Методика анализа капитала хозяйствующего субъекта

Оглавление Введение

Глава 1. Основы формирования капитала предприятия

1.1 Понятия и виды капитала

1.2 Источники формирования, функционирования и воспроизводства капитала

1.3 Методы учета капитала Глава 2. Методика анализа капитала хозяйствующего субъекта

2.1 Cистема показателей оценки капитала и эффективность его использования

2.2 Анализ функционирующего капитала Глава 3. Анализ эффективности использования капитала АО «Кыргызмебель» .

3.1 Организационно-экономическая характеристика и

формирования капитала АО «Кыргызмебель» .

3.2 Анализ и оценка использования капитала АО «Кыргызмебель»

3.3 Проблемы и рекомендации по повышению эффективности

управления капиталом Заключение Список используемой литературы

Введение

Данная дипломная работа нацелена на рассмотрение такого важного вопроса как управление капиталом предприятия и проведения анализа эффективности использования капитала организациями.

Экономические условия хозяйствования предприятий Кыргызстана характеризуются высоким уровнем неплатежеспособности, трудностями сбыта готовой продукции и, как следствие, спадом производства. Очевидно, что большинство промышленных предприятий находится в настоящее время в состоянии кризиса. Взаимная задолженность хозяйствующих субъектов, низкая инвестиционная активность, устаревшая система управления — все эти факторы ставят перед менеджментом практически каждого предприятия вопрос о необходимости его внутреннего реформирования. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования капитала предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Актуальность проблемы связанные с формированием и повышением эффективности использования капитала, активизировать поиск путей улучшения своего финансового состояния.

Цель исследования выявление источников образования и направление использования капитала в деятельности предприятия.

Основными задачами исследования являются:

Изучение теоретических основ управления капиталом.

Рассмотреть показатели эффективности управления капиталом.

Ознакомиться с организационно-экономической характеристикой предприятия.

Провести оценку эффективности управления капиталом.

Дать рекомендации по повышению эффективности управления капиталом.

Предметом исследования данной работы является содержание системы управления капиталом предприятия.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность АО «Кыргызмебель».

Методологическая база работы — это сбор и анализ данных с помощью составления таблиц, графиков, изучение данных в динамике. В написании дипломной работы использовалась такая информационная база, как: теоретические и методологические основы зарубежных и отечественных экономистов, законодательные и нормативные документы, научные статьи и труды практиков экономистов, материалы отчетности и характеристики предприятия, а также материалы лекций.

Информационная база исследования — Отчеты НСК Кыргызской Республики, финансовая отчетность, Интернет сайты.

Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Первая глава посвящена раскрытию понятия капитала, их сущности, определению их роли и значения для полноценной работы предприятия. Раскрывается понятие капитала, источники образования и направление использования. А также рассматривается методика учета капитала на предприятиях.

Вторая глава раскрывает методику анализа капитала хозяйствующих субъектов, т. е. показывает систему оценки капитала, эффективность его использования и анализ функционирующего капитала.

Третья глава раскрывает организационно-экономическую характеристику предприятия, оценку показателей эффективности использования капитала и показывает проблемы и рекомендации по повышению эффективности управления капиталом предприятия и пути их решения.

Глава 1. Основы формирования капитала предприятия

1.1 Понятие и виды капитала Слово «капитал» — произошло от латинского «capitalis», означающее — главный, основной. При этом необходимо отметить, что представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные понятия: стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А.Смит, Д. Рикардо, К. Маркс); часть богатства, участвующую в процессе производства (Е.Бем-Баверк, П. Сраффа); накопленное богатство (Ф.Визер, И. Фишер, Дж.С. Милль); денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах фирм (Дж.Р.Хикс); совокупность акционерного и собственного капитала в частных предприятиях и т. д. Экономика предприятия Волков о.и. Именно поэтому в современной экономической литературе нет единого определения капитала, а на практике существует множество различных трактовок его. Чаще всего под капиталом подразумевают все три основных вида его: финансовый, производительный и товарный. Нередко капиталом называют большие суммы наличных денег, накопленное богатство, имущество в натуральном, т. е. вещественном, выражении или суммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия и т. д. Вполне очевидным является и то, что капитал включает в себя все формы существования активов (природные богатства, средства производства, финансы). То есть капитал проявляется и как материальная субстанция, и как производственное отношение, являющееся, в совокупности с трудом, основным фактором производства и развития общества. К этому необходимо добавить, что указанная субстанция может рассматриваться как капитал лишь в том случае, когда она проявляет способность приносить доход и возмещать свою первоначальную стоимость. В этой связи, при раскрытии понятия капитала, прежде всего, необходимо уделять внимание тому, что он должен рассматриваться как совокупность средств производства, представленных в денежной оценке, которые при приложении к ним труда и предпринимательской инициативы могут приносить прибавочную стоимость, то есть является стоимостью, имеющей способность к возмещению авансированной, инвестированной суммы и самовозрастанию при наличии благоприятных условий для этого процесса. Капитал также необходимо рассматривать как имущество, переносящее свою стоимость на продукт труда и приносить доход в процессе производства. В процессе производства продукции и оказание услуг используются следующие виды экономических ресурсов: естественные (земля, недра, водные и лесные); трудовые (люди и их способность производить товары и услуги); средства производства (производственные здания, сооружения, станки, транспортные средства, материалы, сырье, энергия, запасные части и т. д.). Капитал, как средство производства делится на средства и предметы труда, которые участвуют в создании продукции или оказание услуг, но различаются по их функциям в процессе производства. Средства труда составляют вещественное содержание основных производственных фондов, т. е. основного капитала, предметы труда — оборотных производственных фондов, т. е. оборотного капитала. Основные производственные фонды — это имущественная основа материальной базы любого предприятия. К основным фондом относятся те фонды, которые фирма использует больше года. Они включают основной капитал и природные ресурсы. Одной из обязанностей финансистов является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку «плюсы» добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет.

