Модель IS-LM

1. Введение

2. Равновесие товарного и денежного рынков

2.1. Равновесие на товарном рынке

2.2. Равновесие на денежном рынке

2.3. Равновесие в модели IS-LM. Основные уравнения модели

3. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики в модели IS-LM. Эффект вытеснения

3.1. Бюджетно-налоговая политика

3.2. Кредитно-денежная политика

4. Анализ взаимодействия товарного и денежного рынков при изменении фискальной и монетарной политики в рамках модели IS-LM

5. Экономическая политика в модели IS-LM при изменениях уровня цен. Вывод кривой AD из модели IS-LM

5.1. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика при изменении уровня цен

5.2. Стимулирующая денежно-кредитная политика при изменении уровня цен

6. Заключение

7. Список литературы

1. Введение

Экономисты всегда искали модели, которые бы давали возможность экономике приблизиться к идеальному состоянию без кризисов безработицы и инфляции или макроэкономическому равновесию.

Основой для экономического роста являются инвестиции, то есть вложения в экономику. Но, периодически возникают такие негативные явления как безработица, снижение уровня жизни и инфляция.

Модель IS-LM показывает, какие меры необходимо предпринять в изменяющихся условиях экономики под воздействием различных факторов для сохранения макроэкономического равновесия.

В модели IS-LM (инвестиции — сбережения, предпочтение ликвидности — деньги) товарный и денежный рынки предстанут как сектора единой макроэкономической системы.

Под товарным рынком подразумеваются не только рынки потребительских товаров и услуг, но и рынок инвестиционных товаров. Спрос на потребительские товары связан главным образом с доходом, тогда как на инвестиционные — с процентной ставкой.

Денежный рынок — это механизм купли-продажи краткосрочных кредитных инструментов типа казначейских векселей и коммерческих бумаг.

Одна из составляющих макроэкономического равновесия товарного рынка — это спрос на инвестиции (предприниматели), другая — предложение сбережений (население). В общем случае они не совпадают, поэтому макроэкономическое равновесие товарного рынка очень неустойчиво. Факторы здесь будут разными: доход домохозяйств, финансовые активы домохозяйств, уровень цен, инфляционные ожидания и ожидания роста доходов, величина задолженности, налоговые ставки, величина процентной ставки.

Модель IS-LM (или модель Хикса) Модель IS-LM впервые разработана в статье лауреата Нобелевской премии британского экономиста Джона Р. Хикса: «Mr.Keynes and the „classics“»: Asuggested Interpretation// Econometrica. 1937. April. Р. 147 — 159. — модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента и дохода, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS. Широкое распространение получила после выхода книги А. Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» в 1949 году, тогда её стали также именовать моделью Хикса-Хансена.

2. Равновесие товарного и денежного рынков

2.1. Равновесие на товарном рынке

Кривая IS — кривая равновесия на товарном рынке. Условие этого равновесия — равенство объемов совокупного спроса и совокупного предложения. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).

Так как инвестиции — это отрицательная функция процентной ставки, а потребление — положительная функция реального дохода, можно записать уравнение совокупного спроса следующим образом.

А предложение в соответствии с кейнсианской трактовкой имеет вид:

Отсюда следует, что равновесное состояние на товарном рынке может иметь место только при соблюдении следующего равенства:

Все точки кривой IS — суть точки равенства сбережений и инвестиций при разных значениях процентной ставки и национального дохода.

Таким образом, кривая IS отражает не функциональную зависимость между процентной ставкой и доходом, а множество равновесных ситуаций на товарном рынке, которые получаются в результате проекции функции сбережения и функции инвестиции.

Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процентной ставки увеличивает объем инвестиций, а, следовательно, и совокупный спрос, увеличивая равновесное значение дохода.

На рисунке 1, a изображена функция сбережений: с ростом дохода от Y₁ до Y₂ сбережения увеличиваются с S₁ до S₂.

На рисунке 1, b изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает процентную ставку с R1 до R2 и увеличивает инвестиции с I₁ до I₂. При этом I₁=S₁, а I₂=S₂.

На рисунке 1, c изображена кривая IS: чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.

Сдвиг кривой IS может быть в тех случаях, когда изменяются другие, нежели процентная ставка, факторы. Это:

— уровень государственных закупок;

— уровень потребительских расходов;

— чистые налоги;

— изменение объемов инвестиций.

Предположим, в результате действий государства увеличился объем государственных расходов (G₁>G₀). Это приведет к росту равновесного объема производства и дохода (Y₁>Y₀). При прежней процентной ставке равновесный объем дохода станет больше, чем раньше. Кривая IS₀ сдвинется вправо, в положение IS₁ (рисунок 2).

Такой же эффект будет при изменении инвестиционных планов предпринимателей, что приведет к сдвигу кривой инвестиционного спроса I_d, а значит и к сдвигу линии совокупных расходов, вслед за чем сдвинется и кривая IS (рисунок 3).

При увеличении государственных расходов G или снижении налогов T кривая IS смещается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет и угол её наклона. Остальные параметры (d, n и m') практически не подвержены воздействию макроэкономической политики.

2.2. Равновесие на денежном рынке.

Кривая LM — кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации Y и i, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Ms. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению. Такое равновесие на денежном рынке достигается лишь в том случае, когда с ростом дохода процентная ставка будет повышаться. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply).

Рисунок 4, a показывает денежный рынок: рост дохода от Y1 до Y2 увеличивает спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента от i1 до i2.

Рисунок 4, b показывает кривую LM: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.

Общий спрос на деньги является функцией дохода и процентной ставки:

Таким образом, равновесие на денежном рынке предлагает выполнение следующего условия:

При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет находиться в точке пересечения кривой L₀ с линией предложения денег M^s (рисунок 5а).

Если же уровень дохода будет изменяться (расти), то это приведет к увеличению спроса на деньги (сдвиг кривой L₀ в положение L₁) и росту процентной ставки с i₀ до i₁. В результате получим множество равновесных ситуаций в точках пересечения линий предложения с кривыми спроса на деньги L₀, L₁ и т. д. Это значит, что каждому парному значению процентной ставки и дохода будет соответствовать равновесное состояние денежного рынка. Графически линия равновесия денежного рынка будет представлена кривой LM как положительной функцией процентной ставки и национального дохода. Рисунок 5, б показывает, что рост дохода с Y₀ до Y₁ увеличивает спрос на деньги (L₀>L₁) и, следовательно, повышает процентную ставку с i₀ до i₁.

На этом рисунке показана кривая LM, иллюстрирующая важное условие равновесия денежного рынка: с ростом дохода процентная ставка должна повышаться.

Кривая LM имеет специфическую конфигурацию: горизонтальную и вертикальную части. Горизонтальный участок кривой LM отражает тот факт, что процентная ставка не может опуститься ниже минимального значения i_min, а вертикальная часть кривой показывает что за пределами максимального значения процентной ставки i_max никто не будет держать сбережения в ликвидной (денежной) форме, а обратит их в ценные бумаги. Сдвиг кривой LM будет иметь место при изменении предложения денег или изменении уровня цен.

Увеличение предложения денег M_s или снижение уровня цен P сдвигает кривую LM вправо.

2.3. Равновесие в модели IS-LM. Основные уравнения модели

Основные уравнения модели IS-LM:

1. — основное макроэкономическое тождество.

2. — функция потребления, где .

3. — функция инвестиций.

4. — функция чистого экспорта.

5. — функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: Y (доход), C (потребление), I (инвестиции), X_n (чистый экспорт), i (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), M_s (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (a, b, e, d, g, m', n, k, h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (YY*), уровень цен Р фиксирован, а величины ставки процента i и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку P=const, постольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные — реальными.

Уравнение кривой IS получается путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и решением относительно i и Y.

Уравнение кривой IS относительно i:

где

Уравнение кривой IS относительно Y:

где

Коэффициент характеризует угол наклона кривой IS относительно оси Y, один из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики.

Уравнение кривой LM получают путем решения уравнения 5 модели относительно R и Y.

Уравнение кривой LM относительно i:

Уравнение кривой LM относительно Y:

Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, определяющий сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Совместное равновесие товарного и денежного рынков достигается в точке пересечения кривых IS и LM (рисунок 6).

Точка Е — точка макроэкономического равновесия товарного и денежного рынков. Она образуется на пересечении кривых IS и LM. i_E — равновесная ставка процента, Y_E — равновесный уровень дохода, при которых достигается одновременное равновесие на товарном и денежном рынках.

Кривые IS и LM построены не только для данного уровня цен P, но и для данных уровней государственных расходов G, налоговых поступлений Т и денежного предложения М. В этом случае существует лишь одно сочетание значений процентной ставки и уровня дохода (i_E;Y_E), при котором достигается равновесие одновременно на двух рассматриваемых рынках. Пересечение кривых IS и LM в точке Е означает, что денежное предложение для такой процентной ставки, которая уравновешивает планируемые инвестиции и сбережения.

На рисунке 7 а показано изменение равновесия в системе двух рынков при понижении уровня цен Р (при условии неизменных значений G, T и М). Кривая IS в этом случае не изменяет своего положения, поскольку основные факторы, определяющие её конфигурацию (госрасходы, налоги) остаются прежними. Кривая LM₀ сдвинется вправо (LM₁), поскольку реальное предложение денег М/Р в этом случае возрастет.

Следовательно, равновесие в системе товарного и денежного рынков может быть достигнуто при более низкой процентной ставке i₁ и более высоком уровне выпуска Y₁ по сравнению с первоначальным положением кривой LM₀. Таким образом, равновесие сдвинется из точки Е₀ в точку Е₁.

Поскольку уровень цен понизился (что равносильно увеличению реального предложения денег М/Р), то при неизменных значениях G, Т и М объем совокупного спроса на товарном рынке возрастет.

Результат этого изменения показан на рисунке 7 б, на котором изображена кривая совокупного спроса, отражающая зависимость между уровнем цен и объемами покупок товаров и услуг.

Это убывающая кривая, потому что более низким ценам соответствует большее количество денежных остатков. Величина совокупного спроса на товарном рынке, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров и денег, называется эффективным спросом.

Равновесный объем производства находится путем подстановки значения i из уравнения IS в уравнение LM и решением его относительно Y:

При фиксированном уровне цен P равновесное значение Y будет единственным. Равновесное значение процентной ставки i может быть найдено путем подстановки равновесного значения Y в уравнение IS или LM и решения его относительно i.

Поскольку кривая IS связана с планируемыми расходами, её изменение отражает изменения в фискальной политике.

Кривая LM отражает изменения в монетарной политике, поскольку связана с денежным предложением, таким образом, модель IS-LM позволяет оценить совместное влияние на макроэкономику фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политики.

3. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики в модели IS-LM. Эффект вытеснения

3.1. Бюджетно-налоговая политика

Снижение налогов и рост государственных расходов приводит к эффекту вытеснения, который снижает эффективность фискальной политики (рисунок 8).Если госрасходы увеличиваются, то совокупные расходы и доход возрастают, что приводит к увеличению потребительских расходов ©. А это в свою очередь ведет к увеличению совокупных расходов и дохода Y. Увеличение дохода Y увеличивает спрос на деньги M_D(потому что совершается много сделок). Повышенный спрос на деньги при неизменном предложении ведет к увеличению процентной ставки R. А повышение ставок снижает уровень инвестиций I и чистого экспорта X_n. На экспорт влияет также рост дохода Y, который сопровождается увеличением импорта.

Если бы не было вытеснения инвестиций и чистого экспорта, то увеличение совокупного дохода из-за увеличения госрасходов было бы равно Y₀Y₂. Но вследствие эффекта вытеснения реальное увеличение дохода составляет Y₀Y.

G^(или Тv) => Y^ => C^ => Y^ => M_D^ => i^ => Iv, X_nv => Yv

Iv, X_nv — эффект вытеснения.

3.2. Кредитно-денежная политика

Обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения можно, увеличив предложение денег. Но это оказывает противоречивое воздействие на чистый экспорт.

Увеличение денежного предложения сопровождается снижением процентных ставок (рисунок 9). Это способствует росту инвестиций. Вследствие чего совокупные расходы и доход увеличиваются и вызывают рост потребления. На изменение чистого экспорта влияет величина изменения совокупного дохода и ставки процента, а также от предельной склонности к импортированию m' и коэффициента n.

Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Если эффект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то фискальная политика эффективна.

Ms^=>iv=>I^=>Y^=>Yd^=>C^, X_n?

?X_n = g — m' Y^ - n*iv

Стимулирующая фискальная политика оказывается наиболее эффективной при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM (рисунок 10). В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как повышение ставок процента очень незначительно. Прирост Y составляет величину Y₀Y₁.

И наоборот наименее эффективна стимулирующая фискальная политика в случае сочетания относительно пологой IS и крутой LM. В этом случае прирост совокупного дохода очень мал.

Стимулирующая фискальная политика относительно неэффективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска.

Пологая LM означает, что денежный рынок приходит в равновесие при очень небольшом снижении R в ответ на рост денежной массы. Даже если I и X_n очень чувствительны к динамике R, такого небольшого снижения процентных ставок оказывается недостаточно, чтобы существенно увеличить инвестиции и чистый экспорт. Поэтому общий прирост выпуска очень мал.

4. Анализ взаимодействия товарного и денежного рынков при изменении фискальной и монетарной политики в рамках модели IS-LM

Модель IS-LM позволяет исследовать процесс взаимодействия рынков товаров и денег в результате использования фискальных или денежно-кредитных инструментов макроэкономического регулирования. Если мероприятия фискальной политики непосредственно направлены на рынок товаров, то при проведении денежно-кредитной политики объектом регулирования является денежный рынок. При этом под фискальной политикой подразумевается воздействие государства на экономическую конъюнктуру посредством изменения объема госрасходов и налогообложения.

Что касается денежно-кредитной политики, то это политика ЦБ, направленная на экономическую конъюнктуру посредством увеличения или сокращения денежной массы в экономике.

Посмотрим, к каким последствиям приведет политика правительства, направленная на увеличение государственных расходов (или снижение налогов).

Рост госрасходов (снижение налогов) приведет к тому, что кривая IS₀ (рисунок 11а) сдвинется вправо в положение IS на расстояние соответствующее произведению I на коэффициент мультипликатора К. При прежней процентной ставке i₀ совокупный спрос увеличился бы до уровня Y₂. Однако, двойное равновесие рыночной системы при этом оказалось бы нарушенным: если бы произведенный национальный доход достиг величины Y₂, на денежном рынке возник бы дефицит, поскольку точка С лежит ниже кривой LM. Из-за недостатка денег увеличится предложение государственных облигаций, что приведет к снижению их курса и росту процентной ставки с i₀ до i₁. Более высокая процентная ставка ограничит намечавшийся при i₀ инвестиционный спрос со стороны частного бизнеса. В результате совокупный спрос на товарном рынке возрастет не до Y₂, а только до Y₁ и новое совместное равновесие на рынке товаров и денежном рынке установится при национальном доходе Y₁ и процентной ставке i₁. Это говорит о том, что денежный рынок «гасит» мультипликационный эффект увеличения госрасходов (рисунок 11б).

Таким образом, одним из последствий увеличения госрасходов является рост процентных ставок, приводящий к сокращению инвестиций, а также частного потребления (поскольку дорогим становится потребительский кредит). Это влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с повышением госрасходов получило название эффекта вытеснения: увеличение госрасходов G «вытесняет» частные расходы и прежде всего инвестиции I. Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, в целом же совокупный спрос (несмотря на сокращение частных расходов из-за роста процентных ставок) увеличивается. Следовательно, при этом же уровне цен совокупный спрос будет выше в результате фискальной экспансии, поэтому воздействие увеличения госрасходов изображается как сдвиг кривой совокупного спроса вправо в положение AD₁ (рисунок 11в).

В ситуации неполной занятости (крайний кейнсианской случай), когда кривая совокупного предложения горизонтальна, эффект проявляется только в росте объема выпуска при неизменном уровне цен (рисунок 12 а). В этом случае эффективность фискальной политики высока. Это объясняется тем, что в исходном состоянии равновесие товарного и денежного рынков установилось при низком уровне национального дохода и минимальной процентной ставке. В такой ситуации у домашних хозяйств и фирм низкий спрос на деньги для сделок и большой спекулятивный спрос на деньги. Если при таком состоянии экономики увеличивается национальный доход с Y₀ до Y₁, то появляющаяся потребность в деньгах для сделок удовлетворяется за счет денег предназначенных для спекулятивных целей, не вызывая (пока) ощутимого роста процентной ставки.

В нормальном кейнсианском случае, когда кривая AS имеет положительный наклон (рисунок 12б), увеличение госрасходов способствует росту выпуска с Y₀ до Y₁ и вызывает рост уровня цен с Р₀ до Р₁. Это потому, что дальнейший рост дохода повлечет за собой всё больший спрос на деньги для сделок, усиливая на денежном рынке ситуацию дефицита. Растущий спрос на деньги при их фиксированном предложении заставит домашние хозяйства и фирмы активнее продавать ценные бумаги, что снизит их стоимость и обусловит рост процентной ставки. Более высокая процентная ставка в свою очередь будет сдерживать инвестиционный процесс и потребительские расходы. В итоге рост занятости и производства станет более дорогим чем при прежней процентной ставке, что в конечном счете приведет к росту уровня цен на товарных рынках. В классическом случае, когда кривая AS вертикальна (рисунок 12в), что означает достижение полной занятости, рост совокупного спроса посредством увеличения госрасходов не изменит уровень выпуска и дохода и завершится только ростом уровня цен. Это означает, что активная фискальная политика, направленная на рост занятости и увеличения национального дохода не достигает своей цели и оборачивается инфляцией спроса.

Каково влияние на национальную экономику денежно-кредитной политики правительства? Её суть в воздействии государства на экономику посредством изменения количества находящихся в обращении денег. Поэтому главная роль в проведении этой политики принадлежит Центральному Банку. Для изменения количества денег в экономике у ЦБ есть три возможности:

— изменять учетную процентную ставку (дисконт);

— манипулировать нормой резервирования;

— проводить операции на открытом рынке ценных бумаг (гособлигаций).

Допустим в исходном положении равновесие на денежном и товарном рынках представляет точка Е₀ (рисунок 13). Если ЦБ увеличит предложение денег, то это приведет к сдвигу кривой LM вправо.

Если кривая IS не меняет положения, то возрастание денежной массы приведет к снижению процентной ставки с i₀ до i₁. Товарные рынки отреагируют на это снижение ростом инвестиционного спроса, расширением занятости, а следовательно, мультипликационным увеличением национального выпуска с Y₀ до Y₁. Но на этом воздействие данного изменения не заканчивается. Рост национального дохода приведет к увеличению спроса на деньги для осуществления трансакционных операций, что вызовет рост процентной ставки на денежном рынке. Товарные рынки отреагируют на это снижением инвестиций, занятости и национального дохода.

Таким образом, взаимодействие двух рынков ведет к тому, что изменения на денежном рынке перемещаются на товарный рынок. Затухающее воздействие денежного воздействия будет продолжаться пока не установится новое равновесное состояние в экономике. После чего государство снова предпримет шаги по увеличению предложения денег для снижения процентной ставки, активизации инвестиций, занятости и роста дохода. Но весь механизм будет действовать только когда точка пересечения кривых IS и LM приходится на восходящий отрезок линии LM.

