Технико-экономическое обоснование проекта

Проведем оценочный анализ предложенного проекта.

На внедрение новой маркетинговой стратегии компании придется прибегнуть к дополнительному финансированию. Произведем подсчет затрат и дать оценку их окупаемости и эффективности проекта.

В основе принятия решения о приемлемости проекта лежит определение его экономического эффекта.

Экономический эффект — это конечный результат мероприятий, связанных с применением новой (модернизированной) техники, технологии и организации труда и производства.

Годовой экономический эффект (Эг) — это разница между выгодами по проекту и затратами на его реализацию и эксплуатацию.

Эг = Рг — Зг = ?П — Стек — Ен • ?К, (1).

Где Эг — годовой экономический эффект по проекту;

Рг — результат (выгоды или поступления по проекту);

Зг — затраты или расходы по проекту;

?П — дополнительная прибыль от внедрения мероприятия;

Стек — текущие затраты на внедрение мероприятия;

?К — первоначальные капиталовложения на внедрение мероприятия;

Ен — нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (принимается Ен = 0,15).

Поступления складываются из всех платежей за произведенную по проекту продукцию и оказанные услуги. Сюда включены продажи за наличные, по которым деньги уже получены, и продажи, по которым платежи еще не поступили, но покупатели стали должниками.

Доходы от продажи планируются путем умножения прогнозируемого объема реализации продукции проекта на рыночные или контролируемые цены. К прочим поступлениям относятся субсидии и иные доходы (например, арендная плата за пользование собственностью проекта), которые, вместе с доходами от продаж, дают полную сумму текущих поступлений. В сумму поступлений входит также выручка от продажи активов проекта.

Затраты (расходы) равняются всем платежам за товары и услуги, используемые для выпуска продукции проекта, и делятся на две группы: первоначальные капиталовложения на внедрение проектных мероприятий и текущие затраты.

Зг = ?К + Стек (2).

Первоначальными капиталовложениями (?К) являются инвестиции, необходимые для осуществления проекта. Например, в данном случае, это — затраты на объединение банков, покупку оборудования, программного обеспечения и т. д.

К ним также относятся расходы на замену или модернизацию фондов, которые износились в ходе хозяйственной деятельности проекта, а также расходы на капитальный ремонт для поддержания в рабочем состоянии фондов проекта в период проведения анализа.

В таблице 3.1. представлены первоначальные капиталовложения, затраченные банками для осуществления проектных мероприятий.

Таблица 3.1 Расчет первоначальных капиталовложений (руб).

Таким образом, первоначальные капиталовложения составили 190 000 рублей.

2. Рассчитаем дальнейшие среднегодовые текущие инвестиции на реализацию продукта (таблица 3.2.).

В годовые текущие затраты (Стек) входят оплата труда, материалов и топлива, арендная плата, оплата коммунальных, общих и административных услуг, налоги, а также платежи за иные товары или услуги, необходимые для выпуска продукции проекта. Текущие расходы, в том числе расходы на техническое обслуживание и текущий ремонт, предприятие несет каждый год, начиная с первого дня ввода проекта в эксплуатацию. Эксплуатационные расходы оплачиваются из общих доходов предприятия. Эксплуатационные (текущие) расходы включают в себя еще не оплаченную задолженность за оказанные проекту услуги.

Таблица 3.2 Среднегодовые текущие инвестиции на реализацию стратегии (руб).

Таким образом ежегодные текущие затраты составляют 311 500 рублей.

Ежемесячные суммы затрат составят: 25 958 руб.

3. Рассчитаем планируемую чистую прибыль проекта:

Ожидаемый планируемый доход от внедрения проектных мероприятий (?П) составит:

Количество продаж от внедрения новой маркетинговой стратегии должно увеличиться примерно на 20%.

Среднемесячная чистая прибыль с продаж услуг предприятия сегодня составляет 640 000 рублей. Увеличение уровня продаж позволит поднять данную сумму до 768 000 рублей.

— Итого дополнительная ежемесячная прибыль от внедрения маркетинговой стратегии составит 128 000 рублей.

Итого общий годовой дополнительный доход составит: 1 536 000 рублей. Таким образом, годовой экономический эффект от предлагаемых мероприятий составляет:

Эг. = ?П — Стек — Ен • ?К = 1 536 000 — 311 500 — 0,15 * 190 000 = 1 196 000 рублей.

В таблице 3.3. представлен расчет планируемой чистой прибыли и рентабельности проекта:

Таблица 3.3 Расчет планируемой чистой прибыли и рентабельности проекта (руб).

Для расчета показателей эффективности инвестиционного проекта необходимо рассчитать денежные поступления (Сt) по месяцам реализации проекта, т. е. денежные потоки от реализации проектных мероприятий (см. таблицу 3.4).

Таблица. 3.4 Денежные потоки от реализации проектных мероприятий (руб).

Рассчитаем показатели эффективности проекта:

При расчете показателей эффективности денежные потоки дисконтируются. Тем самым учитывается изменение стоимости денег с течением времени.

Ставка дисконтирования является параметром, который позволяет сравнить проект с альтернативными возможностями вложения денег. В качестве такой альтернативы обычно рассматриваются банковские депозиты или вложения в государственные ценные бумаги.

В случае дисконтирования показателем является чистый дисконтированный доход (ЧДД) (NPVNet Present Value). Показатель NPV представляет абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег.

Он рассчитывается по формуле:

(3).

где Io — величина первоначальных инвестиций (первоначальные капиталовложения);

C — денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t;

t — шаг расчета (год);

T — длительность проекта (лет);

i — ставка дисконтирования.

Ставку дисконтирования принимаем равной 14%. Рассчитаем NPV за 8 месяцев.

NPV = -190 000+ -116 458/0,74+ -42 917/0,64+30 625/0,55+104 167/0,47 + 177 708/0,40+251 250/0,35+324 792/0,30+398 333/0,26+471 875/0,22+ 545 417/0,19 + 618 958/0,16 = 12 437 008,42.

Таким образом, NPV за 12 мес. > 0, проект эффективен.

Индекс рентабельности определяется как отношение приведенных притоков (ЧДПt) к приведенным оттокам (Кк) за анализируемые месяцы.

(4).

Правило принятия решения:

если PI>1, то проект эффективен;

если PI<1, то проект неэффективен;

если PI=1, то это граница и проект требует доработки.

PI = 12 437 008,42/4,28 / 501 500 = 5,8 > 0, следовательно, проект эффективен. Рассчитаем срок окупаемости проекта.

Срок окупаемости = Объём первоначальных инвестиций / Чистая прибыль = 190 000 / 606 416 = 0,3.

Срок окупаемости в месяцах (Q):

0,32*12 = 4 месяца — с момента внедрения стратегии.

В таблице 3.5 представлены сравнение базовых показателей работы предприятия за 2012 год и проектного варианта.

Таблица 3.5 Показатели эффективности инвестиционного проекта (руб).

Исходя из данных таблицы, можно сделать следующие выводы. В результате осуществления проекта увеличилась выручка от реализации, чистая прибыль и рентабельность реализации работы предприятия ООО «ПРОФИ». Также из таблицы видно, что показатели финансовой эффективности NPV > 0 и PI > 1.

Все это свидетельствует о целесообразности данного проекта.