Финансовая глобализация и банки

Финансовая глобализация — высшая ступень интернационализации финансово-банковской деятельности, которая проявляется в значительном увеличении международных кредитных, валютных и финансовых связей, росте международного движения капитала и формировании единого мирового финансового рынка.

Процесс финансовой глобализации начался в прошлом веке, когда появились первые транснациональные компании и корпорации, увеличились денежные потоки и перераспределение капиталов. Сегодня проявлением финансовой глобализации является значительное увеличение международных кредитных, валютных и финансовых связей, рост международного движения капитала и формирование единого мирового финансового рынка.

Финансовая глобализация связана с отменой многих ограничений на международное движение капитала, либерализацией национальных финансовых рынков и национального валютного регулирования, что ведет к высокой мобильности капитала, конкуренции и финансовой интеграции в международном масштабе. На основе свободного движения капиталов финансовая глобализация может способствовать повышению эффективности вложений путем минимизации затрат и увеличения прибыльности.

Уровень интернационализации финансовой системы страны измеряется рядом показателей. В качестве одного из показателей используется индикатор международной финансовой интеграции страны IFI (International Financial Integration), который представляет собой отношение суммы зарубежных активов и обязательств к ВВП страны.

В России влияние финансовой глобализации также началось с вложения иностранного капитала в российские корпорации. Затем в условиях роста потребностей их обслуживания появились банки с участием иностранного капитала. Международный опыт свидетельствует о следующих возможных формах присутствия иностранного капитала в российском банковском секторе: представительство, не осуществляющее банковские операции; филиал; дочерний банк со 100%-ным или более 50%-ным участием иностранного капитала¹; банки с участием менее 50% иностранного капитала^[1][2]; банки с портфельными инвестициями иностранного капитала (менее 10% акций или долей). В настоящее время в России филиалы иностранных банков не присутствуют, поскольку может возникнуть их неравноправная конкуренция с национальными банками. Формами выхода российских банков за рубеж являются представительства, филиалы и дочерние банки.

Важным этапом в развитии процесса интернационализации российской банковской системы стало принятие в 2006 г. новой редакции Федерального закона от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»^[3], который отменил практически все валютные ограничения, а нерезиденты получили возможность открывать рублевые счета и инвестировать деньги в различные российские активы. В результате наблюдался бурный рост активности иностранных участников на российском рынке банковских услуг.

Позитивное влияние финансовой глобализации заключается в возможности мобилизовать более значительный объем финансовых ресурсов, поскольку инвесторы могут использовать более широкий спектр финансовых инструментов на возросшем по масштабу мировом финансовом рынке. В современных условиях увеличивается зависимость национальных банковских систем от международного рынка капиталов, поскольку возрастает потребность в расширении источников финансовых ресурсов для их аккумулирования и направления в национальную экономику.

Финансовая глобализация усиливает конкуренцию, стимулирует развитие новых технологий в банковском бизнесе, способствует экономии на масштабах деятельности, снижению издержек и цен на банковские продукты и услуги.

Технический прогресс в области связи и обработки информации является важным фактором количественного роста международных финансовых сделок, проводимых российскими банками. Более совершенное программное обеспечение и прогресс в области телекоммуникаций увеличили скорость информационных потоков и сделок и уменьшили издержки. Глобализация и современные информационные технологии привели к возникновению бизнеса, практически не имеющего границ.

Однако финансовая глобализация таит в себе потенциальные проблемы и риски. Из-за высокой взаимозависимости и взаимодействия национальных финансово-банковских систем расширяются каналы заражения в случае кризисных явлений в отдельных странах и сегментах мирового финансового рынка. Об этом свидетельствовал мировой финансовый кризис 2008—2009 гг. Кроме того, нельзя не упомянуть и внешнеполитические риски, которые реализуются с 2014 г. по настоящее время применительно к банковскому сектору вследствие «украинского кризиса».

Следует учитывать, что российский банковский сектор, как и банковский сектор других стран с формирующимися рынками, испытывает противоречивое воздействие финансовой глобализации. Чем выше уровень развития финансового рынка, его глубина, устойчивость финансовых институтов, развитость финансового законодательства, тем больше возможностей для позитивного влияния финансовой глобализации.

Низкий уровень капитализации российских банков — сдерживающий фактор для расширения их участия в международных банковских операциях и сделках. Совокупный размер капитализации российской банковской системы в 2016 г. был меньше, чем размер капитализации любого из пяти крупнейших банков мира.

Под влиянием финансовой глобализации в период с конца 1990;х гг. до настоящего времени в российской банковской системе произошли существенные изменения. Они касаются как институциональных, так и функциональных аспектов.

Институциональные изменения в банковской системе — это изменения количества кредитных организаций, удельного веса их отдельных групп, в данном случае банков с иностранным участием, в их общем количестве и в общем объеме капитала банковской системы, а также изменения порядка создания и норм регулирования деятельности кредитных организаций. Поскольку рынок банковских услуг является сегментом общего финансового рынка, на его функционирование значительное влияние оказывают элементы инфраструктуры финансового рынка через различные механизмы и инструменты. В частности, речь идет о валютных и фондовых биржах, платежных и расчетных системах и др. В условиях мирового финансового кризиса именно эти инфраструктурные каналы являются каналами проникновения нестабильности в российскую банковскую систему. Падение ведущих фондовых индексов, волатильность валютных курсов и снижение возможности заимствования на мировом финансовом рынке в 2008—2009 гг. оказали значительное влияние на российскую банковскую систему. Поэтому в кризисный период и период восстановления темпы роста некоторых макроэкономических показателей банковской системы замедлились или имели отрицательную динамику, однако общие тенденции влияния на них финансовой глобализации сохранились.

Институциональные изменения в российской банковской системе под влиянием финансовой глобализации заключаются в следующем:

• • увеличилось количество банков с иностранным участием;
• • возросло количество дочерних организаций и филиалов российских банков за рубежом;
• • расширились каналы воздействия глобальных рисков на устойчивость институтов российской банковской системы;
• • увеличилось использование международных стандартов и норм регулирования банковской деятельности.

В то же время следует отметить, что начиная с 2014 г. наблюдается снижение доли иностранного капитала в банковской системе России и сокращение количества дочерних организаций иностранных банков в России.

По данным Банка России, в период с 1 января 2005 г. по 1 января 2014 г. количество кредитных организаций с иностранным участием неуклонно росло с 131 до 251, после чего ежегодно оно снижалось, достигнув 174 организаций на 1 января 2017 г.¹ Доля нерезидентов, включая все иностранные инвестиции, в совокупном оплаченном уставном капитале всех действующих кредитных организаций с 2002 по 2011 г. выросла примерно в шесть раз — с 5,3 до 28,1%, после чего данный показатель ежегодно уменьшался, достигнув 16,57% на 1 января 2017 г.

Примерно такая же ситуация имеет место в динамике зарубежных инвестиций российских банков. Экспансия российских банков усилилась с середины 2000;х гг. в результате успешных попыток выхода в соседние страны — партнеры по СНГ, а также участия российских банков в международных процессах слияний и поглощений. Мировой финансовый кризис 2008—2009 гг. не приостановил зарубежной деятельности российских банков, однако в посткризисный период в отдельные годы наблюдалось снижение накопленных инвестиций банков за рубежом. Показатели накопленных инвестиций российских банков за рубежом достигли пика в 2012 г. — 6,2 млрд долл. США, после чего обвалились до 1,3 млрд долл. США в 2013 г. и до сегодняшнего дня продолжается их медленное восстановление. На 1 января 2017 г. их сумма составляет 2,2 млрд долл. США^[4][5]. В целом в период с 2001 г. по настоящее время рост потребностей обслуживания внешнего сектора экономики России привел к увеличению числа дочерних банков и филиалов российских банков за рубежом. Наибольшее их количество открыто в странах СНГ и Восточной Европы.