Соотношение отдельных групп основных фондов по стоимости характеризуют их структуру. Структура определяется путем расчета удельного веса отдельных групп основных фондов в общей совокупности и выражается в процентах.

Методы оценки основных фондов Оценка по первоначальной стоимости основных фондов (ОФперв) определяется на момент ввода объекта в эксплуатацию:

ОФперв = Ц + Зд + Зу + Зпрч,

Где: Ц — цена основных фондов с учетом упаковки;

Зд — затраты на доставку;

Зу — затраты на установку;

Зпрч — прочие затраты.

Восстановительная стоимость характеризует стоимость воспроизводства основных фондов в современных условиях, то есть с учетом достигнутого уровня развития производства, достижений НТП и роста производительности труда, а также роста цен.

Балансовая стоимость основных фондов (ОФбал) — это стоимость, по которой учитываются основные фонды на предприятии. Она совпадает или с первоначальной (ОФперв), или с восстановительной стоимостью (ОФвост):

где ОФвост n — стоимость основных фондов, приобретенных до переоценки;

ОФперв к — стоимость основных фондов, приобретенных после переоценки.

Оценка по остаточной стоимости (ОФост) характеризует стоимость, еще не перенесенную на готовую продукцию:

ОФост = ОФбал — И, где И — стоимость износа.

Под рыночной стоимостью объекта, входящего в состав основных фондов, понимается наиболее вероятная цена, которая, в принципе, может иметь место по договоренности продавцов и покупателей в случае продажи этого объекта на свободном конкурентном рынке. При этом предполагается, что продавцы и покупатели действуют разумно, не нарушая закона, объекты сделки не нуждаются в срочной продаже или покупке, а оплата сделок производится в денежной форме и не сопровождается дополнительными условиями.

Ликвидационная стоимость (ОФликв) — это стоимость возможной реализации выбывающих основных средств.

Амортизируемая стоимость (ОФам) — это стоимость основных фондов, которую необходимо перенести на готовую продукцию:

.

Процесс переноса стоимости основных средств на готовую продукцию и возмещение этой стоимости в процессе реализации продукции называется амортизацией. Амортизационные отчисления — это денежное выражение размера амортизации, которое должно соответствовать степени износа основных фондов.

Размер амортизационных отчислений зависит от балансовой стоимости основных фондов и норм амортизационных отчислений. Норма амортизации — это установленный размер амортизационных отчислений за определенный период времени по конкретному виду основных фондов, выраженный, как правило, в процентах к балансовой стоимости. Норма амортизации показывает процент ежегодного возмещения стоимости основных фондов:

где: На — норма амортизации;

Тэ — число лет эксплуатации.

В некоторых случаях амортизационные отчисления производятся пропорционально объему выполненных работ.

Годовые амортизационные отчисления в стоимостном выражении (Аг) можно рассчитать по следующей формуле:

где: (На)i — дифференцированные нормы амортизации, установленные для каждой группы основных фондов;

n — количество групп основных фондов.

Остаточная стоимость основных фондов (ОФост) с учетом амортизационных отчислений может быть рассчитана по следующей формуле:

где: Тэ — число лет эксплуатации основных фондов;

где: И — износ основных фондов в стоимостном выражении.

Фактический износ основных фондов определить чрезвычайно сложно, поэтому в практике экономических расчетов износ принимается равным сумме амортизационных отчислений. Для оценки степени износа основных фондов используется коэффициент износа:

.

Начисление амортизационных отчислений производится ежемесячно:

На введенные в действие основные фонды начисление амортизации начинается с первого числа следующего за датой ввода месяца. На списанные основные фонды начисление амортизации прекращается с первого числа, следующего за датой списания месяца. Нормы амортизационных отчислений могут корректироваться в зависимости от конкретных условий эксплуатации основных фондов. Амортизационные отчисления на полное восстановление активной части основных фондов производится только в течение нормативного срока их службы или срока, за который балансовая стоимость этих фондов полностью переносится на издержки. По другим — видам основных средств в течение всего фактического срока службы.

