Регулирование рыночных рисков кредитных организаций

Управление рыночными рисками кредитных организаций

Процесс выработки компромисса, направленного на достижение баланса между выгодами от уменьшения риска и необходимыми для этого затратами, а также принятие решения о том, какие действия для этого следует предпринять (включая отказ от каких бы то ни было действий), называется управлением риском.

Управление рисками — управленческая деятельность, направленная на классификацию рисков, идентификацию, анализ, оценку и разработку путей защиты от риска.

Главным методологическим принципом управления рисками является обеспечение сопоставимости оценки полезности и меры риска за счет измерения обоих этих показателей в общих единицах измерения.

Управление риском представляет собой специфическую сферу экономической деятельности, требующую глубинных знаний в области анализа хозяйственной деятельности, методов оптимизации хозяйственных решений, страхового дела, психологии и многого другого. Основная задача — найти вариант действий, обеспечивающий оптимальное для данного проекта сочетание риска и дохода, исходя из того, что, чем прибыльнее проект, тем выше степень риска при реализации.

Фундаментальное значение имеет соотношение риск/прибыль. Готовность идти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь существует возможность дополнительных доходов. При этом получение прибыли не гарантированно, вознаграждением за затраченное время, средства и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки [22].

Исследования показывают, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора 0,7 и более, если под коэффициентом риска понимать величину К_к = У/С, где У— максимально возможная сумма убытка, руб.; С — объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств.

Процесс управления риском — это систематическая работа по анализу риска, выработки и принятия соответствующих мер для его минимизации. Этот процесс можно разбить на пять этапов: выявление риска, оценка риска, выбор приемов управления риском, реализация выбранных приемов, оценка результатов.

Выявление риска — состоит в определении того, каким видам риска наиболее подвержен объект анализа. Для эффективного выявления риска необходимо рассматривать проблему риска в целом, с учетом всех факторов, влияющих на него. Например, риск человека, связанный с его операциями на фондовом рынке. Если он работает биржевым брокером, то его будущие доходы очень сильно зависят от того, насколько хорошо идут дела на фондовом рынке. Доход, приносимый от применения его способностей и трудовых навыков (т.е. от человеческого капитала) зависит от активности на фондовом рынке; следовательно, ему не стоит вкладывать в акции остальной капитал (в денежной форме). С другой стороны, — правительственному служащему, который одного с ним возраста и зарабатывает столько же, сколько и он, — вполне можно посоветовать большую часть его инвестиционного портфеля вложить в акции, потому что его человеческий капитал не так подвержен риску, связанному с фондовым рынком.

Под оценкой риска понимается количественное определение затрат, связанных с видами риска, которые были выявлены на первом этапе управления риском. При этом могут быть использованы как необходимые математические методы, так и другие.

Что касается риска инвестиций в финансовые активы, то нередко требуется консультация эксперта, которая позволяет уточнить степень их подверженности тому или иному риску и количественно выразить соотношение между риском и доходом от инвестирования в разные категории активов, например в акции или облигации. В таких случаях обычно обращаются к профессиональным консультантам по инвестициям, во взаимные фонды и к другим финансовым посредникам или в другие фирмы, предоставляющие финансовые услуги, которые помогают сделать правильную оценку рисков.

Риск-менеджмент можно рассматривать как систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, компенсирования возможных ущербов и включает стратегию и тактику управленческих действий. Под стратегией понимаются направления и способы использования средств для достижения поставленной цели. Стратегия позволяет, рассмотрев различные варианты решения, не противоречащие генеральной линии стратегии, применяя определенный набор правил и ограничений, выбрать наилучшее решение. Под тактикой подразумеваются практические методы и приемы менеджмента для достижения установленной цели в конкретных условиях и выбор оптимального решения в данной хозяйственной ситуации.

Стратегия риск менеджмента — это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Эта стратегия включает правила, на основе которых принимаются поисковые решения и способы выбора варианта решения.

В стратегии риск-менеджмента применяется ряд правил, на основании которых осуществляется выбор того или иного приема управления риском и варианта решений. Основными из этих правил являются следующие:

• * максимум выигрыша;
• * оптимальное сочетание выигрыша и величины риска;
• * оптимальная вероятность результата.

Максимум выигрыша означает, что из возможных вариантов решений, содержащих риск, выбирается тот, который обеспечивает максимальный результат (доход, прибыль и т. д.) при минимальном и приемлемом для предпринимателя риске.

Так как на практике более прибыльные варианты являются и более рискованными, то из всех вариантов решений, обеспечивающих приемлемый для предпринимателя риск, выбирается тот, у которого соотношение дохода и потерь (убытка) является наибольшим, что и является сутью правила оптимального сочетания выигрыша и величины риска.

Приемы риск-менеджмента представляют собой приемы управления риском. В системе управления риском важная роль принадлежит правильному выбору мер предупреждения и минимизации риска, которые в значительной мере определяют ее эффективность. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.

Средствами разрешения рисков являются:

• 1. Избежание риска-это сознательное решение не подвергаться определенному виду риска. Человек может решить не подвергать себя риску, связанному с какой-то профессией или работой в какой-то компании, может уклоняться от работы в определенных отраслях производства, потому что они представляются ему очень рискованными. Но избежать риска удается не всегда
• 2. Предотвращение ущерба сводится к действиям, предпринимаемым для уменьшения вероятности потерь и для минимизации их последствий. Такие действия могут предприниматься до того, как ущерб был нанесен, во время нанесения ущерба и после того, как он случился.
• 3. Принятие риска состоит в покрытии убытков за счет собственных ресурсов.
• 4. Перенос риска состоит в перенесении риска на других лиц. Продажа рискованных ценных бумаг кому-то другому и приобретение страхового полиса — примеры такой стратегии управления риском.

Вслед за решением о том, как поступать с выявленным риском, следует переходить к реализации выбранных приемов. Главный принцип, которого следует придерживаться на этом этапе управления риском, сводится к минимизации затрат на реализацию избранного курса действий. Если принято решение вложить деньги в приобретение акций, следует сравнить, чьи услуги обойдутся дешевле — компании по управлению взаимным фондом или брокера.

Управление риском — это динамический процесс с обратной связью, при котором принятые решения должны периодически, анализироваться и пересматриваться. Время идет, обстоятельства меняются и несут с собой перемены: появляются новые виды риска, или новые сведения об имеющихся видах риска, или дешевеет стратегия управления риском. Например, принято решение об изменении доли вашего портфеля инвестиций, вложенной в акции.

Снижение степени риска — это сокращение вероятности объема потерь. Для этого существует немало методов. Большая группа таких методов связана с подбором других операций, таких, чтобы суммарная операция имела меньший риск.

Теория и практика управления риском выработала ряд основополагающих принципов, которыми следует руководствоваться. Основные из них следующие:

• * нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
• * необходимо думать о последствиях риска;
• * нельзя рисковать многим ради малого.

Реализация первого принципа означает, что прежде чем вкладывать капитал, инвестор должен:

• * определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
• * сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
• * сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора.

Реализация второго принципа означает, что зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял бы решение об отказе от риска (т.е. от мероприятия), о принятии риска на свою ответственность или о передаче риска на ответственность другому лицу.

Действие третьего принципа предполагает, что прежде чем принять решение о внедрении мероприятия, содержащего риск, необходимо соизмерить ожидаемый результат (отдачу) с возможными потерями, которые понесет предприниматель в случае наступления рискового события. Действие этого принципа четко проявляется при передаче финансового риска. В этом случае он означает, что инвестор должен определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой. Страховая премия, или страховой взнос, — это плата за страховой риск страхователя страховщику. Страховая сумма — это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности. Риск не должен быть удержан, т. е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховых взносах.

В основе управления риском лежит целенаправленный поиск, организация работы по снижению риска, получение и увеличение отдачи в неопределенной хозяйственной ситуации.

Система управления риском в кредитной организации состоит из ряда элементов. Элементами этой системы являются: нормативы и лимиты (ограничения при проведении отдельных операций), распределение полномочий при принятии решений по отдельным вопросам, ценообразование на продукты и услуги, система финансового анализа, система стандартов и отчетов, система внутреннего контроля, информационно-аналитическая служба и т. д.

Система управления риском в кредитных организациях реализуется через конкретные мероприятия, осуществляемые на уровне стратегического управления, уровне организационных подразделений или в рамках взаимодействия ряда подразделений для контроля риска при той или иной сложной операции.

Для организации системы по управлению риском правление или совет директоров должны провести оценку текущих направлений деятельности и организационной структуры. Ключевыми моментами должны являться:

• — позиция кредитной организации в отношении риска;
• — стратегия кредитной организации по управлению риском;
• — является ли подразделение по контролю за рыночным риском независимым от торговой деятельности;
• — имеются ли в банке утвержденные документы по вопросам управления рыночным риском;
• — определены ли в этих документах инструменты с рыночным риском, с которыми работает банк;
• — определены ли внутридневные лимиты открытых позиций по финансовым инструментам, соблюдение банком установленных лимитов, степень использования банков лимитов;
• — существует ли в банке план мероприятий в случае резкого изменения рыночной конъюнктуры и т. д.

Именно эти моменты становятся отправной точкой для оценки применяемой в банке системы управления риском. Указанная оценка должна быть реализована как на уровне банка в целом, так и на уровне отдельных подразделений и по конкретным операциям.

Цель данной оценки заключается в определении того, как в настоящее время осуществляется управление риском в банке. Полученная информация поможет руководству приступить к формированию стратегии управления риском и созданию системы для ее реализации.

В распоряжении кредитных организаций имеется множество общих и специфических подходов к управлению риском.

Способы управления некоторыми видами финансового риска.

Кредитные организации значительно отличаются друг от друга и в той же степени различается их способность к управлению риском. Многие виды деятельности характеризуются повышенным риском, например, торговля фьючерсными контрактами или венчурное финансирование. Однако при условии правильного управления и контроля сверху донизу риск может быть локализован и минимизирован.

Таким образом, если определенные операции рассматриваются как высокорисковые, их осуществление, при наличии разумной стратегии, все равно может быть оправдано. Обычно банкиров тех стран, в которых банковская система занимает более прочные позиции среди других отраслей экономики, выгодно отличает способность не бояться принимать решения, связанные с повышенным, но в то же время контролируемым риском. Напротив, наименее рисковые операции в краткосрочные активы могут повлечь за собой повышенный риск, если у банка отсутствует должная система управления риском ликвидности и риском изменения процентных ставок.

Для управления рыночными рисками необходимо учитывать данные о прошлых колебаниях цен на данный актив, о ликвидности этого риска. Если речь идет о ценных бумагах, то важным является рейтинг этих ценных бумаг и их эмитента.