Функциональные изменения в российской банковской системе в условиях финансовой глобализации заключаются в следующем:

• • увеличение объема привлекаемых банками ресурсов на мировом финансовом рынке, их доли в общем объеме пассивов российского банковского сектора;
• • рост доли вкладов физических лиц и депозитов юридических лиц в банках, контролируемых иностранным капиталом, в общем объеме вкладов и депозитов российского банковского сектора;
• • появление новых операций банков и продуктов на российском рынке банковских услуг;
• • увеличение объема кредитов, предоставленных банками, контролируемыми нерезидентами, прежде всего кредитов физическим лицам;
• • активное участие российских банков в международных платежных системах и операциях.

В период мирового финансового кризиса и после него в российском банковском секторе на фоне замедления роста кредитования нефинансовых организаций кредитование физических лиц продолжало повышаться. Эти изменения характерны и для банков с участием иностранного капитала. В то же время отметим существенное падение объемов кредитов, выданных кредитными организациями с иностранным участием в уставном капитале свыше 50% организациям нефинансового сектора за последние два года (с 11,6% на 1 января 2015 г. до 10,1% на 1 апреля 2017 г. относительно показателей действующих кредитных организаций) и физическим лицам (18,6% на 1 января 2015 г. до 14,7% на 1 апреля 2017 г.). Еще более существенное падение объемов кредитования наблюдается в этот же период у кредитных организаций со 100%-ным иностранным участием: с 7,8 до 4,6% по кредитам организациям нефинансового сектора и с 10,1 до 8,7% по кредитам физическим лицам^[6].

Столь же отрицательная динамика за этот период наблюдается по показателю «депозиты и средства на счетах нефинансовых и финансовых организаций»: с 14,0 до 12,2% у кредитных организаций с иностранным участием в уставном капитале свыше 50% и с 9,9 до 7,0% у кредитных организаций со 100%-ным иностранным участием. В то же время, дочерние организации иностранных банков в целом сохраняют показатели по вкладам физических лиц: с 12,0 до 12,9% у кредитных организаций с иностранным участием в уставном капитале свыше 50% и с 5,8 до 5,1% у кредитных организаций со 100%-ным иностранным участием.

Отдельным важным направлением политики Банка России в последние годы является дедолларизация активов и пассивов банков.

Высокий уровень валютизации активов и пассивов банковского сектора способствовал повышенной волатильности финансовых рынков во второй половине 2014 г. Негативное влияние значительной доли иностранной валюты проявилось в двух направлениях:

• — высокая волатильность обязательных нормативов кредитных организаций, связанная с тем, что капитал преимущественно номинирован в рублях. Переоценка активов в результате ослабления рубля оказывала существенное давление на нормативы;
• — повышенные кредитные риски, связанные с предоставлением кредитов в иностранной валюте компаниям, не имеющим достаточной валютной выручки. Наиболее подвержены данному виду рисков организации, осуществляющие строительную деятельность, операции с недвижимым имуществом и авиакомпании.

Учитывая опыт 2014—2015 гг., в целях ограничения накопления в будущем системных рисков, связанных с высоким уровнем валютизации, Банк России принял ряд мер, направленных как на активную, так и на пассивную сторону баланса банковского сектора. В 2015 г. Банком России были введены повышенные коэффициенты риска по требованиям к физическим и юридическим лицам в иностранной валюте.

В целях дестимулирования роста валютных обязательств в структуре пассивов кредитных организаций Банк России три раза в течение 2016 г. повышал нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте (в совокупности на 1,75 процентных пунктов по обязательствам в иностранной валюте перед физическими лицами и на 2,75 процентных пунктов по прочим обязательствам в иностранной валюте).

Принятые Банком России меры способствовали ограничению роста валютных обязательств в структуре пассивов банков, а также сокращению предложения кредитов в иностранной валюте в пользу роста рублевого кредитования. Портфель кредитов нефинансовым организациям в иностранной валюте с 1 апреля по 1 октября 2016 г. сократился на 12,3 млрд долл. США, в то время как портфель кредитов в рублях увеличился на 225,4 млрд руб. Если в 2015 г. доля депозитов физических и юридических лиц в иностранной валюте в пассивах банковского сектора выросла на 7,5 процентных пунктов (с 17,2 до 24,7%), то в течение девяти месяцев 2016 г. она снизилась на 5,9 процентных пунктов до 18,8% (за вычетом эффекта переоценки от изменения курса рубля).

