Иностранные инвестиции в России

Одним из важнейших факторов развития экономики страны является долгосрочное вложение капитала в развитие, модернизацию или создание нового производственного, человеческого или природного капитала с целью получения прибыли, то есть инвестиции.

В связи с почти полным прекращением финансирования из средств госбюджета, значительным износом оборудования на предприятия, отсутствием средств у предприятий страны, российская экономика нуждается в иностранных инвестициях.

Иностранные инвестиции — это импорт новых технологий, передовых бизнес практик и более продвинутой корпоративной культуры. Иногда это более важно, чем прямое иностранное финансирование проектов. К сожалению, пока инвесторы рассматривают Россию и ее финансовые рынки как объект краткосрочных вложений и спекуляций. Это делает структуру иностранных инвестиций неблагоприятной для страны. В настоящее время отношение долгосрочных инвестиций к краткосрочным составляет 1:10.

Большая часть иностранных инвестиций, как правило, это частные инвестиции, и для их привлечения необходимо создавать привлекательные условия для инвесторов.

В данной работе рассмотрим ситуацию с иностранными инвестициями в России за последние годы (структуру инвестиционных вложений, динамику, инвесторов, удельный вес по отраслям и т. д.).

1. Иностранные инвестиции в России в 2010;2012 годах

Исследования, проведённые Всемирным Банком, показали, что условия для ведения бизнеса в России не вполне удовлетворительные, и как следствие состояние инвестиционного климата в стране так же не очень хорошее.

Согласно исследованию Doing Business 2012, составляемому ежегодно Всемирным банком, и оценивающим условия ведения бизнеса в 183 странах, Россия занимает 120 место по простоте осуществления предпринимательской деятельности. В 2013 году Россия улучшила свои позиции лишь на 8 пунктов, и занимает 112 место в рейтинге инвестиционной привлекательности стран.

Рассмотрим структуру инвестиций в Россию из-за рубежа в 2010;2012 годах на основе справке об инвестициях, опубликованной на сайте Минэкономразвития России.

Для удобства составим таблицу на основе имеющихся данных.

Таблица 1 — Инвестиции в РФ из-за рубежа

На основе данной таблицы рассчитаем удельный вес прямых, и прочих инвестиции в РФ из-за рубежа в 2010;2012 годах.

В 2010 году прямые инвестиции составили 43,4 млрд долл. и их удельный вес во всех инвестиций из-за рубежа составил 81,3%.

Прочие инвестиции составили 10 млрд долл. и их доля среди всех 18,7%.

В 2011 году прямые иностранные инвестиции в РФ составили 52,9 млрд долл., а их удельный вес среди всех инвестиций 56,4%.

Прочие инвестиции в 2011 году составили 40,9 млрд долл., а их удельный вес среди всех инвестиций в РФ составил 43,6%.

В 2012 году прямые иностранные инвестиции составили 46,7 млрд долл., а их удельный вес среди всех инвестиций в РФ в 2012 году 56%.

Прочие иностранные инвестиции составили в 2012 году 36,6 млрд долл., а их доля 44% от всех иностранных инвестиций в Российскую Федерацию.

На основе полученных данных составим диаграммы со структурой инвестиций по годам.

Рисунок 1 — Инвестиции в РФ из-за рубежа в 2010 году Рисунок 2 — Инвестиции в РФ из-за рубежа в 2011 году Рисунок 3 — Инвестиции в РФ из-за рубежа в 2012 году Как видно из диаграмм в 2011 и 2012 годах доля прямых инвестиций среди всех инвестиций из-за рубежа остается неизменной и составляет 56%. Однако по отношению к 2010 году произошло снижение удельного веса прямых инвестиций с 81% в 2010 году до 56% в 2011 и 2012 годах. Однако это не означает, что произошло снижение объемов прямых инвестиций, наоборот они выросли. Данное снижение вызвано увеличением прочих инвестиций из-за рубежа в РФ в 2011;2012 годах.

Рассмотрим структуру инвестиций из России за рубеж в 2010;2012 годах.

Таблица 2 — Инвестиции из России за рубеж

На основе данной таблицы рассчитаем удельный вес прямых, и прочих инвестиции из РФ за рубеж в 2010;2012 годах.

В 2010 году прямые инвестиции составили 52,5 млрд долл., а их удельный вес среди всех инвестиций из России за рубеж составил 69,2%. Прочие инвестиции составили 23,4 млрд долл. с долей 30,8% от всех инвестиций за рубеж из России.

