Инвестиционная политика в Республике Беларусь и ее особенности на современном этапе

Министерство образования Республики Беларусь УО «Белорусский государственный экономический университет»

Кафедра экономической теории

Курсовая работа

Инвестиционная политика в Республике Беларусь и ее особенности на современном этапе

Минск 2013

Реферат Курсовая работа: 39 с., 2 рис., 12 источник, 4 прил.

Инвестиционная политика в Республике Беларусь и ее особенности на современном этапе.

Объект исследования Ї инвестиционная политика.

Предмет исследования Ї совокупность отношений по поводу привлечения и использования инвестиций в экономике Республики Беларусь.

Цель работы:

показать особенности инвестиционного процесса в Республике Беларусь Методы исследования: описания, систематизации, классификации, аналитический метод, метод сравнительного анализа, статистический, графический, метод сбора фактов.

Исследования и разработки: рассмотрена сущность инвестиций и их форм, источники инвестиций; выделены основные проблемы инвестиционной политики Элементы научной новизны: определены и сформулированы основные проблемы инвестиционной политики Область возможного практического применения: лекции.

Апробация (внедрение): выступление на поточной конференции по итогам года, выступление на университетской конференции.

Результаты внедрения: акт о внедрении в учебный процесс.

Технико-экономическая, социальная и экономическая значимость: изучение инвестиционной политики является актуальным вопросом XXI века. В настоящее время государство нуждается в притоке капитала, для развития производства, и улучшения благосостояния народа.

Автор работы подтверждает, что приведенный в курсовой работе расчётно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

инвестиция политика беларусь иностранный

Abstract

Course work: 39., 2 fig., 12 source, 4 adj.

The investment policy of the Republic of Belarus and its features at this stage.

Object of study — the investment policy.

The subject of the study — a set of relations on the recruitment and use of investments in the economy of the Republic of Belarus.

Objective: To show the features of the investment process in the Republic of Belarus

Methods: describe, organize, classify, analytical method, the method of comparative analysis, statistical, graphical, method of collecting facts.

Research and development: on the essence of investments and their forms, sources of investment, highlights the main problems of the investment policy

Elements of scientific innovation: Identify and formulate the main problems of the investment policy

Realm of the possible practical applications: lectures, seminars.

Testing (implementation): performance on the production of the conference for the year, an appearance at the University of the conference.

Results of implementation: an act to implement the learning process.

Techno-economic, social, and economic importance: the study of the investment policy is a key issue of the XXI century. At present, the state needs an influx of capital for production development, and improving the welfare of the people.

Author of confirm that the course work in computational and analytical document correctly and objectively reflects the state of the process, and all borrowed from the literature and other sources of theoretical, methodological terms and concepts accompanied by references to their authors.

1. Сущность инвестиций и их роль в экономике

1.1 Понятие инвестиций, их виды

1.2 Источники инвестиций

2. Инвестиционная политика и ее особенности в Республике Беларусь

2.1 Особенность инвестиционной политики в Республике Беларусь на современном этапе

2.2 Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций

2.3 Инвестиционная программа города Минска на 2013 год Заключение Список использованных источников Приложение, А Приложение Б Приложение В Приложение Г

Введение

Инвестиционная политика как часть финансовой политики реализуется на разных уровнях государственного управления и управления финансами хозяйствующих субъектов. Инвестиции играют важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования. Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микрои макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

Одна из важнейших проблем реформирования и модернизации белорусской экономики — привлечение иностранных инвестиций.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Тема курсовой работы очень актуальна на сегодняшний день. Актуальность и острота проблемы инвестиций для Беларуси с каждым годом возрастают. Ведь без вложения в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня населения.

Объектом курсовой работы является инвестиционная политика Республики Беларусь.

Предметом курсовой работы является совокупность отношений по поводу привлечения и использования инвестиций в экономике Республики Беларусь Целью курсовой работы является изучение инвестиционной политики в Республике Беларусь и её особенности на современном этапе.

Задачи курсовой работы:

1. Выявить основные теоретические предпосылки инвестиционной политики государства;

2. Проанализировать инвестиционную политику Республики Беларусь.

Источниками информации для написания работы послужили учебники, учебно-методическая, справочная и нормативная литература, данные годовой и периодической отчетности.

1. Сущность инвестиций и их роль в экономике

1.1 Понятие инвестиций, их виды

Одним из ключевых объектов государственного регулирования экономики являются инвестиции. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что значит вкладывать.