Нормы амортизации по жилым зданиям устанавливаются только для исчисления износа.

Ускоренная амортизация является целевым методом более быстрого по сравнению с нормативными сроками службы основных фондов полного перенесения их балансовой стоимости на издержки.

Основные производственные фонды функционируют в сфере производства и составляют главную часть национального богатства нашей республики. Они определяют технический потенциал предприятия, от их качественного состава и состояния зависят темпы производства продукции.

В рыночных условиях предприятия, независимо от их формы собственности, за счет собственных средств амортизации, прибыли, кредитов приобретают оборудование, строят цехи. И чтобы производство было эффективным, а огромные средства, затраченные на создание и приобретение основных производственных фондов, не были напрасно потерянными, основные фонды должны наиболее полно и рационально использоваться. От того, как используются основные производственные фонды, зависит прибыль предприятия, а следовательно, дальнейшее развитие.

К сожалению, большая часть основных производственных фондов в нашей республике физически и морально устарела. Средний срок службы составляет 30 лет в то время как за рубежом этот срок не превышает 12 лет. Износ оборудования на многих предприятиях КР составляет 60%. Из-за высоких темпов инфляции предприятиям не хватает амортизационного фонда для обновления оборудования. А предприятия, оснащенные устаревшим оборудованием, выпускающие продукцию по старой, неэкономичной технологии, не способны производить конкурентоспособную продукцию.

Под оборотными производственными фондами понимаются активы, которые предприятие может держать в пределах года. Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Первый путь сокращение оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

— планирования закупок необходимых материалов;

— введения жестких производственных систем;

— использования современных складов;

— совершенствования прогнозирования спроса;

— быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредитной политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этого оборота представлен на рисунке 1.1.

Рис. 1.1 Характеристика движения оборотных активов на предприятии.

Как видно из приведенного выше рисунка движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

1. Оборотные средства выступают в денежной форме и используются для создания производственных запасов — денежная стадия.

2. Производственные запасы потребляются в процессе производства, образуя незавершенное производство и превращаясь в готовую продукцию.

3. В результате процесса реализации готовой продукции получают необходимые денежные средства для восполнения производственных запасов.

Затем кругооборот повторяется и, таким образом, непрерывно создаются условия для возобновления процесса производства.

Экономическая оценка состояния и оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующими показателями.

1. Коэффициент оборачиваемости (Коб) характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:

(1)

где: Q — объем реализованной продукции;

ОСо — средние остатки оборотных средств.

Расчет среднего остатка оборотных средств осуществляется по формуле расчета среднехронологической величины.

2. Оборачиваемость в днях (длительность одного оборота) (То) определяется по формуле:

(2)

где: Тп — длительность периода.

Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот. Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в производственных запасах, в незавершенном производстве, готовой продукции. Показатели оборачиваемости можно рассчитывать как по всей совокупности оборотных средств, так и по отдельным элементам.

Оборотные средства — это не финансовая категория. Оптимальную потребность в источниках оборотных средств, т. е. норматив, определяют на основе трех методов:

1. Аналитический метод. Анализируются фактические данные о величине оборотных средств за предшествующий период, исключают ненужные, вносят поправки в связи с изменением условий производства и снабжения и определяют норматив на планируемый год.

2. Метод коэффициентов. С помощью коэффициентов вносят поправки в норматив предшествующего года. Например, прогнозируют, что объем перевозок, возрастет на 5%, а норма запаса снизится на 2%. В этом случае норматив оборотных средств должен увеличиться в 1,05 * 0,98 = 1,029.

3. Метод прямого счета (основной метод). Потребность рассчитывается по каждой статье оборотных средств.

3.1. Потребность в денежных средствах для создания материальных запасов.

(3)

где: tн — норма запаса в днях;

Р — расход материала за период, сом;

Т — продолжительность планового периода в днях.

(4)

где: tтз — текущий запас материалов, определяется продолжительностью средневзвешенного интервала между смежными поставками;

tтр — транспортный запас, определяется временем пребывания оплаченных материалов в пути и продолжительностью документооборота по оплате счетов поставщика.

(5)

где: lпост — расстояние между поставщиком и складом получателя;

Sгр — среднесуточная скорость доставки груза;

tб — время почтовой пересылки документов в банк и их обработки в банке;

Sg — скорость доставки документов (иногда транспортный запас определяют путем деления фактических остатков по балансовой статье «Материалы в пути» на среднесуточный расход материалов).

tскл — время на разгрузку, сортировку, складскую обработку определяют в соответствии с техническими нормами по каждой операции;

tотпр — время на комплектацию и отпуск материалов в производство определяется в соответствии с техническими нормами;

tгар — гарантийный страховой запас, 50% от текущего

(6)

3.2) Норматив незавершенного производства

(7)

где: П — производственная программа (однодневный выпуск продукции в единицах);

С — плановая себестоимость единицы продукции, сом;

tn — длительность производственного цикла;

Кг — коэффициент готовности.