В 2011 году прямые инвестиции составили 67,3 млрд долл., что составляет 91,9% от всех инвестиций из России за рубеж. Прочие инвестиции составили 5,9 млрд долл., а их удельный вес 8,1%.

В 2012 году прямые инвестиции из России за рубеж составили 50,4 млрд долл., а их доля от всех инвестиций из России 39%. Прочие инвестиции составили 78,8 млрд долл., а их удельный вес 61%.

На основе полученных данных составим диаграммы со структурой инвестиций по годам.

Рисунок 4 — Инвестиции из России за рубеж в 2010 году Рисунок 5 — Инвестиции из России за рубеж в 2011 году Рисунок 6 — Инвестиции из России за рубеж в 2012 году Как видно из диаграмм, В 2011 году произошло увеличение доли прямых инвестиций из России за рубеж по отношению к 2010 году. Если в 2010 году удельный вес прямых инвестиций из России составлял 69%, то в 2011 году доля прямых инвестиций из России в общей сумме инвестиций из-за рубежа составила 92%.

В 2012 году наблюдается обратная тенденция — произошло снижение доли прямых инвестиций из России за рубеж до 39%. Произошло это как за счёт снижения суммы прямых инвестиций, так и увеличения прочих инвестиций из России за рубеж.

Рассмотрим динамику иностранных инвестиций в РФ.

Рисунок 7 — Динамика инвестиций из-за рубежа в РФ в 2010;2012 годах Как видно из рисунка 7, общий объём инвестиций в 2012 году значительно вырос по отношению к 2010 году. Так же выросли прочие инвестиции в 2011;2012 годах по сравнению с 2010 годом. Прямые инвестиции существенных изменений в рассматриваемом периоде не претерпели.

Рисунок 8 — Динамика инвестиций за рубеж из РФ в 2010;2012 годах Как видно из рисунка 8, произошёл рост как инвестиций из России за рубеж в 2012 году по отношению к 2010 году.

Согласно данным Росстата для иностранных инвесторов в России наиболее привлекательными являются следующие регионы, указанные в таблице:

Таблица 3 — Рейтинг инвестиций в регионы за 2012 год

Большая часть прямых иностранных инвестиций в России приходится всего на несколько регионов: лидируют Москва, Московская область, Санкт-Петербург и Ленинградская область. Они привлекают инвесторов перспективным внутренним рынком и высокой деловой активностью.

Еще два центра притяжения ПИИ — Сахалин и Архангельская область, где инвесторы вкладываются в нефть и газ. На Сахалин, например, в 2001—2006 гг. приходилась треть всех ПИИ, поступавших в Россию в тот период. Правда, в 2007 — 2012 гг. его доля снизилась до 10%. Тем не менее, с 1995 по 2012 год — за все время наблюдений Росстата — на Сахалин в паре с Москвой пришлось больше 50% всех ПИИ.

Аналитики Deutsche Bank составили рейтинг регионов по привлекательности инвестиционного климата. Расчет инвестиционного риска основан на оценке возможности потери инвестиций из-за экономических, финансовых, экологических, социальных проблем региона, а также его криминогенности. Ни один российский регион максимальной оценки не получил. Самый высокий для России рейтинг — «высокий потенциал — средние риски» — достался Москве, Московской области и Петербургу.

Аналитики банка также попытались определить, чем руководствуются инвесторы при вложении денег в Россию. Основным фактором для принятия решений об инвестировании обычно оказывается доход на душу населения в том или ином регионе — чем он выше, тем регион кажется инвесторам привлекательнее. Часто важными критериями становятся зарплаты, номинированные в долларах США, а также инвестиционный рейтинг региона. Уровень развития торговли также принимается в расчет, но степень важности этого фактора различается от региона к региону.

Инфраструктурные характеристики, количество частных компаний, численность госорганов и региональные налоги на прибыль, — принимаются во внимание гораздо реже. Мало влияют на инвестиционную привлекательность и такие факторы, как статус особой экономической зоны, статус республики, плотность дорог и интенсивность миграционных потоков.

Опросы иностранных инвесторов также показали, что для них не важны налоговые льготы, ведь система местного управления сложна, и чтобы воспользоваться льготным режимом, нужно соблюдать дополнительные требования и предоставлять дополнительную отчетность, что вряд ли привносит дополнительную привлекательность в инвестиции.

Согласно данным Росстата наиболее привлекательной отраслью для иностранных инвесторов в 2012 году является обрабатывающее производство. Наиболее подробно, отразим это в следующей таблице.

Таблица 4 — Наиболее привлекательные для иностранных инвесторов сферы в 2012 году

Наиболее привлекательными отраслями для иностранных инвесторов является обрабатывающее производство, оптовая и розничная торговля, и добыча полезных ископаемых.

