Страховые компании и пенсионные фонды в России

Страховые компании и пенсионные фонды относятся к контрактно-сберегательным институциональным инвесторам. Их позиции на фондовом рынке являются одними из ведущих, гак как, храня огромные сберегательные и пенсионные денежные суммы, они направляют их преимущественно на рынок ценных бумаг (табл. 3.2).

Таблица 3.2

Рэнкинг крупнейших страховых компаний по взносам по итогам 2012 г.

Окончание табл. 3.2

Источник: «Эксперт РА», АС Ж.

Общие технологические признаки страховых, инвестиционных и пенсионных фондов касаются специфики инвестиционного процесса. Непосредственного участия в процессе инвестирования сами фонды либо не принимают, либо обладают крайне ограниченными полномочиями. Функции инвестирования возлагаются на управляющую компанию, обязательное условие деятельности которой — наличие лицензии на управление активами таких фондов (лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами — НПФ).

Страховые компании должны быть предельно осторожными в выборе ценных бумаг для своего портфеля, так как наиболее важное для них — сохранность инвестиций.

Согласно данным Федеральной службы страхового надзора по итогам 2011 г. на страховом рынке было зарегистрировано 572 страховые организации (в 2010 г. — 618 компаний, т. е. общее количество сократилось на 7,4%). Общий объем собранной премии в 2011 г. составил 1267,9 млрд руб. (рост на 21,8% по сравнению с 2010 г.). Объем выплат в 2011 г. — 888,4 млрд руб. (рост на 15,6% но сравнению с 2010 г.).

Пенсионные фонды. Подобно страховым компаниям, склонность держать долгосрочные и высокодоходные ценные бумаги проявляют и пенсионные фонды. Пенсионный фонд создается спонсорами фонда — частными или государственными организациями — путем отчисления в фонд части своего дохода. Спонсоры затем могут сами управлять фондом или отдать его под управление специализированной фирмы, траст-отдела коммерческого банка или отдела управления активами инвестиционного дилера. Фонды закупают крупные партии государственных и высокодоходных корпоративных облигаций, закладных. Длительный срок инвестиций связан с тем, что пенсионные накопления обычно не выплачиваются до выхода на пенсию.

Таблица 33

Структура инвестиций пенсионных резервов НПФ на начало года, %

Источник: ФСФР.

Основу частной системы пенсионного обеспечения в России составляют НПФ, представляющие собой некоммерческие организации. Исключительными сферами их деятельности являются услуги по негосударственному пенсионному обеспечению, а также деятельность в качестве страховщики по обязательному и профессиональному пенсионному страхованию. Структура инвестиций в активы НПФ представлена в табл. 3.3.

Объем активов негосударственных пенсионных фондов (НПФ) приблизился к 1,4 трлн руб., треть этих средств составляют пенсионные накопления, и приток их обеспечивают поступления из Пенсионного фонда России (ПФР), а не инвестиционный доход. Заработали НПФ в прошлом году в среднем всего 1—4% годовых, и в начале этого года у 12 фондов из числа крупнейших снизился объем собственных средств, которые могли пойти на компенсацию отрицательной доходности пенсионных накоплений. Впрочем, в НПФ уверяют, что именно в первом квартале решили потратить собственные средства на развитие.

ФСФР опубликовала сводную таблицу о результатах работы НПФ в первом квартале 2011 г. Впрочем, именно эти данные дают наиболее полную картину о деятельности фондов в 2011 г., поскольку в них учтены поступления средств пенсионных накоплений за прошлый год, которые ПФР перечислял в марте. На 1 апреля активы 144 НПФ составили почти.

• 3.2. Страховые компании и пенсионные фонды в России
• 189
• 1,4 трлн руб. Однако более 87% этих активов приходится на топ-20 крупнейших фондов (см. таблицу). В топ-20 появились два новых фонда. Так, с 59-го места на 18-е переместился НПФ «Росгосстрах» и с 22-го места на 13-е — НПФ «КИТ Финанс». Два этих фонда потеснили из топ-20 Н ПФ «Социум» и «Алмазная осень». Кроме того, значительно улучшил позиции НПФ «ВТБ Пенсионный фонд», поднявшийся с 20-го на 9-е место.

Крупнейшие НПФ по объему активов на 1 апреля 2012 г.