Необходимо отметить, что макроэкономическая стабилизация в последние два года привела к тому, что существенно сократились объемы вывоза капитала из Российской Федерации, прежде всего банками. Так, если в 2015 г. чистый вывоз капитала из России составил 58,2 млрд долл. США (в том числе 34,2 млрд долл. США — банками), то по итогам 2016 г. чистый вывоз капитала из России составил уже 19,2 млрд долл. США, однако произошло это только лишь за счет «прочих секторов», тогда как банковский сектор в этой общей картине, напротив, имеет показатель чистого ввоза в размере 1,1 млрд долл. США^[7].

Приход иностранного капитала в российские банки оказывает двойственное влияние на банковскую систему страны. С одной стороны, увеличивается капитализация банковской системы и расширяется сфера банковских операций, с другой — такие банки решают проблемы, в которых заинтересованы их иностранные акционеры, при этом интересы последних могут существенно отличаться от задач национальной экономической политики страны пребывания.

Опыт многих стран показал, что степень открытости банковской системы зависит от качества институциональной среды, регулирующей конкуренцию банков. В связи с этим необходимо координировать степень открытости банковской системы и создание правовых рамок справедливой конкуренции, укреплять устойчивость банковских институтов и осуществлять их постепенный переход на международные стандарты регулирования и надзора.

Для повышения устойчивости российского банковского сектора и снижения влияния на него негативных событий на мировом финансовом рынке необходимо своевременно оценивать риски на глобальном уровне.

В начале 2017 г. основными внешними рисками для российского банковского сектора, связанными с финансовой глобализацией, являются угрозы кибербезопасности, Brexit, планируемое изменение торговоэкономической политики США, закрытие позиций по сделкам карритрейд, чрезмерный приток капитала в развивающиеся страны, риски повышения стоимости долларового фондирования и др.¹

Оценку рисков и уязвимостей на мировом финансовом рынке регулярно проводят международные экономические организации, в частности Совет по финансовой стабильности (СФС). В период борьбы с последствиями мирового финансового кризиса СФС совместно с МВФ разработал специальные меры по борьбе с кризисными явлениями и укреплению стабильности финансово-банковских институтов^[8][9].

К функциональным изменениям в российской банковской системе в условиях финансовой глобализации следует отнести и внедрение в российскую банковскую систему рекомендаций международных организаций по реформе финансового регулирования, а также глобальных финансовых стандартов.

В настоящее время в целях повышения устойчивости банковских систем на основе раннего выявления системных рисков и урегулирования несостоятельности финансово-банковских институтов международные финансово-экономические организации разработали меры по реформированию финансового регулирования. Было введено понятие «системно значимые финансовые институты»^[10]. Базельский комитет по банковскому надзору (БКБН) разработал методологию определения и рекомендации в отношении глобальных системно значимых банков, а также национальных системно значимых банков, а Совет по финансовой стабильности — Ключевые атрибуты эффективных режимов урегулирования несостоятельности финансовых институтов¹.

В целях повышения устойчивости банков и устранения негативных последствий цикличности экономического развития реформа финансового регулирования включает также внедрение рекомендаций БКБН, принятых в 2010 г. (Базель III), в отношении качества и достаточности капитала банков, а также поддержания необходимого уровня ликвидности. Реформа финансового регулирования, разработанная международными организациями, включает также совершенствование клиринга и торговли обязательствами по внебиржевым производным инструментам; внедрение новых стандартов и принципов выплаты вознаграждений; разработку единого набора высококачественных глобальных стандартов финансовой отчетности; усиление регулирования и надзора за теневой банковской деятельностью.

В качестве глобальных финансовых стандартов, внедряемых в национальные банковские системы государств ЕАЭС, необходимо выделить уже упоминавшийся стандарт Базель III, принципы КПРИ-МОКЦБ^[11][12] (именуемые также «Принципами для инфраструктур финансового рынка»), стандарты финансовой стабильности, стандарты регуляторной политики в финансовой сфере (ОЭСР), МСФО и иные стандарты.

