Государственные финансы, их роль в социально-экономическом развитии общества

Вместе с тем в связи с ростом бюджетных ассигнований федерального бюджета на исполнение расходных обязательств по обслуживанию и погашению долга в 2012 — 2013 годах может произойти превышение предельного значения (10%) показателя ликвидности федерального бюджета (отношение бюджетных ассигнований на обслуживание и погашение долга к доходам федерального бюджета) в 2012 году — на 1,7 процентного пункта, в 2013 году — на 2,4 процентных пункта.

Таблица 2.

6.

Основные показатели, характеризующие степень долговой устойчивости, использующиеся в международной практике, применительно к Российской Федерации в 2009 — 2013 годах [10]

Показатели 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. Государственный долг в % к ВВП 8,3 11,8 13,6 16 18 Предельное значение — 60 — 80% к ВВП Расходы по обслуживанию госдолга в % к расходам бюджета 1,8 2,7 3,7 4,6 4,9 Предельное значение — 20 — 30% к расходам бюджета Отношение государственного внешнего долга к объему экспортной выручки в % 11 12,3 12,4 13,8 15,4 Предельное значение — 220%; умеренное — менее 220%, но выше 132%; небольшое — менее 132% Отношение бюджетных ассигнований на обслуживание и погашение долга к доходам федерального бюджета (ликвидность бюджета) 5,5 8,4 10 11,7 12,4 Предельное значение — 10% Государственный долг в % к доходам федерального бюджета 44,1 68,3 77,4 94,5 107,6 Предельное значение 250%

Рис. 2.

2. Динамика показателя ликвидности бюджета в 2009 — 2013 годах представлена на следующей диаграмме (трлн. руб.) [11]

Расчет показателя ликвидности бюджета осуществлен без учета средств, предусматриваемых на возможное исполнение государственных гарантий в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, так как исполнение государственных гарантий в 2009 году и первом полугодии 2010 года не осуществлялось, а страховые случаи по гарантиям в 2011 — 2013 годах могут и не наступить.

Верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации (далее — внутренний долг) по состоянию на 1 января 2012 года установлен законопроектом в размере 5 148,4 млрд. рублей, что на 38,1% выше, чем на 1 января 2011 года.

В 2013 году внутренний государственный долг увеличится в 2,4 раза по сравнению с 2010 годом.

Наиболее значимый вклад в увеличение государственного внутреннего долга вносят государственные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации (ОФЗ/ГСО). Доля ценных бумаг в общем объеме государственного внутреннего долга Российской Федерации будет повышаться с 78,7% на начало 2011 года до 81% на начало 2014 года.

Объем внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, согласно законопроекту, в 2011 году составит 4 076,7 млрд. рублей, или больше на 39%, чем в 2010 году. За 2011 -2013 годы указанный долг увеличится в 2,4 раза и к концу 2013 года составит 7 147,5 млрд. рублей, или 81% объема внутреннего долга. [11]

В соответствии с Основными направлениями долговой политики Российской Федерации на 2011 -2013 годы помимо эмиссии ОФЗ и ГСО предполагается осуществить выпуск еврооблигаций в рублях, первое размещение их возможно в 2010 году. Предполагается, что выпуск таких бумаг позволит привлечь новых инвесторов и содействовать укреплению позиции рубля, как одной из расчетных валют. На внутреннем рынке государственных ценных бумаг преобладают инструменты со сроком погашения 3−5 лет, максимум 10 лет, выпуск более долгосрочных инструментов предполагает необходимость выплат премий инвесторам за риск, что будет способствовать удорожанию обслуживания таких бумаг.

В 2011 — 2013 годах предусматривается значительный рост государственного внутреннего долга по государственным гарантиям Российской Федерации. Законопроектом (пункт 3 статьи 15) установлены верхние пределы государственного внутреннего долга Российской Федерации по государственным гарантиям Российской Федерации: на 1 января 2012 года — 1 064,8 млрд. рублей, на 1 января 2013 года -1 355,3 млрд. рублей, на 1 января 2014 года -1 678,8 млрд. рублей.

К концу 2013 года долг по гарантиям составит 19% объема государственного внутреннего долга Российской Федерации, или 2,7% ВВП.

Верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации (далее — внешнего долга) по состоянию на 1 января 2012 года установлен законопроектом в размере 55,6 млрд. долларов США, или 44,9 млрд евро, или 3,4% ВВП, что превышает на 2,6 млрд. долларов

США, или на 4,9%, показатель, утвержденный на 1 января 2011 года (53 млрд. долларов США, или 41,7 млрд евро).

Анализ динамики показывает, что объем государственного внешнего долга в долларовом эквиваленте в 2011 году увеличится по сравнению с 2010 годом на 2,6 млрд. долларов США, или на 4,9%, в 2013 году — в 1,4 раза.