Одной из главных задач Правительства РФ на современном этапе является проведение последовательной и взвешенной экономической политики, направленной, прежде всего, на улучшение инвестиционной привлекательности страны. Уже сегодня приняты меры по улучшению законодательной базы, упорядочению взаимоотношений между инвесторами и государством, уменьшена налоговая нагрузка на предприятия. Одним из свидетельств, проводимых в последние годы реформ является положительная динамика макроэкономических показателей, в том числе рост промышленного производства, прогнозируемость инфляции и курса национальной валюты, объемов инвестиций в основной капитал и иностранных инвестиций, рост ВВП. По данным Росстата ВВП России в 2012 году вырос по сравнению с прошлым годом на 4,4%.

Таблица 4 — Объём накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам инвесторам в 2012 году

Таблица 5 — Объём инвестиций из России, накопленные за рубежом в 2012 году

В 2012 году британская исследовательская компания Tax Justice Network опубликовала доклад, вызвавший во всем мире большой общественный резонанс. Аналитики подсчитали, сколько активов было выведено из разных стран в оффшоры за последние десятилетия. По их оценкам, российских активов (преимущественно в оффшоры) с 1990 по 2010 годы было выведено на сумму 800 млрд долларов. В среднем за год это 40 млрд долларов. Для сравнения: планируемые расходы федерального бюджета за весь 2013 год — 13,73 трлн рублей (или 458 млрд долларов).

Особенностью использования оффшоров различными странами является то, что «западники» выводят в такие юрисдикции в основном прибыль, а российские предприниматели — прибыль, активы и капиталы «на черный день».

Вывод денег из страны — не всегда безвозвратное бегство капитала за рубеж и совсем необязательно — оптимизация налогообложения при помощи оффшоров. Если ознакомиться с данными Росстата по объему инвестиций из России, накопленных за рубежом за прошлый год, то крупнейшими получателями инвестиций являются Нидерланды, Кипр, Швейцария, США, Великобритания, Люксембург, Беларусь, Сент-Китс и Невис, Британские Виргинские острова и Австрия. Вместе с тем крупнейшими инвесторами России в 2012 году были Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Великобритания, Германия, Британские Виргинские острова, Ирландия, Япония и Франция. Как видим, во многом это одни и те же страны, в том числе и оффшорные юрисдикции.

Можно серьезно говорить о том, что реинвестирование денег в экономику России происходит при активном использовании оффшоров. И ими российский бизнес пользуется не только и даже не столько в целях экономии на налогах и сокрытия экономических неналоговых преступлений, сколько для защиты собственности, спасения от недружественных слияний и поглощений, в целях того, чтобы сделать операции с активами более удобными (имеется в виду, в частности, наследование бизнеса и передача прав с использованием траста, которые сейчас практически не регулируются). Значит, бороться с оффшорами нужно не столько с помощью «закручивания гаек», сколько ослабляя налоговое и административное давление на бизнес, совершенствуя налоговое администрирование, а также — и это очень важно — создавая в России институт траста.

Как известно, в конце прошлого года было заключено дополнительное соглашение с Кипром о предоставлении информации. В январе согласно приказу Минфина России Кипр был исключен из «черного» списка. Получаемые российскими компаниями от кипрских оффшоров дивиденды теперь не будут облагаться налогом на прибыль (напомним, ставка была на уровне 9%). В связи с этим есть уверенность, что теперь ранее выведенная из страны прибыль будет возвращаться в Россию более высокими темпами, чем раньше.

К стратегическим задачам развития российской экономики относится привлечение иностранного капитала. Не маловажную роль в этом процессе играют прямые иностранные инвестиции. Они обеспечивают доступ к современным технологиям, финансовых ресурсам, инновационным услугам и товарам, управленческим навыкам, а также они способствуют повышению конкурентоспособности российской экономики на мировом рынке, обеспечивает ее стабильный рост и способствует улучшению уровня жизни наших граждан. Поэтому одним из приоритетных направлений государственной политики в России является создание благоприятных условий для максимального увеличения притока средств от иностранных инвесторов.

По прогнозам экспертов иностранные инвестиции в России в 2013 году уменьшатся. По данным Росстата в 2012 году в экономику России за последние месяцы поступило около 115 миллиардов долларов иностранных инвестиций, что на 15% меньше, чем за аналогичный период в 2011 году.

