Рефинансирование кредитных организаций

Под рефинансированием кредитных организаций понимается кредитование Банком России кредитных организаций, в том числе учет и переучет векселей.

В настоящее время Банк России использует два механизма рефинансирования (кредитования) банков:

¦ кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России, т. е. под обеспечение рыночными активами;

¦ кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства или поручительства кредитных организаций, т. е. под обеспечение нерыночными активами.

Независимо от используемого механизма кредитования кредитные организации могут получать в Банке России внутридневные кредиты и кредиты овернайт.

Внутридневные кредиты — кредиты, предоставляемые кредитной организации путем осуществления платежа с ее корреспондентского счета в Банке России сверх остатка денежных средств на данном счете в пределах установленного лимита кредитования. Основное назначение внутридневных кредитов — обеспечивать бесперебойное функционирование платежной системы. Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций.

Кредиты овернайт — кредиты, предоставляемые кредитной организации в конце дня в сумме непогашенного внутридневного кредита по ставке овернайт Банка России.

При использовании первого механизма кредитования (под «рыночные активы») кредитные организации могут также пользоваться ломбардными кредитами.

Ломбардные кредиты — кредиты Банка России, предоставляемые кредитной организации под залог ценных бумаг, включенных в Ломбардный список. Они могут предоставляться двумя способами: на аукционной основе и на фиксированных условиях.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся по расписанию:

¦ на срок 14 календарных дней и 3 месяца — еженедельно, каждый вторник;

¦ на срок 6 и 12 месяцев — ежемесячно, в первый вторник месяца.

Ломбардное кредитование на фиксированных условиях проводится Банком России в целях предоставления кредитным организациям возможности эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов. При этой форме кредитования денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации на сроки 1,7 и 30 календарных дней по фиксированной процентной ставке, которая сейчас установлена в размере 8,5% годовых.

Для получения в Банке России внутридневных кредитов, кредитов овернайт или ломбардных кредитов на корреспондентские счета (субсчета), открытые в Банке России, кредитная организация должна заключить с Банком России Генеральный кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг.

Объем предоставленных Банком России ломбардных кредитов за январь-сентябрь 2008 г. составил 56,7 млрд руб., кредитов «овернайт» — 149,5 млрд руб., а за январь — сентябрь 2009 г. — 218 млрд руб. и 234 млрд руб. соответственно. Существенно возрос объем внутридневных кредитов, предоставляемых Банком России в целях обеспечения бесперебойного функционирования платежной системы, — до 11,8 трлн. руб., что на 27,5% больше, чем за аналогичный период 2007 г. Обеспечением указанных кредитов являлись ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России: основную долю (около 70%) составляли облигации Российской Федерации, остальная часть распределялась между корпоративными облигациями, облигациями международных финансовых организаций, облигациями Банка России (ОБР), облигациями субъектов Российской Федерации, облигациями АИЖК.

В августе-сентябре 2008 г. Ломбардный список Банка России был значительно расширен: в него были включены 27 выпусков субфедеральных, муниципальных и корпоративных облигаций, номинированных в российских рублях, в том числе облигаций с ипотечным покрытием, общей номинальной стоимостью около 150 млрд руб. Кроме того, в сентябре-октябре были приняты решения о снижении требований к уровню рейтинга эмитентов/выпусков облигаций, включаемых в Ломбардный список Банка России.

При использовании второго механизма кредитования (под «нерыночные активы») кредитные организации могут получать в Банке России кредиты по фиксированной процентной ставке в день обращения в Банк России. Кредиты предоставляются на корреспондентские счета (субсчета) кредитных организаций, открытые в территориальных учреждениях Банка России. Для получения доступа к проведению с Банком России кредитных операций, обеспеченных нерыночными активами, кредитная организация также должна заключить с Банком России генеральный кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных активами.

" Нерыночные активы" - векселя и кредитные требования, которые являются обеспечением кредитов, должны удовлетворять определенным критериям:

• 1) организация, обязанная по векселям и кредитным требованиям, должна соответствовать критериям финансовой устойчивости или иметь международный рейтинг, или входить в перечень, утвержденный Советом директоров Банка России (перечень Банка России), либо в Перечень системообразующих организаций, утвержденный Правительственной комиссией по повышению устойчивости развития российской экономики;
• 2) стоимость активов, являющихся обеспечением кредита Банка России, умноженная на соответствующие поправочные коэффициенты, установленные Банком России, в течение всего предполагаемого (оставшегося) срока пользования банком кредитом, увеличенного на 60 календарных дней, должна быть больше либо равна сумме подлежащего предоставлению (оставшегося к погашению) кредита Банка России и процентов по нему за предполагаемый (оставшийся) срок пользования кредитом. В целях подтверждения стоимости кредитных требований кредитная организация должна предоставлять в Банк России не реже одного раза в месяц выписки из ссудных счетов по учету задолженности по соответствующим кредитным требованиям.