Глобализация финансовых рынков на уровне региональных интеграционных объединений отражается в интенсификации взаимных банковских инвестиций, формировании единых «правил игры» при осуществлении банковской деятельности, гармонизации банковского законодательства государств-членов данного объединения. Это справедливо и для Евразийского экономического союза, созданного на основе Договора о Евразийском экономическом союзе, заключенного 29 мая 2014 г. Раздел XVI и Приложение № 17 (Протокол по финансовым услугам) Договора направлены на формирование и обеспечение функционирования общего финансового рынка России, Беларуси и Казахстана.

На евразийском пространстве межгосударственную координацию банковской деятельности, ее аналитическое и информационное обеспечение осуществляют Межгосударственный банк СНГ и Евразийский банк развития. Кроме того, функционирует Евразийский совет центральных (национальных) банков. Задачей Совета является углубление интеграции в финансово-банковской сфере, координация действий сторон по вопросам развития национальных валютно-финансовых и банковских систем, совершенствования многосторонних и двусторонних платежно-расчетных отношений и другим вопросам в рамках компетенции центральных (национальных) банков.

Можно констатировать, что в условиях финансовой глобализации постепенно формируются следующие современные тенденции развития российской банковской системы:

• • консолидация банковского капитала, увеличение масштабов банков, в том числе на основе слияний и поглощений, рост числа транснациональных корпораций;
• • появление новых банковских продуктов и услуг и их быстрое продвижение на базе современных информационных и коммуникационных технологий;
• • кооперация банков с другими финансовыми институтами с целью укрепления конкурентных позиций и расширения сфер деятельности, в частности интеграция банковского и страхового бизнеса;
• • ориентация банковского менеджмента на рост рыночной капитализации банка и эффективное управление рисками;
• • стандартизация банковских операций и международное согласование норм регулирования банковской деятельности;
• • расширение каналов влияния глобальных рисков и нестабильности мирового финансового рынка;
• • развитие региональной банковской интеграции с участием России.

• [1] Банки, контролируемые иностранным капиталом.
• [2] Для разграничения прямых и портфельных инвестиций на практике используетсяследующий критерий: если инвестор владеет 10 и более процентами голосующих акцийбанка, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций. Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т. п., которые приобретаются главным образом с целью получения дохода.
• [3] Федеральный закон от 26.07.2006 № 131-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон „О валютном регулировании и валютном контроле“».
• [4] При этом на 1 января 2017 г. у 67 кредитных организаций с иностранным участиемуставный капитал полностью сформирован за счет средств нерезидентов (со 100%-ныминостранным участием), а у 90 — доля капитала нерезидентов превышала 50% уставного капитала (банки, контролируемые иностранным капиталом). См.: Обзор банковского сектора Российской Федерации (май 2017 г.). URL: http://www.cbr.ru.
• [5] Официальный сайт Банка России. Статистика внешнего сектора. URL: http://www.cbr.ru.
• [6] Официальный сайт Банка России. Обзор банковского сектора (май, 2017 г.). URL: http: //www. cbr.ru.
• [7] Официальный сайт Банка России. Годовой отчет Банка России за 2016 год. URL: http: //www. cbr.ru.
• [8] Официальный сайт Банка России. Обзоры финансовой стабильности за IV квартал2016 г. I квартал 2017 г. и II—III кварталы 2016 г. URL: http://www.cbr.ru.
• [9] В России также создан Национальный совет по обеспечению финансовой стабильности (постановление Правительства РФ от 05.07.2013 № 571).
• [10] Системно значимые финансовые институты — финансовые институты, характеризующиеся существенным объемом и сложностью операций, системной взаимосвязанностью, сложностью заменяемости (совместный доклад СФС, МВФ, БМР. Report to G20.2009. September).
• [11] Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions, November2011. URL: http://www.financialstabilityboard.org/publications/r_l 11104cc.pdf.
• [12] КПРИ — Комитет по платежным и рыночным инфраструктурам Банка международных расчетов; МОКЦБ — Международная организация комиссий по ценным бумагам.