3.3) Норматив по готовой продукции, руб.

(8)

где: В — дневной выпуск продукции, сом;

Nгп — норма запаса готовой продукции.

(9)

П — производственная программа, ед.;

С — себестоимость единицы.

(10)

где: tнакп — время накопления партии товара для отправки;

tобр — время обработки документов в банковской системе.

Источником образования Оборотных Средств является часть уставного капитала, а также устойчивые пассивы. К ним относятся:

минимальная задолженность по заработной плате, обусловленная разномоментностью начисления и выдачи зарплаты;

резерв предстоящих платежей, связанный с оплатой отпускных. Создается путем отчислений в размере 1/12 зарплаты;

прибыль.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется:

коэффициентом оборачиваемости

(11)

(12)

скоростью оборачиваемости в днях

(13)

показателями ликвидности

(14)

где: (Rа) — отношение балансовой прибыли к итогу среднего баланса (Кср). Этот показатель характеризует, насколько эффективно используются основные и оборотные средства предприятия. Этот показатель представляет интерес для кредитных и финансовых учреждений, деловых партнеров и т. д.

1.2 Источники формирование, функционирования и воспроизводства капитала В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие. Проблемы формирования, функционирования и воспроизводства капитала рассматриваются учеными-экономистами на протяжении уже более четырехсот лет. Вместе с тем, многие вопросы использования капитала в современных условиях остаются исследованными явно недостаточно. Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования. Вместе с тем, очевидным является тот факт, что в настоящее время отсутствуют системные, комплексные методические разработки вопросов анализа капитала, позволяющие дать объективную оценку процессов его формирования, использования и воспроизводства.

Оценке и анализу предпринимательского капитала должно предшествовать исследование процессов формирования, оборота и воспроизводства капитала, поскольку любая методика оценки и анализа капитала, претендующая на объективность, должна основываться на базовых экономических понятиях, отражающих сущность данной категории. Капитал предприятия не возникает из небытия, процесс его формирования имеет вполне материальную основу. Корни образования капитала находятся в сфере товарного и денежного обращения, ему всегда исторически предшествуют товар и деньги. Формирование капитала происходит путем смены формы существования денег в процессе обмена, от суммы авансированных денежных средств к товарной форме и далее к форме реализованной прибавочной стоимости:

D — Т — D,

при этом D уже являются капиталом для вложения — авансирования и инвестирования. Предпринимательский капитал не является статичной субстанцией, он постоянно изменяет форму своего существования в зависимости от смены стадий оборота и кругооборота. При нормальном функционировании предприятия в процессе оборота капитал изменяет и свою стоимость в сторону увеличения, что связано с циклом движения оборотных средств, сменой форм оборотного капитала и получением прибавочной стоимости:

.

Первоначально капитал является формирующимся — авансированным и инвестированным, переходя при образовании активов в форму капитала активного, производительного. Любая вещь, товар, имеет определенную потребительную стоимость, которую независимо от его общественной формы определяет качественная характеристика труда. Вещь становится товаром только в процессе обмена, то есть в рыночных отношениях. При переходе в сферу обращения товар приобретает такое качество, как стоимость. В этих условиях он проявляет себя как единство потребительной и противоположной ей меновой стоимости. Только благодаря обмену вещи становятся товарами и появляются деньги — в качестве универсального товара, всеобщего эквивалента стоимости. При этом цена товара определяется как идеальная форма его стоимости. В то же время цена — категория, сформированная в процессе товарного обращения, и поэтому не может являться выражением истинной стоимости товара в силу того, что она регулируется спросом на данный продукт.

В процессе товарного обращения деньги выступают в роли инструмента, являясь основной компонентой денежного обращения, и в то же время формой существования капитала. В силу такой универсальности, функциональная роль денег преобладает над их физическим существованием. Поэтому деньги могут быть золотыми, серебряными, бумажными или электронными, но от этого их ценность не меняется и определяется не формой существования, а теми заложенными в них свойствами, которые способствуют осуществлению процесса движения капиталов.

Денежный капитал используется не только как средство обращения, но и как средство накопления, сбережения. Но, являясь средством накопления, деньги еще не становятся капиталом как таковым, потому что они «замораживаются», становятся неподвижными, а капитал как категория существует только в движении. Не случайно К. Маркс указывал: «Капитал можно понять лишь как движение, а не как вещь, пребывающую в покое». Для сохранения капитала в условиях его обесценивания, морального и физического старения, необходимо расширять и совершенствовать производство, т. е. воспроизводить капитал. Поэтому деньги в виде сбережений могут рассматриваться только как источник формирования любого вида капитала, в том числе и производительного. В то же время, в процессе товарного обращения при обмене денег на товар, и далее снова на деньги с целью получения прибавочной стоимости, этот движущийся капитал проявляется — в виде денег и капитала, разделяясь на доход и инвестиции. Таким образом, прибавочная стоимость проявляет деньги как капитал. При этом первоначально авансированный капитал выступает источником средств производства, предметов труда и самого труда, приносящего прибавочную стоимость к первоначально авансированной или инвестированной сумме. Денежный капитал существует также и в чистом виде в процессе денежного обращения, приносящем прибавочную стоимость называемую «процентом», а также в виде природных ресурсов, например земли, приносящей прибавочную стоимость, именуемую «рентой».