Пенсионные накопления остаются основным источником роста для всех НПФ. По итогам первого квартала объем этих средств в фондах составил 510,7 млрд руб., увеличившись с начала года почти на треть, а с 1 апреля 2011 г. — более чем вдвое. Количество клиентов НПФ, которые перевели в них накопления, составляет сейчас 15,17 млн человек, год назад их было 10,34 млн человек. Традиционно столь быстрый рост накоплений обеспечивает не инвестиционный доход, а поступления из ПФР. Как следует из отчета ПФР, за все время работы НПФ на рынке обязательного пенсионного страхования они получили 455,3 млрд руб. Таким образом, доля инвестиционного дохода в нынешнем объеме накоплений составляет около 55 млрд руб.

«В прошлом году была очень невысокая доходность пенсионных накоплений. В среднем, но рынку ее можно оценить в 1—4% годовых», — говорит гендиректор управляющей компании «Капиталь» Вадим Сосков. Более того, по словам участников рынка, ряд НПФ показали и вовсе отрицательную доходность. При этом по информации «Ъ», клиенты ни одного из крупнейших фондов не увидели отрицательной доходности на своих счетах. Не исключено, что НПФ пришлось компенсировать потери за счет средств имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД), как эго делалось, но итогам 2008 г. По данным ФСФР на 1 апреля, у 12 НПФ из топ-20 зафиксировано снижение доли ИОУД в первом квартале (начисление доходности за прошлый год происходит именно в феврале-марте). Наибольшее снижение показали НПФ «Норильский никель» (43,3%, с 463,4 млн до 262,7 млн руб.), «Ренессанс Жизнь и пенсии» (39,8%, с 84,6 млн до 50,9 млн руб.), «Социум» (25,7%, с 74,7 млн до 55,5 млн руб.) и Ханты-Мансийский НПФ (22,6%, с 231 млн до 178,7 млн руб.). «По большому счету снижение ИОУД может быть обусловлено только двумя причинами: если фонд берет деньги на развитие или тратит их на увеличение доходности инвестирования накоплений», — говорит господин Сосков. «Снижение ИОУД может быть обусловлено как увеличением расходов на развитие или, например, на выплаты персоналу, так и отчислениями в счет пенсионных накоплений для увеличения доходности при разнесении результата по счетам клиентов», — соглашается исполнительный директор НПФ «Стайер» Аркадий Недбай.

Ни в одном из опрошенных «Ъ» фондов не признали, что тратили часть средств ИОУД на покрытие убытков от инвестирования накоплений. «Мы осуществляем активную работу по привлечению новых клиентов, которая финансируется из средств ИОУД, поэтому данный показатель имеет циклический характер», — поясняет председатель попечительского совета НПФ «Ренессанс Жизньи пенсии» Олег Киселев. По словам представителя НПФ «Социум», в первом квартале фонд потратил «значительную часть средств ИОУД на развитие инфраструктуры, которая необходима в связи с началом активной фазы реализации стратегии развития НПФ». Расходами на «активное развитие» объясняют снижение доли ИОУД и в ППФ «Норильский никель».

«Не совсем понятно, почему столь высокая доля ИОУД потрачена на развитие в первом квартале, ведь традиционно фонды бросают все силы на привлечение клиентов во второй половине года», — говорит топменеджер одного из крупнейших Н ПФ. Он также добавляет, что у фондов, которые стали лидерами по количеству привлеченных клиентов (РГС,

«ЛУКОЙЛ-Гарант», НПФ Сбербанка и «ВТБ Пенсионный фонд»), доля ИОУД продолжила расти, несмотря на активное развитие.

Источник: МазунинЛ. НПФ справились с рынком собственными средствами // Коммерсантъ. 01.06. 2012.

В отличие от НПФ Пенсионный фонд РФ (ПФР) — государственное учреждение, осуществляющее функции страховщика в системе обязательного пенсионного страхования. ПФР располагает собственным бюджетом, ежегодно утверждаемым федеральным законом, его средства признаются федеральной собственностью и не входят в состав других бюджетов; ПФР имеет статус самостоятельного государственного внебюджетного фонда и страховщика.

В соответствии с федеральным законом пенсионные накопления могут инвестироваться в федеральные и региональные ценные бумаги, корпоративные облигации, акции российских эмитентов_у паи индексных инвестиционных фондов, ипотечные ценные бумаги, денежные средства, депозиты и иностранную валюту в кредитных организациях.

Для ПФР и его управляющей компании (ВЭБ) действуют еще более жесткие ограничения: эти средства разрешается вкладывать только в федеральные ЦБ и ипотечные облигации.