За 2012 год прямые инвестиции в экономику России поступили в размере 46 миллиардов долларов, что на 4,6% больше, чем за такой же период 2011 года. Также увеличился объем портфельных инвестиций почти в 3 раза и составил 1,5 миллиардов долларов по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Прочие инвестиции в экономику Российской Федерации понизились на 17,2% и составили 101 миллиардов долларов. Снизился на 17,2% объем погашенных инвестиций, которые поступили ранее в Россию из-за рубежа, по сравнению с таким же периодом прошлого года. Данный показатель составил 99,7 миллиардов долларов.

Накопленный иностранный капитал в экономике России на конец сентября 2012 года составил 353 миллиардов долларов, что на 9,3% выше по сравнению с таким же периодом 2011 года. Самый большой удельный вес в накопленном иностранном капитале относится к прочим инвестициям, которые осуществляются на возвратной основе. Их показатель составил почти 60% (58,3% на конец сентября 2011 года), доля портфельных инвестиций составила — 2,5% (2,6%), прямых — 38,3% (39,1%).

Накопленный за рубежом объем инвестиций из России в конце сентября 2012 года составил 119,2 миллиардов долларов. В период с января по сентябрь 2012 года из Российской Федерации за рубеж было направлено 109,4 миллиардов долларов иностранных инвестиций, это на 13% больше, чем за такой же период предшествующего года.

Направленные ранее из России за рубеж объем погашенных инвестиций составил 101,3 миллиардов долларов, это на 12,9% больше, чем за этот же период 2011 года.

По данным Росстата видно, что приток прямых иностранных инвестиций в Россию значительно замедляется. В России наблюдается слабость притока иностранных прямых инвестиций. Это, прежде всего, связно с вступлением России в ВТО, что соответственно привело к увеличению объемов импорта на территорию Российской Федерации. Проведя анализ данных Росстата, экономисты прогнозируют, что иностранные инвестиции в экономике России в 2013;2015 году будут снижаться.

Политика государственных инвестиций формируется правительством Российской Федерации и находит свое отражение в федеральной инвестиционной программе и бюджете на предстоящий год.

На дорожное строительство уже к 2013 году до трети регионов могут получить в 3−4 раза больше финансовых средств. Но объемы финансирования, выделенных на дорожные работы федеральных автотрасс будут расти медленно. Возрожденные дорожные фонды также призваны обеспечить хороший рост бюджетных инвестиций в 2013 году. Создание фондов даст возможность увеличить региональные расходы на строительство дорог 192,3 миллиардов рублей. При помощи нового механизма финансирования транспортной отрасли ежегодный объем бюджетных инвестиций в строительство дорог увеличится с 700 миллиардов рублей до 1 триллиона рублей в год. В 2013 году ожидается ввод 334 км федеральных трасс. Одним из основных пунктов финансирования дорожных работ является обеспечение транспортной развязки крупных международных мероприятий, таких Универсиада-2013 в Казани, и Олимпиада-2014 в Сочи.

Инвестпрограмма Газпрома в 2013;2014 году не измениться. Компания будет придерживаться той же стратегии, что и в 2012 году. Инвестпрограмма Газпрома на текущий год предусматривает инвестирование в отрасль в объеме не менее 970 миллиарда рублей. В начале года компания запланировала инвестирование более триллиона рублей, но правление компании пересмотрела свою стратегию.

Инвестпрограмма РЖД в 2014 году может составить более 400 миллиарда рублей. Основной объем денежных средств планируется вложить в развитие инфраструктуры, закупку новых локомотивов, развитие систем управления движением и пропускных мощностей.

Сегодня инвестиции в экономику России считаются весьма привлекательными. Не только российские, но и иностранные инвесторы все больше учувствуют в больших проектах.

Заключение

иностранный инвестиция россия оффшор Иностранные инвестиции в России представляют собой процесс вливания иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности, которые располагаются на территории Российской Федерации на точно определённый срок. Инвестиционными объектами могут быть денежные средства, ценные бумаги или же иное имущество, которое на законном уровне может выполнять такую функцию. Не являются исключениям и имущественные права, которым свойственно иметь денежную оценку. Поддерживая мировую практику, роль инвестиций в России могут исполнять любые вложения в объекты того или иного предпринимательского направления.

Основными странами инвесторами являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Великобритания и Германия.

Наиболее привлекательными отраслями является обрабатывающее производство, торговля, добыча полезных ископаемых.

Наиболее привлекательными регионами для иностранных инвесторов являются Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Сахалинская область.

Источники

1. Официальный сайт Минэкономразвития www.economy.gov.ru

2. Официальный сайт Федеральной Службы Государственной Статистики http://www.gks.ru