Но только производительный капитал приносит прибыль или прирост на авансированный и инвестированный капитал, осуществляя процесс производства и самовоспроизводства. Основная заслуга денежного капитала заключается в создании условий для производства, формирования предпринимательского капитала. При этом движение капитала предприятия происходит в двух основных направлениях:

авансирование и инвестирование капитала;

преобразование капитала в процессе кругооборота.

Капитал, проявляющийся как деньги, выступает в роли средства накопления для инвестирования и реинвестирования в производительный капитал, его дальнейшего производства и воспроизводства. Происходящий процесс инвестирования — вложения денежного капитала в предприятия — имеет своей целью получение прибыли. При этом инвестиции разделяются на: финансовые — вложения в ценные бумаги, и реальные — вложения в производительный капитал. Финансовые инвестиции, в свою очередь, также делятся на: вложения в ценные бумаги с целью спекуляции и вложения с целью инвестирования капитала. К реальным инвестициям относятся вложения капитала непосредственно в производственную сферу, на приобретение производственных активов. Реальные инвестиции необходимо четко разделить на две категории: во-первых, инвестиции, направляемые на возмещение выбытия активов вследствие их износа и поддержание капитала на данном уровне; во-вторых, инвестиции, используемые на расширение производственной базы и увеличение капитала предприятия. Указанные процессы можно представить в виде схемы, приведенной на рисунке 2.

Рис. 1.2 Схема воспроизводства капитала.

В процессе производства происходит перенесение на производимый продукт стоимости потребляемых для производства активов. При этом средства производства переносят на продукт свою стоимость, утрачиваемую в процессе производства по причине физического износа и старения. Потери, происходящие при производстве, также переносятся на конечный продукт. Важное значение имеет изучение строения капитала, при этом его необходимо рассматривать с двух позиций. Во-первых, со стороны стоимости и отношения к процессу производства, т. е. деления капитала на постоянный и переменный. Во-вторых, со стороны материала, функционирующего в процессе производства — как средства производства и предметы труда. Первое видение капитала принято считать стоимостным, второе — техническим. Техническое строение капитала отражает вещественную сторону процесса производства, а стоимостное выражает общественную сторону этого процесса. Отношение суммы постоянного капитала к сумме переменного капитала показывает органическое строение капитала и называется структурой капитала. При этом к постоянному капиталу относится стоимость всех применяемых средств производства, в том числе и так называемые нематериальные активы, не имеющие материальной формы, но способствующие, воплощаясь в вещественном капитале, повышению его продуктивности и качества.

Переменный капитал включает в себя капитал авансированный, инвестированный в процесс производства — на оплату труда и предметов труда. Следовательно, можно сказать, что переменный капитал приводит в действие рабочую силу.

При дальнейшем изучении оборота капитала его необходимо разделять на основной и оборотный, однако эти понятия нельзя считать адекватным постоянному и переменному капиталу. В основной капитал входит стоимость средств производства, так называемых «инвестиционных товаров». При этом коренное отличие «инвестиционных товаров» от потребительских заключается в их косвенном влиянии на удовлетворение потребностей общества путем производства потребительских товаров. Основным этот капитал назван в силу длительности его использования.

Оборотный капитал — можно определить как составляющую производительного капитала, которая включает в себя часть постоянного капитала (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство) и весь переменный капитал. Иначе говоря, в оборотный капитал входит стоимость предметов труда (постоянный капитал) и переменный капитал, затрачиваемый на покупку рабочей силы. При этом постоянный капитал имеет свойство самовозрастания за счет получения прибавочной стоимости, а переменный капитал может только воспроизводиться в прежнем объеме. Основной и оборотный капитал отличаются по способу перенесения своей стоимости на продукт производства. Основной капитал в течение периода его использования посредством стоимости и механизма амортизации переносится на продукт частями, вплоть до его окончательного возмещения новым средством производства. В реальных же условиях сумма амортизации, как правило, не накапливается, поскольку в процессе реализации продукции она переходит в финансовую форму и используется предприятием на различные текущие цели. Оборотный (текущий) капитал, в отличие от основного, полностью переносит свою стоимость на стоимость произведенной продукции в процессе одного цикла производства. Денежный и товарный капитал могут рассматриваться в качестве оборотного капитала только в случае их превращения в оборотные составляющие производительного капитала и участия в производственном процессе. Основной и оборотный капитал значительно различаются по скорости оборота, так, за время оборота основного капитала оборотный капитал совершает множество оборотов.

В процессе функционирования предпринимательского капитала он проходит три стадии. На первой стадии авансированный и инвестированный капитал используется для приобретения средств производства, предметов труда и рабочей силы, это производится в денежной форме, в сфере обращения. На второй стадии, в процессе производства компоненты первой стадии превращаются в товар, при этом стоимость данного товара превышает стоимость его составных частей, так как содержит, кроме авансированного капитала, и прибавочную стоимость. Поэтому движение средств в процессе кругооборота в первой и второй стадиях отражается в виде расходов. В третьей стадии, реализации — в виде доходов. Так возникающая в процессе производства прибавочная стоимость выражается в форме дохода, приносимого капиталом. Этот процесс можно определить как наслаивание операционной прибыли на авансированный, инвестированный капитал в процессе кругооборота. Получение прибавочной стоимости во многом зависит от нормы прибыли, производительности труда и интенсивности труда, а также обеспеченности предприятия основными и оборотными активами. В процессе простого воспроизводства капитал превращается в накопленный капитал или капитализированную прибавочную стоимость — собственный капитал. Таким образом, применение прибавочной стоимости в качестве капитала, а не как средства для потребления, является накоплением и созданием дополнительного капитала за счет полученной прибавочной стоимости, формирования источника для расширенного воспроизводства капитала. Это становится возможным в процессе производства, когда первоначально авансированная стоимость приносит прибавочную стоимость. В дальнейшем, при продаже товара, происходит обретение прибавочной стоимостью денежного выражения, и появляется возможность использования ее в качестве сбережения или в качестве капитала, вкладываемого снова в производство:

П — Т — Д… Т — П.

Происходит процесс воспроизводства капитала, разделяясь при этом на два основных направления:

воспроизводство стоимости капитала (ценностное воспроизводство);

воспроизводство капитала как фактора производства (натуральное воспроизводство).

В процессе расширенного воспроизводства прибавочная стоимость разделяется собственником средств производства на капитал, который направляется на обновление и поддержание средств производства, и доход, который используется для потребления или накопления, а не для целей воспроизводства капитала. Как правило, при расширенном воспроизводстве происходит концентрация и централизация капитала, которая осуществляется в два этапа: на первом — осуществляется первичное накопление капитала путем экспроприации средств производства и разделения собственников (одни имеют средства производства, а другие — свою собственную рабочую силу), а на втором этапе — слияние и концентрация капитала с помощью развития конкуренции и использования банковских кредитов. Данные процессы полностью подтверждают подход к процессу развития экономики, который предполагает, что капитал тяготеет к прибыльным отраслям. При этом происходит формирование «финансового капитала — результата сращивания промышленного и банковского капитала», что влечет за собой разделение капитала на предпринимательский и инвестиционный. Денежный капитал, полученный в процессе реализации прибавочной стоимости, является таким же капиталом, как и производительный, только имеющим другую форму существования — денежную. Превращение денежного капитала в производительный происходит на следующей стадии оборота капитала — при инвестировании капитала для производства и воспроизводства. В то же время, предприятия используют резервные фонды для накопления денежных средств, которые таким образом извлекаются из оборота и уже не являются активным капиталом, приносящим прибавочную стоимость, превращаясь в отвлеченный капитал в денежной форме.

Ускорение кругооборота высвобождает (мобилизует) средства. При этом между объемом капитала и временем его оборота существует прямая зависимость. Чем дольше длится период оборота, тем больше сумма находящихся в обороте средств. Однако в ходе процесса производства постоянно возникают причины снижающие скорость движения капитала, — это издержки обращения, издержки по хранению и транспортировке, а также периодически происходящее накопление запасов продукции. Все возникающие в процессе оборота издержки способствуют перемене формы товара и не несут в себе прибавочной стоимости, а наоборот, снижают ее. Во временных рамках период кругооборота капитала определяется как сумма времени производства и времени обращения. Нередко кругооборот капитала приравнивают к его обороту, однако это совершенно неправильно. Кругооборот — непрерывный процесс, заключающийся в движении всего авансированного капитала. В результате кругооборота возвращается только часть авансированного капитала в денежной форме. В отличие от кругооборота, оборот капитала — это полное возмещение авансированного капитала в денежной форме, процесс воспроизводства капитала. Капитал, проходя последовательно все стадии производства, в каждой выполняет свою функцию. Не только часть необходимого для предприятия капитала попеременно проходит три формы — денежного, производительного и товарного капитала, но и различные части этого капитала постоянно существуют одна возле другой в этих трех формах, причем относительная величина этих частей постоянно меняется. Следовательно, капитал при исчислении, оценке и анализе необходимо рассматривать с двух позиций: с одной стороны — по источникам его формирования, и с другой стороны — по физической форме его существования.

В процессе производства и на стадиях обращения постоянно проявляется двойственная сущность капитала, которая определяет его как источник для создания производительного активного капитала и как причину возникновения обязательств предприятия. Условия, в которых происходит его формирование, накладывают определенный отпечаток и на структуру источников капитала. Причем, стоимость источников капитала различается во времени, что обусловлено постоянными изменениями конъюнктуры рынка ресурсов при формировании капитала предприятия и особенностями методов проведения его оценки.