Объем государственного внешнего долга в рублевом выражении увеличится с 3,5% ВВП в 2010 году до 3,8% ВВП в 2013 году, или на 0,3 процентных пункта.

Увеличение внешнего долга обусловлено заимствованиями на внешних финансовых рынках путем размещения государственных ценных бумаг (еврооблигационных займов), а также увеличением объемов предоставляемых гарантий в иностранной валюте.

Доля задолженности по государственным ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте, в 2011 году сократится по сравнению с 2010 годом на 4,2 процентных пункта и составит 68,7%, в конце 2013 года составит 65,7%.

В 2011 — 2013 годах предусматривается увеличение в 1,8 раза государственного внутреннего долга по государственным гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте, что связано с увеличением объемов предоставления указанных государственных гарантий и их исполнением в рамках программ государственных гарантий Российской Федерации на 2011;2013 годы, в том числе в части оказания поддержки экспорта российской промышленной продукции. [11]

Бюджетные ассигнования на обслуживание государственного долга Российской Федерации (процентные расходы) на 2011 год предусматриваются в сумме 389,9 млрд. рублей, что больше на 109,6 млрд. рублей, или на 39%, чем в 2010 году, в 2013 году указанные расходы превысят в 2,1 раза показатель 2010 года.

Доля бюджетных ассигнований по обслуживанию государственного долга в общем объеме расходов федерального бюджета в 2011 году вырастет по сравнению с 2010 годом на 1 процентный пункт и составит 3,7%, в 2013 году увеличится до 4,9%.

Динамика бюджетных ассигнований на обслуживание государственного долга Российской Федерации в абсолютном размере и в процентах к ВВП приведена на следующей диаграмме.

Рис. 2.

3. Динамика бюджетных ассигнований на обслуживание государственного долга Российской Федерации в 2009 — 2013 годах (млрд. руб.) [11]

Доля процентных расходов относительно ВВП возрастает с 0,8% в 2011 году до 0,97% в 2013 году.

Увеличение процентных расходов обусловлено, прежде всего, увеличением планируемых для финансирования дефицита федерального бюджета объемов государственных заимствований Российской Федерации на внутреннем и внешнем рынках и соответствующим ростом абсолютного размера государственного долга Российской Федерации, а также прогнозируемым укреплением доллара США по отношению к национальной валюте и повышением прогнозируемых значений плавающих процентных ставок по обслуживанию кредитов.

В связи с увеличением государственных внутренних заимствований бюджетные ассигнования на обслуживание внутреннего госдолга будут иметь тенденцию к значительному росту, в 2013 году они превысят показатель 2010 года в 2,5 раза. Доля расходов на обслуживание государственного внутреннего долга в общих процентных расходах увеличится с 69,93% в 2011 году до 81,1% 2013 году.

Такой рост процентных расходов по обслуживанию государственного внутреннего долга обусловлен не только увеличением объема государственного внутреннего долга в 2011;2013 годах, но и ростом планируемой доходности по государственным ценным бумагам. Расчет процентных расходов в 2011;2013 годах производился исходя из планируемой доходности по краткосрочным бумагам 4,5% - 5,5%, среднесрочным -6% - 8%, долгосрочным — 8% - 8,5%. [10]

Таким образом, рост консолидированного внешнего долга не только повышает зависимость экономики от внешней конъюнктуры и способствует усилению уязвимости экономического и финансового положения страны, отрицательно сказывается на макроэкономических показателях страны, но и сдерживает развитие экономики, в результате отвлечения финансовых средств на погашение и обслуживание внешней задолженности.

Заключение

Таким образом:

Государственные финансы представляют собой часть финансовой системы, в той ее части, которая относится к централизованным (публичным) финансам. Главное назначение государственных финансов — обеспечить формирование и использование финансовых ресурсов у государства, необходимых для реализации его функций.

Финансовая политика государства является лишь средством осуществления его социально-экономической политики и выполняет вспомогательную роль.

Бюджет рассматривается как экономическая категория, основной финансовый план государства, централизованный фонд финансовых ресурсов государства, инструмент государственного регулирования, наконец, как закон, обязательный для выполнения участниками бюджетных отношений.

Бюджетный дефицит — это сумма, на которую за данный период расходы правительства превосходят его доходы. Бюджетный дефицит равен разнице между расходами или закупками товаров и услуг, социальными выплатами и доходами, равными чистым налогам (налоги за минусом социальных выплат). В государствах с нормально функционирующей рыночной экономикой бюджетный дефицит в пределах 4—5% от ВНП считается нормальным явлением.

Управление государственным долгом представляет собой процесс разработки и реализации стратегии управления государственным долгом в целях привлечения необходимой суммы финансирования, достижения поставленных целей в отношении затрат и риска и решения любых других задач в области управления государственным долгом, которые может поставить правительство, например развития и поддержания работы эффективного и ликвидного рынка государственных ценных бумаг.

