Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат, т. е. излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат. Источниками средств для формирования запасов и затрат являются:

— собственные оборотные средства (СОС).

где СК — собственный капитал; Авн — внеоборотные активы;

• — долгосрочные кредиты и займы (ДК);
• — краткосрочные кредиты и займы (КК). Используются три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
• — излишек или недостаток собственных оборотных средств.

где ЗЗ — запасы и затраты;

— излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочного кредита.

— излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации.

1. Абсолютная финансовая устойчивость:

Трехмерный показатель ситуации

2. Нормальная финансовая устойчивость:

3. Неустойчивое финансовое состояние:

4. Кризисное финансовое состояние:

Данные табл. 15.7 показывают, что на начало и на конец периода предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии.

Для расчета финансовой устойчивости можно воспользоваться системой относительных показателей:

Таблица 15.7.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Темп», руб.

Значения этих коэффициентов для анализируемой организации приведены в табл. 15.8.

Таблица 15.8

Относительные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Темп»

Данные табл. 15.8 показывают, что доля собственного капитала в общей сумме авансированного капитала сократилась на 19,5%, а коэффициент финансовой зависимости возрос на 37,6%, что негативно сказалось на финансовой устойчивости предприятия. Все остальные коэффициенты подтверждают это.

Анализ деловой активности

Деловая активность организации характеризуется рядом показателей: темпами роста выручки от реализации товаров, прибыли, активов, эффективностью использования активов, наличием выгодных контрактов по реализации продукции, закупке сырья и материалов, наличием квалифицированного персонала и т. д.

Вначале проанализируем темпы экономического роста.

" Золотое правило экономики" :

• 1) темп роста балансовой прибыли должен опережать темп роста выручки от реализации, что означает рост рентабельности производства;
• 2) темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования активов;
• 3) все темпы роста должны быть более 100%.

На ЗАО «Темп» это соотношение выглядит следующим образом: 98,1 > 91,9 < 123,1. Это означает, что предприятие получило в текущем году меньше балансовой прибыли и выручки от реализации, чем в предыдущем году. Это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Соотношение темпов роста показывает, что произошло снижение эффективности использования активов, для оценки которой используется ряд показателей. Основные показатели использования основных средств организации:

Чем больше величина этого показателя, тем эффективнее используются основные средства.

Чем больше величина этого показателя, тем менее эффективно используются основные средства.

Основные показатели использования нематериальных активов рассчитываются аналогично.

Основные показатели использования оборотных средств:

Чем меньше длительность одного оборота, чем больше количество оборотов и чем меньше количество оборотных средств на 1 руб. выручки, тем эффективнее используются оборотные средства предприятия. Аналогичные показатели можно рассчитать по каждому элементу оборотных средств:

Данные табл. 15.9 показывают, что ухудшилось использование как основных, так и оборотных активов, что усугубило финансовое положение предприятия.

Таблица 16.9

Анализ деловой активности ЗАО «Темп»

Деловая активность предприятия характеризуется коэффициентом устойчивости экономического роста Кур.

где Празв. пр — прибыль, направляемая на развитие производства; СК — собственный капитал.

Для оценки влияния на устойчивость экономического роста различных факторов используется многофакторная модель:

где ЧП — чистая прибыль; ВР — выручка; СОС — собственные оборотные средства; К — краткосрочные кредиты; Празн пр / ЧП — доля прибыли, направляемой на развитие производства, в чистой прибыли; ЧП / ВР — рентабельность продаж; ВР / СК — коэффициент оборачиваемости собственного капитала; СОС / ОА — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; СК / СОС — собственный капитал на 1 руб. собственных оборотных средств; ОА / КК — показатель ликвидности баланса; КК / ВА — доля краткосрочных кредитов в общей сумме источников финансовых ресурсов; ВА / СК — коэффициент финансовой зависимости; ВА — всего активов.