С правовых позиций капитал следует рассматривать как соотношение имущества и обязательств, возникающих при формировании этого имущества. С финансовой точки зрения капитал предприятия должен определяться как изменяющееся во времени соотношение имущества предприятия и его долгов. По этому базой для разработки принципов учета капитала предприятия должна служить объективная правовая основа, а для исчисления, оценки и анализа состояния и движения капитала необходимо чаще использовать финансовые подходы. Несмотря на важную роль капитала как субстанции, формирующей бизнес в процессе приложения к капиталу труда и предпринимательской инициативы изучению вопросов формирования, движения и воспроизводства капитала в исследованиях современных специалистов не уделяется должного внимания. Зачастую капитал рассматривается лишь как нечто производное, играющее второстепенную роль, а на первое место выносится процесс деятельности предприятия. В этом случае естественно принижается роль капитала, а ведь именно капитал является основой возникновения и осуществления деятельности предприятия, поскольку доходы предприятию приносит именно капитал в процессе его функционирования, движения, а не сама по себе деятельность предприятия. Только капиталу присуще свойство приносить доход. Так происходит не по причине его редкости, а в силу того, что капитал является материальной субстанцией, механизмом, способным приносить доход, поскольку он приводит в движение труд и идеи, воплощая их в предпринимательской инициативе.

1.3 Методы учета капитала Капитал предприятия есть величина производная от объемов активов и обязательств, поэтому первичный, авансированный капитал и обязательства находят отражение в пассивной части бухгалтерского баланса, а в активе его учитываются капитальные затраты и имущество предприятия. Именно в точном, своевременном отражении активов и обязательств в текущей оценке и состоит одно из достоинств бухгалтерского баланса, что придает ему надежность и достоверность как источнику информации. В силу того, что баланс предприятия является отчетом о формировании, движении и воспроизводстве капитала, это единственная форма отчетности предприятия, в которой в историческом ракурсе в развернутом виде отражается величина предпринимательского капитала. Поскольку актив баланса предприятия отражает имущественную (материальную) сторону капитала, а в пассиве баланса показаны источники образования имущественной формы капитала, авансированный и инвестированный капитал, при этом через оборот отражается их взаимная связь, то можно сказать, что капитал в данном отчете отображается достаточно полно и всесторонне. Поэтому баланс предприятия должен рассматриваться как метод исследования вопросов авансирования, инвестирования, оборота, кругооборота и воспроизводства капитала, а также исчисления его величины, изменяющейся во времени. Капитал предприятия часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, т.к. является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала (или активов).

Источники, используемые предприятиями для формирования капитала, делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные. К источникам собственного капитала принято относить средства, вложенные в предприятие собственниками или участниками (уставный капитал), нераспределенную прибыль и созданные предприятием фонды собственных средств. В то же время, поскольку источники формирования капитала имеют различную природу, то и принципы оценки их стоимости должны быть различными. Уставный капитал, отражаемый в балансе, является минимальным авансированным капиталом для создания и начала работы предприятия, иначе его можно называть стартовым капиталом. Формирование уставного капитала предприятия возможно как в виде денежных средств, так и в форме материальных и нематериальных активов. Он является частью величины собственного капитала, внесенной учредителями (участниками) в момент создания предприятия. Величина формируемого уставного капитала определяется, как правило, возможностями собственников — учредителей и необходимыми условиями для осуществления данного вида бизнеса. При этом минимальная сумма уставного капитала предприятия устанавливается в соответствии с требованиями российского законодательства. Стоимость взноса собственников в уставный капитал предприятия должна оцениваться по номиналу суммы взноса и отражать реально авансированную в предприятие сумму. Поэтому учет уставного капитала должен производиться по номинальной стоимости акций или взноса учредителей в уставный капитал предприятия. Фонды собственных средств предприятия также относятся к собственному капиталу владельцев предприятия и создаются по их решению, имея при этом различные причины формирования. По природе формирования фонды разделяют на две категории:

обязательные фонды (резервные);

создаваемые с целью перераспределения прибыли на увеличение собственного капитала, потребление или инвестирование.

Резервный капитал создается по решению собственников в размере, отраженном в учредительных документах в соответствии с требованиями законодательства, за счет использования чистой прибыли, и предназначается для покрытия возможных убытков предприятия и потерь, возникших вследствие чрезвычайных (незапланированных) обстоятельств.

Добавочный капитал отражает размеры увеличения текущего капитала в результате производимых переоценок основных средств, возникновения эмиссионного дохода, а также для учета увеличения капитала предприятия за счет безвозмездно полученного имущества. Средства добавочного капитала могут использоваться на увеличение уставного капитала, на покрытие убытков предприятия, на распределение учредителям. Добавочный капитал не используется для текущего потребления предприятием и служит для поддержания определенного уровня величины капитала предприятия. Учет фондов и нераспределенной прибыли, сформированных предприятием, следует производить в балансовой оценке, при этом они должны показываться в учетных регистрах по фактической, текущей стоимости для предприятия.

