Π Π΅ΡΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°: ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ°
Π‘ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ 13%, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΡΠΎΠ½Π΄Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ° — 8%, Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² — Π΄ΠΎ 5% ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠΠ°Π΅ΠΌΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 87% Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ². ΠΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°, Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π² ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ — ΡΡΠΎ Π΅ΡΠ΅ ΠΎΠ΄Π½Π° Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
Π Π΅ΡΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°: ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ° (ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ, ΠΊΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ)
ΠΠ°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡ, ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΡΠΌΠΎΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ, ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡ, ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°. Π ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ Π±ΠΎΡΡΠ±Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π² ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅.
ΠΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΡΠΎΠΏΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΎ Ρ ΡΡΠ΄ΠΎΠΌ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ.
Π’Π°ΠΊ, ΠΏΡΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΈΠΌΠ΅Π΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΡΠΊΠΎΠ»Π°ΠΌΠΈ. ΠΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΡΡ ΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π² ΡΠ΅Π±Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ°, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ°. ΠΠ°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Ρ (liabilities) Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΊ «ΡΡΠΌΠΌΡ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΊ Π±Π°Π½ΠΊΡ, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ Π΅Π³ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡΡΠ΅Π²». ΠΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ Ρ ΡΡΠΈΠΌ, ΠΎΠ½ΠΈ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ (assets) ΡΠ°Π²Π½Ρ ΡΡΠΌΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (net worth) ΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠΠ½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ ΠΊ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ°Ρ Π±ΡΡ Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΠ° («IAS» — International Accounting Standards).
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ»Ρ ΠΊΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎΡΠΈΡ «Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ» ΠΎΡΠΎΠΆΠ΄Π΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Ρ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, ΡΠΎ Π΄Π»Ρ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ»Ρ ΠΊΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎΡΠΈΡ «Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ» ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΡΡ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π±Π°Π½ΠΊΠ°.
ΠΠ°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ — ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΡ ΡΡ Π² ΡΠ°ΡΠΏΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΡ ΠΈΠΌΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ.
ΠΠ°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ — ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π±Π°Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΡΡ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΡΡΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ ΡΡΠΎ"… ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ°ΠΌΠΈΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡΠΎΠΌ" - ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ°, ΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΠΎΠ², ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ ΡΡΠΎ"… Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΡ, ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠ΅ Π΅Π³ΠΎ banking capital, ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»" - Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ°.
Π Π΅ΡΡΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΡΡ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΠΌ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠ°.
Π‘ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ 13%, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΡΠΎΠ½Π΄Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ° — 8%, Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² — Π΄ΠΎ 5% ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠΠ°Π΅ΠΌΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 87% Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ². ΠΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°, Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π² ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ — ΡΡΠΎ Π΅ΡΠ΅ ΠΎΠ΄Π½Π° Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ.
Π‘ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ² ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΌΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°. Π£ΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΡΡ Π²ΡΠ±ΠΎΡΠ° ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ².
Π’Π΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΡ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅ΠΌΠ° Π€. ΠΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΡΡΠ½ΠΈ ΠΈ Π. ΠΠΈΠ»Π»Π΅ΡΠ°, ΠΈΠ·Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΎ Π² ΡΡΠ°ΡΡΠ΅ «Do the M&M Propositions Apply to Banks?» [Journal of Banking and Finance 19, 1995].
Π‘ΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅ΠΌΡ Π€. ΠΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΡΡΠ½ΠΈ ΠΈ Π. ΠΠΈΠ»Π»Π΅ΡΠ°: ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΏΡΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠΏΡΠΎΡΠ°ΡΡΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΡΠ»ΠΊΠ°Ρ , Π½Π΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΡΡ ΠΎΡ ΠΈΠ·Π±ΡΠ°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π° ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π·Π°ΠΈΠΌΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅.
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ, ΡΠ΅Π³Π»Π°ΠΌΠ΅Π½ΡΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ, ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΉ ΠΈ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π° ΡΡΠ΅ΡΠ° Π² Π±Π°Π½ΠΊ Π² ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΡ (Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ), ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ «ΠΠ΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π±Π°Π½ΠΊΠ°». ΠΡΠΎΡ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½Π°, Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ, ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈ ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ² ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π² ΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ²ΡΠ·ΠΊΠ΅ Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΠΊΠ°ΠΊ «ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π±Π°Π½ΠΊΠ°» ΠΈ «ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π±Π°Π½ΠΊΠ°».
Π Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ «ΠΠ΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π±Π°Π½ΠΊΠ°» Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π° Π΅Π³ΠΎ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π΄Π»Ρ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π²Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ, ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ Π·Π°Π΄Π°Ρ, ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΌΠ΅ΠΌΠΎΡΠ°Π½Π΄ΡΠΌΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ΅ Ρ ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠΌ Π½Π° ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ.
Π Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ «ΠΠ΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π±Π°Π½ΠΊΠ°» Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ: ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π±Π°Π½ΠΊΠ° (ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°), Π° ΠΎΡΡΡΠ΄Π° ΠΈ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ; ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² (Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ, Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΡ, ΠΌΠ΅ΠΆΠ±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ ΠΠ°Π½ΠΊΠ° Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ); ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠ² ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ², ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ; ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΌΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ (Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°ΠΌΠΈ) ΠΈ Π½Π° ΡΡΠΎΠΊ «Π΄ΠΎ Π²ΠΎΡΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ»; ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΠ½Π³Π΅Π½Ρ ΠΏΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°ΠΌ ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌ, Ρ. Π΅. ΠΊΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎΡΠΈΡ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠΈΠΊΠΎΠ²; Π³Π΅ΠΎΠ³ΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Π·Π°ΠΈΠΌΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²; ΠΆΠ΅Π»Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΡ ΠΏΠΎ ΠΠΠ, ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ ; ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ² (Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠ²) ΠΈ ΠΠΠ; ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ² (Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΎΠ² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΠ°, ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΡΠΏΠΎΠ½Π΄Π΅Π½ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΠ°, Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° (Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°), ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΠ², Π²Π΅ΠΊΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ); ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΡΠ±Π»Π΅Π²ΡΠΌΠΈ ΠΈ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ (Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°ΠΌΠΈ); Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π² Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΡ; ΠΎΡΠΎΠ±ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΈΡ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ² (Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠ²); ΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠ±Π»ΡΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ Π½ΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠΈΡΠΊΠ° Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌ.