФИНАМ» предлагает несколько вариантов инвестирования. Соотношение доли инвестиций в каждый сектор по трем основным пакетам представлено в таблице 3.

2.

Таблица 3.2.

Распределение инвестиций в акции Наименование Удельный вес, % Портфель 1 Портфель 2 Портфель 3 Газпром 20% 40% 15% Норникель 15% 10% 10% Лукойл 10% 10% 20% Ростелеком 20% 10% 20% Сбербанк 20% 20% 15% Сургутнефтегаз 15% 10% 20% Итого 100% 100% 100%.

Рисунок 3.

1. Распределение инвестиций в акции в первом портфеле Таким образом, в первом портфеле максимальную долю будут составлять инвестиции в акции ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк».

Рисунок 3.

2. Распределение инвестиций в акции во втором портфеле Таким образом, во втором портфеле максимальную долю будут составлять инвестиции в акции ОАО «Газпром».

Рисунок 3.

3. Распределение инвестиций в акции в третьем портфеле.

В третьем портфеле максимальную долю будут составлять инвестиции в акции ОАО «Лукойл», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сургутнефтегаз».

Проведенное исследование показало, что для гостиницы «Центральная» целесообразно осуществить инвестиции в пакет акций. В акции планируется инвестировать 1,5 млн руб. 900 тыс. руб. будет вложено за счет собственных средств. Оставшиеся 600 тыс. руб. предприятие оформит в кредит в рублях. В качестве основных банков-кредиторов гостиницы «Центральная» выбрало банки ОАО «Сбербанк» и ОАО «ВТБ 24». Рассмотрим основные программы кредитования, предоставляемые данными банками (см. табл. 3.3).

Таблица 3.3.

Программы кредитования малого бизнеса в ОАО «Сбербанк» и ОАО «ВТБ 24».

ОАО «Сбербанк» ОАО «ВТБ 24» Наименование Кредит «Доверие». Стандартный тариф Кредит «Доверие». Тарифный план «Лига бизнеса» Кредит «Бизнес-Доверие» Бизнес-экспресс Коммерсант Бизнес-экспресс. Целевой Срок кредита 48 месяцев 36 месяцев до 48 месяцев до 7 лет до 5 лет до 5 лет Ставка от 20,5% 17,5% от 18,62% от 17,5% от 23,3% от 17,5% Сумма 5 млн руб. до 3 млн руб. до 3 млн руб. до 4 млн руб.

до 3 млн руб. до 4 млн руб.

Изучая кредитные продукты ОАО «Сбербанк» на первый взгляд наиболее привлекательным кажется кредит «Доверие». Тарифный план «Лига бизнеса». Однако при изучении данного продукта было установлено, что необходимо открывать расчетный счет в банке, осуществлять плату за его обслуживание, что не целесообразно для гостиницы «Центральная». Кредит «Бизнес-Доверие» выдается только при повторном кредитовании. Таким образом, гостиницы «Центральная» в ОАО «Сбербанк» может получить кредит «Доверие» Стандартный тариф.

Расчет платежей по данному кредиту представлен в таблице 3.

4.

Таблица 3.4.

Расчет платежей по кредиту «Доверие» в ОАО «Сбербанк».

Сумма кредита: 600 200 руб. Ставка: 21% Срок: 12 мес. Сумма переплаты: 63 548,53 руб. Дата начала выплат: 04.2014.

Макс. ежемесячный платеж 55 312,38 руб. Дата окончания выплат: 03.2015 Месяц Платеж по основному долгу Платеж по процентам Остаток основного долга Итого 04.2014 45 809,21 9 503,17 554 390,79 55 312,38 05.2014 46 534,53 8 777,85 507 856,26 55 312,38 06.2014 47 271,32 8 041,06 460 584,94 55 312,38 07.2014 48 019,79 7 292,59 412 565,15 55 312,38 08.2014 48 780,10 6 532,28 363 785,05 55 312,38 09.2014 49 552,45 5 759,93 314 232,60 55 312,38 10.2014 50 337,03 4 975,35 263 895,57 55 312,38 11.2014 51 134,03 4 178,35 212 761,54 55 312,38 12.2014 51 943,66 3 368,72 160 817,88 55 312,38 01.2015 52 766,10 2 546,28 108 051,78 55 312,38 02.2015 53 601,56 1 710,82 54 450,22 55 312,38 03.2015 54 450,25 862,13 -0,03 55 312,38 Итого: 600 200,03 63 548,53 663 748,56.

Что касается банка ОАО «ВТБ 24», то кредит «Бизнес-экспресс. Целевой» для гостиницы «Центральная» не подходит, так как он выдается под покупку оборудования и т. д., приобретение акций в этот перечень не входит. Получение кредита «Бизнес-экспресс» затруднительно для клиентов, не кредитовавшихся ранее в банке. В связи с этим для гостиницы «Центральная» единственным возможным кредитом является «Коммерсант». Расчет ежемесячного платежа и суммы переплаты представлен в таблице 3.

5.

Таблица 3.5.

Расчет платежей по кредиту «Коммерсант» в ОАО «ВТБ 24».

Сумма кредита: 600 000 руб. Ставка: 23,30% Срок: 12 мес. Сумма переплаты: 83 788,72 руб. Дата начала выплат: 04.2014.

Макс. ежемесячный платеж 61 103,52 руб. Дата окончания выплат: 03.2015 Месяц Ежемесячный платеж 04.2014 11 650,00 Продолжение таблицы 3.5 05.2014 61 103,52 06.2014 61 103,52 07.2014 61 103,52 08.2014 61 103,52 09.2014 61 103,52 10.2014 61 103,52 11.2014 61 103,52 12.2014 61 103,52 01.2015 61 103,52 02.2015 61 103,52 03.2015 61 103,52 Итого: 683 788,72.

Таким образом, очевидно, что для гостиницы «Центральная» целесообразно для инвестирования средств в пакет акций получить кредит в ОАО «Сбербанк», так как переплата по кредиту составит 63 548,53 руб. за год, что на 20 240,19 руб. меньше, чем в ОАО «ВТБ 24».

Как отмечалось ранее, компания «ФИНАМ» предлагает возможность доверительного управления инвестициями компании. При этом особенностями доверительного управления является то, что управляющие трейдеры компании «ФИНАМ» согласно договору могут осуществлять сделки только с определенным пакетом акций в определенной пропорции. Согласно договору минимальный размер инвестиций 1 млн руб. Срок договора — 1 год. Проценты выплачиваются 1 раз в квартал, согласно выбранному портфелю и установленному уровню доходности. По итогам периода договор либо пролонгируется, либо инвестору осуществляется возврат инвестированной суммы. В договоре с компанией «ФИНАМ» отсутствует пункт о возможной просадке, что может свидетельствовать о надежности компании.

Также отсутствует возможность досрочного расторжения договора. В случае расторжения договора по инициативе инвестора, все убытки (ввиду колебаний курса акций) ложатся на инвестора, а также он обязан вернуть выплаченные проценты. В компании «ФИНАМ» есть три возможных пакета акций для доверительного управления инвестициями. Необходимо оценить, какой пакет инвестиций наиболее выгоден для предприятия.

Доходность по каждой группе акций, входящих в пакет, предлагаемая «ФИНАМ» представлена в табл. 3.

6.

Таблица 3.6.

Планируема доходность акций за год Наименование Доходность, % Газпром 25% Норникель 20% Лукойл 20% Ростелеком 22% Сбербанк 21% Сургутнефтегаз 15%.

Далее определим менее рискованный портфель инвестиций, предлагаемых компанией ФИНАМ. Исходные данные для расчета представим в табл. 3.

7.

Таблица 3.7.

Планируема доходность акций за год Наименование Портфель 1 Портфель 2 Портфель 3 Доходность, % Газпром 0,20 0,40 0,15 0,25 Норникель 0,15 0,10 0,10 0,20 Лукойл 0,10 0,10 0,20 0,20 Ростелеком 0,20 0,10 0,20 0,22 Сбербанк 0,20 0,20 0,15 0,21 Сургутнефтегаз 0,15 0,10 0,20 0,15.

1. На первом этапе рассчитаем ожидаемую доходность по каждому проекту по данным формулы 2.

3.

0,2*0,25 + 0,15*0,2 + 0,1*0,2 + 0,2*0,22 + 0,2*0,21 + 0,15*0,15 = 0,209.

0,4*0,25 + 0,1*0,2 + 0,1*0,2 + 0,1*0,22 + 0,2*0,21 + 0,1*0,15 = 0,219.

0,15*0,25 + 0,1*0,2 + 0,2*0,2 + 0,2*0,22 + 0,15*0,21 + 0,2*0,15 = 0,203.

2. Далее определим дисперсию по формуле 2.

4.

0,20*(0,25−0,209).

2 +0,15*(0,2−0,209) 2 + 0,1*(0,2−0,209) 2+ 0,2 *(0,22−0,209) 2+ 0,2 *(0,21−0,209) 2+ 0,15 *(0,15−0,209) 2 = 0,90.

0,40*(0,25−0,219).

2 +0,1*(0,2−0,219).

2 + 0,1*(0,2−0,219) 2+ 0,1 *(0,22−0,219) 2+ 0,2 *(0,21−0,219) 2+ 0,1 *(0,15−0,219) 2 = 0,95.

0,15*(0,25−0,203).

2 +0,1*(0,2−0,203).

2 + 0,2*(0,2−0,203) 2+ 0,2 *(0,22−0,203) 2+ 0,15 *(0,21−0,203) 2+ 0,2 *(0,15−0,203) 2 = 0,96.

3. Далее по формуле 2.2 определим стандартное отклонение.

4. Далее рассчитаем коэффициент вариации по формуле 2.

1.

Кв1 = 0,0300/0,209 = 0,144.

Кв2 = 0,0308/0,219 = 0,141.

Кв3 = 0,0310/0,203 = 0,153.

Чем ниже коэффициент вариации, тем менее рискованный портфель. Таким образом, для гостиницы «Центральная» целесообразно выбрать второй портфель.

Далее проведем оценку эффективности вложения средств в акции и целесообразность получения кредита. Расходы на проект составят 1,5 млн руб. Средняя ожидаемая доходность за год составит 21,9%. Согласно договору о доверительном управлении с «ФИНАМ» проценты выплачиваются 1 раз в квартал, согласно выбранному портфелю акций и установленному уровню доходности. По итогам периода договор либо пролонгируется, либо инвестору осуществляется возврат инвестированной суммы. В договоре с компанией «ФИНАМ» отсутствует пункт о возможной просадке, что может свидетельствовать о надежности компании. Планируемые поступления отражены в таблице 3.

8.

Таблица 3.8.

Планируемые объемы поступления денежных средств Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014.

За 4 квартал 2014.

Доход, руб. 82 125 82 125 82 125 1 582 125.

Ежеквартальный доход составит 82 125 тыс. руб., в четвертом квартале по истечению срока инвестирования предприятие получит обратно вложенные средства.

Планируемые расходы представлены в таблице 3.

9.

Таблица 3.9.

Планируемые расходы денежных средств Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014.

За 4 квартал 2014.

Расход, руб. 165 937,14 165 937,14 165 937,14 165 937,14.

Расходы на реализацию проекта составят только платежи по кредиту в сумме 165 937,14 руб. в квартал.

Эффективность инвестиционного проекта рассчитывается по следующим показателям:

— Расчет требуемой нормы доходности по предприятию;

— Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV);

— Расчет внутренней нормы рентабельности (IRR);

— Расчет индекса доходности инвестиционного проекта (PI);

— Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта (PB).

Для расчета требуемой нормы доходности применяется метод CAMP. Уравнение CAMP для расчета требуемой нормы доходности.

(3.1).

— требуемая норма годовой доходности на собственный капитал;

— очищенная от риска норма дохода;

— норма дохода по общему рыночному профилю вложений;

— показатель систематического риска.

Систематический риск определим в таблице 3.

10.

Таблица 3.10.

Анализ рисков гостиницы «Центральная».

Факторы риска Низкий риск Средний риск Высокий риск 0.5 0.63 0.75 0.88 1 1.25 1.5 1.75 2.0 Факторы финансового риска: Ликвидность X Стабильность дохода X Доходность X Продолжение таблицы 3.9 Ожидаемый рост доходов X Доля на рынке X Диверсификация X Отраслевые факторы риска Регулирование X Конкуренция X Вхождение на рынок X Общеэкономические факторы Уровень инфляции X Изменение гос. политики X Количество наблюдений 2 4 1 1 2 1 0 0 0 Взвешенный итог 1 2,53 0,75 0,88 2 1,25 0 0 0 Итого 8,41 Количество факторов 11 β - коэффициент 0,76.

На основании расчетов, проведенных в табл. 3.10 с использованием метода анализа рисков β - коэффициент равен 0,76.

В качестве безрисковой ставки используется ставка рефинансирования Центрального Банка РФ, составляющая с 14 сентября 2012 г. действует ставка 8,25%. В качестве рыночной ставки процента берется среднее значение доходности по депозитным операциям, равное 15%. Тогда, получаем:

8,25% + 0,76 * (15% - 8,25%) = 13,38% годовых или 3,35% в квартал.

Выполним расчет коэффициента дисконтирования. Результаты расчета представим в табл. 3.

11.

Таблица 3.11.

Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 3,35% в квартал Период (n) Коэффициент дисконтирования.

1 0,968 2 0,936 3 0,906 4 0,877 5 0,848 6 0,821 7 0,794 8 0,769 Для расчета показателя NPV составим таблицу 3.

12.

Таблица 3.12.

Расчет чистого дисконтированного дохода, руб.

Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014.

За 4 квартал 2014.

Денежный поток (прибыль) -83 812 -83 812 -83 812 1 416 188 Коэффициент дисконтирования 0,968 0,936 0,906 0,877 Дисконтированные показатели денежного потока -81 099,37 -78 474,40 -75 934,39 1 241 546,50.

Суммарные дисконтированные поступления за год равны 1 006 038,34 руб. Капитальные затраты равны 900 000 руб. (так как кредитные средства учтены в составе расходов). Соответственно чистый дисконтированный доход составит 106 038,34 руб. Так как при заданной норме доходности NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проект. По этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию.

Приведем расчет внутренней нормы доходности по проекту. Для этого необходимо определить норму доходности, при которой NPV поменяет знак. Путем подбора было определено, что данная норма доходности составляет 6% в квартал. Расчет коэффициента дисконтирования приведен в табл. 3.

13.

Таблица 3.13.

Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 6% в квартал Период (n) Коэффициент дисконтирования.

1 0,943 2 0,890 3 0,840 4 0,792 В табл. 3.14 представлен расчет дисконтированного дохода при данной ставке.

Таблица 3.14.

Расчет чистого дисконтированного дохода, руб.

Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014.

За 4 квартал 2014.

Денежный поток (прибыль) -83 812 -83 812 -83 812 1 416 188 Коэффициент дисконтирования 0,943 0,890 0,840 0,792 Дисконтированные показатели денежного потока -79 068,06 -74 592,51 -70 370,29 1 121 753,43.

Суммарные дисконтированные поступления за год равны 897 22,58 руб. Капитальные затраты равны 900 000 руб. (так как кредитные средства учтены в составе расходов). Соответственно чистый дисконтированный доход составит -2277,42 руб. Выполним расчет IRR.

IRR = 3,35 + (106 038,34 / (106 038,34 +2277,42)) *(6 — 3,35)=5,944%.

Так как требуемая норма доходности 13,38% в год (3,35% в квартал) меньше внутренней нормы доходности 23,78% в год (5,944% в квартал), по этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию.

Далее определим индекс доходности инвестиционного проекта. При значениях PI > 1 считается, что данное вложение капитала является эффективным.

PI = 1 006 038,34 / 900 000 = 1+ 106 038,34 / 900 000 = 1,118.

Так как PI > 1 то предложенный проект эффективен.

Показатель окупаемости (PP) равен отношению исходных инвестиций к величине годового притока наличности за период возмещения.

РР = 900 000 / 1 006 038,34 = 0,9.

Таким образом, данный проект окупит себя за 0,86 года. Сведем полученные расчеты в таблицу 3.

15.

Таблица 3.15.

Итоговые параметры инвестиционного проекта вложения средств в акции Показатель NPV IRR PI РР Значение 106 038,34 руб. >0 13,38% < 23,78% 1,118 > 1 0,9 года.

Заключение

В ходе написания данной курсовой работы было изучено понятие финансовых вложений. Финансовые вложения — это средства, отвлеченные от основной деятельности и призванные приносить организации дополнительный доход в течение определенного времени. Единица измерения финансовых вложений (п. 5 ПБУ 19/02):

— для ценных бумаг одного выпуска, одного номинала, приобретенных в рамках одной сделки (акции) — пакет;

— для документарных ценных бумаг (вексель, облигация) — каждая отдельная бумага;

— для финансовых вложения, основанных на договорах (займы, вклады в совместную деятельность и т. д.) — право возникшее по одному договору.

Далее была рассмотрена отчетность предприятия, как источник информации для анализа, формы, содержащие сведения о финансовых вложениях. Приведена методика анализа финансовых вложений.

Далее была рассмотрена характеристика гостиницы «Центральная». Гостиница «Центральная» соответствует всем новым требованиям в сфере гостиничных услуг. В течение последних лет в ней была проведена полная реконструкция номеров и всего интерьера в целом, расширился спектр дополнительных услуг, предоставляемых гостям. Номерной фонд — 120 комфортабельных номеров различных категорий — от категории «стандарт» до роскошных апартаментов. Во всех номерах есть ванная комната, телефон, телевизор, кондиционер, возможность выхода в Интернет по технологии Wi-Fi и другие атрибуты современной гостиницы.

Анализ финансовых вложений по данным отчетности показал, что и в 2011 и в 2012 году у предприятия были только долгосрочные финансовые вложения в сумме 50 тыс. руб. Краткосрочных вложений не было. Движения финансовых вложений не происходило.

Далее проводился анализ эффективности вложений в «голубые фишки». Было принято решение инвестировать в акции Газпром, Норникель, Лукойл, Ростелеком, Сбербанк, Сургутнефтегаз через брокера «Финнам». Было принято решение, что в акции предприятие инвестирует 1,5 млн руб., из которых 900 тыс. — нераспределенная прибыль предприятия, а 600 тыс. предприятие возьмет в кредит под 21% годовых в ОАО «Сбербанк». Анализ эффективности инвестиционного проекта показал, что данный проект эффективен, так как NPV составил 106 038,34 руб., IRR 23,78% в год, что больше требуемой нормы доходности 13,38%. Индекс доходности инвестиционного проекта больше 1.

Список литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.

11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 05.

05.2014).

Федеральный закон от 06.

12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 05.

10.2014) «О бухгалтерском учете» .

Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 19/02) «Учет финансовых вложений», утвержденное Приказом Минфина России от 10.

12.2002 N 126н (ред. от 27.

04.2012).

Агафонова М.Н., Акимова В. Г. Практическая бухгалтерия, М.: Бератор, 2011.

Багиев Г. Л. Тарасевич В.М. Анн Х. Маркетинг: Учебник для вузов / Под общ ред ГЛ Багиева — 3-е изд перераб и доп — (Серия Учебник для вузов) Питер-Юг. 2010.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 480с.

Вещунова Н. Л. Бухгалтерский и налоговый учет: учеб. — 5-е изд.

перер.и доп. — М.:Проспект, 2011. — 776с.

Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 2013.

Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2012.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 344 с.

Савицкая Г. В. Финансовый анализ: Учебник.

М.: ИНФРА — М, 2011.

Соколовская, Е. Н. Инвестиции: учеб. Пособие / Е. Н. Соколовская. — Ухта: УГТУ, 2011. — 130 с.

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь.

http://slovari.yandex.ru/dict/economic.

Приложения.

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь.

http://slovari.yandex.ru/dict/economic.

Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 19/02) «Учет финансовых вложений», утвержденное Приказом Минфина России от 10.

12.2002 N 126н (ред. от 27.

04.2012). П. 2.

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь.

http://slovari.yandex.ru/dict/economic.

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.

11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 05.

05.2014). Ст. 143.

Вещунова Н. Л. Бухгалтерский и налоговый учет: учеб. — 5-е изд.

перер.и доп. — М.:Проспект, 2011. С. 289.

Агафонова М.Н., Акимова В. Г. Практическая бухгалтерия, М.: Бератор, 2011. С. 412.

Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 19/02) «Учет финансовых вложений», утвержденное Приказом Минфина России от 10.

12.2002 N 126н (ред. от 27.

04.2012). П. 5.

Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 19/02) «Учет финансовых вложений», утвержденное Приказом Минфина России от 10.

12.2002 N 126н (ред. от 27.

04.2012). П. 8−17.

Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 19/02) «Учет финансовых вложений», утвержденное Приказом Минфина России от 10.

12.2002 N 126н (ред. от 27.

04.2012). П. 18−24.

Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 19/02) «Учет финансовых вложений», утвержденное Приказом Минфина России от 10.

12.2002 N 126н (ред. от 27.

04.2012). П. 27−32.

Федеральный закон от 06.

12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 05.

10.2014) «О бухгалтерском учете». Ст. 3.

Соколовская, Е. Н. Инвестиции: учеб. Пособие / Е. Н.

Соколовская. — Ухта: УГТУ, 2011. С. 26.

Там же. С. 26.

Соколовская, Е. Н. Инвестиции: учеб. Пособие / Е. Н. Соколовская.

— Ухта: УГТУ, 2011. С. 26−28.

Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2012. С. 122.

Багиев Г. Л. Тарасевич В.М. Анн Х. Маркетинг: Учебник для вузов / Под общ ред ГЛ Багиева — 3-е изд перераб и доп — (Серия Учебник для вузов) Питер-Юг. 2010. С. 98−105.

Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2012. С. 122−124.

Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 2013.

Бухгалтерская отчетность.

ФЗ «О бухгалтерском.

учете".

Ст. 14 — состав БО.

Ст. 15 — отчетный период.

Ст. 16, 17 — особенности составления БО.

Положение № 34Н.

П.29−40 — основные правила составления отчетности.

П. 41−83, Правила оценки статей БО.

П. 84−90 — порядок предоставления отчетности.

ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность».

Приказ № 66н «О формах БО».

Раздел 3 — Состав и требования к БО.

Раздел 4 — содержание бухгалтерского баланса.

Раздел 5 — содержание ОПУ.

Раздел 6 — содержание пояснений к ББ и ОПУ Раздел 7 — правила оценки статей БО.

Раздел 11 — Промежуточная БО.

Указания об объеме форм БО.

Указания о порядке составления и предоставления БО.

особенности формирования БО.

Образцы форм БО Пользователи.

Внутренние.

Внешние.

Опосредованно заинтересованные.

Непосредственно заинтересованные.

государство.

кредиторы.

собственники.

поставщики и покупатели.

аудиторы.

консультанты.

законодательные органы.

руководство.

менеджеры.

работники.

Приложение к отчетности.

Нематериальные активы.

Основные средства.

Финансовые вложения.

Запасы.

Дебиторская и кредиторская задолженность.

Затраты на производство.

Оценочные обязательства.

Государственная помощь.

Направления анализа:

Анализ нематериальных активов.

Анализ основных средств.

Анализ финансовых вложений.

Анализ запасов.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Анализ затрат на производство.

Анализ оценочных обязательств.

Анализ государственной помощи.