В более широком, макроэкономическом смысле управление государственным долгом должно стремиться к обеспечению фундаментальной устойчивости как уровня, так и темпов роста государственного долга государства во времени и возможность обслуживания этого долга в самых разных условиях при одновременном достижении целей в отношении затрат и риска.

Список литературы

Анисимов С.А. «Анализ структурных изменений в макроэкономике и бюджетных показателей» // Финансы. № 8, 2010. — С. 43−49

Бюджетная система Российской Федерации / Под ред. Г. Б.ПолякаМ.: Юнити, 2008. — с. 402

Бюджетная система РФ / Под ред. М. В. Романовского. М.: Юрайт, 2010 — с. 533

Воронин Ю. Управление государственным долгом / Ю. Воронин, В. Кабашкин // Экономист. — 2011. — N 1. — С.58−67.

Дмитриев В. А. Внешний долг и методы его урегулирования (мировой опыт и российские проблемы). — М.: Моск. гос. ун-т печати, 2011. с. 294

Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Под ред. Е. Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2008. — 623 с.

Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова. — М.: Проспект, 2008. — 624 с.

Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лаврушина. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 460 с.

Егорова Н.Е., Смулов А. М. Модели и методы финансовых инструментов. — М.: ЦЭМИ РАН, 2009. — 252 с.

Сайт ЦБ РФ:

http:// www.crb.ru

Сайт Счетной Палаты РФ

http://www.ach.gov.ru

Сайт Министерства финансов РФ:

http://www.minfin.ru/ru/

Сайт Министерства экономического развития РФ:

http://www.micex.ru/

Сайт Правительства РФ:

http://www.government.ru/content/

Свиридов О. Ю. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. — Ростов н/Д.: Феникс, 2009. — 446 с.

Финансы, денежное обращение, кредит / Под ред. Л. А. Дробозиной. — М.: ЮНИТИ, 2009. — 384 с.

Приложение 1.

Динамика объема и укрупненной структуры внутреннего госдолга

Показатель На 1 января 2010 года На 1 января 2011 года На 1 января 2012 года На 1 января 2013 года На 1 января 2014 года 2013 г. к 2010 г., % отчет Закон № 308-ФЗ (с изм.) проект проект проект млрд. рублей структура, % млрд. рублей структура, % млрд. рублей структура, % млрд. рублей структура, % млрд. рублей структура, % Государственный внутренний долг, всего 2 094,7 100 3 726,7 100 5 148,4 100 6 976,4 100 8 826,3 100 236,8 в том числе: государственные ценные бумаги (ОФЗ/ГСО) 1 837,1 87,7 2 933,0 78,7 4 076,7 79,2 5 621,1 80,6 7 147,5 81,0 243,7 государственные гарантии 251,4 12 787,1 21,1 1 064,8 20,7 1 355,3 19,4 1 678,8 19,0 213,3 прочая задолженность 6,2 0,3 6,6 0,2 6,9 0,1 0,0 0 0,0 0 Приложение 2

Динамика объема и структуры внешнего долга.

Показатель На 1 января 2010 года На 1 января 2011 года На 1 января 2012 года На 1 января 2013 года На 1 января 2014 года 2013 г. к 2010 г.

% отчет Закон № 308-ФЗ (с изм.) проект проект проект млрд. долл. США структура,

% млрд. долл. США структура,

% млрд. долл. США структура,

% млрд. долл. США структура,

% млрд. долл. США структура,

% Государственный внешний долг, всего 37,6 100 53,0 100 55,6 100 65,2 100 75,6 100 142,6 в том числе: кредиты иностранных государств, кредиты МФО, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц в иностранной валюте 8,7 23,1 7,3 13,8 6,1 11 5,5 8,4 4,8 6,3 65,7 государственные ценные бумаги Российской Федерации, номинированные в иностранной валюте 28,0 74,5 34,2 64,5 38,2 68,7 43,9 67,4 49,8 65,7 145,6 гарантии Российской Федерации в иностранной валюте 0,9 2,4 11,5 21,7 11,3 20,3 15,8 24,2 21,1 28 183,5

Приложение 3

Динамика бюджетных ассигнований на обслуживание государственного долга (процентных расходов) в абсолютных размерах в 2009 — 2013 годах (млрд. рублей)

Показатель 2009 г. отчет 2010 г. план

2011 г. проект 2012 г. проект

2013 г. проект 2013 г. к 2010 г.,

% Бюджетные ассигнования на обслуживание государственного долга Российской Федерации 176,2 280,3 389,9 518,4 600,7 214,3 в том числе: Бюджетные ассигнования на обслуживание государственного внутреннего долга 90,2 196,0 298,6 416,8 487,1 248,5 Бюджетные ассигнования на обслуживание государственного внешнего долга 86,0 84,3 91,3 101,6 113,6 134,8