Содержание
- Введение
- Глава 1. Международная финансовая политика: валютные зоны
- 1. 1. Региональная координация денежно-кредитной политики
- 1. 2. Понятие валютной зоны, основные признаки
- Глава 2. Основы функционирования стерлинговой и долларовой зоны и зоны французского франка
- 2. 1. Общая характеристика стерлинговой зоны
- 2. 2. Основы долларовой зоны
- 2. 3. Особенности функционирования зоны франка
- Глава 3. Перспективы единой европейской валюты в России
- 3. 1. Перспективы развития валютных зон
- 3. 2. Евро на российском валютном рынке
- 3. 3. Оценка перспектив евро на российском валютном рынке
- Заключение
- Список литературы
«Валютные зоны и перспективы их развития» — одна из важных и акту-альных тем на сегодняшний день.
Тема курсовой работы актуальна потому, что в течение последних де-сятилетий в мире наблюдается тенденция усиления процессов региональной экономической интеграции. Это во многом объясняется нарастающими про-цессами глобализации, в условиях которой отдельные страны стремятся к объединению экономического и финансового потенциала в рамках регио-нальной интеграции.
Интеграционные процессы охватывают весь комплекс экономических отношений, однако именно ее валютно-финансовый уровень в последние го-ды стал объектом особого интереса экономистов и политиков разных стран. Усиление процессов глобализации, приводящих, ко всему прочему, и к об-щемировым валютным и финансовым кризисам, делает необходимым со-трудничество отдельных групп стран в валютно-финансовой области для по-вышения устойчивости национальных финансовых систем и обеспечения стабильности валютных курсов.
На рубеже веков валютное пространство постепенно стало распадаться на три части: зону доллара, зону евро и зону иены. Как бы ни развивались отношения между ними, появление евро знаменовало качественное измене-ние международной валютной системы уже по той причине, что впервые за последние полвека на валютных рынках появилась альтернатива американ-скому доллару.
Данная тема достаточно подробно освещена в научнх трудах сле-дующих авторов: Богомолов О. Т., Быков А., Генкин А., Дробышевский С. М., Полевой Д. И., Качалин А., Курочкин Д. Н., Терк Д. и др.
Таким образом актуальность темы исследования не вызывает сомне-ний.
Обязательным элементом данного пункта курсовой работы является формулировка объекта и предмета исследования.
Объект исследования современная международная денежно-кредитная политика.
Предмет исследования основы функционирования валютных зон.
Актуальность данного исследования определила цель и задачи работы:
Цель работы рассмотреть валютные зоны и перспективы их развития.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
1.Исследовать валютные зоны в системе международной финансовой политике;
2.На основании теоретического анализа изучения проблемы, система-тизировать знания об основах функционирования стерлинговой и долларовой зоны и зоны французского франка;
3.Рассмотреть перспективы единой европейской валюты в России;
4.Систематизировать и обобщить существующие в специальной лите-ратуре, научные подходы к данной проблеме.
5.Предложить собственное виденье на данную проблему и найти пути её разрешения.
Теоретическая значимость проведенного исследования состоит в обобщении научного знания по данной проблеме.
Успешность выполнения задач по написанию курсовой работы в наи-большей степени зависит от выбранных методов исследования.
В работе использовались методы как эмпирического исследования: сравнительно-сопоставительный, наблюдение, так и используемые как на эмпирическом, так и на теоретическом уровне исследования.
Структура курсовой работы выражается в ее содержании.
Для раскрытия поставленной темы определена следующая структура: работа состоит из введения, трех глав заключения, списка использованной литературы. Название глав отображает их содержание.
Глава 1. Международная финансовая политика: валютные зоны
1.1. Региональная координация денежно-кредитной политики
В эпоху глобализации усиливается процесс вовлечения различных го-сударств в общее экономическое и финансовое пространство .
Он идет повсеместно во всех регионах мира и базируется на развитии и углублении интеграци стран, схожих между собой по социально-экономическому развитию, имеющих общие цели и идентичные способы их достижения .
Интеграционные процессы, наблюдаемые в различных регионах мира, по сути своей едины, поскольку приводятся в действие объективными сила-ми рыночной экономики. По этой причине данные процессы характеризуют-ся тем, что экономические связи между странами-партнерами перерастают в органические элементы национальных хозяйств, постепенно превращая их в составные части единой хозяйственной системы.
Именно на базе общности институциональных интеграционных про-цессов различных регионов, являющейся результатом действия объективных сил мирового экономического развития, формируются локальные различия как разновидности одного и того же явления применительно к конкретным историческим, экономическим, социальным и культурным условиям.
По оценкам ВТО, в 1999 году насчитывалось 194 региональных торго-вых соглашения различного типа, в то время как в 1990 году 87. Сегодня членами такого рода соглашений является большинство как развитых, так и развивающихся стран .
К числу основных типов интеграционных соглашений относятся:
1. зона свободной торговли: ЕАСТ, НАФТА, АСЕАН;
2. таможенный союз: ЕС, Меркосур, Таможенный союз пяти госу-дарств СНГ;
3. общий рынок, который охватывает свободное движение не толь-ко товаров, но и капитала и рабочей силы: Совет сотрудничества арабских стран Персидского залива (1981), Андский общий ры-нок (1990), Латиноамериканская ассоциация интеграции ЛАИ (1960), Карибское сообщество и Карибский общий рынок КАРНКОМ (1973);
4. экономический и валютный союз, который требует межгосудар-ственного согласования политики в ключевых областях ва-лютной, бюджетной, денежной: ЕС (1957/1993), Бенилюкс (1948), СНГ (1992), Союз арабского Магриба (1989), Лагосский план действий (1973), все страны Африки к югу от Сахары, Союз реки Ману (1973), Западно-африканский экономический и валютный союз (1994);
5. полная экономическая (и политическая) интеграция .
Валютный союз естественное и логичное завершение создания еди-ного рынка. Обменные курсы национальных валют по отношению к общей денежной единице по взаимной договоренности фиксируются, и ответствен-ность за денежную политику и базовую проценную ставку возлагается на центральный банк (ЦБ) сообщества. Страны, состояние бюджета и экономика которых не позволяют им вступить в валютный союз немедленно, вступают в союз обменных курсов. Это дает возможность планировать торговлю, цены и инвестиции, не опасаясь непредвиденного изменения валютных курсов. Еди-ная валюта способствует снижению коммерческих рисков, упрощению и удешевлению взаиморасчетов, облегчению инвестиций, сопоставлению цен и конкурентоспособности фирм в различных странах.
Дальше всех продвинулась в направлении создания экономического и валютного союза Европа, на территории которой создан Европейский Эко-номический и Валютный союз (ЕЭВС) и действует единая денежная единица евро, которая под контролем единого Европейского центрального банка (ЕЦБ) заменяет национальные валюты двенадцати стран. Аналогичные про-цессы происходят и в других региона мира. Такие страны, как Гонконг и Ар-гентина, закрыли свои центральные банки и сделали отечественные валюты эквивалентными доллару. Некоторые финансовые аналитики предсказывают, что за предстоящие пять лет весь мир разделится на три валютные зоны, где будут править соответственно доллар, иена и евро .
Появление евро знаменует сбой качественное изменение международ-ной валютной системы уже по той причине, что впервые за последние полве-ка на валютных рынках появилась потенциальная альтернатива американ-скому доллару. ЕЭВС выводит на новый уровень противоборство США, ЕС и Японии, и в случае успеха евро создаст предпосылки для возможного пере-дела сфер геофинансового влияния .
В сферу геофинансового влияния евро, помимо непосредственных уча-стников ЕЭВС, фактически входит большинство государств европейского континента (кроме стран СНГ), Ближнего Востока и зоны франка в Африке, многие из которых вводят фиксированный курс своей валюты к евро.
Зона доллара охватывает фактически весь американский континент, но в отличие от зоны евро она будет строиться не на фиксинге, а на прямой за-мене национальных валют на доллар. Высокий уровень развития экономики США поддерживает стабильность доллара, доверие к нему растет, а это ук-репляет репутацию американской валюты как предпочтительного инстру-мента для расчетов и сохранения редств для государств региона .
Для стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) выглядит логич-ным объединение вокруг японской валюты, но зона иены изначально будет гораздо менее формальной, чем зона евро, хотя можно предположить, что ва-лютный союз в Азии в перспективе также будет способен проводить согласо-ванную денежно-кредитную политику .
Мировой финансовый кризис конца 90-х годов перевел ход обсуждения вопросов макрорегулирования и координации в более жесткую плоскость, поскольку механизмы мировой экономики стали иметь качественно иное проявление, когда масштабы глобализации валютно-финансовых процессов достигли такого уровня, который делает возможным быстрое распростране-ние кризисных явлений из одной части мира в другую. В связи с этим ми-ровому сообществу стало очевидно, что предстоит выработка качественно новых механизмов регулирования, которые создавали бы запас прочности мировой валютной системе и мировой экономике в современных условиях. В таких условиях поднимаются вопросы о пересмотре существующих принци-пов и механизмов мирохозяйственных связей, относительно важности выра-ботки и проведения совместных подходов, не допускающих разрастания ре-гиональных кризисов в мировой экономике, об использовании жестких инст-рументов контроля над соблюдением финансовой дисциплины и т. д.
На межгосударственном уровне ставится вопрос об использовании бо-лее централизованных механизмов принятия решений. При этом подразуме-вается необходимость большей консолидации при осуществлении политики денежно-кредитного и валютного регулирования и надзора, поскольку фи-нансовые и другие рынки, будучи международными по своей природе, тем не менее подвержены регулированию со стороны национальных властей. Это означает, что национальные органы уже будут не вправе проводить абсолют-но автономную экономическую политику. В более жестких вариантах при проведении экономической политики предполагается делегирование всех ос-новных прав централизованным наднациональным органам. Примером одно-го из таких подходов может служить ЕЭВС.
3.1. Перспективы развития валютных зон
Европейский валютный союз вывел на новый уровень противоборство США, ЕС и Японии. В сферу геофинансового влияния евро фактически вхо-дят, помимо непосредственных участников Экономического и валютного союза (ЭВС), большинство государств европейского континента, Ближнего Востока и зоны франка в Африке. Зона доллара охватывает фактически весь американский континент.
Для стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) выглядит логич-ным объединение вокруг японской валюты, но зона иены изначально гораздо менее формальна, чем зона евро, хотя можно предположить, что валютный союз в Азии также будет способен в перспективе проводить согласованную кредитно-денежную политику .
В условиях глобальных трансформаций трудно выделить четкие меж-дународные стандарты, учитываемые при создании валютных союзов. Формирование таких союзов в регионах мира происходит на различных ус-ловиях, поскольку в них участвуют страны с неодинаковым уровнем разви-тия. Важным моментом в формировании тенденции к валютной интеграции групп стран является объективная коллективная потребность оградить себя от негативных последствий практикуемых ведущими промышленно разви-тыми странами плавающих валютных курсов, которые несут в себе угрозу быстрого распространения финансовой «инфекции» .
Введение
евро и процесс формирования биполярной модели валютного миропорядка стали не столько «европейским вызовом» доллару США, сколь-ко стремлением поддержать стабильность международной валютно-финансовой системы. Однако с геополитической точки зрения, создание ЭВС отвечает и национальным интересам США, поскольку он устанавливает стабильность на значительной части европейского континента и дает боль-шую выгоду американским юридическим и физическим лицам, особенно транснациональным корпорациям. Такую позицию разделяют известные эко-номисты, например Р. Манделл, лауреат Нобелевской премии в области эко-номики, автор теории «оптимальных валютных зон», ставшей основой для разработки и реализации проектов европейской валютной интеграции. Ман-делл считает, что в перспективе международная валютная система может стать триполярной, базирующейся на долларе США, евро и золоте. Золото будет призвано играть роль наднационального гаранта против проведения потенциально инфляционной политики в еврозоне и зоне доллара США.
Результатом закрепления единой европейской валюты можт явиться ослабление доминирующего положения доллара не только как основной ва-люты внешнеэкономических контрактов, но и как средства формирования государственных валютных резервов. Угрозу доллару несет и возникновение региональных резервных валют. С одной стороны, большее количество стран обеспечивает возникающей конструкции большую устойчивость. С другой больший масштаб экономик, охватываемых вытесняющей доллар валютой, означает и больший объем вытесняемых долларов. Поэтому главная угроза доллару исходит именно от региональных, пусть даже резервных, ва-лют.
Растущее недоверие к функционированию мировой валютно-финансовой системы, невозможность предсказывать возникновение финан-совых кризисов поставили вопрос о возможности обеспечения стабильности системы. В европейских развитых странах и государствах с формирующи-мися рынками недоверие проявляется в создании в качестве противовеса раз-личных типов валютных союзов. Американские органы власти используют для предупреждения валютных и финансовых кризисов проект «официальной долларизации». Долларизация в мире наблюдается относительно длительное время. Наиболее известной страной с официально долларизированной эко-номикой является Панама, где с 1904 г. используется доллар США. Около 20 небольших официально долларизированных экономик, помимо доллара США, используют также австралийский доллар или евро. Эти две денежные единицы наиболее распространенные валюты за пределами своих стран после доллара США. В более чем десяти государствах функционирует бива-лютная система, означающая «полуофициальную долларизацию». Согласно определению МВФ, в полуофициально долларизированных странах ино-странная валюта считается «другим легальным платежным средством». Она может широко использоваться в экономике, но обязательно выступает второ-степенным платежным средством по отношению к национальной валюте. На практике в полуофициально долларизированных странах иностранная валюта превалирует как валюта банковских вкладов, однако заработная плата, нало-ги и повседневные расходы «котируются» только в национальной валюте.
В то же время сохраняют силу внеэкономические факторы, препятст-вующие созданию глобальной валютной зоны, иначе существующий порядок вещей можно было бы объяснить только нашими предрассудками или не-дальновидностью тех, кто нами правит. Именно это имел в виду Дж. С. Милль, когда писал: «…насколько же надо быть варварами, чтобы при всех неудобствах, доставляемых трансакциями, большинство цивилизованных стран все же цепляется за свои национальные, только им принадлежащие де-нежные средства, приносящие им самим и их соседям только неудобства, с одной целью утвердить собственную национальную сущность». Настрое-ния, о которых с такой неприязнью отзывался Милль, за прошедшие полто-раста лет не претерпели существенных изменений. Валюта все еще кажется гражданам неотъемлемым атрибутом их национального суверенитета, а пе-реход к общей валюте представляется унижением, несравнимым ни с какой формой политического союза. Однако дело не только в патриотизме. Трудно-сти ожидают правительства, которые при вступлении в Валютный союз должны поступиться известной степенью свободы при проведении денежно-кредитной политики и выборе стратегии в отношении обменного курса. Политический фактор едва ли не самый важный в механизме образования Валютного союза. Экономические объединения оставляют странам опреде-ленную долю суверенитета, например свободу в проведении ими собствен-ной торговой или налоговой политики.
Меняющееся соотношение международных позиций доллара и евро будет оказывать воздействие на пространственную конфигурацию мировой валютной сферы, вызывая либо расширение зоны доллара или евро за счет присоединения новых стран, либо, напротив, сокращение той или иной из этих зон вследствие выхода некоторых стран из их состава. Судя по всему, в ближайшие десятилетия евро будет иметь влияние в самой Европе, а также в Западной, Центральной и отчасти Северной Африке. Благодаря преференци-альным отношениям Евросоюза с рядом стран Средиземноморья, Латинской Америки, бассейна Карибского моря и АТР можно ожидать проникновения денежной единицы ЕС во внешние расчеты этих стран, хотя главенствующая роль там сохранится за долларом. Сферой противоборства между евро и дол-ларом могут стать Россия и страны СНГ .
Интеграция на постсоветском пространстве не может рассматриваться вне важнейших мировых процессов. При этом ледует исходить из прагмати-ческого соотношения интеграционных процессов внутри СНГ и перспектив расширения экономического сотрудничества с ЕС, не противопоставляя один процесс другому, а увязывая их с учетом национальных интересов как каж-дой отдельной страны, так и всего Содружества. Опыт гармонизации нацио-нальных интересов в ЕС, безусловно, представляет большой интерес для соз-дания союза Беларуси и России и введения на его территории единой валю-ты. Очевидно, не следует этот опыт копировать механически. Неуместно проводить прямые аналогии между интеграционными процессами в послево-енной Западной Европе и в белорусско-российском союзе, который развива-ется на не успевших исчезнуть связях в рамках единого государства. Тем не менее существуют общие закономерности, обусловливающие логическую последовательность и продолжительность этапов интеграции. Появление Ва-лютного союза во многом меняет условия, в которых происходит интеграция России в мировую экономику, а его опыт поможет избежать ошибок и вы-брать оптимальный путь взаимодействия, как с западными, так и с восточ-ными соседями.
Согласно распространенной точке зрения, весь мир через 25−50 лет бу-дет поделен на три валютные зоны. Споры ведутся вокруг того, где будут границы региональных образований и какая валюта будет ходить на их тер-ритории. Например, предполагается, что доллар будет свободно ходить в Северной и Южной Америке. Евро, кроме стран ЕС, охватит Центральную и Восточную Европу, Ближний Восток, Закавказье, страны Центральной Азии. В Юго-Восточной Азии, на Корейском полуострове, в прибрежных районах Китая в обращении будет иена, а возможно, другая азиатская валюта. В каче-стве потенциального претендента на эту роль в азиатском регионе можно рассмотреть юань.