В сентябре-октябре 2008 г. были приняты решения о снижении требований к уровню рейтинга организаций, обязанных по векселям, правам требования по кредитным договорам, принимаемым в обеспечение кредитов Банка России, на две ступени, до уровня «В-» /" ВЗ" по версии рейтинговых агентств «Fitch Ratings», «Standard & Poor’s» /" Moody’s Investors Service" соответственно, а также о повышении размеров поправочных коэффициентов, используемых для расчета стоимости обеспечения по кредитам Банка России, предоставляемым под залог нерыночных активов. Объем выдачи таких кредитов за январь — сентябрь 2008 г. составил 76 млрд руб. По состоянию на 1 октября 2008 г. заключено 84 генеральных кредитных договора на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных активами, с кредитными организациями из 35 регионов Российской Федерации.

В целях улучшения возможностей кредитных организаций по получению денежных средств с помощью инструментов рефинансирования Банком России предусматриваются создание «единого пула обеспечения», включающего в себя как рыночные, так и нерыночные активы. При этом между Банком России и кредитными организациями предполагается заключать «рамочные» соглашения, что позволит определять общие условия предоставления кредитов Банка России при использовании дифференцированного подхода к установлению процентных ставок по ним в зависимости от качества обеспечения.

В условиях углубления финансового кризиса и возникновения острых проблем с банковской ликвидностью Банку России в качестве чрезвычайной меры были даны права предоставлять в порядке, установленном Советом директоров Банка России, кредиты без обеспечения российским кредитным организациям на срок не более шести месяцев, так называемые «беззалоговые» кредиты. Для преодоления ограниченности объема обеспечения, имеющегося в наличии у кредитных организаций, при усилении их потребности в рефинансировании Банк России использует аукционы по предоставлению кредитов без обеспечения кредитным организациям с международным рейтингом долгосрочной кредитоспособности не ниже определенного уровня. На начальном этапе проведения указанных операций минимальный рейтинг кредитоспособности установлен на уровне «В-» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» или «Standard & Poor’s» либо на уровне «В3» по классификации рейтингового агентства «Moody's Investors Service», поэтому к ним было допущено незначительное число банков. В дальнейшем группа допущенных банков была расширена (фактически превысила 100) за счет банков, имеющих рейтинги национальных рейтинговых агентств, определенных решением Совета директоров Банка России. За январь — август 2009 г. объем операций по предоставлению кредитов без обеспечения на сроки от пяти недель до одного года составил 2,9 трлн. руб.

Составной частью проводимой Банком России политики рефинансирования являются его депозитные операции с кредитными организациями. Цель этих операций — изъятие излишней ликвидности банковской системы путем привлечения на депозитные счета в Банке России свободных денежных средств кредитных организаций. Банк России проводит следующие виды депозитных операций с кредитными организациями-резидентами Российской Федерации: по фиксированным процентным ставкам и по процентным ставкам, определенным на аукционной основе (депозитные аукционы).

Депозитные операции по фиксированным процентным ставкам проводятся ежедневно на стандартных условиях. Процентные ставки по этим депозитным операциям в октябре 2009 г. установлены в следующих размерах:

¦ на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст», «до востребования» — в размере 4,25% годовых;

¦ на стандартных условиях «одна неделя», «спот-неделя» — в размере 4,75% годовых.

Депозитные аукционы проводятся еженедельно по четвергам на условиях, установленным Банком России (в соответствии с квартальным графиком проведения депозитных аукционов). Депозитные аукционы проводятся по «американскому» способу, при этом кредитная организация может подавать на аукцион как конкурентные, так и неконкурентные заявки. Возможно также проведение депозитных аукционов по «голландскому» способу. Максимальная доля неконкурентных заявок для одной кредитной организации в настоящее время установлена Банком России в размере 50%.

Подача заявок кредитными организациями-контрагентами Банка России в Банк России на участие в депозитной операции может осуществляться:

• 1) путем передачи в территориальное учреждение Банка России Договора-Заявки (по установленной форме);
• 2) путем переговоров с использованием системы «Рейтерс-Дилинг» ;
• 3) путем подачи заявки в систему электронных торгов Московской межбанковской валютной биржи (СЭТ ММВБ).

Кредитная организация-контрагент Банка России самостоятельно выбирает способ подачи заявки на участие в депозитной операции Банка России.

Депозитные операции по привлечению временно свободных средств банков на счета в Банке России активизируются в периоды высокого уровня банковской ликвидности. Они являются средством абсорбирования ликвидности банковской системы и инструментом контроля над денежными показателями. Банк России использует депозитные операции для регулирования не только краткосрочной ликвидности банков, но и их ликвидности в среднесрочной перспективе. При снижении ликвидности банковского сектора объем депозитных операций сокращается. Так, общий объем привлеченных Банком России депозитов за январь — сентябрь 2008 г. снизился по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года почти в четыре раза и составил 11,1 трлн. руб. Средневзвешенная процентная ставка по депозитным операциям за январь-сентябрь 2008 г. составила 3,61% годовых, в том числе по депозитным операциям, проводимым на аукционной основе (четыре недели и три месяца), — 4,28% годовых.