Если же равновесие установится при минимальной процентной ставке, возрастание денежной массы не повлияет на уровень инвестиций, занятости и объем национального производства. На рисунке 14 видно, что при сдвиге кривой LM₀ вправо точка пересечения с кривой IS остается на месте. Этот случай в экономической теории получил название ликвидной ловушки.

В ситуации ликвидной ловушки кривая спроса на деньги M_d горизонтальна. Последствия этого в том, что процентная ставка не может снизиться ниже i_min, а инвестиции не могут возрасти. Владельцы ценных бумаг будут менять их на деньги, и вследствие спекулятивный спрос на деньги (на ликвидность) резко возрастет. Экономика не сможет выйти из состояния депрессии.

В ситуации ликвидной ловушки монетарная политика как инструмент стимулирования совокупного спроса и национального дохода не принесет желаемого эффекта и поэтому, по мнению кейнсианцев, остается лишь один рычаг — фискальная политика, которая непосредственно влияет на совокупный спрос через изменения налогов и правительственных расходов. Ивашковский С. Н. Макроэкономика: Учебник.- 2-е издание, испр., доп. — М.: Дело, 2002, с. 219

Если же линия IS пересечет LM на её вертикальном отрезке, то увеличение предложения денег приведет к росту национального дохода и снижению процентной ставки (рисунок 15). Эффективность монетарной политики в этом случае будет наивысшей.

Монетаристы утверждают, что если LM вертикальна, то изменения в фискальной политике не влияют на совокупный спрос и национальный доход (рисунок 16).

Когда спрос на инвестиции совершенно не эластичен по процентной ставке (например, если инвесторы пессимистично оценивают перспективы вложений из-за непредсказуемости экономики), то будет иметь место ситуация инвестиционной ловушки. Это случай вертикальной кривой IS. Здесь сдвиг кривой LM не меняет величину реального дохода (рисунок 17).

Денежно-кредитная политика (изменение количества денег в экономике) не оказывает в этом случае влияния на совокупный спрос и национальный выпуск. Эффективной окажется лишь фискальная экспансия, которая приведет к сдвигу кривой IS, а значит к росту дохода.

Итак, в результате анализа мы выяснили, что денежная политика эффективна лишь при высоких процентных ставках. Фискальная политика

более эффективна, когда кривая LM горизонтальна, а IS вертикальна. При ликвидной ловушке (LM горизонтальна) фискальная экспансия не изменяет процентрую ставку, так как равновесие достигается при её единственном уровне i₀.

5. Экономическая политика в модели IS-LM при изменениях уровня цен. Вывод кривой AD из модели IS-LM

Повышение уровня цен от Р₁ до Р₂ снижает реальное предложение денег, что графически соответствует сдвигу кривой LM вправо (рисунок 18). Снижение предложения денег повышает ставку процента, что приводит к снижению инвестиций и относительно сокращает чистый экспорт. В итоге объем производства снижается.

Увеличение госрасходов, сокращение налогов или увеличение предложения денег сдвигают кривую совокупного спроса вправо.

5.1. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика при изменении уровня цен

i P

LM''

B LM' AS'

i₂ LM P₂ B AS

A A

i₁ P₁

i₀ IS' P₀ C AD'

C AD

Рисунок 19. Фискальная политика при изменении уровня цен.

Начальное состояние экономики в точке С. При росте госрасходов кривая IS смещается в положение IS', что отражает рост совокупного спроса до AD'. Сдвиг кривой совокупного спроса вызовет инфляцию спроса — уровень цен возрастет до P₁. Под влиянием роста цен сокращается предложение денег, и кривая LM сдвигается влево. В точке, А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.

В условиях инфляции спроса повышаются ставки заработной платы. Это увеличивает средние издержки на единицу продукции и сокращает прибыль фирм. Фирмы начинают снижать выпуск, и кривая AS смещается влево. Сокращение предложения вызывает рост цен (инфляция издержек) от Р₁ до Р₂. Это повышение цен смещает кривую LM ещё дальше влево (LM''). Так как предложение денег снижается, то ставка процента всё время возрастает. И в точке В устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие. Уровень производства здесь равен предполагаемому.

5.2. Стимулирующая денежно-кредитная политика при изменении уровня цен

Исходное состояние экономики — точка В (рисунок 20). Увеличение предложения денег сдвигает LM вправо, что отражает рост совокупного спроса. Сдвиг AD сопровождается инфляцией спроса — цены увеличиваются (Р₀ Р₁). Это сокращает денежное предложение и кривая LM смещается до LM''. В точке, А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.

Инфляция издержек приводит к спаду совокупного предложения (AS AS'). Повышение цен (Р₁ Р₂) возвращает кривую LM'' в исходное положение LM, так как предложение денег постоянно снижается. В точке B' устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при потенциальном уровне производства, исходном уровне процентных ставок i₀ и возросшем уровне цен. В долгосрочном плане рост денежной массы вызывает только рост цен. Это явление нейтральности денег. При однократном увеличении предложения денег в коротком периоде снижается ставка процента. В долгосрочном плане остается неизменной.

6. Заключение

Денежный и товарный рынки находятся в процессе постоянного взаимодействия. Изменения на одном рынке отражаются на другом. И это происходит постоянно, за исключением случая ликвидной ловушки. Процесс взаимодействия этих рынков и показывает модель IS-LM, в которой товарный и денежный рынки представлены как части единой макроэкономической системы.

Модель IS-LM позволяет оценить влияние на экономику фискальной и денежно-кредитной политики.

Одним из последствий увеличения фискальных расходов является рост процентных ставок, приводящий к сокращению инвестиций и частного потребления. Конечный эффект от фискальной политики государства зависит от состояния экономики. При неполной занятости эффект вытеснения проявляется в росте объема выпуска и сохранении стабильного уровня цен. При повышении занятости увеличение госрасходов способствует росту производства, и одновременно росту уровня цен. А в состоянии полной занятости активная фискальная политика приведет к росту уровня цен и спровоцирует инфляцию спроса.

Денежно-кредитная политика наиболее эффективна, когда увеличение предложения денег приводит к росту национального дохода и снижению процентных ставок. В ситуации ликвидной ловушки денежно-кредитная политика неприемлема, потому что ведет к инфляции.

И фискальная, и монетарная экспансия вызывает лишь краткосрочный эффект увеличения занятости и выпуска, не способствуя росту экономического потенциала. Задача обеспечения долгосрочного экономического роста не может быть решена с помощью политики регулирования совокупного спроса. Стимулы к экономическому росту связаны с политикой в области совокупного предложения.

Рыночный механизм не обеспечивает устойчивого макроэкономического равновесия между инвестиционным спросом и предложением сбережений. Поэтому необходимо активное вмешательство государства: когда спрос велик, сбережения малы, а кредит дорог, государство должно стимулировать предложение товаров и услуг, следя за инфляцией; если спрос низок, сбережения велики, то государство должно стимулировать спрос, не сокращая производство.

Таким образом, процесс взаимодействия товарного и денежного рынков (графически этот процесс отображает модель IS-LM) изучается для регулирования равновесия в рыночной экономике, достижения её оптимального состояния (макроэкономического равновесия) при помощи воздействия на экономику государства, правительства, Центрального Банка различными экономическими инструментами.

1. Ивашковский С. Н. Макроэкономика: Учебник.-2-е изд., испр., доп. М.: Дело, 2002.-472 с.

2. Селищев А. С. Макроэкономика.-Спб.: Питер, 2001.-448 с.

3. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика: Учебник.2—е изд., перераб., доп. — М.: МГУ им. М. В. Ломоносова, Издательство «Дело и Сервис», 1999. — 416 с.

4. Дорбнуш Р., Фишер С. Макроэкономика. — М.: Инфра-М, 1997

5. Е. Л. Саксонова, Т. Н. Кустова, Н. А. Клементьева. Экономическая теория: Учебное пособие.-Рыбинск: РГАТА, 2004.-312 с.