Валюта и валютные системы

Валюта и валютный курс

Важнейшим элементом международных отношений являются валютные отношения — совокупность общественных, прежде всего экономических, отношений по использованию валют в мировой торговле, миграции капитала, рабочей силы и других формах мирохозяйственных связей.

Отдельные элементы валютных отношений в форме вексельного и меняльного дела появились еще в Древней Греции и Древнем Риме. Они были востребованы другими формами экономических связей, прежде всего торговлей (бартерным обменом), что и вызвало объективную необходимость в особой международной денежной единице — в валюте как основном объекте валютных отношений.

Валюта (международный денежный товар) — это объект экономических отношений по использованию в международных расчетах национальных и международных денежных знаков, а также кредитных и платежных документов в виде векселей, чеков, банкнот. Это деньги, используемые в международных расчетах, особый способ функционирования денег, при котором национальные деньги обеспечивают международные кредитные и торговые отношения, выступают важнейшим объектом мирового рынка.

В настоящее время все международные связи, пожалуй, кроме гуманитарной помощи, предполагают использование валюты. В своем развитии валюта как международный денежный товар прошла несколлько этапов. В XVI—XX вв. первым таким товаром было золото. С VII в. до н. э. (в Древней Греции; в России — с X в.) используются национальные денежные знаки ведущих стран (кредитные деньги). Нынче в этой форме могут выступать фидуциарные (композиционные) деньги, то есть основанные на доверии к эмитенту денежные знаки отдельных государств или коллективные деньги (девизы) — переводной рубль, СПЗ, евро и др.

Следует различать национальную (отечественную), иностранную, международную (групповую) и мировую валюту.

Национальной валютой признается используемая внутри страны законодательно установленная денежная единица государства-эмитента (имеющего экономические отношения с другой или с другими странами) и ее тип — золотая, серебряная, бумажная. Национальная валюта является основой функционирования национальных денежных и валютных систем.

Иностранная валюта — это денежная единица другой страны, включенной в международные связи: иностранные банкноты, монеты, требования, выраженные в инвалютах в форме банковских вкладов, векселей, чеков. Она является объектом валютного рынка, хранится на счетах в банках, но не является (за небольшим исключением) законным платежным средством в стране, для которой эта валюта является иностранной.

Международная (групповая) валюта — это счетные единицы и денежные средства группы стран (евро), используемые в международных расчетах.

Мировая валюта — это используемые большинством стран в международных расчетах счетные единицы и денежные средства, включая СКВ, некоторые групповые (международные) валюты (СПЗ), золото и др.

Наличие различных валют вызывает необходимость их сопоставления и соизмерения. Если россияне хотят покупать американские автомобили, то им надо рассчитываться не своими рублями, а долларами США. Один из способов их получения — обмен рублей на доллары в определенных пропорциях. На этой основе возникает международный валютный курс.

Международный валютный курс (МВК) — цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных валютных единицах — СПЗ, евро и др.; пропорции, в которых валюта одной страны обменивается на валюты других стран. Например, в 2016 г. валютный курс доллара США составлял 70 руб., и это означало, что на валютном рынке доллар и рубль обменивались в этих пропорциях (1 долл. = 70 руб.). Установление курса валюты называется валютной котировкой, или фиксингом.

Различают базу котировки (базовая валюта, чаще всего доллар США) и валюту котировки (любая котируемая валюта).

Необходимость валютного курса вызвана появлением всей системы международных экономических отношений, но прежде всего — появлением валюты как таковой. Это, в свою очередь, вызвало необходимость взаимного обмена валютами, сравнения цен на национальных и мировых рынках, периодической переоценки счетов банков и фирм в инвалюте и т. д.

Валютный курс играет важнейшую роль в мировой и в национальной экономике, связывает внутреннюю экономику с мировой, создает возможности для оценки эффективности внутренней экономики и ее внешних связей, тенденции экономического развития, а его изменения затрагивают все сферы жизни и всех субъектов. Все это ведет к перераспределению доходов, изменению цен, ставки процента, спроса, предложения и т. д. Валютные курсы являются «нервными узлами» всех мирохозяйственных связей.

Курс национальной валюты можно устанавливать двумя способами. Прямая котировка — выражение цены единицы иностранной валюты в единицах национальной валюты (1 доллар США = 70 руб.). Обратная котировка — выражение цены единицы национальной валюты в единицах иностранной валюты: 1 руб. = 0,0143 долл. В большинстве стран используется прямая котировка, в Англии, Новой Зеландии — обратная, в США — прямая и обратная.

Минимальная единица (мера) объявленной котировки называется валютным пунктом. Если курс рубля изменился с 70,5 до 70,3 руб. за 1 долл. США, это означает, что он вырос на 2 пункта. На биржах США при котировках валюты пункт принят равным одному проценту.

Цена (курс) валюты (как и обычного товара) на рынке совершенной конкуренции определяется спросом и предложением. При этом ее покупатели формируют спрос, а продавцы — предложение. В свою очередь спрос и предложение валюты формируются под влиянием многих факторов.

Росту спроса на рубль в России (и, соответственно, росту курса рубля и относительному падению курса данной инвалюты) способствуют:

• — экспорт российских товаров, так как экспортеры нуждаются в рублях для оплаты экспортных поставок;
• — экспорт российских услуг, так как, например, иностранным туристам в России необходимы рубли;
• — безвозмездные переводы в Россию иностранной валюты, что увеличивает ее предложение на внутреннем рынке и понижает курс;
• — импорт капитала, так как зарубежным инвесторам, вкладывающим средства в финансовые и материальные активы России, необходимы рубли;
• — продажа Банком России золотовалютных резервов (иностранной валюты), что сокращает на внутреннем рынке предложение рублей;
• — валютные спекулянты, ожидающие роста курса российского рубля и поэтому повышающие на него текущий спрос, и др.

Росту предложения рублей (и, соответственно, падению курса рубля и относительному росту курса инвалюты) способствуют:

• — импорт зарубежных товаров, так как импортеры нуждаются в иностранной валюте для оплаты импорта и обменивают ее на рубли;
• — импорт зарубежных услуг;
• — экспорт капитала, так как российским инвесторам, осуществляющим вложения в других странах, требуются валюты этих стран;
• — безвозмездные переводы валюты из России;
• — покупка Банком России золотовалютных резервов за рубли;
• — валютные спекулянты, ожидающие падения курса рубля, и др.

Повышение («укрепление», «удорожание») курса валюты, например рубля, означает рост ее цены относительно других валют, например евро. Поэтому на подорожавшие рубли можно купить больше евро и, соответственно, больше зарубежных товаров (даже без изменения цен). Но при этом иностранцы за евро могут купить меньше товаров России, что может сдерживать экспорт России и ухудшать состояние ее платежного баланса.

Понижение (ослабление) курса национальной валюты означает снижение ее цены относительно других валют, поэтому за единицу подешевевшей валюты покупается меньше и инвалюты, и иностранных товаров. Но при этом внутренние товары становятся относительно дешевле зарубежных, что стимулирует экспорт и улучшает состояние платежного баланса.

С учетом валютного курса различают валюту сделки (валюту цены, в которой при международных сделках устанавливается цена товара или в которой выражается сумма зарубежного кредита, хотя их оплата может производиться в другой валюте) и валюту платежа, в которой при международных сделках должны оплачиваться товары или погашаться обязательства заемщика; твердую (сильную, устойчивую) валюту и мягкую валюту (неустойчивую по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют). Существуют и другие формы валюты и валютных сделок, которые станут предметом нашего анализа в последующих разделах курса.

Валюта — лишь элемент сложной мировой валютной системы.