Денежные агрегаты как денежные измерители

Для измерения денежной массы в экономике используют денежные агрегаты. Количество агрегатов и их состав различаются в разных странах.

В России, так же как и в большинстве стран мира, используется несколько различных денежных агрегатов.

Каждый следующий агрегат включает предыдущий. Ликвидность каждого последующего агрегата падает, а доходность — растет. В России предложение денег измеряется агрегатами М0, М2.

В настоящее время для предоставления информации о показателях финансовой и кредитно-денежной статистики Центральный банк России использует показатель широкой денежной массы, который исчисляется в соответствии с требованиями «Руководства по денежно-кредитной и финансовой статистике Международного валютного фонда, 2000». ЦБ России дает следующее определение денежной массы: «Денежная масса (национальное определение) определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организациями и физическими лицами — резидентами РФ». В показатель денежной массы в национальном определении включаются все средства нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц в наличной и безналичной формах в рублях.

В составе денежной массы в национальном определении выделяются два компонента: денежный агрегат МО и денежный агрегат М2. Денежный агрегат МО состоит из наиболее ликвидной части денежной массы, доступной для немедленного использования в качестве платежного средства. Он включает банкноты и монеты в обращении. Денежный агрегат М2 — это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. Безналичные средства включают остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним. Динамика денежной массы по данным ЦБ РФ представлена в табл. 6.1.

Данные статистики показывают динамику денежных агрегатов МО и М2 в современной России (см. табл. 6.1, рис. 6.1). Можно заметить, что за рассматриваемый период наблюдалась тенденция роста обоих денежных агрегатов. Важным фактором, повлиявшим на динамику денежного агрегата МО в последние годы, было заметное снижение спроса населения на наличные доллары США в условиях укрепления российского рубля.

Таблица 6.1.

Динамика денежной массы (М2) в России на начало года

Рис. 6.1. Динамика денежной массы М2 в России (на начало года): сумма наличных и безналичных средств, млрд руб.

Отличительной особенностью динамики денежно-кредитных показателей является значительный рост безналичных средств. Причин увеличения объемов депозитов в рассматриваемый период было несколько. Во-первых, выросла степень доверия населения к национальной денежной системе. Во-вторых, происходило увеличение темпов роста реальных располагаемых денежных доходов населения. В-третьих, последние изменения в области электронной технологии осуществления платежей значительно облегчили процедуру перевода средств с текущих депозитов, не приносящих процентов или приносящих низкие проценты и образующих часть Ml, на счета с более высокой доходностью, включаемые в М2.

Итак, для измерения количества денег используются денежные агрегаты, динамика которых зависит от многих экономических факторов. Информация об объеме, структуре и динамике денежного агрегата М2 (денежной массы) используется при разработке экономической политики, при расчете многих других макроэкономических показателей.