Инвестиции — это поток готовой продукции за определенный период, который используется для поддержания или приращения основных фондов в экономике. Увеличение основных фондов путем инвестиций обеспечивает рост производственных возможностей в будущем.

Под инвестициями понимают также процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов; процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала; перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные; перераспределение капитала между собственниками путём приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий. В более широком смысле инвестиции — вложение капитала в хозяйственную деятельность за рубежом и внутри страны с целью получения дохода.

В качестве инвестиций могут выступать денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудования и другое); имущественные права, ноу-хау, опыт и другие интеллектуальные ценности; права пользования землей и другими природными ресурсами.

Что касается классификации инвестиций, то в зависимости от вложений их принято делить на портфельные (или финансовые) и реальные. Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие, как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По степени зависимости от дохода инвестиции подразделяются на автономные и индуцированные. Автономные инвестиции совершенно независимы от дохода и осуществляются в связи с научно-техническими сдвигами, движением численности населения, изменением вкусов потребителей и другими причинами, не связанными с колебаниями в уровне дохода. Главное же отличие индуцированных инвестиций состоит в том, что они функционально зависят от величины национального дохода. При этом, если национальный доход, а следовательно, и совокупный спрос неизменен, то индуцированные инвестиции осуществляться не будут.

По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной. Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Иностранные инвестиции — это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции — это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Следует также отметить, что капитал существует в экономике в разных формах, поэтому многочисленны и формы инвестиционных расходов. В национальных счетах различают три основных типа инвестиционных расходов. Первую крупную категорию составляют инвестиции фирм в основной капитал, представляющие собой инвестиции предприятий в основные производственные фонды (физические объекты типа фабрики или административного здания предприятия) и оборудование (машины и транспортные средства). Второй крупный компонент капитальных затрат — инвестиции в создание запасов. Запасы — это резервы сырья, полуфабрикатов на стадии незавершенного производства или готовых изделий, принадлежащих фирмам. Инвестиции в создание запасов означают их изменение за данный период, при этом рост запасов свидетельствует о положительных инвестициях, а их сокращение — об отрицательных инвестициях. Третья важнейшая категория — это инвестиции в жилищный фонд. К ним относятся расходы на поддержание жилищного фонда и строительство нового жилья.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны. Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

Что касается фактических инвестиций, то они включают в себя как запланированные, так и незапланированные инвестиции. Запланированные инвестиции — это сумма, которую домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют истратить на товары и услуги. Последние же представляют собой непредусмотренные изменения инвестиций в товарно-материальные запасы. Эти незапланированные инвестиции функционируют как выравнивающий механизм, который приводит в соответствие фактические величины сбережений и инвестиций и устанавливает макроэкономическое равновесие.

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года, а под долгосрочными инвестициями — вложения средств на срок более одного года.

Ключевым же признаком, по которому все разновидности инвестиций делятся на две группы, является различие между валовыми и чистыми инвестициями. Капитал почти всех типов обычно со временем изнашивается и в конечном счете превращается в лом. Экономисты называют этот процесс амортизацией или износом капитала. Часть совокупных инвестиций в экономику используется для замены изношенного капитала, остальная часть — для увеличения наличного капитала. Общий уровень инвестиций определяется как уровень валовых инвестиций (приложение, А Валовые инвестиции Республики Беларусь). Та их часть, которая увеличивает наличный капитал, представляет собой чистые инвестиции.

Таким образом, мы получаем простую зависимость:

чистые инвестиции = валовые инвестиции — амортизация Учитывая тот факт, что амортизация обычно составляет от 11 до 12% ВНП, сумма чистых инвестиций занимает лишь 4−5% ВНП, в то время как валовые инвестиции достигают 16% ВНП.

Существует множество классификаций инвестиций, в зависимости от того во что вкладывают инвесторы свой капитал, основной целью вложений является получение дохода.

1.2 Источники инвестиций

Традиционно во многих странах финансирование капитальных вложений осуществляется в основном за счет внутренних источников. Каждой семье приходится постоянно решать житейскую проблему: какую часть своего бюджета направить на текущее потребление, а какую — отложить на будущее. В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Средства отдельных граждан — не единственный источник сбережений на будущее. Предположим, что некая компания получила прибыль в размере 100 млн руб. Эта прибыль может быть выплачена владельцам, реинвестирована (компания может приобрести на эти средства новое оборудование или производственные площади) или же положена на банковский счет. В любом случае компания сберегает часть своей прибыли, точно так же как семья сберегает часть своего заработка. Правительство тоже может делать сбережения — в тех случаях, когда налоговые поступления в бюджет превышают правительственное потребление (куда входит зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты пенсионерам и т. п.). При таком положении дел у правительства остаются средства, которые могут быть использованы под инвестиции, скажем, в строительство новых дорог или развитие телефонной связи.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк).

Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.

Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая белорусская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства как в российском, так и в зарубежном банке. Рассмотрим, какие же существуют внутренние источники инвестиций.

1. Прибыль как источник инвестиций. Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия.

Правительством принимаются меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, тем более что сегодня они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику.

2. Амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления — это капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т. д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в данный момент в Беларуси амортизационные отчисления теряются из-за инфляции (инфляция практически девальвировала этот источник капиталовложений), поэтому для самоинвестирования предприятия используют средства, необходимые для выплаты долгов по зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере. Рост стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации балансовой стоимости основных средств. Чтобы восстановить инвестиционный характер амортизационного фонда, необходимо провести реформу амортизационной политики и системы кругооборота и оборота амортизационного фонда: однозначно признать капитальный характер амортизационных отчислений; распространить на амортизационный фонд законодательство о собственности и гарантировать права собственников капитала на определение судьбы амортизационного фонда; усилить ответственность производства (менеджеров) предприятий за его сохранность и целевое использование; ввести налоговые и административные санкции против разбазаривания, проедания и вывоза амортизационного фонда за пределы белорусской национальной территории (пресечь вывоз капитала за счёт амортизационных отчислений). Эти меры помогут сохранению амортизационного фонда предприятия и, как следствие, помогут держаться производству на прежнем уровне.

3. Бюджетное финансирование. Дефицит государственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Уже сейчас ужесточился контроль за целевым использованием льготных кредитов. Государственные централизованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем. На этапе выхода из кризиса приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования будут:

— выделение государственных инвестиций для стимулирования развития опорных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решение продовольственной и топливно-энергетической проблем;

— поддержание научно-производственного потенциала;

— выделение субсидий на социальные цели слаборазвитым районом с чрезмерно низким уровнем жизни населения, не имеющим возможности приостановить его падение собственными силами.

4. Банковский кредит. Долгосрочное кредитование, особенно в условиях зарождающегося предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Нет необходимости говорить о важности долгосрочных кредитов для развития производства в Беларуси, которое находится в катастрофическом состоянии. Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на решение социальных программ под гарантии правительства, однако долгосрочные банковские кредиты невыгодны в условиях инфляции.

5. Средства населения. Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции.

Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т. п.

Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций — инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность.

Тем не менее недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

Относительно внешних источниках инвестиций, проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать.

Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций — прямых и портфельных (рис 1), а также в форме кредитов и займов.

Рис. 1 Структура иностранных инвестиций в Республике Беларусь Приложение — Источник (11)

Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Прямые зарубежный инвестиции — это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо Беларуси. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня белорусских предприятий. Размещая свой капитал в Беларуси, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации—производства и прямой выход на мировой рынок.

Рассмотрим причины, подталкивающие иностранного предпринимателя к инвестированию, а также шаги государства, предпринимаемые для стимулирования инвестиции по каждому из них. Такое решение обуславливается широким спектром мотиваций, как например:

— Политика правительства принимающей страны по отношению к иностранным инвестициям.

— Государственный аппарат должен на своём уровне отыскивать меры по предоставлении инвесторам благоприятных условий для работы в стране.

— Географические условия принимающей страны.

Необходимо, чтобы правительство проводило глубокий анализ потенциальных возможностей для производства, услуг, зависящих от местоположения страны, её соседей, сырьевых ресурсов, туристических возможностей.

Стремление получить более высокую норму прибыли, благодаря использованию разницы в национальных уровнях затрат производства.

Изучая условия инвестирования в странах-" конкурентах" на рынке инвестиций, государство должно пытаться создать внутри страны условия для развития производства, выгодно отличающиеся от условий в других странах.

Распределение и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры отдельных стран.

Перевод из страны в страну производства и сбыта товаров по мере их общего освоения, чтобы как можно дольше сохранить «молодость» продукции.

Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение задач по размещению и взаимодополнению отраслей.

Государству необходимо проводить грамотную денежно-финансовую политику, для того, чтобы инвестору было удобно проводить обновление, изменение производства. Также помогать разрабатывать планы, как внутреннего размещения производства, так и мирового распределения, пытаясь поставить своё государство в наиболее выгодную позицию.

Доступ к техническим, технологическим, управленческим нововведениям, к торговым маркам, знакам и пр. Маневрирование затратами на научно-исследовательские и наукоемкие работы путем размещения их в самых передовых научных центрах и лабораториях за рубежом.

В государстве нужно создать гибкую систему, поощряющую использование новейших технологий. Также нужны развитые и признанные в мире центры разработки, тестирования, стандартизации, патентирования и популяризации высоких технологий.

Экономия на транспортных затратах и на обходе таможенных барьеров.

В соответствии с этой потребностью инвесторов, необходима разработка оптимальных налогов и пошлин на импорт-экспорт продукции и материалов.

Стабильность прибыли за счет игры на различиях в хозяйственной конъюнктуре отдельных отраслей и стран; в научно-технической политике правительств, торгово-политических режимах, в валютном и налоговом законодательстве.

Учет социального климата в принимающих странах, стабильность их экономики и политических режимов.

Государство в целом должно быть развитым, здесь уже невозможно действовать только экономическими методами. Политические лидеры обязаны заботится о развитии государства в целом: и о его экономике, и о культуре, науке, авторитете в мире.

В каждый конкретный промежуток времени могут доминировать одни факторы (или группа их) над другими (рецессивными); может, также, расширяться их спектр в соответствии с новыми формами иностранного инвестирования (например, в зависимости от типа инвесторов и цели осуществления инвестирования).

Для стран, обладающих капиталом, для инвестирования в экономики других стран существует довольно интересный вопрос об ограничении оттока прямых инвестиций.

Ответить на вопрос, нужно ли ограничивать отток инвестиций из страны базирования, довольно сложно. Подойти к решению можно в четыре этапа:

1) Провести обследование ясных и видимых результатов стандартного статического анализа уровня благосостояния.

2) Установить, насколько выводы об уровне благосостояния зависят от того, как оценивается национальная принадлежность зарубежного инвестора.

3) Установить, каковы специальные связи многонациональной фирмы с международными рынками.

4) Рассмотреть экономические аргументы выгодности для страны налогообложения вывоза капитала в форме прямых инвестиций (2).

Страна базирования инвестора в целом выигрывает, потому что выгоды для самих инвесторов больше, чем потери рабочих и других категорий лиц в стране базирования. Ну, а принимающая страна так же остается в выигрыше, потому что выигрыш для рабочих и других категорий лиц больше, чем потери для инвесторов принимающей страны, вынужденных конкурировать с притоком управленческих и финансовых активов из страны базирования.

Для страны базирования явно вырисовываются три количественных результата.

1) Непосредственные рыночные результаты ПЗИ благоприятны для страны базирования, если инвесторы рассматриваются как принадлежащие этой стране.

2) Результат будет обратным, если мнение инвесторов не принимается во внимание в стране базирования.

3) Существуют политические и экономические изъяны свободного оттока прямых инвестиций из страны, что предполагает ограничение внешнего инвестирования; однако степень этого ограничения весьма неопределенна.

Последствия ПЗИ для принимающей страны, «плюсы» и «минусы» .

Во-первых, принимающая страна в целом выигрывает от притока инвестиций. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия с зарубежным капиталом, наряду с местными и федеральным правительствами, получающими налоги, выигрывают больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы.

Во-вторых, в принимающей стране, как и в стране базирования, должны быть хорошо осознаны возможные осложнения взаимоотношений зарубежного инвестора с местным политическим окружением. Многонациональные фирмы могут организовать давление со стороны влиятельного правительства страны базирования и вовлечь принимающую сторону в конфронтацию.

Финансирование капитальных вложений осуществляется в основном за счет внутренних источников. Основными из которых является прибыль, амортизационные отчисления, за частую внутренних источников не хватает, тогда предприятия привлекают иностранные инвестиции.

2. Инвестиционная политика и её особенности в Республике Беларусь

2.1 Особенность инвестиционной политики в Республике Беларусь на современном этапе

Инвестиционная политика связана с созданием условий для привлечения отечественных и иностранных инвестиций, прежде всего в реальный сектор экономики. Инвестиционная политика как часть финансовой политики реализуется на разных уровнях государственного управления и управления финансами хозяйствующих субъектов. Главная задача этой политики заключается в создании таких условий, чтобы инвесторам было выгодно вкладывать финансовые средства в экономику (10).

Инвестиционная политика представляет собой совокупность целей и задач, направлений и приоритетов, систему мер по реализации стратегии социально-экономического развития и определяет объем, структуру и направления использования инвестиций в экономике страны. Инвестиционная политика Беларуси базируется на основных положениях Национальной программы привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь, национальных программах развития экспорта и импортозамещения, а также программах, реализуемых в инвестиционной сфере международными фондами и организациями.

Известно, что износ основных фондов в промышленности республики составляет 70−80%, хотя пороговым для нормального функционирования предприятий считается 40%-ный износ. Правительство лихорадочно ищет выход: как и где взять инвестиционные ресурсы для восстановления и замены станков и оборудования на предприятиях. При этом проблема усугубляется тем обстоятельством, что оборудование надо покупать импортное, несущее с собой новейшие технологии, чтобы мы могли сохранить конкурентоспособность продукции не только в России и СНГ.

Это можно пояснить на конкретном примере тракторного завода, продукция которого все с большим трудом продается на рынках СНГ. Стоимость трактора «Беларусь» составляет 12−14 тыс. долл. (на 2008 г.). Мировые производители предлагают тракторы за 25−45 тыс. долл., гарантируя качество (время работы без поломок до 2−3 лет) и ремонт в течение 1−2 суток в любой стране. Ремонт отечественного трактора производителем не гарантируется и не производится. В итоге стоимость техники с учетом эксплуатационных затрат достигает цены зарубежных аналогов.

Необходимы следующие шаги для того, чтобы решить основные проблемы общества и органов государственного управления Республики Беларусь:

* Провести соответствующие институциональные изменения, которые позволили бы производственникам в режиме реального времени самим решать, какой двигатель ставить на трактор (свой или зарубежный) и у кого какой металл покупать.

* Изменить денежно-кредитную политику, чтобы производственники в режиме реального времени могли получить кредит на покупку этих двигателей и другие кредиты.

* Жестко и быстро провести работу по внедрению международных стандартов ISO-9000.

* Создать соответствующие информационные сети.

* Обеспечить высокую моральную и материальную мотивацию труда менеджеров и предпринимателей.

* Через образовательные и консультационные учреждения внедрять новейшие достижения менеджмента в практику.

Обратившись к мировому опыту, мы увидим, что если применить его к нашим условиям и составить программу, которая будет реально выполняться, то в течение 3−5 лет работу можно завершить. Это потребует коренной перестройки нашего мышления прежде всего в вопросах собственности. Нужно будет создать капитал государства, а он образуется не суммы капиталов его граждан и юридических лиц. Фундаментом капитала, его основной частью, самой ликвидной и ценной, является стоимость земли, ресурсов и недвижимости. В пользовании у нас находится 12.4 млн. га сельхозугодий. За рубежом стоимость 1 га такой земли доходит до 3500 долл. Кроме того, выполнив реальную оценку стоимости жилья, можно получить еще 20 млрд долл. ликвидного имущества. Определенную сумму может дать рынок другой недвижимости. Следовательно, в перспективе можно получить ликвидную собственность в объеме 30−40 млрд долл. Именно так наше общество приобретет совсем другие экономические возможности. И мы присоединимся к тем 25 развитым странам, которые сумели создать мощный капитал общества, такую структуру денежно-кредитной системы, которая позволила полностью обеспечить реальный сектор экономики инновационными и инвестиционными возможностями.

Создав, таким образом, почти 50% искомого банковского капитала, можно приступить к формированию остальной части. Еще 30% даст истинное акционирование наших предприятий, стоимость которых никак не представлена в банковском секторе. Для этого надо создать постоянно действующий фондовый рынок, посредством которого акции предприятий станут ликвидными и смогут выступать в роли инвестиционных денег, каковыми они являются по своей сути. Некоторые критики скажут, что наши предприятия ничего не стоят. Это не так. Нефтехимия, энергохозяйство, пищевая, лесная промышленность стоят, по заниженным ценам, не менее 30 млрд долл. США, а это и есть 30% необходимого банковского инвестиционного ресурса. Используя его, промышленники возродят наукоемкие предприятия, которые еще к счастью не растеряли интеллектуальный потенциал. Будет создан остро необходимый новейший производственный аппарат. Производственный капитал вольется в виде новых инвестиционных денег в банковскую систему, сделав ее соответствующей по стоимости реальным материальным ценностям страны, а значит прочной, устойчивой, надежной, предсказуемой, прозрачной и в результате — понятной населению. (5)

В итоге мы будем иметь банковские ресурсы, которые при умелом использовании могли бы за 10 лет, давая ежегодно до 100 млрд долл. инвестиций в народное хозяйство, реально обеспечить рост экономики в 8−10% годовых. Но для этого надо соблюсти ряд условий.

Во-первых, устанавливать курс рубля только по паритету покупательной способности.

Во-вторых, остановить создание сбережений и накоплений населением в иностранной валюте (только в национальной валюте и золоте), банкам же, конечно, надо иметь валютные резервы.

В-третьих, так как из массы ежегодных инвестиций 1/3 необходима в иностранной валюте, чтобы покупать новейшие технологии и патенты, то нужно твердое государственное регулирование валютных потоков для того, чтобы они тратились не на закупку за рубежом чипсов, соков, некачественных мясных и других продуктов потребления, а на приобретение технологий в виде заводов и производств «под ключ». Для этого необходимо: 1) создать комитет по импорту при Нацбанке Республики Беларусь, как в Англии, который регулировал бы все закупки оборудования и критического импорта; 2) осуществлять взвешенную государственную политику по конвертируемости рубля. На ближайшие 5 лет должна быть введена только внешняя конвертируемость, потом можно разрешить внутреннюю с тем, чтобы через 10 лет ввести полную конвертируемость, подкрепленную мощным ВВП. Это позволит обеспечить промышленность необходимыми инвестициями в валюте.

В-четвертых, твердо проводить дедолларизацию страны, за 1−2 года переориентироваться на евро, полностью вытеснив из обращения доллар как самую необеспеченную материальными ресурсами валюту.

В-пятых, расширить полномочия совета Национального банка РБ путем широкого представительства регионов, ветвей власти, прессы, органов предпринимательства, профсоюзов и т. д. Надо скопировать продуманный статус федерального банка Германии. Это позволит проводить взвешенную и прозрачную денежно-кредитную политику, которая будет по возможности учитывать интересы всех заинтересованных групп населения.

Создав такой прочный инвестиционный фундамент, мы реально получим остальные 2/3 собственных инвестиций, которые и определят успех всех преобразований.

В условиях кризиса необходимо не просто «затыкать дыры» в экономике, но и модернизировать предприятия, создавать новые конкурентоспособные производства. Поэтому инвестиционная политика занимает центральное место в деятельности правительства.

Здесь уместно сказать о проблеме привлечения внешних инвестиций, которая становится все более актуальной в связи со сложившейся в мире экономической ситуацией и сокращением такого крупного источника финансирования инвестиционных проектов, как собственные средства отечественных товаропроизводителей.

Сегодня практически все страны, включая наиболее экономически развитые конкурируют друг с другом в сфере привлечения внешних инвестиций. Однако, несмотря на усилившуюся конкуренцию в условиях мирового финансово-экономического кризиса, определенные успехи в привлечении иностранных капиталов в республику достигнуты (рисунок 2).

Целью белорусского правительства является вхождение Беларуси за короткое время в тридцатку лучших стран мира по условиям ведения бизнеса.

Рисунок 2 — Поступление иностранных инвестиций Приложение: источник — собственная разработка Беларусь в исследовании IFC и Всемирного банка «Doing Business-2013» заняла 58-е место по условиям ведения бизнеса из 185 стран. В 2011 году Беларусь занимала 69-е место.

При этом самых высоких позиций мы достигли именно по тем направлениям, которые особенно важны для организации бизнеса и вхождения на рынок нашей страны.

" Открытие бизнеса" - 9-е место (9-е место в прошлогоднем исследовании с учетом проведенной в этом году корректировки), «Регистрация собственности» — 3-е место (3).

Усовершенствован и порядок получения разрешений на строительство — 30-е место) (9).

Большой интерес со стороны иностранных инвесторов сегодня проявляется к процессу приватизации в Беларуси. В его рамках с нами работают крупнейшие консалтинговые компании, в том числе из таких стран, как Германия, Швеция, Россия, Польша.

В последние годы в республике принят ряд значимых актов законодательства, направленных на активизацию приватизационных процессов. Акционирование государственных организаций осуществляется на основании трехлетних планов.

Идет процесс преобразования в акционерные общества более 470 государственных организаций.

В частности, приняты беспрецедентные меры по гарантированию государством возврата банковских депозитов для физических лиц. Возврат таких депозитов гарантируется государством в полном объеме и в валюте вклада. Иностранные организации вправе открывать вкладные счета в белорусских банках без постановки на учет в налоговых органах Республики Беларусь.

Белорусские банки могут беспрепятственно осуществлять все виды банковских операций как на внутреннем, так и на внешних финансовых рынках.

Фактически в любой точке Беларуси созданы особые, благоприятные условия ведения бизнеса. Так, у нас действуют шесть свободных экономических зон. Их резидентам предоставлен широкий перечень налоговых льгот и таможенных преференций. Инвесторам, осуществляющим деятельность на территории СЭЗ, даны гарантии неизменности установленного порядка налогообложения в течение семи лет Сформированы условия для развития придорожного сервиса. Мы — транзитная страна. Только за прошлый год через территорию республики проехало 2,3 млн. автомобильных транспортных средств. В связи с этим придорожный сервис обладает существенным потенциалом развития. Строительство его объектов осуществляется без возмещения потерь от изъятия сельскохозяйственных земель. Ставки земельного налога и арендной платы за соответствующие земельные участки на период строительства могут быть снижены в два раза. Для возведения объектов предоставляются кредиты по сниженным процентным ставкам.

Проведение рациональной политики бюджетных расходов позволяет правительству комплексно снижать налоговую нагрузку в реальном секторе экономики, сокращать количество налогов и сборов.

С каждым годом снижается налоговая нагрузка, что создает все условия для увеличения инвестиций.

Государство делает все возможное для улучшения инвестиционного климата в стране, создает благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций, однако основные фонды на предприятиях сильно устарели, и для нормального их функционирования необходима модернизация системы реинвестирования собственного капитала.

2.2 Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций

Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций на период до 2015 года направлена на стимулирование притока прямых иностранных инвестиций в соответствии с потребностями структурной перестройки экономики и инновационным развитием страны, расширение масштабов и повышение качества их использования на базе постоянного улучшения инвестиционного климата, реформирования государственной собственности и развития государственно-частного партнерства в Беларуси.

В числе основных задач стратегии — определение направлений привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику, ориентирование вложений зарубежных капиталов в создание наукоемких высокотехнологичных производств и другие поощряемые государством виды экономической деятельности. Предусматривается содействие привлечению иностранных инвестиций в реализацию проектов с применением передовых зарубежных технологий и менеджмента, стимулирование притока капитала транснациональных корпораций в реализацию проектов, обеспечивающих ускоренное развитие экспорта в страны с высоким платежеспособным спросом и импортозамещение. Планируется также совершенствование структуры прямых иностранных инвестиций, предусматривающее увеличение доли вложений в активную часть основных средств.

Улучшение инвестиционного климата будет осуществляться на основе обеспечения открытости деятельности государственных органов, правового регулирования условий хозяйственной деятельности, соблюдения принципа конкурентности, законных прав и интересов инвесторов и обеспечения защиты инвестиций. Для привлечения инвестиций и создания благоприятных экономических условий, снижения рисков и повышения доверия к инвестированию предусматривается реализация целого комплекса мер, в том числе по реформированию государственного сектора, отношений собственности, приобретения недвижимости и земли.

Ключевой предпосылкой для прихода в Беларусь иностранных компаний является сокращение доли государственного сектора и приватизация государственного имущества. При этом обеспечивается рациональное использование ресурсов и производственного потенциала, улучшение финансового положения организаций, повышение инвестиционной активности субъектов хозяйствования. Проведение приватизации направлено на привлечение в бюджет дополнительных ресурсов ежегодно на сумму не менее $ 2,5 млрд.

Незадействованным механизмом привлечения инвестиций, в том числе и прямых иностранных, является частно-государственное партнерство. Данная форма взаимодействия между государственными органами и бизнесом позволит преодолеть экономическое противоречие, когда стратегически важные объекты не могут быть переданы в частную собственность, а за счет средств республиканского и местных бюджетов не может быть обеспечено их финансирование в должном объеме. Сферами применения государственно-частного партнерства станут транспорт и транспортная инфраструктура, система коммунального хозяйства, энергоснабжение, объекты здравоохранения, образования, культуры и социального обслуживания, туризма, рекреации и спорта, месторождения полезных ископаемых и другие. Государственно-частное партнерство может реализовываться в таких формах, как реконструкция — эксплуатация — передача, строительство — владение — управление, проектирование — строительство — владение — управление — передача и других. При этом до принятия специальных актов законодательства по данному вопросу реализация проектов государственно-частного партнерства может осуществляться путем заключения инвестиционных договоров с Беларусью.

Для реформирования отношений собственности предусмотрено предоставление гражданам Беларуси и негосударственным юрлицам при выкупе земельных участков в частную собственность права на зачет платы за право заключения договора аренды земельного участка, ранее уплаченной за будущий срок аренды, в стоимость его приобретения, определение порядка передачи эксплуатирующим организациям завершенных строительством объектов инженерной и транспортной инфраструктуры на территории свободных экономических зон, предоставление правительству полномочий самостоятельно проводить реструктуризацию задолженности хозяйственных обществ по платежам в республиканский бюджет, связанным с получением долей (акций), приобретенных в процессе приватизации у государства.

Предусматривается также совершенствование системы налогообложения, обеспечение развития правового регулирования путем совершенствования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, развитие финансового рынка, оптимизация процедур при осуществлении внешней торговли. Для создания более благоприятного внешнеторгового режима предусматривается завершение работы по согласованию технических регламентов Таможенного союза, устанавливающих единые технические требования к продукции и связанным с ней процессам, направленных на снятие технических барьеров во взаимной торговле, а также упрощение статистического декларирования.

Приоритетной формой прямых иностранных инвестиций для Беларуси выступает создание совместных и иностранных предприятий для реализации инвестиционных проектов категории green field, что будет способствовать использованию новых прогрессивных технологий и техники в производстве, внедрению маркетинговых и управленческих ноу-хау, выпуску товаров, отсутствующих на внутреннем рынке, более быстрому выходу на новые рынки с конкурентоспособной продукцией, сокращению нерационального импорта, что в конечном итоге приведет к повышению эффективности национальной экономики. Не менее значимой формой привлечения иностранного капитала является реализация инвестиционных проектов brown field — продажа зарубежным инвесторам части акций, принадлежащих государству, за исключением стратегически значимых из них, связанных с безопасностью страны.

Беларусь заинтересована в стратегических инвесторах, осуществляющих деятельность в сфере производства высокотехнологичных продуктов и услуг, а также инвесторах, вкладывающих средства в увеличение активов организаций в этой сфере, продукция которых ориентирована на экспорт. Приоритетным определено привлечение прямых иностранных инвестиций в высокотехнологичные секторы экономики (фармацевтическая промышленность, индустрия биои нанотехнологий, высокие технологии в промышленности, новые материалы, информационно-коммуникационные технологии); создание и развитие кластеров — объединенной на основе производственно-технологических, научно-технических и коммерческих связей и сосредоточенной на определенной территории группы организаций, обеспечивающей конкурентные позиции на отраслевом, национальном и мировом рынках. Перспективно также привлечение прямых иностранных инвестиций в традиционные виды экономической деятельности: химическое производство, производство машин и оборудования, электрооборудования, электронного и оптического оборудования, транспортных средств, транспорт и связь, строительство и производство строительных материалов, сельское хозяйство и переработка, инженерная и транспортная инфраструктура, легкая промышленность.

Так, основной формой привлечения иностранных инвесторов в отрасль автомобилестроения является создание совместных с транснациональными корпорациями предприятий, приватизация отдельных государственных организаций либо создание международных альянсов в секторе производства автокомпонентов, сельскохозяйственного машиностроения, сборочных производств грузового автомобильного транспорта. В строительстве стратегически актуальными для привлечения прямых иностранных инвестиций являются проектирование и возведение зданий с использованием технологий скоростного строительства на основе энергои ресурсосберегающих технологий, в том числе крупнопанельное домостроение, монолитное и сборно-монолитное строительство.

Реализация стратегии позволит обеспечить ежегодный прирост объемов прямых иностранных инвестиций, привлечь прямые иностранные инвестиции на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары (работы, услуги) в объеме $ 7−7,5 млрд. в 2015 году, достичь удельного веса иностранных источников в инвестициях в основной капитал не менее 21%. Планируется обеспечить привлечение прямых иностранных инвестиций на одного занятого в экономике в размере до $ 1600 в 2015 году (против $ 1200 в 2010;м). Доля наукоемкой и высокотехнологичной продукции в общем объеме экспорта товаров вырастет до 14%.

Выполнение стратегии также обеспечит вхождение Беларуси в число тридцати государств с наилучшим климатом в области ведения бизнеса по рейтингу Всемирного банка «Ведение бизнеса», а также повышение позиций в отчетах международных рейтинговых агентств: Moody’s Investors Service, Fitch Ratings, The Heritage Foundation и других.