Методика оценки баланса предприятия

Методика оценки баланса предприятия сводится к анализу двух видов:

ь Горизонтальный анализ;

ь Вертикальный (структурный) анализ.

Горизонтальный (временной, динамический) анализ заключается в построении аналитических таблиц, характеризующие как структуру баланса, так и динамику его показателей. Горизонтальный анализ показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.

Значимость результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), этот вид анализа позволяет выявить тренд, с помощью которого формируют значения показателей в будущем. Трендовый анализ применяется при исследовании динамических рядов балансовых статей для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей. При этом данные баланса на базу отсчета берутся за 100%. Далее строятся динамические ряды разделов и статей баланса в процентах к их базисным значениям. Этот вид анализа позволяет выявить тренд, с помощью которого формируют значения показателей в будущем.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса на определенную дату. Этот вид изучает структуру итоговых финансовых показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. Он позволяет сгладить негативное влияние инфляционных процессов, проводить финансовый анализ с учетом отраслевой специфики предприятия.

Если увеличивается доля оборотных средств, то можно сделать следующие выводы:

ь Может быть отвлечена часть текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов;

ь Может быть сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое положение предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют один другой, на их основе при анализе бухгалтерского баланс строятся сравнительные аналитические таблицы.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует определить ряд других характеристик, непосредственно связанных с финансовым состоянием организации. К ним относятся:

ь величина мобильных средств (оборотные активы);

ь величина иммобилизованных средств (внеоборотные активы);

ь величина обеспеченности собственными средствами предприятия ь величина материальных обoротных средств;

ь величина заемных средств.

Рассматривая изменения разделов и статей баланса, необходимо их сопоставить и оценить. Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса остатков денежных средств, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, а также основных средств, капитальных вложений и.

нематериальных активов; в пассиве баланса — итого первого раздела и, как правило, сумм прибыли, целевого финансирования и фондов специального назначения, а так же доходов будущих периодов. Отрицательной оценки обычно заслуживает резкий рост кредиторской и дебиторской задолженности в активе и пассиве баланса.

Это позволяет оценить удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Один из главных элементов анализа является динамические ряды величин, которые следят и прогнозируют структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Вертикальному анализу можно подвергать: модифицированную отчетность, либо исходную отчетность.

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала, от оптимальности структуры активов предприятия, от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Когда производство имеет сезонный характер, для предприятия не всегда выгодно финансирование за счет собственных средств.

Если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль над своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, финансовое положение предприятия во многом зависит, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим финансовая устойчивость предприятия характеризуется важными показателями такими, как:

ь коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственных средств организации в общей сумме источников средств;

ь коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному);

ь коэффициент финансовой зависимости (доля заемных средств в финансировании предприятия).

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее ФСП (Финансовое состояние предприятия) Губин В. Е., Губина О. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 336 с.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

• 1. Расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала;
• 2. Проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.

В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где доля основного капитала низкая и оборачиваемость капитала высокая, коэффициент может быть выше 1.

Чтобы определить примерную нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов — на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала (разность между единицей и долей заемного капитала), получим примерное нормативное значение коэффициента финансового рычага.

Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования — отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль плюс амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.

Данный коэффициент можно рассчитать также отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень самофинансирования деятельности предприятия по отношению к созданному богатству.

Первым этапом оценки финансового состояния заемщика является общий анализ баланса организации. Он позволяет дать лишь предварительную характеристику положения организации на отчетную дату, выявить основные проблемы и направления дальнейшей более глубокой и детализированной оценки финансового состояния.