Первичная и вторичная эмиссии ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг — производство и одноразовый выпуск в обращение значительных серий акций, облигаций и других ценных бумагпроизводится государственными и местными органами власти, акционерными обществами и любыми другими эмитентами для активизации денежных ресурсов.

Эмиссия — последовательность действий эмитента по выпуску и размещению ценных бумаг. Обращение ценных бумаг осуществляется путем заключения гражданско-правовых сделок, путем перехода права собственности на данные ценные бумаги. Ценные бумаги могут быть:

• 1) именными и на предъявителя;
• 2) документарными и электронными (бездокументарная форма).

Эмиссия ценных бумаг включает в себя следующие этапы:

• 1) принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
• 2) утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
• 3) государственнуюрегистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;
• 4) размещение ценных бумаг;
• 5) представление в регистрирующий орган отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Держателями ценных бумаг являются физические и юридические лица, финансирующие эмитента путем покупки ценных бумаг. Покупая ценные бумаги, они соответственно рассчитывают на получение в будущем определенного дохода (дивиденда).

Посредник между эмитентом и держателем — инвестиционная компания или инвестиционный банк, которые организуют выпуск и являются гарантами при реализации ценных бумаг.

Начальная стадия эмиссии ценных бумаг — это стадия подготовки к ее реализации. Она включает в себя:

• 1) исследование рынка;
• 2) определение размеров выпуска ценных бумаг, способов размещения;
• 3) осуществление печати бланков. Следующая стадия — ценные бумаги передаются от эмитента к первому держателю. Такой процесс размещения проводится или в кругу определенного числа покупателей, или путем оглашения публичной подписки и аукционов, или при помощи реализации консорциума банков, а также иногда путем реализации через фондовую биржу.

Первичный рынок ценных бумаг включает в себя эмиссию ценных бумаг, размещение у первых держателей.

Дальнейшая стадия — ценные бумаги переходят на вторичный рынок, где ранее выпущенные ценные бумаги могут перепродаваться.

Особенности акций Во-первых, когда размещают акции, цену определяет эмитент, на самой ценной бумаге отражается номинальная стоимость. Однако продажная цена акции может отличаться от нее в большую или меньшую сторону, но в любом случае вся серия акций должна продаваться по одной цене. Эмиссионный курс (первичная цена) учитывается вторичным рынком.

Во-вторых, компания, эмитирующая акции, обязана полностью информировать о своем хозяйственно-финансовом положении.