К заемным источникам капитала необходимо отнести все привлеченные предприятием средства, независимо от того, откуда они получены и по какой цене. Заемными источниками капитала являются: банковские кредиты, займы предоставленные другими инвесторами, финансирование из государственного бюджета и временно привлеченные средства кредиторов. Они должны отражаться в учете по текущей стоимости на момент получения средств.

Временно привлеченные средства (кредиторская задолженность) возникают в рамках образующегося товарного кредита в зависимости от условий оплаты и добросовестности партнеров, а также при задержках в оплате труда сотрудников предприятия и др. Данный вид источников капитала оценивается по текущей стоимости на момент возникновения.

Безвозмездно полученные предприятием средства проявляются в форме финансирования из бюджетов различного уровня, а также в виде спонсорской помощи от различных организаций, финансовой помощи, полученной от учреждений. Общая структура источников капитала предприятия может быть представлена с помощью схемы, показанной на рисунке 1.3.

Рис. 1.3 Схема структуры источников капитала.

Один из основных источников капитала при организации бизнеса — вклад учредителей (акционеров) предприятия в уставной фонд. При определении стоимости его вряд ли стоит относить к бесплатным источникам капитала для предприятия, т.к. акционерам начисляются дивиденды на вложенные в предприятие средства, а учредители распределяют полученную прибыль. Поэтому данный источник, относясь к собственному капиталу учредителей, в то же время является платным для предприятия. Источник формирования капитала предприятия — авансированный капитал — дает предприятию абстрактное право на распоряжение активами. При этом по признаку собственности источники капитала подразделяются на собственные и заемные. В целях проведения внешнего, финансового анализа, как правило, капитал при имеющемся разделении его на собственный и привлеченный, необходимо оценивать в единстве источников его образования, в целом, как привлеченный капитал. Как правило, при отражении в балансе предприятия собственного капитала, к нему относят авансированные владельцами средства и резервы, созданные за счет прибыли, полученной предприятием. В настоящее время, в условиях развития различных форм частной собственности, наиболее предпочтительным было бы рассмотрение капитала не как собственности предприятия, а как собственности индивидуального или консолидированного собственника, как предпринимательского капитала, связанного в данном предприятии.

Капитал состоит из приобретенных средств, и при проведении анализа эффективности деятельности необходимо знать, во что он обходится предприятию. В этом случае возникает вопрос цены привлеченного капитала. При определении стоимости обслуживания капитала — затрат по его возмещению — применяются различные подходы, в которых данная категория именуется «ценой капитала» и «стоимостью капитала», но более правильно — обозначать ее как «себестоимость капитала. Поскольку источники формирования капитала предприятия являются фактическими затратами на создание и функционирование бизнеса, понесенными предприятием, то их оценка должна производиться по стоимости привлеченного капитала на момент осуществления затрат для предприятия. В том числе необходимо учитывать четкое разделение единоразовых затрат на авансированный и инвестированный (привлеченный) капитал и систематических затрат на его воспроизводство.

Необходимость выявления результата деятельности предприятия с помощью противопоставления в двойной бухгалтерии актива и пассива предопределила появление счета прибылей и убытков и отражения в балансе текущего результата деятельности предприятия. Поэтому прибыли, как составляющей капитала предприятия, должно уделяться большое внимание, поскольку она является важным источником воспроизводства капитала предприятия, приобретения активов. В традиционном практическом смысле под прибылью понимают разность общей суммы доходов и расходов предприятия. Понятие прибыли адекватно понятию прибавочной стоимости от основной деятельности, но это достаточно узкий подход, ограниченный рамками счетоводства. В целях более глубокого изучения прибыли, ее качества и влияния на капитал предприятия, необходимо выделять следующие ее основные составляющие:

операционная прибыль от текущей деятельности, выражающаяся в превышении выручки от реализации над себестоимостью реализованной продукции и текущими затратами на ее производство;

прибыль от текущей финансовой деятельности как реализованная разница в котировках ценных бумаг;

прибыль от реализации внеоборотных активов, отражаемая как разность полученной выручки от реализации и себестоимости реализованного актива.

Нередко прибыль рассматривают как прирост чистых активов (собственного капитала) предприятия, что сближает традиционное бухгалтерское отношение к прибыли с экономическим понятием прироста капитала. В соответствии с этим подходом, в настоящее время в мировой практике сформировалась так называемая «концепция поддержания капитала», в основе которой лежит сохранение величины капитала предприятия на неизменном уровне до момента распределения дивидендов акционерам. Суть данного принципа состоит в том, что дивиденды не должны выплачиваться из капитала предприятия, иначе капитал проедается. Из сказанного следует, что изменение капитала предприятия происходит за счет влияния следующих факторов: