Сбережения в экономике

Вернемся вновь к проблеме сбережений. Как мы видели при анализе частного сектора, сбережения играют важную роль в формировании инвестиций. Когда планируемые сбережения равны планируемым инвестициям, экономика находится в равновесии. Что изменится, если речь идет о смешанной открытой системе?

В смешанной открытой экономике можно выделить три вида сбережений: сбережения частного сектора (частных агентов); сбережения государственного сектора; сбережения внешнего мира.

Сбережения частного сектора

Сбережения частного сектора характеризуют объемы средств, которые домохозяйства не расходуют на текущее потребление, откладывают для будущих трат, помещая в банк или другие финансовые учреждения. Хотя относительно избыточные средства могут быть и у фирм (т.е. формально фирмы тоже могут делать сбережения), эти средства не рассматриваются как сбережения. Избыточные средства фирм изначально находятся в банковской системе либо в качестве текущих прибылей (и тогда они составляют доход, или выручку предприятий), либо размещаются в виде закупок ценных бумаг и прочих вложений, которые относятся к категории инвестиций, финансовых или реальных. Таким образом, сбережения частного сектора — это всегда сбережения отдельных индивидов или домохозяйств.

Величина таких сбережений определяется как разница между располагаемым личным доходом домохозяйств и потребительскими расходами. В смешанной экономике располагаемый личный доход получается в результате прибавления к валовому продукту компонентов, не входящих первоначально в ВВП, но составляющих доход индивидов (проценты по государственному долгу и трансфертные платежи) и изъятия из валового продукта налоговых сборов:

где У — ВВП; N — проценты по государственному долгу (выплачиваются держателям государственных облигаций); Тг — трансфертные платежи; Г— общие налоговые сборы с населения; С — потребительские расходы.

Сбережения государственного сектора

— Сбережения государственного сектора представляют собой сальдо государственного бюджета. Они показывают разницу между доходами государственного бюджета — налоговыми сборами — и расходами государства в виде процентов по государственному долгу, государственных трансфертов и государственных закупок товаров и услуг:

Если сбережения государственного сектора положительны, мы говорим о профиците государственного бюджета. Если сбережения государственного сектора отрицательны, речь идет о дефиците государственного бюджета. Профицит государственного бюджета может быть реализован в виде денежных средств государства на счетах ЦБ или казначейства, а также в виде вложений в надежные ценные бумаги, например, развитых стран или крупных компаний. Дефицит государственного бюджета должен быть возмещен либо за счет дополнительной эмиссии национальных денег, либо за счет внутренних и внешних займов путем выпуска и продажи государственных облигаций.

В совокупности сбережения частного и государственного секторов составляют национальные сбережения: Б = Бр + Я^. Национальные сбережения характеризуют ресурсы, которые предоставляет национальная экономика для инвестиционных целей страны.

Сбережения внешнего мира

В открытой экономике денежные потоки — проходят не только внутри страны, но и связывают различных агентов (фирмы, домохозяйства и государство) с внешним миром, экономическими агентами других экономик. Когда зарубежные домохозяйства и фирмы (а также иностранное государство) покупают товары и услуги какой-либо страны, они вкладывают тем самым средства в эту экономику. Когда же данная страна приобретает товары и услуги зарубежных партнеров, внешний мир получает доход. Разница между поступлениями и расходами, если ее рассматривать с точки зрения зарубежных экономик, составляет сбережения внешнего мира:

Для данной экономики эта величина характеризует чистый экспорт с обратным знаком, или чистые инвестиции в страну. Если сбережения внешнего мира положительны (а чистый экспорт для страны соответственно отрицателен), это означает, что зарубежные страны кредитуют данную экономику, предоставляя национальным домохозяйствам и фирмам дополнительные ресурсы. Если сбережения внешнего мира отрицательны (а чистый экспорт положителен) — национальная экономика кредитует зарубежные страны.

Совокупные сбережения в экономике

Совокупные сбережения в экономике составят сумму всех трех видов сбережений:

В открытой экономике национальные сбережения необязательно будут равны в равновесии национальным инвестициям, поскольку национальные домохозяйства могут предпочесть выделить для сбережений большую сумму, чем национальные фирмы захотят (или смогут) инвестировать внутри страны. В этом случае часть национальных сбережений будет инвестирована в другие страны. И наоборот, если национальные фирмы предпочитают инвестировать больше, чем предлагают национальные агенты, предприятия могут воспользоваться средствами зарубежных домохозяйств и зарубежных государств.

Таким образом, макроэкономическое равновесие в смешанной открытой экономике выявляет новую закономерность в соотношении сбережений и инвестиций. Совокупные сбережения в экономике равны совокупным инвестициям.